大而不倒

經過17個小時的艱難閱讀，終於把這本書看完了，這本書難就難在很多人名都對不上號，而且對那場金融危機的時間線不是很瞭解。 讓我通過一組數據簡要描述一下當時的“盛況”吧！ 花旗（C）：跌 98% 美國銀行（BAC）：跌 85%+ 摩根士丹利、高盛：跌 70%–80% 富國（WFC）：跌 82.6% 雖然工農中建遠在中國，但也難逃厄運: 工商銀行:跌62.7% 建設銀行:跌70.1% 中國銀行:跌62.8% 《大而不倒》這本書講述了從保爾森出任財政部長到實施TARP計劃的期間，美國金融界、美國財政部、美聯儲爲挽留那場危機的所有過程。雖然整本書沒有目錄，但我認爲可以分爲三大部分: 1，雷曼的倒下。這本書的前半部分以雷曼爲主角，講述了雷曼遇到危機後各方的態度:雷曼自己不願面對現實，不肯賤賣自己，導致錯失良機。其餘金融公司有的隔岸觀火，有的落井下石，有的愛莫能助。美國政府堅持不救，避免道德風險。 2，雷曼倒下後，觸發連鎖反應，美國政府發現必須救市，顧不了道德風險了。於是想盡辦法通過TRAP法案並實施。 3，後記。作者自己對那場危機的總結。那些高讚的書評其實都是作者後記裏的內容。 這場浩劫裏，有人覺得雷曼挺冤的，爲什麼只有它倒下了，美國政府才幡然醒悟要救市？事實上，美國政府後面做的很多事，都是雷曼呼籲政府做的，但政府爲了避免道德風險，堅持不救。 我覺得雷曼就是問路石，不把雷曼扔出去，沒有人知道前面的路是怎樣的。雷曼倒下了，大家才意識到，不救真不行。那場危機裏，總要有一家大型機構充當問路石的角色，而被扔出去的，一定是那個槓桿加得最多，財務安全墊最容易被擊穿的公司，所以，雷曼不冤，誰讓他們不把風險當回事呢？看看人家巴菲特老爺子在那場危機裏多從容。

危機的種子在幾年前就已經種下了，這些種子包括：20世紀90年代後期，放鬆銀行管制；推動居者有其屋計劃，鼓勵寬鬆的貸款標準；歷史性的低利率，從而創造了流動性泡沫；華爾街的薪酬制度鼓勵短期冒險行爲，等等。所有這些共同掀起了這次驚濤駭浪。

先說結論：如果你是金融相關從業者，想從這本書學到點什麼經驗教訓，快跑，這本書不適合。建議讀另外兩本下面提到的書。 金融危機剛結束那會，朋友推薦了兩本關於這次金融危機的書：當音樂停止之後，行動的勇氣。當時看完後有點意猶未盡，查到這本名氣也大，就把他加入了書單，但那時候紙書還挺貴，就擱置了，直到拖到了2025年，微信圖書館能免費領了纔拿起來讀。 看了一半，實在是忍不了棄坑了。如果想了解金融危機的產生邏輯，監管的應對舉措，看前兩本足夠了。這本書說好聽點是金融危機時期的華爾街高層衆生相，說不好聽的就是八卦合集。這並不是說他寫的東西是捕風捉影的猜測，而是說他寫的這一大坨對金融從業者來說毫無營養，毫無借鑑意義，連警示教育都算不上。。。 最後，再多罵一句，副標題是怎麼回事？全文和關稅有一毛錢關係嗎？

2008金融危機的時候 我還是個高中生 埋在書本里 顧不上窗外的世界 最近在看美劇《Billions》，金融大鱷和監管系統間的明爭暗鬥和激烈碰撞看得很high，找美劇原型的時候看到有人推薦這本《大而不倒》 挺好看的一本書 全景式寫作 從投資機構/銀行/財政部長/美聯儲等等切入角度自由轉換(反覆橫跳/dog)，遊刃自如。總算比較深入的瞭解了金融危機，以及，同時也是最關鍵的：這些機構爲了自救或拯救瀕臨崩潰的經濟都做了哪些努力。 正如書中所說，保爾森及其團隊所做的努力，是錯是對暫無定論，交由後人評說，但是這番“力挽”還是值得尊重。 羅斯福總統於1910年4月在索邦大學發表的題爲“共和政體中的公民權”的演說裏的一段話： 當一個強者跌倒或者一個實幹家做得不夠完美時，只會在一旁指手畫腳的批評家，算不了什麼。榮耀屬於那個真正站到競技場上的人，他的臉上滿是灰塵和血汗，儘管一次次地失敗，卻仍然頑強地奮鬥，因爲世界上根本不存在沒有失敗和缺陷的成就。他明白熱情和奉獻的意義，並完全投身於有價值的事業中。最後，若是成功了，他能享受勝利的喜悅；就算失敗了，至少他也會因曾經全力以赴而無怨無悔。所以他永遠不會與那些冷漠膽小、不知何謂成功和失敗的靈魂爲伍。 最後，崇尚自由的美國，在自由的市場裏磕了一個響亮的頭。倒逼他們不得不更加重視和加強金融監管，並對企業內部風險提高自控能力。正如羅翔老師所言，有邊界和束縛的自由纔是真正的自由。帶着鐐銬起舞，焉知非福。

