齊俊傑看財經：老齊的投資理財內參

300萬就能財富自由了嗎？以前我不信，看完這本書的分析確實可以！ 以前我對投資理財嗤之以鼻，覺得風險太大，而且時間管理成本太高，不如放餘額寶零錢通或者存銀行定期。但近兩年市場利率實在太差了，於是去年從過完春節開始買基金，堅持了十個多月，沒想到收益率達到了20%+，遠超銀行一年定期的利率！爲此我沾沾自喜。進入26年，一月份收益節節攀升，本想落袋爲安，但人性使然，貪心作祟，沒想到三月份被打回原形，突然看到了這本書，被書中的“憑運氣賺到的錢早晚會憑實力輸回去”給打擊到了，恍然發現我對市場和投資的認識還如此淺薄。 作者挺有趣的，尤其善用比喻闡述概念，下面摘抄了一些： 1、爲什麼投資理財要長期持有？因爲企圖在股市裏賺快錢，就如同盲人開車上路，開一段還行，時間久了最後肯定會車毀人亡。 不知道大家有沒有聽過“遛狗理論”，說的是我們的經濟就像遛狗的主人，主人是一直往前走的，而股市就像那條狗，一會兒跑到人前，一會兒跑到人後，一會兒離他很遠，一會兒又離他很近，做投資如果總盯着那隻狗，心態自然就會大亂，我們應該一直盯着那個往前走的主人才對。 2、股市中賠錢跑路會怎樣？在股市中賠錢就相當於淹死在半米深的水池中，明明站着不動就可以了，但很多人卻非要在水裏亂撲通，最後反而丟了性命。 3、爲什麼買基金要搭配組合？這就好比去飯館喫飯點菜，葷素搭配好纔是一桌好菜，如果一桌10盤菜都是紅燒肉，也就失去了搭配的意義。投資也是一個道理，如果組合中基金都同時大漲大跌，那麼我們還不如只買一隻。 4、什麼是好基金？好基金從來都是買跌不買漲。短期業績差的基金很可能是因爲目前沒趕上市場風格，而一旦市場轉暖，風格轉向，它們的業績表現很快就會回來，這些已被歷史證明的好基金，大家一定要多點耐心，千萬不能在暴跌時賣出。這就好比一個三好生常年都考90分，突然有一次考了50分，這可能是因爲生病而導致發揮失常，但是我們有理由相信下次他會絕地反擊，取得更好的成績。而那些平時成績中庸，突然在一次考試中“爆發”的學生，估計多半是作弊了。 ……（還有很多） 之前看《窮爸爸富爸爸》系列，學到了不少理財理念，但實操的乾貨不多，更像一個路標，給你指明變富的方向。能不能真富不是看完這些書就能決定，而是說能朝這個方向走幾步。而這本書主要從A股入手，橫向對比美股，也舉了大量的例子，更容易上道。比如：學到了定投要“止盈不止跌”“買在左側”，“資產配置動態再平衡”，“大跌怎麼辦”等等。總之，還是那句話，財富是認知能力的變現，小白力推！

