你一定要读的50部投资学经典

面对复杂，请回归简单 当你实力撑不起野心 当你想投资却不知从何下手 当你屡次投资却不见回报 请开始学习! 可以向过来人请教，可以上培训课程，可以买视频网课，但最方便的就是读书! 书中自有黄金屋 尤其是投资领域，没有基本知识储备，没有了解各位投资大咖的理论经验，没有投资计划，没有风险管理，没有自己的投资哲学，请不要盲目开始! 股神-巴菲特，大学期间曾经把学校图书馆所有的投资学书籍都读遍! 华尔街传奇-彼得林奇，除了交易调研，工作的剩余时间都在读书学习，读行业报告，财务报表，商业周刊。 全球投资之父-邓普顿，每次出行，见客户，都会拿着一本书或者报纸，杂志。 越是投资领域最顶级的人，越孜孜不倦的在学习，在提高。 这就是所谓:比你优秀的人，比你更努力! 纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行 纸上谈兵，终是空谈! 读再多的书不去实践也等于零! 刚开始投资不可避免会亏损，这就相当于上学要交学费，但是要学会吃一堑长一智。先学习，后实践，一边实践一边学习，发现不足，总结反省，再学习，再提高，这算是从事投资比较稳妥的方法。 回归本书，作者推荐介绍了50本投资经典的书籍，这个是仁者见仁智者见智的问题，按顺序罗列一下。 1.《聪明的投资者》 本杰明格雷厄姆 2.《金融炼金术》 乔治索罗斯 3.《漫步华尔街》 马尔基尔 4.《克罗谈投资策略》 斯坦利克罗 5 .《艾略特名著集》小罗伯特·R·普莱切特 6 .《怎样选择成长股》菲利普·A·费舍 7.《投资艺术》查尔斯·艾里斯 8 .《江恩华尔街45年》威廉·D·江恩 9 .《战胜华尔街》彼得·林奇 10 .《巴菲特：从100美元到160亿美元》沃伦·巴菲特 11.《股票作手回忆录》埃德温·勒费弗 12 .《风险投资家环球游记》吉姆·罗杰斯 13.《非理性繁荣》罗伯特·希勒 14. 《乌合之众——大众心理研究》古斯塔夫·勒庞 15 .《大癫狂》查理斯·麦基 16. 《股市真规则》帕特·多尔西 17 .《彼得·林奇的成功投资》彼得·林奇/约翰·罗瑟查尔德 18. 《摩根财团》罗恩·彻诺 19 .《共同基金常识》约翰·鲍格尔 20 .《蒙代尔经济学文集》罗伯特·蒙代尔 21 .《客户的游艇在哪里》小弗雷德·施维德 22 .《1929年大崩盘》约翰·加尔布雷斯 23. 《风险规则》罗恩·顿波/安德鲁·弗里曼 24 .《以交易为生》亚历山大·埃尔德 25. 《金融心理学》拉斯·特维德 26 .《学以致富》彼得·林奇 27 .《证券分析》本杰明·格雷厄 28 .《巴菲特与索罗斯的投资习惯》马克·泰尔 29. 《沃尔特·瑞斯顿与花旗银行》菲利普·L·茨威格 30 .《机构投资与基金管理的创新》大卫·史文森 31 .《道氏理论》罗伯特·雷亚 32 .《亚当理论》J·W·韦尔德 33. 《投资者的未来》杰里米·西格尔 34 .《对冲基金风云录》巴顿·比格斯 35 .《专业投机原理》维克多·斯波朗迪 36 .《期货市场技术分析》约翰·墨菲 37 .《资本市场的混沌与秩序》埃德加·E·彼得斯 38 .《经济过热、经济恐慌及经济崩溃》查理斯·金德尔伯格 39 .《股市趋势技术分析》罗伯特·爱德华/约翰·迈吉 40 .《泡沫的秘密》彼得·加伯 41. 《与天为敌》彼得·伯恩斯坦 42 .《成事在天》纳西姆·尼古拉斯·塔勒波 43. 《挑战风险》多米尼克·卡瑟利 44 .《开放社会》乔治·索罗斯 45 .《时运变迁》保罗·沃尔克/行天丰雄 46. 《世纪大拍卖》克里斯蒂娅·弗里兰 47. 《大交易》布鲁斯·瓦瑟斯坦 48 .《高盛文化》里莎·埃迪里奇 49 .《在不确定的世界》罗伯特·鲁宾 50 .《黑天鹅：如何应对不可预知的未来》 很惭愧目前我只读过作者推荐的的十一本书，以后的闲暇时间我还会继续阅读，继续学习，继续提高，也不断实践。 各人觉得这些书里应该加一点关于投资心理学和交易心理学的书，毕竟如何控制心理情绪，对于投资至关重要。 投资不像许多其他的领域：投资是一项艺术，而不是一门科学。 投资像龟兔赛跑，路途漫长而且充满机会和陷阱，大多数的胜利都会属于乌龟，而不属于兔子。 在投资方面我愿做一只不断向前，虽不快但扎实的乌龟，运用知识，时间和复利的力量，让财富不断的增值，向财富自由不断迈进!

