併購談判

24年讀完的第118本書，一本顆粒度很細的併購談判教科書。

雖然有人要說這本書有點教條，但是對於一個剛剛進入這行的併購談判者來說，經歷過幾個談判的人來說，很實用，也能夠體會到字裏行間裏作者豐富的併購經驗。

很一般，以爲作者會結合自身參與的案例分析和分享，結果就一通的講義，像極了學校照本宣科的老師。和作者的經歷極不相符！

公司價值評估的3類方法 併購 貼士 目標公司價值評估是一項綜合性的資產、權益評估，是對特定目的下公司整體價值、股東全部權益價值或部分權益價值進行分析、估算的過程。目前國際上通行的評估方法主要有收益法、成本法和市場法3大類。 收益法是指，通過將被評估公司預期收益資本化或折現至某特定日期來確定評估對象的價值。這個方法的理論基礎是經濟學原理中的貼現理論，即一項資產的價值是它所能獲取的未來收益的現值，其折現率反映了投資該項資產並獲得收益的風險的回報率。收益法主要包括貼現現金流量法(DCF)、內部收益率法(IRR)、CAPM模型和EVA估價法等。 成本法是指，在目標公司資產負債表的基礎上，通過合理評估公司各項資產價值和負債來確定評估對象的價值。這個方法的理論基礎是，任何一個理性的投資人對某項資產的支付價格都不會高於重置或者購買相同用途的替代品的價格。成本法主要包括重置成本法和成本加和法。 市場法是指，將評估對象與可參考公司或者在市場上已有交易案例的公司、股東權益、證券等權益性資產進行對比來確定評估對象的價值。這個方法的應用前提是假設在完全競爭市場上，相似的資產一定會有相似的價格。市場法中常用的方法是參考企業比較法、併購案例比較法和市盈率法。

第6章到第12章還有點用，其他都在湊字數

從底層邏輯講到實用策略 每次做交易時拿出來照着本文的框架列一遍項目具體談判方案