以下記錄個人的一些體會和收穫： 1. 什麼是財務自由：當資產的存量，自身產生的現金流就能夠覆蓋日常的支出時。 2. 金錢的效率：任何的工作都是以時間換金錢，而任何“成功的”投資都是以金錢換時間。財務自由的最終目的並不只是金錢自由，而是時間及選擇自由。 3. 保險的作用：時間換來的金錢不能還給醫院。因此，保險相當於給人生加了一份保障，如果有意外來臨，至少能夠從容一些。 4. 資產和負債：資產是未來可能爲你帶來現金流的東西，負債是未來可能消耗你現金流的東西。簡單來講，房子屬於資產，車子屬於負債。 5. 爲何要合理消費：我們工作所得，是爲了攢下單的金鵝，而無謂的開支，無異於殺鵝取卵。 6. 買入的時點的重要性：投資的最終受益率，在你買入的那一刻起，就已經最終決定了，因此，買的便宜非常重要。 7. 做波段不可取：頻繁的低買高賣做波段，會讓你贏得短期收益，卻會讓你喪失長期收益。 8. 現金流是關鍵：持續不斷的現金流低位補倉，即使你買在最高點，也能讓你降低成本直至盈利，因此，穩定的工作是非常重要的。 9. 投資是一場馬拉松：大多數高手都是長跑健將，而不是百米冠軍。“牛市能跟上，熊市跌的少”，這是一個非常有價值的策略。 10. 人棄我取，人取我予：大熱必死，人越多的地方，越危險。當所有人都看好，基金髮行量突增的時候，牛市也就要見頂了。 11. 風險控制：這是專業投資者和業餘投資者的分水嶺，控制最大回撤的幅度，能夠讓自己心態更平和的長期持有。 12. 投資就是投國運：長期收益的基礎，在於對中國經濟的長期信心，國強，則投資強。 13. 少動少看：只有市場極度樂觀時，賣出；只有市場極度悲觀時，買入；剩下的所有時間，呆坐不動。把功夫都花在買入前的研究上，一旦買入，就視爲沉沒成本。 14. 市場的有效性和無效性：極端狀態時，市場是無效的，此時應該用技術分析手段投資；市場不處於極端狀態時，市場是有效的，此時應該用既定好的投資策略投資。 15. 左側右側：投資應以左側買入爲主，右側買入爲輔的方式。因爲左側會拉低成本，一旦上漲就賺錢；右側會拉高成本，一旦下跌就賠錢。 16. 合理收益率止盈：當短期的收益過高（1年20%以上）時，要考慮止盈了，因爲高年化是不可持續的。 17. 利率降低是大趨勢：隨着長期利率的降低，債券將逐漸失去吸引力，未來大類資產的輪動，應該主要在股權和現金之間。 18. 如何判斷股市/債市週期：十年期國債收益率，股債性價比模型都可以判斷買入時點。股債一般情況下是牛熊市相反的。但是滯漲時期除外，滯脹時期股債商三殺，現金最安全。 19. 成交量有何用：反映市場情緒和分歧，市場見頂時，往往成交量最大，市場分歧大；市場見底時，成交量最低大概會縮量到前期高點的1/3左右，市場分歧小，利空不跌，跌無可跌。 20. 組合中的合適基金數量：相關性低的基金，能夠降低風險，但是超過10只後，就相當於買指數了，因此只有3~6只基金的組合纔是比較合適的。 21. 倉位決定心態：絕對金額，以及投入了多少比例，會極大地影響持股心態。拋開倉位去談收益率，沒有任何意義，倉位決定成敗，倉位決定一切。 22. 投資不是預測，而是應對：我們無法預測未來股價的走勢，但是需要有應對最壞情況的計劃，即使極端情況發生時，也不會死，並且嚴格機械執行計劃，不能摻雜任何一點個人情感。 23. 我們能賺哪種錢：估值波動（均值迴歸），公司成長（高ROE）。 24. 指數基金適合定投：每月一定投，按照12/24個月進行長線買入，資金可分成十幾份/幾十份。 25. 主動基金適合3次建倉：主動基金由於會主動控制回撤，恢復快，窗口短，不適合用定投。最好三次就建倉完畢。 26. 警惕低PE陷阱：估值低不代表會漲，估值高不代表會高。不同行業間，不能用PE來直接對比，但是能夠用PEG來直接對比。 27. 投資的主要收益來源：資產配置決定了91.5%的收益來源，產品選擇決定了4.5%的收益來源。因此，主要的收益來自於經濟週期下的資產配置和切換。 28. 大類資產分散配置的核心：資產要低相關性，不光雞蛋不能放在同一個籃子裏，籃子放在同一個車上也不行。因此，股權/債券/現金類資產分散，國內/國外資產分散。 29. 技術分析的科學依據：850日均線代表3.5年的庫存小週期，交易量天量地量代表市場情緒和分歧，技術分析可以作爲買點賣點的輔助判斷，是有科學依據的。但是不能喧賓奪主，基於高ROE的價值分析纔是長期持有的根本判斷標準。 30. 萬物皆週期，低估永不敗：沒有“這次不一樣”，因爲“每次都一樣”。無論是20年的房地產週期，10年一次的經濟危機，還是3.5年一次的庫存週期。歷史總是不斷的循環往復，資產也總是在低估和高估之間波動，均值迴歸，無一例外。

