影子銀行內幕：下一個次貸危機的源頭？（修訂版）

化橋先生是金融界裏頭敢說真話的人中不多的其中之一，可能在大多數人眼中他可能就是一個老憤青吧，似乎總有那麼多抱怨！但是即便是這種抱怨，又有多少人敢以著書立傳的形式把這些黑幕一一報出來呢？他的每一本著作都以一個小白都能夠看明白的形式表述出來，他的著作並不是給那些專業的金融領域從業人員而看的，他的著作我覺得就是給平頭百姓來看的來閱讀的，是在說人話的著作！而且每一本都是！ 每一次危機歸根到底都是一場債務危機，而這本兒書揭幕了信貸背後的一些黑幕，這對於我們在處理資產的時候，會讓自己更加小心一點兒……很多資產看上去很安全，但其實並不安全。很多資產看上去風險很高，但其實並沒有我們想象中的那麼糟糕。 其實這本著作截止到2020年來看，似乎很多東西已經過時了，但是我們順着這本書的發展軌跡，我們可以清楚的看到爲什麼阿里那麼注重小額信貸，爲什麼那麼注重他的芝麻信用……螞蟻金服和小額信貸到底誰成就了誰，我們似乎無從去考證，但是小額信貸到底是不是狼來了的故事呢？我相信整個行業不是，但任何行業裏都有安裝和卑鄙的行爲，不停的跨線擾亂了整個金融秩序！ 影子銀行已經是現代中國不可磨滅的那一部分力量了，我們不能不重視也不能忽略的一股重要的金融力量！讀完這本書之後，我覺得我們每一個投資人要做的一件事兒就是要搞清楚底層資產的風險到底是什麼？

標題有些標題黨，標題和內容不符，內容是作者在萬穗那一年的工作經歷或者說只是工作期間寫得博文。行文是流暢好看易讀，作者對宏觀經濟的判斷也有自己的獨到之處，但是到了自己屁股所在之處就開始胡說八道了，差不多通篇在控訴對小貸的嚴監管和炫耀自己的人脈，但是整本看完作爲一個普通人只覺得監管嚴格是合理的。萬穗一年業務量不過2個億（不是利潤是業務量），就養的起背後十個股東+年薪百萬的作者，這個行業還要出來嚷嚷自己被管的嚴賺的少。

