期貨狙擊手：交易贏家的21周操盤手記

本書我一共花了6小時40分鐘，作者不是印象中的金融大佬也非傳統意義上的交易天才，但本書讓我看到了一個純粹的古典形態交易選手，僅僅通過看圖交易，建立個人系統並不斷完善交易規則，堅決執行也能獲得不錯的交易業績。另外作者堅持記錄、進行數據統計、坦誠覆盤，也讓我看到了自己。股市行情太差，國內場內做空工具有限，有意識瞭解期貨，同時小資金試盤想逐漸建立個人系統和規則。結合個人最近交易數據，還有本書對這些剛好有個系統梳理。 從5月17日開始用場外外匯平臺交易A50期貨，200倍槓桿，週末停盤，初始資金1000美刀，後補倉兩次，一次200美刀，一共交易15次。截止7.26日目前淨值693，整體虧損-51%，虧損6筆，勝率60%，波動和回撤非常大，整個過程對於期貨小白非常具有代表性和借鑑警醒意義。 市場背景:5.17上證3150點，A50是12871點，後市場單邊下跌至7月8日11834點，跌幅近1000點，後反轉十連陽至7.19收12270，反彈450點左右，後5連跌至今天7.26日收11800，下跌500點。 操作過程:開始基本方向判斷正確，大盤承壓看空，後連續開空單，不過早早止盈了，每次都是1手，交易的3次收益23%。後爲了搏小反彈，開始做多，開始1手，後被套，想當然認爲市場會反彈，死扛沒止損，後連續開多單，最多的時候4手遠遠超出風控底線，市場單邊下跌，很快被動平倉3手，不得不匆忙補了兩次保證金，最後統計這其中3手虧損近1200美刀，近乎爆倉。最後留有1手，同時規避風險，開對沖空單，累加收益和安全墊，控制手癢單，從不到200美刀翻了3.5倍到700。最大的錯誤是在趨勢判斷對的前提下爲了小利而操作節奏錯誤，不及時止損，還死扛甚至加倉對抗趨勢，太過於貪婪而忽視了風險和倉位控制。 系統規則梳理: • 以後開倉前明確知道自己是賺的什麼錢，中長期趨勢還是短期剝頭皮操作，專注A50和恒指，以A50爲主，結合上證50宏觀基本面以中長期趨勢操作爲主，儘量避免短線日內操作。 • 嚴格控制倉位。對A50來說，1000美金最多對應單邊1手，雙邊多空2手。 • 不過度追求勝率，更重要是做好持盈止損，關注淨利潤大單，金字塔式加倉。類似淨利潤大單能讓交易在勝率低於40%的背景下依然能有很好的盈利。而核心就是十二個字：開倉試錯、截虧持盈、倉位管理，然後長期一致性的執行。 ​這其中重點是截虧持盈，很多人習慣性虧損了不斷加倉，而盈利了早早獲利了結。正確的做法是小倉試錯，判斷對了有盈利安全墊了加倉，然後可以不斷上移設定的止損位。如果判斷錯了虧損了應該早早止損出場。 • 儘量不要持有虧損單過週五，尤其剝頭皮操作，及時止損，每週都是新的開始。 • 做好記錄和覆盤，跟作者一樣不斷總結反思進步。 期貨天然槓桿特性，以及日內交易，更能直白反應人性，交易本質上是自我修煉的過程，怎麼面對貪婪和恐懼的問題。路漫漫其修遠兮，加油啊，雖然作爲一個期貨小白，不過感覺期貨天然適合我，等建立自己系統和規則，保持穩定數據，或許可以加大資金。

