股票作手回憶錄

炒股如同搶銀行的匪徒，但匪徒懷着參加婚禮接繡球心態。不能當場被抓，不能事後破獲。司法實踐證明，匪徒基本都被拿下了。本書作者被評爲美國股市百年搶銀行第一人，也是多次被抓，多次釋放，繼續搶銀行。 帶上什麼工具呢?好難呀，悄無聲息還是威力強大，挖地道還是圖紙設計?真的好難呀。 人都認爲自己聰明，即使真的最聰明，你也不知道咋就有命當了主席，成了首富。我個人認爲: 炒股致富的人很少很少，絕對比實體創業致富的人少的多，少的多。絕大多數股民都有那樣的心態（你懂的），真正賺了錢的，活的跟孫子一樣。

《股票作手回憶錄》，一本跨越時空界限，引領無數投資者探索金融市場奧祕的經典之作，以其獨特的魅力和深刻的內涵，成爲投資領域的不朽傳奇。 ### 一、內容回顧 這本書以自傳體的形式，生動地描繪了傑西·利弗莫爾這位投資天才波瀾壯闊的投資生涯[^1^][^2^][^3^]。從他年少時的初次投機嘗試，到在華爾街的風起雲湧中數次大起大落，書中詳細記錄了他的成功與失敗、喜悅與沮喪、希望與絕望。利弗莫爾的投資哲學和操作手法，如“趨勢是你的朋友”、“截斷虧損，讓利潤奔跑”等，至今仍被廣大投資者奉爲圭臬[^5^]。 ### 二、投資智慧 利弗莫爾的投資智慧，不僅體現在他對市場的敏銳洞察和精準判斷上，更在於他對人性弱點的深刻理解。他指出，投資者的最大敵人往往是自己，貪婪、恐懼、盲目樂觀和固執己見等人性的弱點，常常導致投資者在市場中做出錯誤的決策。因此，他強調投資者必須學會控制自己的情緒，保持冷靜和理性，才能在市場的風雲變幻中立足。 此外，利弗莫爾還提出了一系列實用的投資策略，如耐心等待合適的交易機會、嚴格遵守止損原則、靈活應對市場變化等。這些策略不僅適用於股市，也適用於其他投資領域。 ### 三、時代意義 儘管《股票作手回憶錄》描述的是20世紀初的美國股市，但其中的投資智慧和人性弱點卻具有永恆的價值。時代雖然變遷，但投資規律和人性弱點卻始終不變。這本書不僅爲投資者提供了寶貴的投資經驗和啓示，更爲他們指出了一條通往成功的道路——不斷學習、不斷反思、不斷提升自己的投資水平。 ### 四、個人感悟 讀完這本書，我深感震撼和啓發。利弗莫爾的投資生涯充滿了傳奇色彩，他的成功與失敗都爲我們提供了寶貴的教訓。我深刻體會到，投資不僅是一項技術活，更是一項心理戰。在股市中，我們不僅要面對市場的變化和不確定性，更要面對自己內心的貪婪和恐懼。因此，我認爲投資者必須學會控制自己的情緒，保持冷靜和理性，才能在市場的風雲變幻中保持清醒的頭腦和正確的決策能力。 同時，我也認識到投資的風險性和長期性。股市中的每一次交易都伴隨着潛在的風險和收益，沒有永遠的勝利者也沒有永遠的失敗者。作爲投資者，我們必須時刻保持警惕和謹慎，做好風險管理和資金管理，才能在股市中立於不敗之地。 總之，《股票作手回憶錄》是一本值得一讀再讀的經典之作。它不僅讓我們領略到了投資大師的風采和智慧，更讓我們深刻認識到了投資的本質和規律。我相信，在未來的投資生涯中，這本書將繼續陪伴着我前行，成爲我不斷學習和進步的動力源泉。

入行的時候買了這本可以奉爲圭臬的書，如今再來補課，是一番新的感悟。 結合得到聽書，這本書總結的股市三大生存法則： 1、華爾街從來沒有新鮮事，因爲人性永不變，需要總結規律； 2、👌👌市場從來沒有對錯，錯的只能是人。要與趨勢爲友，順勢而爲； 訣竅一：如何判斷趨勢？尋找最小阻力方向。這就是量價分析中的試盤，關鍵價格有沒有突破。🎶🎶與其盲目下注，不如等待趨勢形成。💋💋相對於低買高賣，利弗摩爾更喜歡高價做多，低價做空。👀✔✔✔實際上他是在明確了趨勢方向後，搭便車穩穩賺大錢。 訣竅二：牛市做多，熊市做空。牛市最佳策略：買入並持有。 3、犯錯的永遠是自己，🎉🎉別像個正常人那樣去炒股，克服貪婪和恐懼。炒股不能聽權威人士，不能聽內幕消息。要堅持獨立思考獨立判斷。