08年的這場危機，考驗局中人的毅力與承受能力。距離倒閉只有幾分鐘的美國國際銀行; 談判多輪，最終仍然倒閉的雷曼兄弟。 本書人物，公司真的太多。基本圍繞財政部，美聯儲，怎麼救這些銀行這個主題展開。 劇情如下： 兩房：我🐮比，還能撐一撐。 財政部（悄咪咪）：國家接盤。 貝爾斯登：我不行了。 財政部：摩根大通收購你，我來擔保。 花旗：我不行了。 財政部：大撒幣，也要救你！！聯邦存款保險公司，你快和我一起大撒幣，救花旗。 雷曼：我也不行了。 財政部：通不過，你先破產吧。 美林銀行：我不行了。 財政部：。。。。你和美國銀行談一下。 美國國際集團：我也不行了。 財政部：給錢，幾千億都給你。 破產後的雷曼：？？？ 財政部：我向國會跪求了一大筆錢，你們銀行都過來拿錢。 摩根史丹利：開心。 富國銀行：我不想要。 破產後的雷曼：爲什麼就我沒有？？？ 總結：基本上都《大而不倒》，倒了的雷曼，倒了八輩子血黴。財政部部長保爾森，真救火隊隊長，一天幾十個電話要打，這邊給參議長下跪，那邊還要安撫銀行家情緒，真的牛比plus。這本算是《壓力測試》的前傳，大撒幣救下這些企業後，財政部要開始秋後算賬了，到底錢花的得怎麼樣。 PS: 全書一直在給黑莓手機打廣告，看得我頭皮發麻🌚

值得推薦。 先摘兩句書評： 1:“…這是一本輕鬆、有趣的書……索爾金巧妙地揭示了理性迷失背後的高度狂熱和無盡貪婪。——《紐約時報》” 2:“它讀起來就像一部驚悚片。——彭博新聞社” 提出一個問題，亞當·斯密的“無形的手”是幾隻？應該是兩隻吧？一隻拖著黃燦燦的金元寶，另一隻舉著血淋淋的屠刀……可能也還有第三隻，即使是自由市場經濟的ZF也是有一隻隱形的“手”…… 書摘： “《大而不倒》記錄的是華爾街金融機構的一幕幕失敗場景。這場失敗震撼了世界，也讓資本主義推崇備至的理念遭到了質疑。 這其實是一個關於人類劣根性的故事。人們很容易犯下這樣的錯誤：總以爲自己足夠強大，根本不會倒下。事實並非如此。”

1.《大而不倒》是美國記者安德魯·羅斯·索爾金創作的紀實文學，通過對超200位親歷者長達500小時的訪談，還原了2008年金融危機中“雷曼兄弟破產”等核心事件。 2.這本書的優點在於極強的可讀性與史料價值。作者採用小說化敘事，將枯燥的金融決策寫成驚心動魄的故事，讓讀者彷彿親臨閉門會議現場。書中沒有簡單的道德批判，而是冷靜記錄了精英們在恐慌中的掙扎與抉擇，被贊爲記錄該事件“最佳讀本”。 3.不過，作爲紀實作品，其侷限性也很明顯。有批評認爲書中大量心理描寫和對話帶有“臆想”成分，且篇幅略顯冗長。此外，作者過於聚焦個人決策，對催生危機的深層結構性問題的探討不夠深入。 4.總體而言，這是一部瞭解金融危機不可繞開的作品，但讀者也需要帶着批判性視角去閱讀。

