經典技術分析（原書第3版）（上）

技術分析不是交易成功的必然，但理解技術分析的意義是必要的，尤其是理解趨勢的定義和道氏理論的精華，另外，關於移動平均線MA和真實波動幅度ATR的理解也很需要。 其他比如趨勢線、波浪理論、各種指標、包括阻力和支撐等，都過於主觀，僅供參考。 技術分析提供了一個視角，讓我們來藉由一些數學或者物理的方法去認識市場，總結市場，找出一些市場運行的規律，從這個意義上講，技術分析是很有意義的，但務必清楚，技術分析是基於歸納法的，是一個關於概率的描述，而非確定性的法則。因爲市場是混沌的和適應性的，他唯一的確定就是不確定性。 在技術分析的所有提到的方法和指標，判斷它們是否能用的唯一標準就是：客觀性。比如移動平均線，他就是給我們一個某一週期的收盤價平均值，我認爲是客觀的；比如ATR，它給我們就是某一週期的最大波動幅度的平均值，也是直觀和客觀的。但MACD就不客觀了，他來源於價格，在價格基礎上折騰，相對於價格，他就是主觀的。凡是主觀的東西，是經不起統計學的考驗的，所以我們無法通過過去的數據來形成先驗概率。 這是一本技術分析的經典，對於初學者還是很有意義的。對於老人來說，讀一遍就可以了。

我自從看了投資大師“獨孤求敗”的書籍以後，就對技術分析產生了一種懷疑。 如果市場不給力，你拿什麼技術支持參考都沒用。 掙錢是需要概率的，還是看看“獨孤求敗”的書更好，看這些人的書，等於“誤人子弟”，盡信書不如無書。

技術分析師盈利的基本方法是確定價格趨勢，順勢而爲。有時候，價格的每日波動讓技術分析師很難看清楚價格運動的基本趨勢。移動平均線是對這些誤導信息進行平滑處理的有效工具，讓技術分析師可以更容易分辨潛在的基本趨勢。 雖然有很多種計算移動平均線的方法，但是最基本的概念是對過去某個時段的價格數據求均值或者名義價格。由於移動平均線是基於過去價格信息畫出的，因此本質上，其作爲判定趨勢的指標具有滯後性。移動平均線使用的週期越短，滯後越少。但是短期移動平均線也會導致錯誤信號的出現。在利用移動平均線時，需要權衡早期趨勢反轉識別和趨勢反轉確認。在移動平均線的基礎上，綜合使用包絡線、波幅通道和通道，投資者可以通過縱覽更大範圍的價格運動而大大減少錯誤信號，等待正確信號的出現。 下面的文字說明了技術分析師需要遵循的一系列準則。這些原則總結了我們在過去三章中討論的要點。交易準則 過去幾個章節中，我們介紹了大量的趨勢方面的知識。在投資交易的過程中，要切記以下要點： ·順勢而爲是可帶來最大利潤的技術分析應用。 ·通過分析趨勢線、移動平均線和相對高點和低點位置可以判定趨勢。 ·選擇處於明顯的漲勢或跌勢的股票進行投資。操作價格處於平坦或隨機趨勢的股票，往往無利可圖。 ·在當前交易的週期裏留意下一個長週期和短週期的走勢。 ·永遠順着趨勢交易： “趨勢是我們永遠的朋友。” “不要對抗趨勢。” ·突破支撐位或阻力位，突破形態以及突破波幅通道，往往是趨勢變化的信號。 ·趨勢線的突破至少是一個預警信號。 ·趨勢延續時間越久，其突破點的作用越大。·使用多項證據來確定突破點，尤其是在準備建倉的時候更應如此。在離場時，確認突破點的重要性並沒有那麼重要。 ·切記要使用止損，包括保護止損和跟蹤止損，保護自己免遭損失。 ·不要過早賣出盈利的頭寸，要設定移動止損點。