首先，這本書基本上就是了解大戶交易的藝術，至於小散戶能學到什麼東西，幾乎就不用作爲參考了。其次，作者的年代已經非常久遠，普通人真的只能夠了解到一些皮毛。最後吐槽一下翻譯，也不說不好，但是凡是涉及到股票炒作相關的內容就翻譯的非常糟糕，當你以爲他整本書都很拗口時，涉及講生活日常，翻譯又很順溜。

利弗莫爾主要是做右側和短線交易，這非常考驗技術和心態。以利弗莫爾的天賦和一生的投入，最後還是以自殺告終就可以知道，這條路不適合大多數人走。 人在面對未知的時候，會產生恐懼和貪婪，這是一體兩面，都是因未知帶來的情緒反應。投資是一生的事情，投資者需要在認知範圍之內投資，並不斷擴展自己的認知邊界，知學合一。切不可火中取幣，進行投機炒股。命運會爲一切都標好價格，運氣帶來的一切，都會在某個午後隨風而逝，正如利弗莫爾。

看這本《股票作手回憶錄》，起初是朋友的安利，後面纔是自己真心想看下去。這是美國股票史上傳奇人物傑西·利弗莫爾的回憶錄。傑西·利弗莫爾少年成名，一生跌宕起伏，既在短時間之內通過炒作股票和期貨快速積累鉅額財富，也幾度血本無歸陷入破產，四起四落的人生既有精彩紛呈的高光時刻也有跌入低谷的至暗時刻，給人很深刻的啓示。 1891年，傑西·利弗莫爾14歲，初中畢業後進入一家股票經紀公司做計價員，憑藉着對數字的敏感，在第二年也就是15歲的時候從對賭行裏掙到了人生的第一個1000美元。通過做空美國糖業，他在21歲的時候掙到了人生中的第一筆10000美元。因爲勝率過高，所有的對賭行都拒絕他下注。於是他在22歲的時候轉戰紐約，在交易大廳中進行股票交易，但在6個月之內賠掉了所有的利潤和本金，人生第一次破產。通過對賭行的交易，他積累了2800美元的資金，重返華爾街進行股票交易，在幾個月之內賺到50000美元，但在兩天後又賠得一乾二淨。1907年，美國股市大崩盤，紐約證券交易所總裁R.H.托馬斯、國民城市銀行行長詹姆斯·斯蒂爾曼共同向摩根財團的領導人J.P.摩根求助，J.P.摩根威逼各個銀行提供資金進行流動性救助才穩定了股市，傑西·利弗莫爾提前預見到股市走勢並進行做空，賺取了超過100萬美元的利潤，成爲當時最大的贏家，甚至被懇請不要再做空。相隔不久，在做多棉花期貨時，傑西·利弗莫爾虧掉了之前的大部分利潤，資金縮水至幾十萬美元，並很快接着虧掉了剩餘的資金，並欠債百萬美元。在蟄伏几年之後，傑西·利弗莫爾於1916年前後的美國股市大繁榮中持續做多和做空中淨賺300 萬美元，在清償債務之後積累了200萬美元的資金。此後，在美國1929年經濟大蕭條股市大崩潰中，傑西·利弗莫爾通過做空賺取了一億美元的利潤。 從傑西·利弗莫爾的起起落落中可以看到，儘管他有敏銳觀察、精於計算的天賦和能力，但也是在犯錯糾錯中成長壯大，最終形成自己獨特的投資哲學和交易體系。 在他的回憶錄中可以歸納到幾點： 1、判斷市場的所處階段和大趨勢很重要，對於牛市，提前做多，對於牛市轉爲熊市提前做空，對於難以識別方向的區間震盪放棄交易； 2、交易的前提是能夠判斷趨勢，而且是比較明確的判斷，等待是有價值的，一定要等到趨勢明朗才交易，不賺第一美元，不賺最後一美元，判斷不明寧可等待； 3、具體到個股上，分批次買入，如果買入後上漲則進行下一批次買入，如果下跌，就不再買入而是止損，因爲買入後不漲說明判斷錯誤了； 4、一般情形下，個股是要隨同大盤或者板塊波動的，如果不跟隨板塊上漲的股票不能買入，股價波動說明了一切，股票滯漲一定是有原因的； 5、賣出股票要當機立斷，判斷了趨勢是下跌的，無論盈利還是虧損，要不計成本地賣出； 6、如果同時擁有盈利的股票和虧損的股票，不要賣出盈利的股票去平攤虧損股票的成本，而是應該反過來操作，賣出虧損股票，買入盈利股票； 7、一定要保持獨立性，不要受到他人影響，自己的經驗判斷是最可靠的，即便他人動機是好的，也可能帶來錯誤的建議； 8、遠離內幕信息，大多數的內幕信息是讓你成爲助漲別人的工具。 