DeFi與金融的未來

關注虛擬貨幣也有好幾年，DeFi這個詞我也見了好多次，但對其的瞭解僅限於DAI、uniswap等代幣，而對其怎麼運作，怎麼賺錢，則是完全不瞭解。 《DeFi與金融的未來》這本書的確都是乾貨，很多地方需要邊讀邊查，也幫我解答了很多疑問。 1. RWA和NFT有什麼區別？ RWA屬於同質化代幣，採用以太坊ERC-20標準。就像20美元的鈔票一樣，每一張都是同質的，可以互相轉換。 NFT是非同質化代幣，採用以太坊ERC-721標準。其不可分割、不可替代，合約層面無法簡單地“扣減一部分”，要麼整枚代幣被轉移，要麼保持原樣。例如，你要麼買一整個加密猴子頭像，要麼不買，不能只買一部分。 2. 預言機是什麼，能進行預言嘛？ 預言機不能進行預言，但可以把鏈外信息引入鏈上，爲智能合約提供外部觸發條件。 例如，如果你抵押ETH，借出穩定幣DAI。當ETH價格下跌，其價值快要跌破借出的DAI的價值，智能合約就會清算抵押的ETH。 那智能合約怎麼知道ETH的價格呢，這就依靠預言機收集鏈外交易所ETH/DAI的價格。 3. 什麼是閃電貸款？和傳統金融中的隔夜貸款有什麼區別？ 閃電貸款的牛逼之處是基於區塊鏈的特性，實現了無抵押貸款。 閃電貸款的所有操作（借款、使用資金、還款）必須在同一筆區塊鏈交易中完成。 區塊鏈中一個區塊的原子性將確保“要麼執行所有操作，要麼不執行所有操作”，不會執行一半的操作。 所以，如果最後還款失敗，整個交易會自動回滾，所有資金返還至資金池，就像從未發生過借款一樣。 閃電貸款主要應用有以下兩個。 一是套利。在兩個DEX（中心化交易平臺）之間ETH價格出現了差異，在A平臺 ETH: DAI=1: 3000，在B平臺上1：3050。這個時候可以通過閃電貸款借3000DAI，在A平臺買入1個ETH，在B平臺以3050的價格賣出ETH，然後還掉3000DAI，淨賺50DAI，實現無風險套利。 二是爲貸款提供無抵押的過橋。比如你在借代平臺上抵押的是ETH，你想把抵押物換成BTC。這個時候你可以用閃電貸借一筆DAI，把DAI換成BTC，然後抵押進去。隨後將ETH取出，換成DAI。最後歸還閃電借調的DAI。 4. 什麼是自動做市商？怎麼實現自動做市的？ 任何人都可以通過提供流動性，爲一個交易對創建自動做市商 。 舉個例子，一個人拿出了100DAI和100USDC，作爲流動性，建立了一個自動做市商。 這個自動做市商的匯率此時是1DAI：1USDC。 關鍵來了，自動做市商有個恆定係數k，是兩個幣的數量相乘，這裏的k=100x100=10000。 自動做市商會通過調節匯率，維持這個恆定係數。 比如，一個投資者向自動做市商賣出了4個DAI，這是DAI變成了104個，爲了維持恆定係數不變，USDC的數量得下降，具體爲10000/104=96.15。 所以4個DAI換了3.85個USDC。 5. 收益協議是什麼？有什麼作用？ 收益協議（yield protocol）這個名字有的難直接理解，簡單來說就是任何人都是發的固定利率債券。 