看书名，跟吴晓波那本《影响商业的50本书》有点类似，但是读完全书，两者相差甚远 - 前者太过单薄，简单介绍了一下书的内容和背景，就什么都没有了，除了知道书名和作者，基本上得不到任何有用的信息；本书可以说是原书的缩写，集中了原书的精华部分，并且加上了一些作者的解读。 这50本书中，有一部分是我看过原书的，对比作者的解读，我觉得他的提取和理解基本到位，并没有太明显的偏差。因此，这本书的优点是： 1）仔细阅读本书之后，那50本经典大多可以不用细读了，除非有哪几本特别感兴趣，那么再精读原书，节约选书的时间。看完本书之后，《以交易为生》我加入了书架，打算有空的时候读一下。 2）这些经典的书，有些因为写作时代或者理论性的问题，并不是很好理解，比如索罗斯的一些想法，他本身是学哲学出身的，有的理论晦涩抽象，这里作者加上了一些解释和说明，有助于读者的理解。当然，作者的解读是否准确的反映了原书的意思，那就仁者见仁智者见智了，但对于我来说，还是有帮助的。 这50本书都是讲投资的，覆盖了不同的方面，比如投资理念、交易方法、金融历史、公司并购、股市和债市危机、出色的投资人……之前对投资的理解比较狭隘，通过这一堆书的梳理，看投资的眼光不再那么局限。 读完全书，或者说这50本书的摘要，总体感受如下： 01、对交易和投资的理解 这些书中，不少是讲交易规则的，包括股票和期货，后者对规则更为强调，如对市场趋势的把握，止损和止盈点的设置，各种工具和技术分析的运用……书中有不少前人总结的交易规则，即使到今天，绝大多数也依然适用。 曾经研究过一段时间技术分析，比如K线，MACD之类的。这些指标来自于实际数据，可以作为参考，但是最终决定盈亏的，依次是宏观局势、行业景气度以及个股基本面。技术指标可以作为交易点选择的参考，但不会是这笔交易是否要进行的决定性因素。 看过冯柳一篇讲不同类型交易的帖子： 1）对于短线，顺势而为，对利润不做要求，但对亏损严格禁止，有3个点以上盈利的把握就可以入场。不要求对企业的基本面熟悉掌握，但需要良好的市场嗅觉和严格的纪律。 2）中线需要对基本面有充分的了解，对价格估值有良好的认识，标的经营相对稳定，市场低估时买入，高估时卖出，预期利润在20%以上入场，同时设置8%止损位。 3）长线需要对企业有极为深刻的认识，对自己有极强的控制，清楚把握企业未来数年的发展趋势。利润以10倍计，在这样的利润面前不设置任何除了基本面变化以外的止损指标，只买不卖是最好的策略。 就交易而言，上述讲得已经很清楚了；对于投资，我目前的理解是： 1）宏观局势决定大趋势，比如政治格局、经济状况、金融指标等，具体一点如中美关系，财政和货币政策，就业形势……如果这方面有问题，那就是系统性风险，再牛的板块和个股也没有机会，比如2018年的去杠杆。 2）行业景气度次之，对于夕阳行业来说，就算有一些个别公司做得不错，整个板块也很难有机会。去年的新能源行业，之前一直靠政府补贴活下来，但是一旦商业逻辑理顺成立，整个板块爆发出来的力量是惊人的。反之，煤炭之类的行业，虽然个别时候也能火一把，但长期趋势已经走向没落，再要崛起很难，除非出现新的转机。 3）个股的基本面，论述很多，不再重复。 投资表面上看是买资产，需要各种理论和工具的支持；可是最终考验的是投资人的世界观和价值观，以及对这个世界的认知，而不是技术分析，K线图，止盈止损，到了这个层面，交易方法之类的已经不重要了，任何小的技巧都不起作用了。 最好的例子就是一个人对比亚迪的看法，273块的股价贵吗？175倍的市盈率正常吗？这是传统制造业，还是一家科技公司？不同的回答，代表了对这个世界不同的认知。 02、投资需要的素质 什么样的人能在市场中投资成功？从不同的角度分析，有不同的答案。综合本书的各种观点，大致可以归纳成三条： 1）风险管理：这是排在第一位的，必须有严格的风险管理计划，包括仓位管理和止损管理，否则哪怕前面赢了很多次，只要输一次，就全部归零了，甚至亏损。 