以今天來看，傑西·利弗莫爾是個不折不扣的大遊資，以他的規模來操作對於個股的走勢難免會有影響，事實上他也受他人委託操作過幾只股票，將寡淡的交易做出活躍氛圍，並從中減持。 他每次做多或做空都會先賣賣一部分進行試盤，以測試是否具有做多或做空的基礎。 之前看過巴菲特的自傳，也看過巴菲特導師格雷厄姆的教科書，他們更偏重選股，邏輯基礎是基於時間複利的價值投資，而傑西·利弗莫爾是趨勢投資，更偏重個股的波動操作機會，因此，要想增加股票賣賣的收益空間，應該兼具巴菲特的選股邏輯和傑西·利弗莫爾的操作邏輯。閱讀本書時，正是外圍股市創歷史新高而我們跌跌不休的至暗時刻，更是讓人感觸良多，如果之前將傑西·利弗莫爾的操作理念根深蒂固地植入自己的交易體現中，也許今天的下跌是機會而不是磨難。 以下爲傑西·利弗莫爾的經典語錄： 1️⃣沒有人能夠擁有合適的理由支持自己每天都買入或賣出股票，或者擁有足夠的知識讓他可以高明地操作。 2️⃣不顧盤面的基本形勢，一心想着不停交易，這讓許多人在華爾街鎩羽而歸，即便專業人士也不能倖免，他們發誓每天都必須掙點錢回家，好像這是他們的固定工資一樣。 一個股票作手必須與自己內心的敵人做鬥爭，這些敵人會讓他付出昂貴的代價。 3️⃣賺大錢不能靠個股的波動，而要靠大盤走勢；不能靠解讀盤面，而要靠預判整個市場和市場趨勢。 4️⃣既能正確判斷市場走勢又能堅守操作準則的人少之又少，然而一個股票作手只有在掌握了這一點之後他才能掙到大錢，當一個人掌握了交易祕訣之後，掙幾百萬沒有比無知矇昧時掙幾百美元還要容易。 5️⃣老火雞知行合一，他自己所說之言正是他一直在做的事情，他不但勇於相信自己的理念，而且深刻領會並耐心地堅守着自己的信念。一個人能夠學到的最有用的知識之一就是不要總是想着抓住最後一個或第一個0.125美元，着兩個美元是世界上最昂貴的東西，它們讓炒股者付出的代價可謂是成千上百萬美元。 6️⃣如果問我爲什麼這麼慢才學到這些知識，那是因爲我是從自己的錯誤中學習，在犯錯和認識錯誤之間有一段時間間隔，從認識錯誤到準確地改正錯誤還要花費更長的時間。 在可以賣出的時候必須賣出，而不是在想要賣的時候去賣。 7️⃣耐心等待，認真觀察。那正是你讀盤能力發揮作用的時候，讓你能夠決定何時纔是開始操作的合適時機。 8️⃣在薩拉託加發生的聯合太平洋事件讓我變得比任何時候都更加獨立，不會去聽信別人的小道消息和評論，也不會理會其他人的意見、推測和懷疑。無論他們與我的私人交情有多深，無論他們的個人能力有多強，都不會影響到我的判斷。 9️⃣確定你當前所處的市場類型比任何其他事情都重要，我開始意識到只有在大趨勢中才能賺到大錢。 1️⃣0️⃣從第一次看到暴風雨，到市場開始真正崩盤，到自己開始獲利，兩者之間的時間跨度之大顯然超出了我的想象。 1️⃣1️⃣當股市開始按照我預想的方向發展時，在人生中我第一次感到擁有了世界最強大忠誠的盟友：潛在的市場形勢。 1️⃣2️⃣我需要學習的東西還很多，但我知道要去做神了，不再“病急亂投醫”，不再進行似是而非的操作，看盤能力是這個遊戲重要的組成部分，在正確的時機進場也同樣重要，也包括堅守自己的立場。然而我最偉大的發現是一個人必須去研究基本形勢、評估這些因素，從而能夠去預測各種可能性。簡而言之，我學到了必須爲自己的錢而努力工作。 1️⃣3️⃣如果你沒有從股市中獲得儘可能多的好處，那麼僅僅是判斷正確又有什麼用呢？ 認識自己的錯誤比分析成功的原因更有益處。 1️⃣4️⃣所有在股市上的錯誤都是雙重傷害：財產和自尊。 