如果想從這本書中學到作者對市場的理解，以及交易技術，估計要稍稍失望了 這本書的作者絕對稱不上交易大師，作者的交易方法可謂非常粗糙，所用的交易工具依舊是百年前流行的形態突破，收益率也不高，每年年化盈利不到百分之二十，這收益率在交易屆簡直拿不出手。作者在市場中算不得久負盛名，也沒有管理大規模美金，只能說是在資本市場生存了近30年，有盈利能力的交易老手。 那麼這本書就沒有價值了嗎？絕對不是。 同是主觀交易者，我對形態交易的困難度有清楚的認識，主觀交易者逃不開的魔咒就是芒格老先生說的“鐵錘人傾向”，一旦你學會了幾個形態，你就會發現市場裏到處都是形態，到處都是交易機會，結果就是做的越多虧的越多，作者用早已過時，甚至某種程度上說就是不正確的走勢形態指導交易，能達到30％的勝率，並能在市場中長期盈利，單憑這一點，作者就絕對不簡單 這本書的最大價值，依舊不是作者的操作手法，而是書籍的真實性，作者的交易態度，是什麼能讓作者用再平庸不過的交易信號實現了穩定盈利，並在市場中存活了30年之久，其中必有原因，必然是作者做到了許多旁人無法做到的事情。 那麼作者做到了哪些別人無法輕易做到的事？ 第一，作者對自己的客觀態度 少有人能像作者一般長年自我審視：自己的優點是什麼，缺點是什麼？每年成功的交易有哪些，失敗的有哪些？哪些是自己能解決的問題，哪些又是自己不能解決的？交易系統的優勢在哪裏，劣勢又在哪裏？自己能做什麼樣的交易不能做什麼機會？ 南懷瑾先生說過，人有三個基本錯誤是不能犯的，一是德薄而位尊，二是智小而謀大，三是力小而任重。 自負是人類的天性。在期貨交易中，不能理性和客觀地自我定位，必然導致人性慾望不切實際地膨脹，進而陷入非理性操作的泥潭。人貴有自知之明。這一點少有人能做到 第二是作者的堅持 作者沒有朝三暮四尋找更好的市場研讀視角，而是守着勝率極低的形態突破不放，幾十年如一日。 同樣的理論，由於個人的水平與素質不同，在應用中的結果就大不同。就像同樣一本數學書，有的人就是可以考更高分，理論雖不可缺少，但本質仍要看個人修煉，在交易市場若朝三暮四，沒有對自己交易系統有十年磨一劍的定力，大概率什麼也得不到。 三是作者對的職業態度與細節的要求 能長久的做交易日誌，從中不斷反思的人少之又少，如果每做一筆就忘記了，沒有思考和反思，就無法進步，永遠都是個交易新手 若能堅持做好以上三點，交易焉有不成之理。我也是最近幾個月纔開始學着對自己的交易業績客觀分析，不禁發出和芒格一樣的感慨：我們總是明白的太晚，聰明的太遲 除此之外，作者的一些觀點頗有共鳴，摘錄兩段原文如下： 我目前仍然只依靠能顯示日線圖、周線圖與月線圖上的最高價、最低價、收盤價的柱形圖。我對近20年來出現的各種技術指標並不關心，比如隨機漫步指標、均線、RSI、布林帶等（不過我會有限度地使用一下ADX指標）。 我並不是說這些經過統計方法處理得到的指標對交易沒用，而是這些指標僅僅是統計得來的，並且是價格衍生品。我的觀點是：我交易的是價格，那麼爲什麼不研究價格呢？我不會交易大豆的RSI或者均線指標，我只會交易大豆。 我的觀點與作者不謀而合。迴歸本質，閱讀原始的價格，才能更好的感受市場脈搏

第二遍閱讀。我覺得這是一本直達交易本質的好書。它涉及了交易的幾乎所有部分：資金管理、風險控制、交易紀律、交易心理、交易系統和策略，止損設置、出入場信號設置與堅持等。最重要的是，作者非常實誠，並沒有美化任何一筆交易，並坦誠他犯了多少錯誤，要知道作者是一個資深的老交易員，幾遍如此，他依然很難戰勝自己。如此誠意之書，值得我多讀幾遍，否則，我覺得我對不起作者。如果未來我要寫一本書，我會學習並借鑑作者的誠懇態度。 每一筆交易都是一個困難的戰鬥，困難到它經常找不到真正的敵人，我們以爲我們在跟市場幹架，其實市場根本就不搭理我們，而我們實際上是跟自己的小我（ego）在激烈搏殺，可悲的是，多數時候，我們都是失敗者。 作者採取的信號系統是最老土的形態交易，還是根據約翰.麥基的經典技術形態做突破交易，既沒有創意也沒有心意，這樣的方法在利費莫爾時代都已經是技術分析者的方法，而且這種方法的成功率只有30%左右，實在跟猴子擲飛鏢沒有差異；而且，即便這樣的方法，作者還是不能做到最好，經常犯錯。但交易結果告訴我們，他是個贏家。這至少告訴我們：1，交易是個系統，是個平衡的藝術，只考慮勝率的交易不是交易盈利的聖盃。但大多數小白們卻日日夜夜在尋找這樣的聖盃。2，交易盈利的方法很多，不要僵化。選擇交易信號不是獲勝的法寶，再壞的交易信號也能盈利。3，交易中第一博弈對象是交易者自己的小我（ego）。4，成功的交易背後有一系列決策鏈，我們要做的是站在概率的一邊，同時做好退出的準備。 交易的過程中，隨便更改自己的交易計劃，或者隨便更改自己的交易策略都是不可取的。我們要做的不是去追求完美，而是接受交易就是個不完美的遊戲這一客觀結果。 作者是一個很主觀的交易者，跟我的做法很不一樣，比如按照形態理論去預測止盈點，比如按照形態去決定入場點，都是我不能接受的，甚至這些信號的成功率不到30%，對我來說根本不具備統計學上的優勢，但我依然相信這是一個成功的系統。從這個意義上講，客觀都不是成功交易的必然，但系統思維和系統交易一定是。這是對我最大的一點啓發。 另外作者的觀點認爲期貨市場因爲具備巨大的流動性和充分博弈，這個市場是個更好的投機市場，甚至完全比股票市場更加公平，風險也更小，這個觀點我也是認可的。 讀這樣的書，如果我們盯着作者的交易技術，我們找不出這本書的價值所在，但如果我們盯着作者寫作的思路和意圖，從交易的“道”中理解，那麼這本書就是一個好書。 好書，值得我未來再次閱讀……