賣家可以通過操作，喫掉固定利率和借調平臺浮動利率的利差。舉個例子，賣家通過抵押物，在DeFi的平臺上發行了固定利率爲5%的yDAI，通過賣出yDAI後，獲得100DAI。 賣家把100DAI在Compound的平臺上存入，當前存款利率爲5%，賣家不虧不賺。1年後Coumpound平臺的存款利率變爲8%。賣家賺了3個點利差。 6. 期貨合約是什麼？與傳統期貨有什麼區別？ 期貨合約能讓投資者在未來以設定的價格購買資產。 如果市場價格上漲，投資者能以比市場價格更便宜的價格買入，利潤就是市場價格和合約價格之間的差額。空頭頭寸的工作原理與此類似，只是投資者同意以一個固定的價格出售資產。 如果市場價格下跌，投資者可以在公開市場上購買該資產，並以合約中規定的較高價格出售，利潤是合約價格和市場價格之間的差額。 風險是，如果投資者用10%的保證金做多1個比特幣（假設10萬美元），他的多頭賬戶就有1個比特幣（10萬美元），空頭賬戶有用當前價格10萬美元買1個比特幣的承諾，和已支付的1萬美元。初始保證金比率是10萬/（10萬-1萬）-1=11.1%。 保證金門檻一般是5%。 如果市場價格下跌5%，那麼這個合約就會被清算，保證金也就沒有。 與傳統期貨合約的區別是，DeFi合約是永久性的，而傳統交易所的合約通常有固定的到期日。 7. Synthetix合約是什麼？與普通DeFi期貨合約有什麼區別？ Synthetix的名字和英文單詞synthetic（合成的）很相似，也表示其本身是一種合成的期貨合約。 多頭爲sToken，比如sBTC。空頭爲iToken，比如iBTC。 所有債務由在建倉時，由參與者集體分攤。 3個交易者分別有2萬美元的債務，總債務爲6萬美元：一人持有2個價格爲1萬美元的sBTC，一人持有100個價格爲200美元的sETH，最後一人持有2萬個價格爲1美元的sUSD。每個人的債務比例爲33.3%。 如果比特幣的價格翻倍到2萬美元，ETH的價格飆升到1000美元。 則總債務就變爲16萬美元=4萬美元(sBTC)+10萬美元(sETH)+2萬美元(sUSD)。 每個人的債務是16萬美元x33.3%=5.33萬元。 sBTC持有者的淨資產=4萬美元-5.33萬元=-1.33萬元。 sETH持有者的淨資產=10萬美元-5.33萬元=4.67萬元。 sUSD持有者的淨資產=2萬美元-5.33萬元=-3.33萬元。 在Synthetix中，交易者實際上在做多自己資產的同同時，做空其他交易者的資產。 最後，我想說： DeFi的各種功能就像樂高積木一樣，可以組成新的產品。比如用閃電貸款在不同的自動做市商間無風險無成本套利。 那麼，未來DeFi是否能代替傳統資本市場呢？ 我認爲，在中介佔有過大權力和利潤的細分領域，投資者會自發地選擇DeFi，摒棄中介。在中介的權力和利潤有限的細分領域，當前的架構可以繼續維持。 對於想繼續深入瞭解區塊鏈、Web3、DeFi的書友，我推薦可以再讀下《貨幣未來：從金本位到區塊鏈》。