2）情绪控制：股市波动太大，金钱的刺激太直接和迅速，需要有严谨的自我心理和情绪控制，宠辱不惊，处变不惊。 投资者需要在交易中克服对资产权益的过度关注或掺杂进个人主观需求原因，从而引发贪婪和恐惧情绪放大造成战术混乱、战略走样，将该做好的事搞得彻底失败。交易在无欲的状态下才能更多收获，做好该做的而不是最想做的，市场不是寻求刺激的场所。 心理博弈也是股市中一个有趣的部分。我中的第一个新股，花了点时间研究了一下，确定它质地不错，估计能到40，甚至可以上50。破板之后没有卖，而是坚持等它超过50再买。然而后面的日子里，估计有人想从散户手上拿到更多的筹码，很明显在操纵股价，每天不是涨停就是跌停，甚至上演一天之内从跌停到涨停的天地板。在多日连续跌停之后，突然给个涨停，很多人坚持不了赶紧卖了。 我一开始认为这些伎俩没什么技术含量，最多就不看股价波动好了，什么时候到50再卖，随便它涨停还是跌停。可是几次都接近50的时候，又跌回30多，如此这般一次又一次，实在觉得心累。因为是中的新股，总共也没多少，值得为这么一点市值每天受心理折磨吗？有一天又跌停了，41块，终于决定直接清仓不玩了。等我卖完之后，接下来的几个交易日每天涨停，最后股价到达60多。 所以最终打败我的，不是对市场和新股的认知，而是心理素质和稳定程度。 3）在市场实践中不断纠正自己认知的偏差，建立符合逻辑的交易体系。拥有经济学和景气状况基本面的知识，这是了解若干事件对市场和股价可能造成什么影响的必要基础；交易者必须抛弃一些错误的幻想，只看事实资料，记住关键事件，以免重蹈覆辙；了解数字和基本面，从经验和错误中学习。 03、在不确定的世界中求生 本书介绍的最后的几本都是关于不确定性的书，如《挑战风险》、《在不确定的世界》、《与天为敌》、《黑天鹅》等。 大自然本身是由规律性和大部分随机性组成的，任何想完全、彻底、精确地把握世界的想法，都是狂妄、无知和愚蠢的表现。投资者很难把握交易的结果，只能是做好交易的各项准备，尽量提高赢的概率。 我们能做的是，分析市场，提前安排好策略和战术上的行动，坚持客观分析以及建立适合自己交易方法，在实际中以及客观技术证明的基础上修正自身的策略。 然而，尽管严密的分析是必须的，但在市场中，当掌握的情况还不充分、疑问还没有被回答的情况下，往往不得不作出决定 - 该不该进行这项投资？开始时是探索问题，但最后不得不接受这种现实，有些问题不会得到圆满的回答，或者根本得不到回答。 这种风险决策的过程可以视为一种心智上的训练，“在一个没有绝对或确定可言的世界中衡量机会的过程”，考虑各种选择，尽量理解各种可能性，然后作出最佳判断。不要把成功想象为确定的，而是尽量去增加成功的机会。 在一个不确定的世界里，真正有益的思路是考察决策过程本身，而不是仅仅考察决策的结果。收集的信息是正确的吗，还是遗漏了一些重要的数据？假设合理吗，还是说其中有缺陷存在？计算准确吗，还是存在错误？所有可能发生的事情以及它们的影响都已经考虑进来了吗？有无考虑整体风险组合？这种把结果和投入分开来看的严谨分析方法，需要额外的思考步骤和独立地评判行动。 一旦进入不确定性的世界，任何事情都不再是简单的了。几乎所有重要问题都是极其复杂的，要探讨这些复杂性，认识各种相关因素，并不可避免要进行衡量。所谓的确定性其实正是对现实本质的错误认识，因为现实本身是复杂的、模糊的，依据这种确定性的态度作决策，看起来是为了追求最好的结果，但其基础是相当脆弱的。 遵循不确定性原则就意味着当市场变糟时，需要忘掉所遭受的损失，而根据变化了的情况作一个新的期望值分析。即使这个期望值一直有吸引力，各种投资也必须维持在如果局势继续困难、也能够忍受很长时间的程度。对损失和不确定性进行祈祷，这不是面对逆境的明智之举。 理智的投资者，需要接受和适应不确定性，并利用它增加自己成功的机会。