介紹了很多指標，敘述了爲什麼有的指標過去管用，現在不太管用的原因。並且測試了跟隨某些指標操作與長期持有的收益對比。讀者可以自己選擇。搞不懂的會覺得越多指標越好，隨着練習和實戰，可能只要看幾個指標就夠了。要看用在什麼市場上。覺得比國內類似的書要好。

切記要使用止損，包括保護止損和跟蹤止損，保護自己免遭損失。

轉： 三本： 彼得·林奇的《彼得·林奇的成功投資》， 哈耶克的《通往奴役之路》， 喬爾·格林布拉特的《股市穩賺》。 三本價值投資經典必讀書： 格雷厄姆的《聰明的投資者》（TheIntelligentInvestor）， 費雪的《怎樣選擇成長股》（CommonStocksandUncommonProfit）， 巴菲特的《巴菲特致股東的信》。 三本分析企業競爭優勢的好書： 波特的《競爭優勢》， 格林沃德和卡恩的《企業戰略博弈：揭開競爭優勢的面紗》， 多爾西的《巴菲特的護城河》。 三本關於投資心理學的好書： 卡尼曼的《思考快與慢》， 丹·艾瑞里的《怪誕行爲學》， 查爾斯·麥基的《大癲狂：非同尋常的大衆幻想與羣衆性癲狂》。 三本講奧地利經濟學與投資的入門書： 赫蘇斯·韋爾塔·德索托（JesúsHuertadeSoto）的《奧地利學派》（TheAustrianSchool）， 塔格扎德根（Tagizadegan）等人著的《基於投資者理念的奧地利經濟學》（TheAustrianSchoolforInvestors）， 馬克·斯匹茲納戈爾（MarkSpitznagel）的《資本之道》（TheDaoofCapital）。 備選三本奧地利經濟學鉅著： 米塞斯的《人的行爲》（HumanAction）， 哈耶克的《致命的自負》（TheFatalConceit）， 赫蘇斯·韋爾塔·德索托的《貨幣、銀行信貸與經濟週期》（Money，BankCreditandEconomicCycles）。

這半本看下來還是挺有東西的，前面幾章是在講技術分析的必要性，讓讀者從內心接受技術分析的重要性，我之前也不太相信這玩意，覺得這股市的價格線都是老莊畫的，學了有什麼意義呢。 現在想想，我們散戶是市場的一部份，公司企業是市場的一部份，國家政策是市場的一部份，這老莊機構更是市場的一部份，合在一起的全部行爲，組成了股市的價格形態，想要預測未來，瞭解過去是必須要做到的事情。 本書着重講的就是識別趨勢，看哪些指標可以識別趨勢呢，我們所能直接看到的，其實就是成交量，每日的開盤價，收盤價，這是最原始的數據，剩下的就是不同的計算方法。 不同週期內的平均價格線，收盤價和開盤價的動量，成交量的變化等等，計算方法很多，給出的指標很多，重點在於理解不同的線發生交匯，變化的波峯波谷對於趨勢意味着什麼，如何依據此來設置好止損點和入場點。 總的來說，還是值得一看的，我覺得可以通過這本書建立起一個交易系統。

聰明的投資者知道市場走勢存在着與預期相反的風險。在進場之前，就確定賣出的價位和止損價格，可以讓投資者避免遭受嚴重的損失。 專業的交易者，在開始一筆交易之前，一般會設置兩條線，一個是目標線，一個是底線，最起碼要有底線，也就是止損線，這個很重要，但是大多數的業餘者和新手，只有目標線，沒有底線。

企業的盈利能力最終決定了一支股票的最終價值，而股票的價格也會在企業價值附近來回波動，影響股票價格的因素很多，而股民的心理是一個重要的因素，不管是利好還是利空，都會反應在股票的價格上。技術分析對股票走勢的預測，建立在交易數據上，數據又受交易心理的影響，專業和非專業最大的區分就是，專業的大概知道市場的地步和頂部在哪裏，他們地部抄底，見頂清倉，這中間的利潤，就是韭菜們提供的，所以在股票交易中，情緒很重要，思維同樣重要。

真正有技術含量的，往往是不露聲色的，作者表達的好。