作者採用的方法是技術分析，勝率也只有30%多，但是卻實現了68%的年化收益率。答案是什麼？並非是作者的方法有多麼優秀，而是嚴格執行這套交易方法。投資的核心不在於預測和研究，而在於遵守計劃、規則與紀律，最終做到一致性。投資的“術”有很多種，但是每個人適合什麼方法要結合自己的性格與優勢，除此之外，核心就在於修行，修煉一顆如如不動的強大內心，讓我們嚴格去執行。可以說書籍千萬，方法可以學，但是情緒管理和知行合一的能力只能靠修煉。內外兼修，難的還不是外在的術，難的是內在的明心見性。金剛經說“應無所住而生其心”，王陽明說“心外無物”，每一個真正在投資上取得成就的人，基本上最終都走上了理性之光。

25年11月，第一遍讀這本書的時候，運氣好碰上了一波上升趨勢，怎麼做都是賺的，加上沒有讀過趨勢技術分析，看是看完了，啥都沒學到…… 26年5月，經歷了3個月的毒打、坐過山車、下跌趨勢越加倉越套牢，也看完了原著技術分析，再回頭看，覺得半年前的自己真是玷污了這本書…… 好了，言歸正傳，3個建議： 1️⃣看過趨勢技術分析的朋友再來讀這本書，不然真的看不明白，就是浪費時間； 2️⃣結合自己的實際操作，比對着做覆盤，效果更佳； 3️⃣要有交易的計劃，更要做有計劃的交易。每開一次倉，都要明白爲什麼開、止損位、止盈位在哪，做好倉位控制 共勉！

這本書最大的價值是讓我更瞭解我自己 推薦序裏提出一個觀點，這三類人不適合做商品期貨，①日內交易者；②盯盤不止者；③情緒化嚴重者 雖然我不符合這三個條件，但我認爲我不適合做期貨。 1. 商品市場幾乎是24小時可交易的，僅在美國午盤短暫休市，以決定當日的收盤價，然後新交易日立刻開盤👉🏻光這個幾乎24小時的交易時間就讓我對期貨說❎，我可不想一覺醒來，天塌了 2. 期貨市場的每個多頭都對應一個空頭，1v1，兩個必有輸贏👉🏻個人不喜歡1v1模式，也不喜歡PVP模式 3. 期貨市場有大量的專業交易者和機構交易者👉🏻純地獄模式，普通人進去就是當炮灰的 🍀🍀🍀🍀🍀🍀 基於第二點，我發現不論是虛擬遊戲還是地球online，我都有一套專屬於自己的偏好，更加理解我的一些行爲和感受。 我更喜歡PVE，不喜歡PVP。 因爲PVP對我來說，無論輸贏都是雙輸，我贏了，但對方輸了，共情會消解我一大部分勝利的喜悅。 喜歡1VN，不喜歡1v1。 贏某一個人會讓我產生負面情緒，但贏一羣人就好很多，我不會產生太大的壓力。 尤其對一些渴望成爲贏家的人來說，很難理解： - 爲什麼有些人對輸贏沒有太大欲望，他們內心OS：精神勝利法。 - 爲什麼有些人明明贏了但不高興，他們內心OS：這人真僞善，高高在上的道德優越感 - 爲什麼有些人迴避競爭，他們內心OS：爲自己不夠強大找藉口。 但我的這種選擇與道德無關，並不是迫於道德壓力的“我應該”，我並不想貼上一個好人的標籤。 純粹是生理本能，基於過於強大的共情能力，於是產生了個人價值偏好。 喜歡合作，不喜歡惡性競爭。 喜歡正和博弈，不喜歡零和博弈，厭惡負和博弈。 對競爭我也是一種中性的態度，會迴避某些競爭，也會主動參與某些競爭。 是否參與競爭，與我的贏面大小無關。 我並不怕輸，有輸有贏本來就是人生的常態。 我會主動參與競爭： - 令人敬佩的對手👉🏻與這樣的人競爭，我享受的是棋逢對手的樂趣，無論輸贏，都是一件開心事。 - 傲慢的社達主義者👉🏻我無法共情這樣的人，更像一場正義的PVE，我沒有任何心理負擔。 我會迴避的三類競爭： - 容易受傷的普通人👉🏻我需要支付鉅額的共情成本 - 輸不起的巨嬰👉🏻我要遭受對方的情緒勒索和胡攪蠻纏 - 實力差距過大者👉🏻沒有任何挑戰樂趣，純浪費時間陪練 你贏了，三個字會讓我少了很多情緒消耗，會讓我的世界變得更加清淨和純粹。

