中國REITs市場建設

📚本書是北京大學光華管理學院“光華思想力”REITs（房地產投資信託基金）研究課題組編寫的學術著作，讀起來很難懂，不過寫得的確深刻，結合了國際發展歷史以及國內的實際情況進行了研究分析。書裏也有大量中國的經典REITS投資案例可以去學習研究。 📚從中短期看，應對外部環境的變化和日益增大的經濟下行壓力，REITs市場建設將成爲中國經濟的“穩定劑”，保障經濟平穩運行；從長期看，REITs將成爲深入推進中國供給側改革，推動經濟高質量發展的“助推劑”，助力中國經濟轉型升級。 📚中國正處於全球新一輪科技與產業革命的戰略機遇期，通過5G和人工智能雙核驅動，爲建立工業互聯網平臺，實現製造業智能化升級，發展高數字化、高附加值的生產性服務業，以及通過“智能+”提升服務業的全要素生產率提供了可能性。與5G、人工智能、物聯網、工業互聯網等新興產業相關的新型基礎設施建設潛力巨大。REITs可以爲新型基礎設施建設提供資本金，打造良性投融資閉環，助力工業物聯網、大數據、人工智能等新一代信息技術推動製造業和服務業升級，促進製造業與生產性服務業深度融合。 📚REITs市場有利於推動中國房地產行業產業升級和盈利模式的轉變，由“開發+銷售”模式轉變爲一次性銷售與持續性收入並重模式。長期以來，中國的房地產開發，主要是圍繞拿地、開發、銷售的經營模式，該模式下資金佔用週期長，特別是商業地產運營，往往以長期租賃獲取租金來實現收益，資本沉澱大，是典型的重資產運營。REITs的引進有利於房地產企業經營模式的轉變，企業可以等項目運營成熟後，通過REITs實現資金的回籠，同時還可以通過持有部分REITs份額，享有分紅和物業升值收益，促使不動產行業由重資產運營向輕資產運營轉型。

二零二二年讀完的第七本書，還是關於中國REITs市場相關的書籍，這本書主要講解了中國最近推出的REITs與國際市場上的異同，內容比較具體到位，可以一讀。

幾年前加入書架，現在看市場已經給出了答案。

道阻且長，看好國內reits的發展！這本書提供了一個全景的視角，值得一看！

這個課題有參與一點點，感到很激動啦～

比較枯燥但必須給好評的書！雖然讀起來乏味～但如果非要選擇的話，我還是願意讀這類枯燥的書，梳理某一個事物的來龍去脈，用數據說話，把優缺點都列舉出來，讀起來辛苦，但讀完了以後心裏踏實。不像上一本青澤的書，熱鬧的像聽評書，讀起來很爽，但讀完了心裏很清楚，都是扯淡～ reits這東西吧，之前看不少人講過，但都非常碎片化，而且立足點不夠高，理解片面。這本書呢，算是基本講清楚了。 個人的理解： 1、reits和其它很多金融產品一樣，是國家、大資金、韭菜的三方博弈品。國家目的是維護金融秩序穩定和長期合理有序的收割大資金和韭菜，大資金不引發系統風險情況下解套收割韭菜，韭菜不作跑贏通脹。各司其職，各就各位～ 2、本質上就是個基金，高分紅，低預期～ 3、會選擇在高位發行 4、國家未來會大力鼓勵的金融產品，而且很多reits底層資產收益率並不高，不用急着搶購，先擦亮眼睛 5、按照書中說法，法律法規似乎還有待完善，所以新手來說，先讓子彈飛一會 6、如果按照書裏說的，和股票以及債券相關性不高，倒是可以考慮做資產配置 完

從一個成熟的資產運營商角度來看，《中國 REITs 市場建設》這本書有諸多亮點，但也存在一些侷限性，以下是具體的分析： 優點 • 理論與實踐結合緊密 ：書中不僅從理論層面闡述了 REITs 的相關概念、發展歷史和全球實踐經驗，還結合了中國不動產投融資的現狀，深入探討了中國 REITs 市場建設的必要性和緊迫性，爲資產運營商提供了系統的理論知識和實踐背景，幫助其更好地理解 REITs 市場的本質和運作機制。 • 全面深入的市場剖析 ：以市場功能的視角剖析了 REITs 對於現代金融體系的價值，深入分析了中國 REITs 市場建設的各個環節，包括制度設計、市場培育、風險控制等，爲資產運營商提供了全面的市場分析框架，有助於其制定合理的運營策略和投資決策。 • 對資產運營管理有直接指導意義 ：書中在資產運營管理方面提出了很多有前瞻性的觀點和建議，如強調資產估值應當客觀準確反映資產的真實價值，基金管理人應當在外部管理機構選聘、資產擴募能力等方面做好充分準備等，這些內容對資產運營商在實際操作中具有很強的指導價值，能夠幫助其提升資產管理水平和運營效率。 • 豐富的案例和數據支持 ：書中引用了大量的實證與案例分析，結合全球多個主要 REITs 市場的發展經驗，充分論證建設中國 REITs 市場的意義，爲資產運營商提供了豐富的參考案例和數據支持，使其能夠更好地借鑑國際經驗，結合自身實際情況進行實踐探索。 侷限性 • 部分觀點有待進一步驗證 ：儘管書中提出了許多有益的觀點和建議，但由於中國 REITs 市場仍處於發展初期，一些觀點和結論可能還需要在實踐中進一步驗證和完善。 • 對市場動態變化的及時性有所欠缺 ：金融市場瞬息萬變，而書籍的出版存在一定的滯後性，因此書中部分內容可能無法完全跟上市場的最新動態和變化趨勢。資產運營商需要結合實時的市場信息和數據，對書中的觀點和建議進行靈活調整和應用。

極其熟悉的風格，內容很全面，數據也翔實，但基本平鋪直敘，基本沒有重點和層次。和我院課程如出一轍，看的過程彷彿在教學網看課程回放，下一秒就要睡着

算是比較系統化、全面化了解了境內外reits市場，包括髮行背景，政策支持，基礎資產類別，產品架構設計，交易結構，各角色分工職責，資本市場表現，典型案例等。證券化是一種分散系統性風險的工具，是金融體系從債權到權益的轉變，證券化一定會是經濟社會未來的方向，未來與每個人的錢袋子都密不可分。目前最大阻礙還是受經濟發展階段，社會文化，思想觀念等影響。

數據翔實，論點鮮明，層次清晰，作爲行外人來看，裏面很多章節內容有些太專業，不過可以跳過直接看結論，儘管書中探討的是REITs市場建設，但對於瞭解中國房市 貨幣等經濟政策很有參考意義，閱讀結論就是於政府 於企業 於個人而言，REITs是不得多得的調控工具 經營工具和投資工具，但在中國的實踐推行路漫漫其修遠兮，而且必定會很大程度改變我們普通人的很多方面。