末日博士魯比尼的金融預言

#讀書《末日博士魯比尼的金融預言》努力埃爾·魯比尼，斯蒂芬·米姆。4星。 1. 書是2010年出版的，充滿對金融危機的恐懼與反思。 2. “到了20世紀70年代，有效市場理論假說已經成爲顯學，從芝加哥大學的講壇傳播到世界各地。但是，也並非每個人都同意這一理論。在經濟學界流傳的一則笑話很好地描述了它在邏輯上的荒謬性：一位經濟學家和朋友沿街散步，看到地上有張百元大鈔，朋友要彎腰去撿，經濟學家制止了他，“不要糊塗了，如果這張鈔票是真的，早有人撿走了。”” 3. 奧地利學派認爲，加強監管例如存款保險、最後貸款援助這樣的措施，會提高銀行的風險偏好。因爲銀行意識到政府兜底，則會更追求潛在利潤。會孕育出更可怕的金融危機。 4. “在泡沫最大之時，參與者不止對質疑者表示了蔑視，還大肆宣告財富新時代已經來臨。也許危機的細節每次都不同，但其表達方式卻如出一轍。”正因爲有變化，人的客觀主義傾向於相信它爲真，或者有僥倖心理，所以才一次次主動或被動跳坑。但本來人對新事物的預期都不同，到什麼程度纔算否定的標準或許是更重要的。 5. 評級機構最初是從投資者側獲取費用，但對投資者來說可以從朋友處影印評級信息代替購買，因此盈利模式無法持續，只能變更爲從債券發行方側獲取費用，到20世紀80年代，證券交易委員會改革時將此制度固化。盈利模式變更帶來了評級可能無法從根本上客觀公允，但對全局利益來說：機構活下去>機構公平。 6. 巴菲特稱呼金融衍生品爲大規模殺傷性金融武器。 7. 在金融危機下，銀行資產多於負債的算是好銀行的流動性不足，但負債多於資產的則是風險把控不到位的壞銀行。 8. 柏拉圖《理想國》中提出的問題對於現在仍然有意義：誰來監管監管者？監管者比一般人更有道德嗎？ 9. “一盎司的預防針會獲得一英鎊的治療效果。這就如同醫生縱容一個肺病患者吸菸，卻又在多年後給他治療肺癌時給予過量的治療一樣，中央銀行在處理金融泡沫時也同樣採取了這種不負責任的策略來。” 10. “人民幣是救世主嗎？中國是世界上最大的經常賬戶盈餘國，人民幣也是價值低估最爲嚴重的貨幣之一，它對貨幣雙重戰略的運用堪稱完美。美元的衰落將會是一個漸近的過程，而不是突發的、無序的崩潰，這使得人民幣成爲了美元的長期替代性選擇。”

本書主要研究經濟危機問題。 研究表明，經濟危機並非偶然事件，而是無論新興國家還是發達國家都會出現的必然事件。經濟危機作爲一種不可持續的繁榮之後的經濟崩潰現象總是與我們形影相隨，不可消除。雖然在資本主義興起之前經濟危機就曾發生過，但資本主義和經濟危機之間仍存在某種必然的聯繫。從某種程度上講，經濟危機根植於資本主義經濟內部。創新和冒險精神是資本主義充滿活力的源泉，也是資產和信貸泡沫產生並最終破裂的導火索，其帶來的負面影響即使在危機結束後還會持續很長的時間。

被書名誤導的書，值得一看。Crisis Economics-A Crash Course in the Future of Finance，主要講了十幾年前全球經濟危機的成因、後果，以及作者個人對未來全球經濟的一些預測，挺有意思

可以直接看第十章，2010年做的預測，現在都發生了

站在2023年來看這本書，很多判斷是錯誤的。但分析思路確實值得學習。

重點看了第十章。 縱覽2009年，包括黃金在內的一系列大宗商品價格大幅增長。這反映了市場對美國等國爲了解決本國債務問題而故意對本國貨幣進行貶值的擔憂。事實上，2009年國際金價首次突破了1000美元的關口，並在年底的下跌之前一度升到了1200美元。一些瘋狂的黃金市場專家甚至預測，在未來幾年，金價將突破2000美元大關。這有可能嗎？另外，最近黃金價格的上升是全球經濟基本面的反映，還是一個不斷膨脹的大泡泡的證據？ 今天， 20250517， 黃金價格3200美元每盎司。 15年2.2倍。 年均複合7.5%。 從2009年開始計算，上證指數從 2632 到 3367 點， 年均複合只有1.6%；按照滬深300計算是 2.25%。 我們的研究填補了理論上的空白。請大家記住約翰·梅納德·凱恩斯在1933年說的話吧： 一戰以來，我們建立起來的看似國際化但實際上充滿個人主義思潮的墮落的資本主義體系，是一個巨大的失敗。它並不高效，並不美好，也並不講究道德，更沒做到不負衆望。總之我們厭惡它，並且逐漸對它嗤之以鼻，但是當我們考慮用什麼制度來取代它時，又毫無辦法。 凱恩斯說過的話，怎麼沒人傳唱？ 漂亮國左派那些花式折騰，本質上就是馬克思說的腐朽的資本主義。人還是需要有點精神的。