這本寫實的書絕對是神作！道盡人間本質！一切都是爲了秩序平衡而做出的選擇。所謂的公平公正、獨立性、善惡、好壞等等在秩序穩定面前都不值一提-都可捨棄。跟進些年出現的青山鎳事件一樣，也是完美的詮釋了這個概念；不過，沒有大而不倒裏面的層級高；但意思相同。不劇透過多書中內容，感興趣的可以去看看。 電影國內沒得播，不知什麼原因！是不是太真實的原因不得而知😂電影拍的也非常好！ 我始終認爲這些大人物大機構是知道會這樣發展下去一定會暴雷，故意任其發展獲利。最後應該暴雷，卻遲遲頂着不爆，可能是沒找到一個合適的倒黴蛋兜底或是沒有一個藉口讓國家兜底（大空頭裏面明說了這個事情；這個裏面財政部長也表示過不能爆不能倒，不然事態會失控）。同時國家也在找倒黴蛋兜底。只要明天可以繼續舞，其他都好說😂 商海通牒電影裏面講述了這個概念，現實中高盛還被法院起訴，最後判決道德破產並罰錢了事。 大空頭裏面從另一個角度講述了這個問題，你的cds對賭公司倒了，你賺了也拿不到錢；從下往上的大而不倒。 整個世界就像是一張巨大的網，維繫着世界的運轉，都在一邊收割一邊撐着臺子不散架，畢竟散架了就是人類的災難。

前瞻需要眼光和格局，這時候往往沒人相信，政府花的都是納稅人的錢，困難重重。只等事情已經不可收拾，但爲時已晚，此時花錢將會更多，阻力卻小了很多。 金融行業黑盒太多，特別是保險行業。如果連行業的CEO都不知道自己的企業價值幾何，那投資者憑什麼知道呢？ 當一個強者跌倒或者一個實幹家做得不夠完美時，只會在一旁指手畫腳的批評家，算不了什麼。榮耀屬於那個真正站到競技場上的人，他的臉上滿是灰塵和血汗，儘管一次次地失敗，卻仍然頑強地奮鬥，因爲世界上根本不存在沒有失敗和缺陷的成就。他明白熱情和奉獻的意義，並完全投身於有價值的事業中。最後，若是成功了，他能享受勝利的喜悅；就算失敗了，至少他也會因曾經全力以赴而無怨無悔。所以他永遠不會與那些冷漠膽小、不知何謂成功和失敗的靈魂爲伍。

快速翻閱了一下，準備放棄閱讀這本書。我覺得有幾個原因： 1. 敘事方式的侷限性 這本書幾乎就是一種講故事的方式。如果要看故事，不如直接去看金融危機相關的電影或紀錄片。相比文字，影像能讓我們直接感受到那種情緒、故事性以及背後的人物。 由於這本書描寫的並非當前時代，其中涉及的銀行、金融機構以及那些所謂的大人物和大企業，如果我們不置身其中，很難通過文字產生想象力，進而在內心勾勒出他們的真實性。所以我覺得看電影和紀錄片，以影像資料爲主，才能夠真正產生更好的感受。 2. 受衆羣體的門檻 如果讀者對書中的基本概念（特別是過去時代的背景，比如美聯儲等中央銀行的角色、功能和影響力）有底子，看這本書的感受會完全不同。 我覺得這本書對金融從業人員來說，可能是一本非常有“燃點”、能產生無盡感慨的書；但對於非金融專業的普通人，可能很難感受到故事背後蘊含的衝突感和張力。 3. 定位不夠清晰 我不確定這本書的定位到底是記錄、紀實文學、散文還是故事書。優秀的紀實文學作品，無論從微觀還是宏觀角度，在講述故事本身的同時，一定會展現其對社會產生的影響力，並在追尋歷史事件中體現出一種“結構性”。 比如我以前看過的一本書《二手時間》，講的是蘇聯解體後不同職業的人面臨的信仰破滅。從那種幻滅感中，我能看到社會事件對國家、全球以及人們信仰的衝擊，從而解釋未來多年人們面對生活的精神心態。這纔是紀實文學應有的使命。 相比之下，我覺得這本書還沒有達到這個高度，它更多像是一種“名人軼事”的寫作方法。評論區有人提到巴菲特也推薦，這正是我說的第二種情況：巴菲特是金融從業人員，他看到的是熟悉的概念、面孔和場景，產生身臨其境的熟悉感很正常。但作爲普通人，我只能說這本書記錄事實的能力還稍顯不足。 這就是我大概的看法。目前的評價是基於我當下的認知能力和這本書對我的效用。未來如果我的認知層面發生變化，或者知識經驗有所提高，我也許會修改這個評價，甚至重新翻閱。 這個評論僅供參考，不代表對整本書優點的全面評估，只是解釋了爲什麼它暫時不適合我現階段閱讀。