社會融資規模與宏觀審慎管理
程鋮
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程鋮
本書首先對社會融資規模的基本概念和統計屬性進行闡釋，然後對社會融資規模存量、增量和形成原因進行了定性分析，並運用定量分析工具分析了社會融資規模與貨幣供應、存貸款、利率、投資等因素的協同關係。對於形成社會融資規模的信用創造機制，筆者嘗試構建加入統計缺口因素的信用創造模型，發現社會融資的信用創造效應比傳統信貸創造機制更復雜。通過對社會融資規模形成後的實際產出、目標產出和潛在產出效應進行實證檢驗，發現社會融資規模對實際產出存在門限效應，對目標產出和潛在產出都有較穩定的正向衝擊。最後，通過雙模型論證得到在社會融資規模的風險評價中，整體流動性因素、宏觀經濟的融資負擔率因素以及統計缺口因素是重要影響因素。