《 你一定要读的50部投资学经典 》2024.2.27 本书是作者的读书笔记，列举几本个人觉得很好的: 《战胜华尔街》 ………… 《漫步华尔街》 《黑天鹅：如何应对不可预知的未来》 《机构投资与基金管理的创新》 《共同基金常识》 《摩根财团》 《证券分析》 《客户的游艇在哪里》 《乌合之众——大众心理研究》 《投资者的未来》 《聪明的投资者》 1.格雷厄姆投资策略——践行个人投资原则 （1）如果总是做显而易见或大家都在做的事，你就赚不到钱。 （2）对于理性投资，精神态度比技巧更重要。 2.衡量公司绩效——把握6种基本因素 收益性、稳定性、增长性、财务状况、股利以及历史价格。 3.投资是一次成功的投机——投资与投机的区别 投资是指根据详尽的分析，本金安全和满意回报有保证的操作。不符合这一标准的操作就是投机。 4.安全边际——制定投资决策的基础 5.价值投资——投资标准及原则 买股票就是买公司，安全边际，市场先生 《漫步华尔街》 1.投资指数基金——懒人投资法 “指数基金的优势何在？一般而言，指数基金带给投资人的收益率要高于职业经理人两个百分点。它之所以能有这样的过人表现，有两点至关重要：管理费用和交易成本。“指数基金分散化的特性排除了你巨亏的可能，但与此同时，也肯定使你失去了暴富的机会。 2.投资组合理论——风险最小化 投资不要太集中（在不能完全了解公司的情况下） 3.生命周期投资指南——投资五原则 第一，历史证明，风险与收益总是相伴而生。（投资是概率游戏） 第二，投资股票和债券的风险取决于持有资产的期限长短。（做时间的朋友） 第三，定期定额投资可以降低投资风险。（认识自己的无知，留足安全边际） 第四，调整资产类别权重可以降低风险，还可能提高投资收益。（理财模型） 第五，注意区分对风险所持有的态度和实际承担风险的能力。（闲钱投资） 4.磐石理论——内在价值投资（未来现金流贴现） 5.有效市场假说——理性预期理论（扯淡） 6.行为金融学——非理性交易教训（杜绝） （1）过度自信。 （2）判断偏差。 （3）羊群效应。 （4）风险厌恶。 《怎样选择成长股》 1.判别成长股——成长股的4个特点 营收是否大幅增长，研发效率如何，成本控制、利润率如何，管理层如何。 2.买进与卖出——成长股买卖时机 低估、合理买入，如果当初买进普通股时，事情做得很正确，则卖出时机是——几乎永远不会到来。 3.公司股票研判——选择优秀公司的要点 （1）盈利能力有没有成长性，企业有没有新产品或新工艺。 （2）企业规模和研发投入的比例，这个投入不仅指资金量，关键在于效果，最好能了解报表数字后的真实计算口径。 （3）评估企业的销售网络。 （4）评估企业的利润率。这一般都是通过报表等数字来计算，但是要考虑到企业报表的局限性，有时，小道消息也是有意义的。 （5）企业为维持和改善利润率做过哪些努力？ （6）企业内部的劳资和人事关系是否良好？尤其是企业高级主管之间的关系是否良好？ （7）企业管理的方式和管理层次的深度，主要考虑到企业从小型企业发展到大企业时，不能只由一个人或几个人来决策，因为一个人能力再强，也有精力不济的现象。不过，在现代企业中，合理地利用信息化技术，可能会对管理层次深度的要求发生一些变化。这一要点的关键在于考虑企业在发展过程中，管理能力能否同步发展。 （8）公司的成本记录和会计分析做得怎么样？即公司的规范化做得如何？ （9）是不是在所处领域有独到之处？也就是说，企业在同行业中的竞争能力如何？关键是试图找到有一定竞争优势的企业。 （10）公司有没有短期和长期的盈利展望？企业是如何平衡短期利益和长期利益之间的矛盾的？ （11）企业未来有没有新的发股计划？这会不会影响目前股东的收益？ （12）管理层有没有“报喜不报忧”的现象？这个涉及一个诚信的问题，也涉及一个如何处理危机的方式问题。 《战胜华尔街》 ………… 《漫步华尔街》 《黑天鹅：如何应对不可预知的未来》 《机构投资与基金管理的创新》 《共同基金常识》 《摩根财团》 《证券分析》 《客户的游艇在哪里》 《乌合之众——大众心理研究》 《投资者的未来》