1️⃣5️⃣價格不是上漲就是下跌，沿着它所遇到的阻力方向在波動，怎麼走比較勝利它們就怎麼走，因此，如果上漲的阻力比下跌的小，那麼它們就會往上走，反之亦然。 1️⃣6️⃣那些聰明的交易者會耐心等待，確定最小阻力線的方向之後就可以藉助於基本的交易形勢，以及一部分恰巧猜錯了股價走勢現在必須糾正錯誤的投資者所造成的市場推動力量，這樣的糾錯之舉往往會推動股價沿着最小阻力線的方向發展。 1️⃣7️⃣永遠不要因爲價格太高而不買，永遠不要因價格太低而不願拋出，從本質上來說，價位高低與最小阻力線毫無關係。 1️⃣8️⃣投機客必須思考如何從市場中賺錢，而不是偏執地要求讓盤勢行情與自己的判斷一致，永遠不要和盤勢爭論，也不要讓大盤給你理由或解釋。 1️⃣9️⃣成功的交易者必須與希望和恐懼這兩大根深蒂固的本能進行鬥爭，他必須對抗自己本能的衝動，別人心懷希望時，他必須心懷恐懼，別人心懷恐懼時，他必須心懷希望，他必須擔憂虧損越滾越大，希望利潤越積越厚。 2️⃣0️⃣命運之神並不總是讓你自己決定學費的高低，他讓你承受被教訓的痛苦，然後再把賬單拿給你，他知道，無論賬單金額有多大你都必須付賬。 2️⃣1️⃣在華爾街凡是想讓股市爲自己付錢購買汽車、首飾、遊艇或者名畫的人，沒有一個不是賠錢的，投資者想讓股市付錢爲自己買生日禮物，但吝嗇的股市予以拒絕。 2️⃣2️⃣許多聰明人的很多失敗都可以歸咎於自負，無論何地，對於任何人而言，尤其是華爾街的投機者們，它都是一種非常昂貴的疾病。 2️⃣3️⃣讓人把話說完，我就可以立刻作出決定，這大大節省了時間，也可以避免毫無意義的爭辯以及冗長和毫無方向的討論。就我參與的議題而言，幾乎每一條提供給我的交易建議經過我肯定或否定之後都可以得到妥善解決，但在我瞭解建議的全部內容之前，我不會給出肯定或否定的答覆。 2️⃣4️⃣這些突發事件往往是沿着阻力最小的方向推進，這些正是我在股市的立身之本。還有一件事需要牢記在心：絕對不要試圖在最高點賣出。這種做法是不明智的，股票下跌之後沒有再強勢反彈就應當賣出了。 2️⃣5️⃣對錯誤的懲罰就是虧損，對正確的獎賞就是盈利。 2️⃣6️⃣經驗教會我們，市場的走向是一個作手應當追隨的最佳嚮導。這就像是醫生“望聞問切”，測量病人的體溫和脈搏，或者觀察眼球顏色和舌苔厚薄。 2️⃣7️⃣現在，我不必浪費時間就可以得出結論，市場吸納我賣出小麥的方式以及我的賣單造成的不合理的下跌告訴我，市場缺乏購買力。事已至此，唯一能做的事情是什麼？當然是賣出更多的小麥。 2️⃣8️⃣按經驗辦事有時可能會讓你做些傻事，但如果不按經驗辦事，你就會成爲一個十足的傻瓜。 2️⃣9️⃣當那些應當買進這隻股票的人都沒有買時，我爲什麼要買進呢？經驗告訴我，不要去買那些沒有追隨板塊領漲股的股票。 3️⃣0️⃣我賣出圭亞那公司的股票，價格就開始下跌，我再賣出，價格會更低。這隻股票的表現在重複切斯特的老路，與我記得非常清楚的其他十幾種股票的走勢也如出一轍。大盤明白無誤地告訴我其中必有蹊蹺，有着讓內線人士不願意買進的原因，而這些人非常清楚自己爲何不在多頭市場中買進自己的股票。 3️⃣1️⃣當他真正要拋售的時候，就像我和你說的那樣，在股價走低的過程中他會壓低出貨，而在這個過程中炒股的公衆們總是會期盼着股價反彈，除此之外，還需要一些空頭進行回補。場內交易員要求的不過是活躍的交易，只有在一個自由的市場，他們纔會願意在任何價位賣賣任何股票。只要有活躍的市場，他們就會交易成千上萬股，而且他們集合起來的交易量相當驚人。他們一定會成爲第一批買家，一路追隨你上漲的腳步，因此在操作的任何階段都會爲你提供巨大的幫助。 3️⃣2️⃣只要我正在炒作的股票在我的買盤引領之下價格上漲，我知道自己大可不必擔心，必要時我會信心十足地使用自有資金精準買入，就像我買進其他表現出同樣行情的股票一樣，這是阻力最小的方向。 