強推，老齊的書，知識星球"齊俊傑粉絲羣和齊俊傑讀書"都強烈推薦，如果從一開始學投資就遇到老齊，就不會走那麼多彎路，2018年大熊市是我遭遇的第一個大熊市，當時虧錢虧得天天哭，每天都在懷疑自己的智商，每天都在想放棄中質疑自己，幸虧遇到了老齊，在熊市就快見底前的一個月講了很多之前熊市底的案例和規律，於是瘋狂的開始學習他講的書和知識，熬過了投資生涯中第一個艱難時刻，之後又跟着他躲過了消費板塊的大頂，新能源板塊的大頂，賺了大宗商品的一段收益，所有他教授的知識都是實用的，都是精華，所以，強烈推薦給想在投資理財這條路上一直走下去並走好的小白，必須學老齊! 2024能以複習他這本純乾貨投資指南結束，看看來時路感慨萬千，且相信明年會更好，因爲老齊說過:人生的成功30%靠努力，70%靠機遇，而機遇總是留給有準備的人，所以，越努力，越幸運! 祝大家2025內核穩定，收益滿盈!

本書與市面上大多數的理財書籍不同，市面上大多數的書籍，如《聰明的投資者》《小狗錢錢》《窮爸爸富爸爸》等的寫作背景都是外國，描述的大多是外國股市，而本書是針對中國A股所寫的，且寫的就是近五六年的事，相關的熱點和我們生活息息相關。 這是一本好書，把A股的相關信息寫得非常詳細，很適合投資新手閱讀，裏面的投資心法篇，更是能讓新手少走很多彎路。齊老師是一個非常博學的人，我從21年開始跟着他學習，喫到了中概互聯的收益。很喜歡他的一句話“耐心持有，慢慢變富。”

《齊俊傑看財經：老齊的投資理財內參》詳細解讀 作者：齊俊傑、申鴻飛、張海泉 本書核心：面向普通大衆的通俗投資理財讀物。源自社羣多年輸出內容整理而成，全書分爲四大篇章，從投資認知、基礎工具、投資心態、實操策略逐層展開，希望幫普通投資者建立完整投資框架，糾正散戶常見錯誤認知，兼顧理念與實操方法。 ▪️成書時代背景 國內理財市場快速發展，大量普通個人投資者直接下場參與市場，但普遍缺少系統認知，容易追漲殺跌、聽信小道消息。市面上書籍要麼理論晦澀，要麼片面鼓吹快速致富。 作者結合社羣接觸大量普通投資者的真實痛點，用通俗語言拆解投資，不侷限單一產品，從底層認知到實操策略完整輸出，適合理財入門人羣建立體系。 ▪️關鍵核心概念 1.投資認知先行：投資最大風險來自認知缺陷，工具技巧排在認知之後，先建立正確觀念再動手實操。 2.多元理財工具：基金、債券、房產、現金等不同資產的特性，區分不同工具適配的人羣。 3.內功心法：投資成敗很大程度由心態決定，克服貪婪恐懼，拒絕短期暴富幻想，建立長期視角。 4.招式策略：結合市場週期做應對，根據市場冷熱調整操作，給普通人可落地的決策思路。 5.財富自由：不是鉅額財富，是資產產生現金流覆蓋日常開銷，是普通人可追求的目標。 ▪️全書核心主題 第一層：普通投資者虧錢，大多不是工具不好，而是底層認知出現偏差，很多操作是被情緒驅動。 第二層：投資需要循序漸進，先弄懂基礎工具，再談策略，不要跳過認知直接追求賺錢招式。 第三層：心態訓練是投資必修課，市場漲跌是常態，要學會和波動共處，拒絕追漲殺跌。 第四層：策略沒有萬能公式，要根據市場環境動態調整，普通人要尋找適配自己風險承受力的方案。 ▪️敘事特點 社羣內容彙編，語言通俗接地氣，少複雜專業公式，貼合國內普通散戶現實處境。結構分層清晰，從理念到工具，再到心態、實操，適合理財入門讀者。 ▪️閱讀提醒 1.屬於大衆理財科普，書中策略爲作者經驗總結，不構成投資建議，市場存在不確定性，過往思路不代表未來收益。 2.書中提到的財富自由，是理論推演，受收入、通脹、家庭開支多重變量影響，不能簡單照搬數字。 3.內容偏向A股普通投資者，適合入門搭建框架，深度研究還需要補充更多專業資料。 ▪️現實閱讀啓示 理財第一步不是急於買入產品，而是補齊認知。投資既要學習實操方法，也要修煉自身心態，認清自身風險承受能力，理性看待收益，放棄一夜暴富的期待。