读罢众大师之高谈阔论，若能蒙您俯允，我也鼓唇摇舌几下了[呲牙] 此书编辑思路颇佳，让您集中一段时间思考这类问题。总体而言值得一读。只是本书对我受益不大，我相信不会给我带来新的投资收益，因为我一直觉得炒股妙的是人性。[害羞] 诚然，每本书中有些话也确实字字珠玑，饱含真理！只是读本书每逢感触处，那首歌便油然而起：“说的都是理、唱的都是曲…”每位大师真可谓铁齿铜牙两片嘴，无奈吃的是下锅的米，走的也是人间路，不可能完全摆脱社会惯常心理的束缚，他们一样会为贪婪和胆怯所驱动，我想包括每本书的作者也是一样的。 我更相信，读过这本书的人仍然会跟着大多数人行动，而不是在经过自己思考之后再决定。正所谓：“世间万般苦难，只因太过执念”！ 请君切记，风险是不可避免地存在，再精密的风险管理也都会存在盲点，特别是这个盲点深藏在心性之中。因此，本人感到书中对人性心理的辨析，才可谓鞭辟入里，足以引人深思： 《聪明的投资者》说“对于理性投资，精神态度比技巧更重要”。 巜金融练金术》说“由于表本身的运动所造成的偏差，是表运动所支付的成本”。人的心理也一样。 巜漫步华尔街》说“有四种因素使非理性行为得以存在，这些因素是过度自信、判断偏差、羊群效应和风险厌恶”。 巜克罗谈投资策略》说“答案就蕴涵在一个简单的事实中，即哪一种心理占了上风——是赢的欲望还是对输的恐惧”？ 《投资艺术》说“投资的真正风险是通胀和过度谨慎”。 《风险投资家环球旅行》说“知识的局限性——投资者认识的误区” 《与天为敌》说：“市场的大起大落就是由投资者的心理从怀疑到确定的转变形成的”。“投资不像许多其他的领域：因为不确定性是根深蒂固的，大多数的胜利都会属于乌龟，而不属于兔子。” 特别是《成事在天》说：“执著于方法的高下之争没有任何意义。倒是“仓位的控制”和“止损”必不可少，不容忽视”。人们所习惯相信的信念、所乐观看待的事件，有可能是错的，而我们从未思考过“它是错的”所造成的后果，我们期待的破灭，竟是如此之轻易。而过根本就不关乎方法和技术。 ……… 我特赞同书中所言：“对一个投资人来说，比较危险的一种情况是早早的拥有“真理在握”的感觉！ 我特欣赏书中期货投资大师斯坦利·克罗那句名言叫作：“钱是‘坐’着赚回来的，不是靠操作赚来的。”现实中我几乎如此，所以深以为然！ 我亦高歌一曲：[得意]“决定一个人是否富有的，从来不是财富，而是要看他的思维方式……” 以为记。

很不错的一本书，可以作为投资方面经典书籍的一个向导。涵盖了投资会涉及到的方方面面跨学科的知识和思想，如价值投资、投机交易、心理学、经济学、政治、金融、兼并收购、风险、不确定性等等。投资的魅力也就在于此，极其复杂、非线性、并没有一定赚钱的法宝，但又有部分的规律和方法。最重要的是找到自己，找到自己的投资哲学，并在实践中不断思考、总结、完善。

《你一定要读的50部投资学经典》 1～赚能够把握的那部分钱，不要试图赚取市场波动的每一分钱，过于苛刻只会增加风险。 2～B浪的上升常常会作为多方的单相思，B浪也叫“多头陷阱”，基本属于庄家自救式的行情，所以随时都有可能终结。 3～不要分散投资。费舍认为：人的精力总是有限的，过于分散化迫使投资人买入很多并没有充分了解的公司股票，而这可能比投资过于集中还要危险。 4～江恩认为，10年周期可以再现市场的循环。 5～价格带的空间是40元减去20元为20元。这一趋势的50%为10元，即上升到30元时将回调。而30元与20元的价格带的50%为5元，即回调到25元时再继续上升。升势一直到40元与20元的75%，即35元再进行50%的回调，最后上升到40元完成对前一个熊市的100%回调。 6～与巴菲特的投资理念不同，林奇认为，投资于一只股票是不安全的，扣除成本和佣金之后，一般投资股票将获得12%~15%的回报，一般小的资产组合中应该含有3~10只股票为宜。 7～尝到甜头的摩根愈发意识到，抓住机会，冒险就是财富。 8～华尔街的起源是一棵法国梧桐，买方和卖方以前在那里碰头。 9～做交易时，你是在与世界上最精明的人打交道，这一场仗一开始就对你不利。