3️⃣3️⃣當操盤手無法讓一隻股票按照自己的意願波動時，就應該終止操作了。當你操作的股票沒有按照它應有表現波動時，要立刻出清離場，不要與大盤爭辯，不要指望去挽回利潤，該立場時就立場，這是最合適和划算的操作方法。 3️⃣4️⃣當你發現股價沒有對你的買盤做出方應，不需要內幕消息你也應該賣出了。如果一隻股票有價值，而且大盤行情不錯，你就可以在股價跌下來之後把它拉上來，即使下跌了20點也一樣可以拉高。 3️⃣5️⃣那些最成功的發行人因爲市場沒有按照他們的意願發展而經常表現得像焦慮不安得女人一樣，先是發脾氣，然後是賠錢。 在有人跟進得時候，操盤經理應該願意買進自己的股票，但如果他是市場上唯一的買家，他再買進就是傻瓜。我每買進5000股，大衆應該願意或者有能力跟着買進5000股。但是我絕不願意做市場上唯一的買家，如果我這樣的話，我就會被不需要的多頭股票套牢。 3️⃣6️⃣股票操作的基本原則是拉抬股價之後脫手，但在上漲時，你無法大量賣出，你做不到的。大量賣出需要從頂部一路下跌的過程之中完成。 3️⃣7️⃣正確的操作必須以正確的交易原則爲基礎，人們總是過分強調洗盤這類的老式手法，但我可以向你保證，純粹的欺騙沒有多大作用。 3️⃣8️⃣我不打算靠着公司業績或者預期前景來抬升股票價格進行推銷，而是要在公開市場上賣掉這批股票，我所考慮的是在這個任務之中哪些因素會給我提供幫助或者造成障礙。 3️⃣9️⃣這種操作手法歷來奏效，貪圖便宜的人大量買進，讓我可以出清公司的全部持股。市場一路向下，在這樣的市場行情之中，賣出的唯一方法未必是不計後果，但一定是不計成本。 4️⃣0️⃣公衆在面對發佈內幕消息的職業人士或者騙子時和麪對假錢或假酒時受到的保護是相同的。 4️⃣1️⃣股價長期下跌的真正原因絕對不是空頭打壓，當一隻股票不斷下跌時，你應該猜到其中必有問題，不是市場的問題就是公司自身的問題。 4️⃣2️⃣在牛市之中，尤其是市場景氣時，公衆剛開始都會賺到錢，但隨後全都賠掉了，原因就在於停留在牛市之中的時間太長了，而“空頭打壓”的說法又起到了推波助瀾的作用。 4️⃣3️⃣當一隻股票價格上漲時，沒有必要詳細解釋上漲的原因，持續的買盤會讓價格不斷上漲，只要股價保持上漲，偶爾出現的小幅回調，那麼跟隨漲勢操作是非常安全的。然而，如果股價經過長期的穩定的漲勢之後開始掉頭下跌，只是偶爾有些反彈，那麼顯然阻力最小方向已經由上漲轉爲下跌了。情形就是這樣，爲什麼要尋求解釋呢？

雖然好幾年的基金和美股，但感覺自己還是純小白，讀這本書的時候學到了很多，給了非常多使用的技巧。 轉書友： 1、判斷市場的所處階段和大趨勢很重要，對於牛市，提前做多，對於牛市轉爲熊市提前做空，對於難以識別方向的區間震盪放棄交易； 2、交易的前提是能夠判斷趨勢，而且是比較明確的判斷，等待是有價值的，一定要等到趨勢明朗才交易，不賺第一美元，不賺最後一美元，判斷不明寧可等待； 3、具體到個股上，分批次買入，如果買入後上漲則進行下一批次買入，如果下跌，就不再買入而是止損，因爲買入後不漲說明判斷錯誤了； 4、一般情形下，個股是要隨同大盤或者板塊波動的，如果不跟隨板塊上漲的股票不能買入，股價波動說明了一切，股票滯漲一定是有原因的； 5、賣出股票要當機立斷，判斷了趨勢是下跌的，無論盈利還是虧損，要不計成本地賣出； 6、如果同時擁有盈利的股票和虧損的股票，不要賣出盈利的股票去平攤虧損股票的成本，而是應該反過來操作，賣出虧損股票，買入盈利股票； 7、一定要保持獨立性，不要受到他人影響，自己的經驗判斷是最可靠的，即便他人動機是好的，也可能帶來錯誤的建議； 8、遠離內幕信息，大多數的內幕信息是讓你成爲助漲別人的工具。 