併購估值：構建和衡量非上市公司價值（原書第3版）
克里斯·M.梅林 弗蘭克·C.埃文斯
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克里斯·M.梅林 弗蘭克·C.埃文斯
本書在美國估值行業有着相當的影響力，兩位作者因本書獲得行業當年的年度人物提名。在衆多併購估值的書籍中，本書享有兩大與衆不同的特點。1.把併購估值與創造價值有機地結合在一起。企業併購的最終目的是爲了創造價值，但以前的併購書籍極少有這種邏輯關聯。本書不僅實現了這種關聯，還就企業如何創造價值做了初步闡述。這是本書最大的亮點！2.介紹了非上市公司併購估值的系統方法。此前的相關書籍大多是圍繞上市公司闡述併購估值的系統方法，涉獵非上市公司的甚少。由於缺乏公開和系統的數據信息，非上市公司的價值分析是一個難度很大的挑戰！本書給我們提供了相關的系統方法，告訴我們如何應對這種挑戰！此外，本書初步介紹了企業無形資產的構成及其估值方法，強調了現代企業的價值觀：贏利企業的無形資產價值遠高於有形資產。此外，還較好地介紹瞭如何把非上市公司的初始估值適調爲準確價值的系統方法。在本書的最後兩章，作者用兩個綜合案例對非上市公司估值的整個步驟做了系統解讀。本書第1～7章及第18～22章由李必龍翻譯，第8～10章由李羿翻譯，第11～12章由範英翻譯，第13～15章由郭海翻譯，第16～17章由王琳翻譯。全書譯文由李必龍統一協調修改。
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成功企業的大部分價值體現在它們的無形資產上。 所有資本都是有成本的，都應該帶來回報。 估值中所涉的一切都是預測。無論是用單期資本化法、貼現現金流法，還是市場倍數法來估算價值，它們都是一種預測形式。 通常的做法是製作一個模型，預測擁有這家公司後的潛在收入、收購後的管理費用水平，以及預期最終收益或預期現金流。
算是把估值講得比較透了，併購需要考慮的因素確實複雜很多。
前半部分“系統”介紹了下估值的體系方法，後半部分是一些沒什麼用的理論，而且很多在國內實務操作中用不上。全書用到的就是CPA財管、戰略外加一點會計的知識，對沒什麼基礎的人看起來估計還讀不懂，對有基礎的人看起來又有點雞肋。當然還是推薦翻一翻讀一讀，對於系統構建下“體系”還是有點幫助的。
對於非上市公司的估值，本書有很詳細的介紹，並非只有市盈率這一種方法，對於企業經營者來說應該好好讀一讀，至少了解到自身企業的價值到底有多少。
1.適應美國資本市場 2.非常理論化，提到的知識點有一定提示幫助，但實際指導意義有限。 3.翻譯水平比較爛，估計是學生代寫，語句邏輯不通順。
是一本比較有參考價值的估值工具書。 無論是其理念和方法。 在我以往工作中，也基本上釆用了相同的理念。但在方法上，這本書更系統和完整