專業的商品和外匯交易者。普通投資者。交易新手。

“勃蘭特的交易生涯長達27年，分爲兩個階段。第一個階段是最初的14年，第二個階段是到目前爲止的13年，兩個階段間隔11年。我們在採訪中談論了他的交易生涯出現這種長時間中斷的原因。勃蘭特在1981年底之前沒有業績記錄，而在之後的整整27年間，他的平均年複合收益率達到了驚人的58%。” 本書作者十年後接受的專訪，記錄在《不爲人知的金融怪傑》第一章。 驚人的收益率，正是由像本書記錄的一筆又一筆看似平常又無聊的交易匯聚而成。有效的事情不斷重複，這不正是芒格先生的名言嗎 感謝作者的分享，真實誠懇，肺腑之言，受益甚多。

我們投資的初衷是爲了承擔有限的風險，爭取更大的收益。 在商品期貨市場和外匯市場，確實可能每年都創造兩位數的收益，而且資金波動有限。 但你得知道，如果你親自操作，達到上面提到的收益並不容易。持續成功的交易需要勤奮，遠非說的那麼簡單。沒有隨隨便便就能下出金蛋的鵝。 在生命中所做的每個決策都是交換。 所有的事情都是一筆交易。 一切都是一場賭博。 既然是賭博，就要勇於認賠。 如何打好手中的牌，比拿到什麼牌更重要。

這本書，最大的價值，是看到了一個純粹形態交易者，僅僅通過看圖交易，也能取得成功。很多基本面分析者，經常會嘲笑技術分析，其實大可不必。比如，巴菲特就嘲笑技術分析。 第二，是書中給出了大量的具體的形態交易案例，可供參考。 第三，圖表形態交易，最主要還是賺取趨勢大波段的錢，這個和利弗莫爾的精髓是一樣的。書中105頁說到：我這些年的經驗是，最好的交易突破乾淨利索、迅速直接，而且從不回頭。這個其實就和伯恆利鋼鐵之戰，是一個意思。 第六章的案例，僅僅利用形態交易，會來回觸發止損，說明這個交易模式，難度還是比較大，特別是作者提到勝率在30%左右。我自己的看法，一個交易模式，勝率應該至少在50%之上纔可以採用，否則，就說明這個模式有重大缺陷。 作者使用的是純粹的形態交易模式，我覺得形態應該處於第二位置，第一位置應該是根據基本面來評估方向，是做多還是做空。比如，原油價格突破100美元之後，應該找機會做空，賺取大趨勢的錢。 關於cta策略，《趨勢交易》這本書也不錯，有1990-2011年的實戰案例。 第8-12章，這是本書的精華部分，記錄了切身的交易過程，寫的很真實。如果是喜歡形態交易的，這本書更加適合去閱讀紙質版的書，因爲各種形態，可以在書上重新標記入場和出場的信號。 總體，感覺這本書實戰價值比較高，值得一讀，但考慮到僅僅看形態，導致勝率偏低，策略有效性要打個折扣。 給個4星好評吧。