以下爲傑西·利弗莫爾的經典語錄： 1️⃣沒有人能夠擁有合適的理由支持自己每天都買入或賣出股票，或者擁有足夠的知識讓他可以高明地操作。 2️⃣不顧盤面的基本形勢，一心想着不停交易，這讓許多人在華爾街鎩羽而歸，即便專業人士也不能倖免，他們發誓每天都必須掙點錢回家，好像這是他們的固定工資一樣。 一個股票作手必須與自己內心的敵人做鬥爭，這些敵人會讓他付出昂貴的代價。 3️⃣賺大錢不能靠個股的波動，而要靠大盤走勢；不能靠解讀盤面，而要靠預判整個市場和市場趨勢。 4️⃣既能正確判斷市場走勢又能堅守操作準則的人少之又少，然而一個股票作手只有在掌握了這一點之後他才能掙到大錢，當一個人掌握了交易祕訣之後，掙幾百萬沒有比無知矇昧時掙幾百美元還要容易。 5️⃣老火雞知行合一，他自己所說之言正是他一直在做的事情，他不但勇於相信自己的理念，而且深刻領會並耐心地堅守着自己的信念。一個人能夠學到的最有用的知識之一就是不要總是想着抓住最後一個或第一個0.125美元，着兩個美元是世界上最昂貴的東西，它們讓炒股者付出的代價可謂是成千上百萬美元。 6️⃣如果問我爲什麼這麼慢才學到這些知識，那是因爲我是從自己的錯誤中學習，在犯錯和認識錯誤之間有一段時間間隔，從認識錯誤到準確地改正錯誤還要花費更長的時間。 在可以賣出的時候必須賣出，而不是在想要賣的時候去賣。 7️⃣耐心等待，認真觀察。那正是你讀盤能力發揮作用的時候，讓你能夠決定何時纔是開始操作的合適時機。 8️⃣在薩拉託加發生的聯合太平洋事件讓我變得比任何時候都更加獨立，不會去聽信別人的小道消息和評論，也不會理會其他人的意見、推測和懷疑。無論他們與我的私人交情有多深，無論他們的個人能力有多強，都不會影響到我的判斷。 9️⃣確定你當前所處的市場類型比任何其他事情都重要，我開始意識到只有在大趨勢中才能賺到大錢。 1️⃣0️⃣從第一次看到暴風雨，到市場開始真正崩盤，到自己開始獲利，兩者之間的時間跨度之大顯然超出了我的想象。 1️⃣1️⃣當股市開始按照我預想的方向發展時，在人生中我第一次感到擁有了世界最強大忠誠的盟友：潛在的市場形勢。 1️⃣2️⃣我需要學習的東西還很多，但我知道要去做神了，不再“病急亂投醫”，不再進行似是而非的操作，看盤能力是這個遊戲重要的組成部分，在正確的時機進場也同樣重要，也包括堅守自己的立場。然而我最偉大的發現是一個人必須去研究基本形勢、評估這些因素，從而能夠去預測各種可能性。簡而言之，我學到了必須爲自己的錢而努力工作。 1️⃣3️⃣如果你沒有從股市中獲得儘可能多的好處，那麼僅僅是判斷正確又有什麼用呢？ 認識自己的錯誤比分析成功的原因更有益處。 1️⃣4️⃣所有在股市上的錯誤都是雙重傷害：財產和自尊。 1️⃣5️⃣價格不是上漲就是下跌，沿着它所遇到的阻力方向在波動，怎麼走比較勝利它們就怎麼走，因此，如果上漲的阻力比下跌的小，那麼它們就會往上走，反之亦然。 1️⃣6️⃣那些聰明的交易者會耐心等待，確定最小阻力線的方向之後就可以藉助於基本的交易形勢，以及一部分恰巧猜錯了股價走勢現在必須糾正錯誤的投資者所造成的市場推動力量，這樣的糾錯之舉往往會推動股價沿着最小阻力線的方向發展。 1️⃣7️⃣永遠不要因爲價格太高而不買，永遠不要因價格太低而不願拋出，從本質上來說，價位高低與最小阻力線毫無關係。 1️⃣8️⃣投機客必須思考如何從市場中賺錢，而不是偏執地要求讓盤勢行情與自己的判斷一致，永遠不要和盤勢爭論，也不要讓大盤給你理由或解釋。 1️⃣9️⃣成功的交易者必須與希望和恐懼這兩大根深蒂固的本能進行鬥爭，他必須對抗自己本能的衝動，別人心懷希望時，他必須心懷恐懼，別人心懷恐懼時，他必須心懷希望，他必須擔憂虧損越滾越大，希望利潤越積越厚。 