3小時快學ETF（第二版）

《3小時快學ETF(第二版》是「上海證券交易所」出品的官方科普讀，學究氣，車軲轆話…… 我耐心翻完了，還是有收穫的，畢竟是官方出品，一些基本邏輯、產品闡述挺到位。 ETF投資，適合普羅大衆，上交所的科普小冊子，非常適合做入門讀物。 爲避免思維盲區，我同時選取雪球App出品《如何輕鬆玩轉etf》，雪球博主的10篇文章，民間視角，對照閱讀，獨立思考～ 當然，投資有風險，入市需謹慎，嚴格意義上來說： 我不建議任何朋友進行證券投資，望周知。 --end-- 「李園讀書會」簡介： 上學，→當牛馬，→創業/投資，→自由人，當前……你在哪個階段呢？ 這裏是「以書會友」的個人成長社區，各階段的書友都有，主線任務是通過「創業/投資」實現FIRE的生活方式： Financial Independence, Retire Early。 🎈「讀書會」現已開放納新，前100名書友，尊享價98元，第101位開始，恢復原價198元；達到300人的時候，提高到398元；600人以上，698元；感興趣就快快私信我加入哈~ 讓咱們常喝茶，多看書，約跑步/徒步/登山，一起愉快地玩耍吧！ 讀萬卷書，行萬里路，閱人少數，少於150人。

花了不到6個小時讀完的。這本書於我而言算是一本ETF的科普書，因爲之前一直不瞭解ETF是幹嘛的，直到最近買了標普500 ETF基金和納斯達克100指數 ETF後，覺得要補齊這方面的知識，否則容易被割韭菜，畢竟財富是認知的變現，如果認知水平達不到，財富可能變不了現而且有可能會流失。記錄下印象深刻的幾個點算作書評和對本書知識點的回顧吧。 1、ETF和股票基金類似，它是一籃子股票，可以較大程度的避免因爲選某隻股失敗而導致的資金損失。ETF和基金不一樣的地方在於，它基本算是實時顯示其淨值，而基金則是在股票當天收盤後才能給出其淨值。相比於基金，EFT的交易手續費較低，其持倉明細也較基金更透明，基金一般是每個季度更新一次持倉情況。 2、ETF可分爲股票ETF、債券ETF、貨幣ETF和黃金ETF等，從另外一個角度分可以分爲指數ETF、行業ETF等。按照市場分，可以分爲投資國內的ETF以及投資國外的ETF。國外的ETF可以利用槓桿做空或者做多，當然風險也隨之提升。 貌似就想起來這麼多知識點，就寫到這裏吧。

因爲書出版時間比較早，etf市場也發生了翻天覆地的變化，內容有一些落後，列舉的etf已經比較舊，但是基礎知識還是非常清晰，讀下來也有一些以前沒有留意過的知識盲區，比如30萬分黃金etf兌換金條，比如etf套利。