中國人一些很好的發展政策之所以受阻，主要是因爲一部分人設計複雜的圈套對付另外一部分人，大家的勞動相互抵消。哈哈

還是推薦的，雖然屬於不太成體系的說明，屬於業內人從業經驗分享吧。沒有相關行業經歷，看個熱鬧，漲漲見識。不過他把現在金融亂象歸咎於利率這個邏輯我沒太想明白，

2011年對26個主要國家進行調查，發現影子銀行的總值已超過67萬億美元。相當於這些國家總資產的1/4，或它們GDP的2倍。中國的影子銀行三大類。第一類是提供多樣化理財產品的銀行。第二類是非銀行金融機構，包括小額信貸公司、擔保公司、信託公司、財務公司和租賃公司。第三類是民間借貸，主要爲中小企業和弱勢消費者提供金融服務。影子銀行勢力強大。 政府要求十家小貸公司搬到長堤大馬路，甚至搬進同一棟寫字樓。稱之爲小額信貸一條街。實際上不方便，因爲客戶羣分散在城市的各個角落。 1994年，大陸的GDP只是我國臺灣地區的兩倍多一點。然而2012年，大陸GDP已經增至臺灣地區的17.5倍！原因一是人民幣對美元匯率升值。二是臺灣地區和大陸GDP平均增長率，前者增長緩慢，平均每年增長2%～3%；而大陸的GDP增長迅猛，名義上平均每年增長16.2%！ 下一個次貸危機或許就會來自中國。丘吉爾曾說預測是很難的，尤其是預測未來。但令人擔心的情況是30多年的負利率、通脹和信貸膨脹。過去12年貨幣供應量（M2）的年複合增長率爲17.7%，2013年5月還在以15.8%的同比速度增長！如果這樣的增速持續十年，中國的貨幣供應量（M2）與2012年年底相比將再增加330%。挺嚇人的！ 美國部署退市，當大部分人以爲金融海嘯危機已過之際，忽略了中國累積了二三十年信貸泡沫！而全球新一浪的金融海嘯，源頭極有可能來自中國的影子銀行！影子銀行無處不在。今天中國面對的流動性過剩、低利率、信貸擴張、通脹、房地產泡沫等問題，更與影子銀行環環緊扣，無論你是尋常百姓還是做生意的、賣大白菜的抑或是股民，都逃不開這股愈演愈烈的漩渦。被譽爲最佳中國分析師、最具影響力的投資銀行家的張化橋，從人人豔羨的國際投資銀行跳進小額貸款的行業，旋即被封爲小額信貸年度人物。本書將揭示張化橋經歷三年驚心動魄、在希望與絕望中游走的日子。他看到了金融業的內幕，體會到影子銀行業的辛酸和黑暗，並在本書中分析了當下中國金融體系中最大的風險，預示下一波次貸風暴起點並預言:中國創造了地球上最大的信貸泡沫，如未能及時將泡沫釋放，將很可能成爲新一輪環球金融海嘯的源頭。讀起來熟悉又沉重！值得一讀。

通篇都是小額貸款行業的監管的不滿，不斷論證監管的不公平性，論證太片面，至少不能說服我，有點情緒化。 可能是編輯的原因，全文多處重複。 不過還是可以看出作者有較高的專業水平，同時可以旗幟鮮明地表達自己的觀點也是一種難得的勇氣

12年的書，書中的擔憂到現在沒有任何改善，反而變本加厲，剛好房價再一次暴漲。 一切的一切都是因爲，負利率。說白了就是把普通勞動者的辛苦錢錢拿去補貼特權階層了，當然最後又以各種形式包裝，把風險轉給普通老百姓。 所以，書名叫，下一次次貸危機的源頭？a 作者沒有危言聳聽博關注，只是在書裏講述了自己在小額信貸公司行業從業的所見所聞，一如既往地說真話，至於是不是危機的源頭，那就留給各位看官自己思考。 次貸，就是金融機構把收益層層截留，最後把風險給普通人，然後描繪了下一個幸福的人就是你的假象。 最可怕的就是人人都有一種想法，那就是管他的，倒黴是大家都倒黴，萬一我是幸運的那一個呢？ 大家盡情瘋狂舞蹈，只到音樂戛然而止……

這本書寫於2014年，主要講的是2011～2012在萬穗小貸的經歷。從瑞銀體面的高管辭職勇敢投身到小貸行業，但一年後就宣告失敗了。其中原因很多，書裏也有很多抱怨，有一定道理，但是其中“呼籲政府放開利率管制”的觀點，作者今天卻有了180度改變，他說自己終於想通了。以下是他的最新觀點： (1) 總的來講，消費金融讓人一直窮下去，而小微企業貸款只會加大企業倒閉的概率。 （2）在絕大多數情況下，信貸機構與借款人之間的關係是互相傷害。 （3）中國的金融深化已經過頭了。 （4）中國目前的壞帳問題非常嚴重。 （5）中國的銀行應該整合、瘦身、關停並轉。 （6）多數非銀金融機構應該停止壞帳的生產，轉型爲不良貸款處置企業。 （7）中國目前的文化、政治、法律不利於不良資產的處置。下水道堵塞嚴重。

24年讀完的第24本書。十年前打工銀行的時候讀過一遍張化橋董事的這本小書，那時候海水是藍的，馬鮫魚是鹹的，銀行是躺着賺錢的......再讀一遍藉此致敬曾經的老東家！

你說事就好好說事，爲什麼突然說起人家的助理年輕貌美？我仔細看了看上下文這個信息完全沒有作用啊！本書我最震驚的是竟然平均借款的規模這麼小，才12萬，而利率這麼高，竟然還這麼多人去借，並且壞賬率計提才2%？