對於想要了解投資的普通人來說，這是一本很好的入門書籍。書中對債券和基金、股票等常用的投資品種做了詳細的介紹以及如何挑選與購買。還有如何分配自己的財產，哪些錢可以用來投資哪些錢不能用來投資，什麼時候該用多少錢投資，如何克服在投資過程中遇到的心理障礙等，都做了一系列的詳細介紹和解決方法。 投資是爲了讓自己的生活變得更好而非更糟，但是大部分涉足投資領域的人，反而是讓自己的生活變得更糟糕了。書中詳細介紹了爲什麼會出現這種狀況，人們是如何一步一步在投資中迷失心智，最終事與願違。 投資是很考驗人性的，一旦在投資的磨練中克服了人性的弱點，那麼在生活中的其他領域也是獲益匪淺的。不管是貪婪還是恐懼，都會在投資中讓自己陷入巨大的痛苦之中，投資市場是一個能夠將貪婪和恐懼放大許多倍的地方，一旦能夠克服它們那麼在生活中的其他領域所遇到的磨難也就不足爲懼了。 跟老齊學習的這兩年受益匪淺，個人見識方面有了質的飛躍。人的學識決定格局，而格局又決定了命運。世上的路千百萬條，有多少人將時間浪費在了橫衝直撞當中茫茫不知所歸，能遇見一個燈塔一樣的人，帶你見識更廣博的世界，並在一切都不算太晚的年紀能夠重新整裝出發，何其有幸。

投資就像種地一樣簡單，遵循春種、夏長、秋收、冬藏的規律。春天不種，秋天就一定沒有收穫。所以，一定要學會播種！

發明發現股市裏給投資者寫書的人都是財經作者啊，都是學者類型的人，都沒有真正通過投資實戰掙錢的人，他們都沒有第三方數據嗯，證明自己實沒實現過財務自由，咱又說這個人究竟實沒實現過財務自由呢？我發現有一個可怕的現象就是沒有實現財務自由的人給沒有財務實現自由的人講課，真正實現財務自由的人，人家卻沒有時間給這幫小散戶講課，所以說我從來不認可國內這些臭老九，胡說八道，咱就說他說什麼借鑑美國西格爾，咱又說美國西格爾那個教授不也是一個臭老九嗎？ 所以說我不看好這本書有多遠滾多遠

《齊俊傑看財經·老齊的投資理財內參》 1、推薦程度：4.5顆星，非常推薦，有些內容重複的過多，軟廣佔比較大，但不影響閱讀。 2、閱讀時長：約21小時，反覆看的內容有點多，估值部分比較燒腦。 3、作者簡評：齊俊傑，1982年出生；曾經從事電視臺記者、媒體人、愛奇藝財經類top1節目創始人、喜馬拉雅/知識星球財經類榜首。 4、讀後簡言：大約2017年在喜馬拉雅APP聽過齊老師的內容，作爲一名資深的韭菜，在當時有很多內容其實並不認可。只是覺得這人挺有意思而且觀點比較獨特，中間斷斷續續，而且當時的內容記憶中系統性也並不連續多爲市場點評類，以至於錯過了之後的很多書裏說的內容，實感遺憾。 本書從內容上講的比較系統，從財商思維、投資認知、債券/股票/期貨基本知識，到投資心態、投資市場規律、投資流拍，再到投資實戰應用，如基金定投、如何估值（觸及我的“困難區”）、經濟週期、市場輪動，以及技術分析的適用場景和方法等，因爲內容和知識點比較多不在這裏贅述了。 算是目前我看到的比較系統且具備實戰的書籍，雖說談不上言簡意賅（有點絮叨和重複的內容），大多看起來還是比較接地氣的，讀起來並非晦澀難懂。非常值得閱讀，這裏邊濃縮了我看過的很多知識的內容而且更適用於國內市場。 記得一句話，給自己以勉勵，“投資沒風險、沒文化纔有風險”希望自己能保持終身學習的興趣。 以上

真正的聰明是：專注力強，思維縝密、自律、有目標。 ​​​ 小時候看過動畫片和古代神話故事裏都提到神奇的寶貝——聚寶盆，今天終於才發現真的有聚寶盆這種寶物呀——現金流！說到底，投資其實就是一個現金流的遊戲。