2️⃣0️⃣命運之神並不總是讓你自己決定學費的高低，他讓你承受被教訓的痛苦，然後再把賬單拿給你，他知道，無論賬單金額有多大你都必須付賬。 2️⃣1️⃣在華爾街凡是想讓股市爲自己付錢購買汽車、首飾、遊艇或者名畫的人，沒有一個不是賠錢的，投資者想讓股市付錢爲自己買生日禮物，但吝嗇的股市予以拒絕。 2️⃣2️⃣許多聰明人的很多失敗都可以歸咎於自負，無論何地，對於任何人而言，尤其是華爾街的投機者們，它都是一種非常昂貴的疾病。 2️⃣3️⃣讓人把話說完，我就可以立刻作出決定，這大大節省了時間，也可以避免毫無意義的爭辯以及冗長和毫無方向的討論。就我參與的議題而言，幾乎每一條提供給我的交易建議經過我肯定或否定之後都可以得到妥善解決，但在我瞭解建議的全部內容之前，我不會給出肯定或否定的答覆。 2️⃣4️⃣這些突發事件往往是沿着阻力最小的方向推進，這些正是我在股市的立身之本。還有一件事需要牢記在心：絕對不要試圖在最高點賣出。這種做法是不明智的，股票下跌之後沒有再強勢反彈就應當賣出了。 2️⃣5️⃣對錯誤的懲罰就是虧損，對正確的獎賞就是盈利。 2️⃣6️⃣經驗教會我們，市場的走向是一個作手應當追隨的最佳嚮導。這就像是醫生“望聞問切”，測量病人的體溫和脈搏，或者觀察眼球顏色和舌苔厚薄。 2️⃣7️⃣現在，我不必浪費時間就可以得出結論，市場吸納我賣出小麥的方式以及我的賣單造成的不合理的下跌告訴我，市場缺乏購買力。事已至此，唯一能做的事情是什麼？當然是賣出更多的小麥。 2️⃣8️⃣按經驗辦事有時可能會讓你做些傻事，但如果不按經驗辦事，你就會成爲一個十足的傻瓜。 2️⃣9️⃣當那些應當買進這隻股票的人都沒有買時，我爲什麼要買進呢？經驗告訴我，不要去買那些沒有追隨板塊領漲股的股票。 3️⃣0️⃣我賣出圭亞那公司的股票，價格就開始下跌，我再賣出，價格會更低。這隻股票的表現在重複切斯特的老路，與我記得非常清楚的其他十幾種股票的走勢也如出一轍。大盤明白無誤地告訴我其中必有蹊蹺，有着讓內線人士不願意買進的原因，而這些人非常清楚自己爲何不在多頭市場中買進自己的股票。 3️⃣1️⃣當他真正要拋售的時候，就像我和你說的那樣，在股價走低的過程中他會壓低出貨，而在這個過程中炒股的公衆們總是會期盼着股價反彈，除此之外，還需要一些空頭進行回補。場內交易員要求的不過是活躍的交易，只有在一個自由的市場，他們纔會願意在任何價位賣賣任何股票。只要有活躍的市場，他們就會交易成千上萬股，而且他們集合起來的交易量相當驚人。他們一定會成爲第一批買家，一路追隨你上漲的腳步，因此在操作的任何階段都會爲你提供巨大的幫助。 3️⃣2️⃣只要我正在炒作的股票在我的買盤引領之下價格上漲，我知道自己大可不必擔心，必要時我會信心十足地使用自有資金精準買入，就像我買進其他表現出同樣行情的股票一樣，這是阻力最小的方向。 3️⃣3️⃣當操盤手無法讓一隻股票按照自己的意願波動時，就應該終止操作了。當你操作的股票沒有按照它應有表現波動時，要立刻出清離場，不要與大盤爭辯，不要指望去挽回利潤，該立場時就立場，這是最合適和划算的操作方法。 3️⃣4️⃣當你發現股價沒有對你的買盤做出方應，不需要內幕消息你也應該賣出了。如果一隻股票有價值，而且大盤行情不錯，你就可以在股價跌下來之後把它拉上來，即使下跌了20點也一樣可以拉高。 3️⃣5️⃣那些最成功的發行人因爲市場沒有按照他們的意願發展而經常表現得像焦慮不安得女人一樣，先是發脾氣，然後是賠錢。 在有人跟進得時候，操盤經理應該願意買進自己的股票，但如果他是市場上唯一的買家，他再買進就是傻瓜。我每買進5000股，大衆應該願意或者有能力跟着買進5000股。但是我絕不願意做市場上唯一的買家，如果我這樣的話，我就會被不需要的多頭股票套牢。 3️⃣6️⃣股票操作的基本原則是拉抬股價之後脫手，但在上漲時，你無法大量賣出，你做不到的。