對新人很實用，能快速瞭解清楚什麼是ETF基金

屬於掃盲類圖書，純粹解釋，沒有案例。看久了乏味，短短237頁，花了一週，換成偵探小說，一套心理罪都看完了。

ETF與ETF期權策略 期權能夠作爲一種保險工具，來幫助投資者規避市場出現不利變化時帶來的損失，可以有效地防範市場下行風險。ETF期權能夠爲投資者的股票提供保險，或者在投資者持有股票的情況下獲取額外收益。使用ETF期權配合ETF或股票，主要有期權保險策略和備兌開倉策略兩種策略。 ETF期權保險策略 期權保險策略，也稱保護性買入認沽策略，是指投資者在已經擁有標的證券/ETF或者買入標的證券/ETF的同時，買入相應數量的認沽期權。  圖9.6　保險策略示意圖 例如，投資者判斷市場大盤股即將出現上漲，買入50ETF份額，此後市場正如投資者所料，50ETF大幅上漲15%，投資者已經取得了豐厚的收益。投資者此時判斷大盤股相對已在高位，存在較大的下行風險。但從趨勢來說，短期趨勢仍然向上，假如現在賣出ETF份額又可能會踏空後市可能延續的上漲行情。投資者經過認真的學習研究，選擇買入相應的50ETF認沽期權，構建期權保險策略。假如市場出現大幅下跌，投資者可以按照行權價賣出持有的50ETF現貨，規避市場風險。假如市場繼續上漲，投資者可以繼續獲取50ETF現貨上漲帶來的收益，僅僅增加了少量買入期權的權利金成本。 與通過股指期貨對沖風險相比，使用期權對沖風險的優勢十分明顯。使用股指期貨對沖風險，在對沖掉市場下行風險的同時，也對沖掉了市場上行的空間，如果市場出現上漲，通過股指期貨對沖的組合將喪失上漲的收益。而使用期權對沖，在市場下跌時，能夠有效控制風險，在市場上漲時，也可以獲得現貨上漲帶來的收益。這種情況下，雖然支付了權利金的成本，但增加了獲利的可能。  圖9.7　保險策略期貨與期權對比圖 ETF期權保險策略在實施時，首先需要認識到買入認沽期權將會付出權利金，帶來額外成本，增加持倉成本。其次是選擇合適的期權行權價，虛值認沽期權的權利金成本低，但保險安全線較低。實值認沽期權的權利金較高，增大了保險成本。平值認沽期權的權利金和保險安全線相對平衡。投資者需要結合自己對後市的判斷，買入相應行權價的認沽期權。最後是期權的到期期限要與希望保險的期限相匹配，以減少移倉風險。 ETF期權備兌開倉策略 當投資者持有ETF，並且預期未來標的ETF會處於不漲或小漲時，投資者可以通過備兌開倉策略來增強收益、降低成本。期權備兌開倉策略是指投資者在持有標的證券的同時，賣出相應數量的認購期權，獲得權利金收入。由於備兌開倉策略使用全額標的ETF作爲擔保，因此不需額外繳納現金作爲保證金。  圖9.8　備兌開倉策略示意圖 備兌開倉策略的優勢是能夠定期獲得賣出期權的權利金收入，權利金收入能夠有效降低現有的持倉成本，比直接擁有標的證券風險更低。同時該策略使用現券擔保，不需額外繳納現金保證金，因此通常情況下無須每日盯市，沒有強制平倉風險。 例如投資者持有50ETF，但市場短期內流動性不佳，市場波動很小。投資者分析認爲短期內市場很難繼續上漲，或者至多出現小幅上漲。爲了降低持倉成本，增厚收益，投資者賣出了50ETF的輕度虛值認購期權，獲取了權利金收益。後續市場表現正如投資者所料進入窄幅震盪走勢，50ETF沒有取得收益，但投資者的輕度虛值認購期權沒有被行權，投資者取得了額外的權利金收益。

可以循着美國金融發展歷程，尋找中國投資路徑，穩定的收益纔是真實可持續的。

傑里米·J.西格爾在《投資者的未來》一書中指出，從1802年到2012年的210年間，如果1801年分別用1美元投資股票、債券、黃金和持有現金，扣除通脹因素，210年後，現金變爲0.05倍，黃金變爲4.52倍，債券變爲1776倍，而股票則變爲驚人的704997倍！長期來看，股票是最佳的財富保值增值的工具。這也是200多年以來投資者們熱衷炒股的重要原因。 ETF是Exchange Traded Fund的英文縮寫，中文稱爲“交易型開放式指數基金”，又稱“交易所交易基金”，它可以在交易所進行買賣，又是追蹤特定指數的基金，並且可以隨時進行申購贖回。 因爲ETF的特性，運用ETF進行資產配置就擁有了許多優勢，具體說來，可概括爲“四省”，即“省力、省心、省錢、省時”。

ETF未來一定會成爲投資的重要工具，隨着市場越來越有效率，ETF會成爲普通投資者不可忽缺的，比較笨的我先學習一下，給自己補補課

1h速翻了一遍，內容對於有一定理財基礎的人來說比較淺顯，但是是個湊合的ETF領路書吧，建議速翻後結合實際來實踐，不懂的再回來翻翻（不過這書也經不起深敲）