如果交易受到情绪的干扰，那么战争提前结束了。 10～埃尔德认为，交易者的成败取决于对价格的判断：价格是一种心理行为，是多空双方观点平衡的货币表现。价格形态和成交量反映的是市场的群体心理。 11～埃尔德一语道破了市场的本质：市场是什么——它是一群人。群体能够创造趋势，永远也不要与趋势较劲。 12～当价格创新低而摆荡指标拒绝创新低，这是多头的背离。当价格创新高而摆荡指标无力创新高，这是空头的背离，代表市场可能形成头部。 13～如果底部又窄又浅，代表空头的力量很弱，涨势可能比较强劲。如果底部的形状又深又宽，代表空头的力量很强，涨势可能比较弱，最好仅选用强劲的买进信号。 14～假定周线的MACD柱状图上升，如果“劲道指数”的2天EMA跌破零线而未创数周以来的新低，这就是买进信号。同理，假定周线的MACD柱状图下降，如果“劲道指数”的2天EMA向上穿越零线而未创数周以来的新高，这就是放空讯号。 15～因为人为错误，于1912年4月14日船上时间夜里11点40分，泰坦尼克号撞上冰山；2小时40分钟后，即4月15日凌晨2点20分，船裂成两半后沉入大西洋。泰坦尼克号上2208名船员和旅客中，只有705人生还。

护城何工《你一定要读的50部投资学经典》， 1.《聪明的投资者》格雷厄姆 价值投资圣经，核心是安全边际+市场先生，分清投资与投机。 2.《金融炼金术》索罗斯 反身性理论，市场认知会改变基本面，在对错中控制仓位。 3.《漫步华尔街》马尔基尔 市场弱有效，普通人长期持有低成本指数基金最优。 4.《克罗谈投资策略》斯坦利·克罗 期货趋势交易，顺势加仓、严控止损、长拿盈利头寸。 5.《艾略特名著集》艾略特 市场价格遵循波浪循环结构，用形态预判涨跌周期。 6.《怎样选择成长股》费雪 成长股定性分析15要点，深挖企业长期竞争壁垒。 7.《投资艺术》查尔斯·艾里斯 投资胜负不在选股，而在资产配置与长期持有。 8.《江恩华尔街45年》江恩 结合时间周期、价格支撑阻力、纪律规则做交易。 9.《战胜华尔街》彼得·林奇 基金经理实战复盘，普通散户依靠身边信息可跑赢机构。 10.《巴菲特：从100美元到160亿美元》 完整梳理巴菲特价值投资实操路径与财富复利逻辑。 11.《股票作手回忆录》利弗莫尔 投机之王心法：顺势、不频繁交易、克制人性贪婪恐惧。 12.《风险投资家环球游记》约翰·邓普顿 逆向全球投资，市场悲观时布局低估海外优质资产。 13.《非理性繁荣》罗伯特·席勒 市场泡沫由大众情绪、叙事催生，估值脱离基本面必回调。 14.《乌合之众——大众心理研究》勒庞 群体盲从制造牛市泡沫与恐慌踩踏，投资需逆大众情绪。 15.《大癫狂》麦基 梳理历史金融投机狂热，看清群体性非理性泡沫循环。 16.《股市真规则》帕特·多尔西 财报+护城河双维度，普通人标准化选股估值框架。 17.《彼得·林奇的成功投资》彼得·林奇 普通人从日常生活发掘十倍成长股，坚守能力圈。 18.《摩根财团》罗恩·彻诺 金融巨头发展史，看懂资本、银行与产业周期联动。 19.《共同基金常识》约翰·博格 指数基金之父，低成本、低换手率是散户长期盈利关键。 20.《蒙代尔经济学文集》蒙代尔 宏观货币、汇率理论，看懂全球流动性对资产定价影响。 21.《客户的游艇在哪里》施韦特 揭穿华尔街中介利益陷阱，金融行业多数服务客户不赚钱。 22.《1929年大崩盘》加尔布雷思 复盘美股大萧条，信贷泡沫、杠杆、盲目乐观引发系统性风险。 23.《风险规则》霍华德·马克斯 风险是本金永久损失，第二层思维、逆向布局规避黑天鹅。 24.《以交易为生》亚历山大·艾尔德 交易成败三分技术七分心理，建立三位一体自律交易体系。 25.《金融心理学》拉斯·特维德 价格波动根源是人性偏差，克服心理偏见才能稳定盈利。 26.《黑天鹅》塔勒布 不可预测稀有事件重创市场，资产配置需预留抗风险仓位。 27.《随机漫步的傻瓜》塔勒布 市场大量收益来自运气，区分随机幸运与真实投资能力。 