大量賣出需要從頂部一路下跌的過程之中完成。 3️⃣7️⃣正確的操作必須以正確的交易原則爲基礎，人們總是過分強調洗盤這類的老式手法，但我可以向你保證，純粹的欺騙沒有多大作用。 3️⃣8️⃣我不打算靠着公司業績或者預期前景來抬升股票價格進行推銷，而是要在公開市場上賣掉這批股票，我所考慮的是在這個任務之中哪些因素會給我提供幫助或者造成障礙。 3️⃣9️⃣這種操作手法歷來奏效，貪圖便宜的人大量買進，讓我可以出清公司的全部持股。市場一路向下，在這樣的市場行情之中，賣出的唯一方法未必是不計後果，但一定是不計成本。 4️⃣0️⃣公衆在面對發佈內幕消息的職業人士或者騙子時和麪對假錢或假酒時受到的保護是相同的。 4️⃣1️⃣股價長期下跌的真正原因絕對不是空頭打壓，當一隻股票不斷下跌時，你應該猜到其中必有問題，不是市場的問題就是公司自身的問題。 4️⃣2️⃣在牛市之中，尤其是市場景氣時，公衆剛開始都會賺到錢，但隨後全都賠掉了，原因就在於停留在牛市之中的時間太長了，而“空頭打壓”的說法又起到了推波助瀾的作用。 4️⃣3️⃣當一隻股票價格上漲時，沒有必要詳細解釋上漲的原因，持續的買盤會讓價格不斷上漲，只要股價保持上漲，偶爾出現的小幅回調，那麼跟隨漲勢操作是非常安全的。然而，如果股價經過長期的穩定的漲勢之後開始掉頭下跌，只是偶爾有些反彈，那麼顯然阻力最小方向已經由上漲轉爲下跌了。情形就是這樣，爲什麼要尋求解釋呢？

利佛摩爾不愧是投機交易技術的鼻祖。用水流，關鍵位比喻成了技術交易的本質及核心，本書除了闡述交易技術的核心重要一點是人性，爲什麼普通人做不好交易那是因爲人性在作怪。因爲普通人等不起，也耗不起而等正是交易人性裏面最難的。利佛摩爾的交易技術是頂級的，早期的成就除了他的技術是頂級之外，更重要的是他還年輕等得起等到了人生中幾個重大的市場行情。而晚年的不幸，不是他技術不行，人性不行，而是輸給了時間。他已經老了，沒法再用時間來等待，我相信要是老天在給他年輕10年，他依舊能再造比年輕時候更輝煌的成績。所以總結出一個道理，正如巴菲特所說人生不需要什麼機會都抓，人生只需要抓1～2個機會就可以財務自由了，我們什麼都不需要做，只需要安安靜靜的等待屬於我們人生自己的那1～2個機會。

讀完總結十條交易紀律： 1. 市場永遠是對的，不要和市場對抗，人可以判斷錯，但市場不會錯。不要跟趨勢硬扛，逆勢操作是虧損最大來源。 2. 只做大勢，不做小波動賺大錢靠大趨勢，不是日內零碎波動。不要頻繁交易，耐心等待行情到來；看不清行情的時候，最好的持倉是空倉。 3. 不要猜頂猜底不要試圖在最低點抄底、最高點逃頂。等趨勢確認再進場，放棄魚頭魚尾，喫魚身就足夠，不賺最後一個銅板，不喫第一個螃蟹。 4. 倉位與止損：控制風險，保住本金 下單前就想好虧損到哪裏離場。 5. 耐心是投機最重要的能力市場大部分時間都不值得出手。真正的利潤，來自靜靜的等待機會，而不是不停操作。 6. 不要輕信小道消息、內幕消息 市場裏到處都是謠言、薦股傳聞。別人的觀點不能代替你自己的獨立判斷。內幕消息十有八九都是陷阱。 7. 人性不變，歷史會重複股價波動背後是人的貪婪和恐懼。一百年前的市場情緒，和現在A股、港股沒有本質區別，所以歷史行情會不斷重演。 8. 不要同時做太多標的。人的精力有限，同時盯一大堆股票，很容易失去判斷力，專注少數機會。 9.不要試圖對於下跌的股票通過補倉來攤薄成本，往往越補倉虧損越大。 10.做股票就做龍頭股，做上漲板塊中龍頭中的龍頭。

有一個所有人都能學會的道理：不要妄想抓到最終（或是最初的）1/8點（那時美國股市變動最小的單位），因爲這兩個點是全球價格最高的兩個點，爲了這兩個點，股票交易者們花費的錢足夠造出數條橫穿美國的高速路了！