坎貝爾·哈維等合著的《DeFi與金融的未來》是解析去中心化金融革命的權威之作。它直擊傳統金融五大痼疾——效率低下、准入受限、不透明、壟斷與互操作缺失，系統闡釋DeFi如何利用區塊鏈（如Aave、MakerDAO案例）重構金融基礎設施，實現算法利率與閃電貸等創新。作者未迴避風險，尖銳指出預言機漏洞與合約安全等新型威脅，尤其強調“預言機風險是最大系統性威脅”。核心觀點是DeFi本質爲“金融民主化運動”，通過透明開源挑戰中心化體系。儘管技術門檻及對普惠可行性的質疑，依然以其清晰架構（如對比表格）成爲理解金融範式迭代的必讀指南。哈維斷言，DeFi不僅是技術革新，更是“透明與開源文化的勝利”，將重塑未來金融圖景。【2025.07.30《DeFi與金融的未來》NO:035】

適合系統瞭解區塊鏈技術的初學者

雖然加密貨幣、NFT、元宇宙頻備受關注，但金融體系的商業銀行、證交所和保險公司等機構，卻更爲聚焦DeFi。 DeFi概念：簡稱分佈式金融，也可以說是去中心化金融，是一種嶄新的金融體系。DeFi仍然處於萌芽階段，2021年，DeFi的總規模百億美元左右，而傳統金融服務體系擁有的資產，達到了數百萬億美元。但DeFi的資產規模增長極爲迅猛。DeFi的崛起可能要持續數十年，但DeFi最終會成爲佔據世界支配地位的金融體系。如果放在以前，我會說這個新玩藝很難普及，但科技創新日新月異，什麼事情都會發生。 相比傳統金融體系，DeFi的獨特性在於，它是無須特許、開放進入的，並且具有全球性、組合性、透明性。對於基本的金融業務，人們再也不需要求助於中心化金融機構了。有了DeFi，你可以成爲自己的銀行，可以自行通過區塊鏈(block-chain)上的代碼獲取貸款，不需要任何機構的參與。 在2008年席捲全球的金融危機中，金融體系瀕臨崩潰。各國政府斥巨資對那些拖累經濟的機構進行紓困。人們不禁重新審視金融體系。股票轉賬要用兩天的時間，這合理嗎？爲什麼利潤微薄的商家要爲每筆信用卡消費額外支付3%的費用？爲什麼要花兩天時間，才能將資金從銀行賬戶轉賬到經紀人或其他公司的賬戶？爲什麼儲蓄利率這麼低，甚至是負的？爲什麼中小企業從傳統銀行融資如此之艱難？ DeFi將使金融服務更便宜、更快捷、更安全、更個性化……並從根本上重塑金融體系。金融行業變革已經到來。 《DeFi與金融的未來》一書展示了去中心化金融的嶄新圖景，一種人人蔘與的未來普惠金融體系。作者認爲，現行金融格局面臨顛覆，我們正在見證金融體系的重塑。書中深刻剖析了當前金融體系的諸多問題，以及DeFi的解決之道。DeFi的本質是用戶之間可以直接交易，沒有中介和額外支出。交易使用與傳統經紀商完全不同的自動化算法進行，儲蓄和貸款被重新定義。書中深入探討了DeFi中最 具創新性的協議，任何新技術都面臨一風險，作者將DeFi可能的風險分門別類加以分析，並給出瞭解決方法。 《DeFi與金融的未來》一書詳細介紹了DeFi這個不斷進步的領域，該書對未來趨勢有所啓迪，非常適合金融從業者、政策制定者，以及與金融體系打交道的人們閱讀。

專業術語挺多的，沒點腦子掌握起來較難，專業技術太多了，確實非技術領域的精英，我理解的很混沌。 基礎理論走不進腦子裏發芽🌱，可能一呢沒有參與過項目與實踐。近期找講關於項目的書，一直沒找到@🤔進了一些社區進行觀察瞭解；我看都是幣圈的，r都是概念性割韭菜的擦邊球選手，項目方國內外資金盤…良好的web3有待大愛的人羣^_^給予未來

如果你今天聽不懂“DeFi、RWA、Web3.0”，只知道AI。那就像上一個時代你聽不懂“電商、雲計算、互聯網+”，只知道因特網一樣。 這些名詞早晚會改變你的生活。而如果你的行業或公司，正在佈局這些，真的就要恭喜你了。 現在進化迭代的速度非常快，這本書的很多看法已經過時了，但核心概念定義是對的，初步瞭解名詞可以看。

這書讀不下去，這本書很短，什麼都講，又都一帶而過，講不透徹。我接觸幣圈10年的人都讀不下去，想了解區塊鏈的小白根本就讀不了。而對資深幣圈人士而言，這本書又沒什麼用處。

DeFi是“分佈式金融”（Decentralized Finance，也稱去中心化金融）一詞的英文縮寫，雖然縮寫後變得簡短可愛，但DeFi這個說法卻掩蓋了原本想表達的含義——這是一種嶄新的金融體系。DeFi目前仍然處於萌芽期，2021年，DeFi的總規模只有百億美元上下，而傳統金融服務體系擁有的資產達到了數百萬億美元。但是，DeFi的資產規模增長極爲迅猛。雖然DeFi的崛起之路可能要持續數十年，但我相信，DeFi最終會成爲佔據世界支配地位的金融體系。

術語太多，純小白看起來太困難。 中小白可以邊看邊AI一下。 蔻姐覺得不錯，改天做一期視頻講《Defi與金融的未來》👌

最近因爲穩定幣備受關注，所以我就翻開這本講DeFi的書。。。對於區塊鏈門外漢來說，這本書讀起來不太輕鬆，有好多專業術語和專有名詞，所以很多內容讀完也是一知半解。 但對於這個目前新興的蓬勃發展的DeFi來說，這本書簡短但有用，至少可以作爲入門學習教材使用。深入的研究可能還需要根據不同內容再繼續學習，但名詞解釋通過這本書也應該懂了不少了。 我也認可作者的觀點：一個嶄新的世界逐漸拉開了帷幕，金融將變得觸手可及，期待區塊鏈重塑金融世界。而我個人最看好的區塊鏈在金融中最先最快的應用也許就在穩定幣，看好它在全球範圍內的大規模應用。