28.《穷查理宝典》查理·芒格 多元跨学科思维模型，用逆向思考减少投资误判。 29.《证券分析》格雷厄姆、多德 价值投资基石教科书，定量财报估值，廉价买入低估标的。 30.《投资最重要的事》霍华德·马克斯 投资核心：识别周期、逆向思考、严控下行风险。 31.《约翰·聂夫的成功投资》约翰·聂夫 低市盈率价值流派，买被市场忽视的低估值稳健企业。 32.《海龟交易法则》柯蒂斯·费思 标准化机械趋势交易系统，严格纪律远胜于主观预判。 33.《巴菲特致股东的信》巴菲特 一手投资思想：护城河、能力圈、复利、企业所有者视角。 34.《滚雪球》施罗德 巴菲特完整人生传记，记录其价值投资理念成型全过程。 35.《投资的格栅理论》罗伯特·哈格斯特朗 融合多学科理论分析市场，单一视角极易造成投资误判。 36.《股市长线法宝》西格尔 百年数据证明股票长期跑赢债券黄金，短期波动可忽略。 37.《戴维斯王朝》罗斯柴尔德 戴维斯双击：低估值买入成长股，盈利与估值同步抬升。 38.《安全边际》塞斯·卡拉曼 极致保守价值投资，大幅折价买入、深度风控、分散持仓。 39.《笑傲股市》威廉·欧奈尔 CAN SLIM成长股战法，抓业绩爆发+筹码趋势共振个股。 40.《周期》霍华德·马克斯 经济、信贷、企业盈利有循环，逆周期布局赚取超额收益。 41.《原则》瑞·达利欧 建立系统化决策原则，客观复盘错误，应对市场不确定性。 42.《反脆弱》塔勒布 资产组合要从波动中获益，而非仅抵御下跌风险。 43.《思考，快与慢》卡尼曼 人类存在直觉偏见，理性慢思考才能做出客观投资决策。 44.《投资者的未来》西格尔 长期收益核心来自分红再投资，高估值成长股回报有限。 45.《巴鲁克自传》伯纳德·巴鲁克 投机与投资平衡之道，市场狂热时果断止盈离场。 46.《贼巢》詹姆斯·斯图尔特 华尔街内幕交易大案，认清资本市场规则与道德风险。 47.《资本周期》马林、汉密尔顿 企业资本开支周期决定行业盈利拐点，逆向布局周期行业。 48.《机构投资的创新之路》大卫·斯文森 耶鲁捐赠基金配置模型，多元另类资产分散平滑组合波动。 49.《灰犀牛》米歇尔·渥克 显而易见的长期风险易被忽视，提前布局应对确定性危机。 50.《估值》埃斯瓦斯·达莫达兰 完整标准化估值体系，覆盖成长、周期、困境企业定价逻辑。

作者选取了50部投资学经典做了简要的内容解读和相关的拓展阅读，书名耳熟能详者有之，如雷贯耳者有之，前所未闻者有之，细细拜读者有之。 开篇重温经典中的经典，令投资界奉为圭臬的本杰明·格雷厄姆代表作品《聪明的投资者》。曾是巴菲特老师的格雷厄姆首先关注的是人性，人性的贪婪、盲目、欲望、悲观情绪在投资过程里暴露无余，格老谏言“对于理性投资，精神态度比技巧更重要”，时刻牢记“安全边际”。另格老与戴维·罗德合著的《证券分析》亦是金融界和投资界人士的必读书目。 《漫步华尔街》是继格雷厄姆经典之作后投资界的又一部金科玉律。书作者伯顿·马尔基尔是华尔街成功的专业投资人和经济学者，深受保罗·萨缪尔森推崇。每当我精挑细选的某号某股某基某路历时检验后结果往往如马尔基尔所说：“把一只猴子蒙上双眼后让它向报纸的金融版掷飞镖而选中的投资组合，和那些专家小心谨慎选择的投资组合相比，盈利性可能一样好。” 《克罗谈投资策略》是实战专家集30年交易经验而作，果然凭墨菲定律总结出的交易策略已值回书价，不枉此读。 《股票作手回忆录》作者埃德温·勒费弗在1922年以拉瑞·利文斯顿之名描写有史以来最伟大的券商之一杰西·利维摩尔股市生涯的大起大落的传记小说。 《乌合之众：大众心理研究》（详读）分类应为社会心理学著作，但作者把它收录为投资学经典之一是有道理的。人本身智力差异极大，却会有非常相似的本性、本能和情绪、情感。在感情上，凡宗教、政治、学术、商业、道德及爱憎，最杰出的人物也不见得比最普通的人做得更成功。在集体心理中，个人的智力差异削弱，个性消失，因而投资行为绝不能从众。 《彼得·林奇的成功投资》和《学以致富》作者彼得·林奇是美国最具传奇色彩的明星基金经理人，08年读过描写他的书《彼得·林奇传》，上述两本由其本人著书应更具实用性。 《对冲基金风云录》是投资书籍中最富有启发性的作品之一。巴顿·比格斯在摩根士丹利工作了30年，曾任该公司的首席战略官。“所有的投资，心态永远比技术要重要。”“市场非理性的时间，往往超过你的忍耐程度”，所以心态要好，最好用自己的钱投资。 护城河工解读的《高盛文化》和我看过的查尔斯·埃利斯《高盛帝国》后所记录的观感小结异曲同工，历时150年的高盛帝国及文化值得好好研究。 罗伯特·鲁宾《在不确定的世界》和塔勒布《黑天鹅：如何应对不可预知的未来》讲述的，基本是三个字：“不确定”。塔勒布的四本“不确定性”系列皆已拜读，倾倒。 50本书目收藏起来。

引：著名哲学家勒庞说过，人们很容易受到群体的影响而作出不明智的判断，在投资中当然也不例外。我们知道，投资的结果是由经济环境、投资方式、社会心理等多方面因素相互作用形成的，但真相往往会被假象所掩盖，因此投资者应该丰富自己的投资学知识，从不同的角度对事物的本源进行探索，用“第三只眼睛”来看待投资。

◆ 1 《聪明的投资者》 >> 只有在不受感情因素影响的情况下进行的投资才是最明智的投资 >> 如果总是做显而易见或大家都在做的事，你就赚不到钱。 >> 对于理性投资，精神态度比技巧更重要。 >> 格雷厄姆另外精练地总结了3个不变的基本原则：①如果投机，最终你将（可能）失去钱。②当大多数人（包括专家）悲观时，买；而当他们相当乐观时，卖。③调查，然后投资。 ◆ 17 《彼得·林奇的成功投资》 >> 你有炒股赚钱的能力么？这是最重要的一个问题。所谓能力，是指耐心、独立精神、基本常识、忍耐力、坦率、超然、坚持不懈、灵活的脑袋、不受影响、主动承认错误的精神以及不受别人慌乱影响的心态。 ◆ 34 《对冲基金风云录》 >> 所有的投资，心态永远比技术要重要。如果你没有准备好那焦灼的心理煎熬，那么最好尽早结束你疯狂的投资。 ◆ 36 《期货市场技术分析》 >> 投资者必须牢记：心理控制第一，风险管理第二，分析技能重要性最次。 ◆ 42 《成事在天》 >> 索罗斯这类金融大鳄就完全不受过去行为的束缚，摆脱了路径依赖，每一天对他来说都是一张白纸。这一条是最让人产生兴趣的。 >> 利润出现的频率有多高并不重要，结果多少才重要。 >> 一件事情不管多频繁地获得成功，但如果失败一次的代价太沉重，那么它就没有意义。 ◆ 43 《挑战风险》 >> 狼最注重稳健。狼算是动物中最冷静和沉稳的，每次进攻前它都要仔细了解对手，先用对峙来消磨对手的耐力，然后伺机而动。面对比自己更强大的对手，狼会借助集体力量群起而攻之，所以狼在一生的进攻中很少失手。 ◆ 46 《世纪大拍卖》 >> “休克疗法”迷信市场万能，将利用市场机制的自发作用看成是发展经济的唯一途径，主张最大限度地减少国家、政府对经济活动的干预，甚至要求国家退出经济领域。实践证明，特别是经济体制转轨国家的实践证明，这种极端的“市场论”是十分有害的。 ◆ 48 《高盛文化》 >> 我们都曾经历不幸。多年来，别人一直说你会失败，但这恰恰激发你说：走着瞧！” >> 一名优秀的员工，是公司的无价之宝。高盛公司在物色员工时，采取的是“少而精”的战术，只求质量，除受过相当的高等教育外，还需具备视野开阔、勇于创新、善于冒险、诚信至上、善于学习、具有远见等素质。“物色最适当的人选、拥有最优秀的人才，才配称为最优秀的公司”，这是高盛的用人之道。 >> 但只有你在晚饭后站起来帮助我们洗盘子洗碗。所以我觉得，你和他们不一样。” ◆ 49 《在不确定的世界》 >> （1）唯一可以确定的事情就是根本不存在所谓的确定性。 ◆ 50 《黑天鹅：如何应对不可预知的未来》 >> 实际上，不对称结果是本书的核心思想：我们永远不可能知道未知。但是，我们要学会猜测它会怎样影响我们，并且应该基于这一点作出自己的决策。