股票魔法師.Ⅱ，像冠軍一樣思考和交易：珍藏版

《股票魔法師.Ⅱ，像冠軍一樣思考和交易》適合具有獨立思考能力的資深基本面投資者和趨勢交易者。作爲基本面投資者，必須要了解交易。只有瞭解了交易的投機本質和風險後，纔可能成爲一位堅定的基本面投資者，以自己能力圈真正懂得並且能把控的企業基本面帶來的價值來燙平緩釋未來股價的上躥下跳。 根據筆者閱讀的幾十本關於交易影響力較大的書籍，個體頂級交易者的規模大致在幾百萬美元就到頂了。再往上，就必須皈依基本面投資的經典價值或是成長了。本書作者受過成功學洗腦，對於其烘托氣氛的故事性，可以忽略。但關於交易的實戰原則，本書內容還是值得細細品味。 1.“是什麼”“爲什麼”“何時”以及“如何進行”的股票交易計劃。要找到網球，拋掉雞蛋；每個計劃都必須要有對負面的應急計劃，20日均線，三天連跌，低量破底或高量回低位。 2.風險優先地看待每筆交易。鐵律是設立止損砍倉點，避免情緒化止損，不要成爲“被動長線投資者”，把虧損控制在10%以下；避免高波動的標的；接受自己是錯的概念。 3.永遠不要讓風險超過收益。讓失敗成爲交易的一部分；動態提升移止損線，有助於保護本金和信心；加倉的同時不增加風險；根據概率做出決定；不當的勝利會導致失敗。 4.瞭解你的交易的真相。記錄交易的計劃並覆盤研判自己的過程對錯；對自己保持誠實；平均獲勝規模、平均虧損規模和盈利與失敗的比例；瞭解自己交易的知識將賦予力量。 5.讓錢而不是錯誤滾動起來，錯誤也會有負利。對於交易者，必須明白買賣是依據市場力量，而不是逆勢；必須把握本金安全，要有止損點。這兩點都是與基本面投資相反的。 6.如何及何時買入股票。在大買家可能進場的時候即第二階段(股價比年內最低高25%+，50/150/200多頭排列，RS上漲六週+）建倉，波動收窄模式(VCP)，中樞點是最佳買點。 7.避免買入跌幅超過整體市場2.5倍+股票；要成爲贏家，必須創新高；跟蹤行業中兩到三隻頂級股；擺脫市場低點後，以突破順序買入；夢幻形態、雙底部、強力高揚收緊的旗幟。 8.最佳回報對應的頭寸大小。風險佔組合的2.50%；止損設置10%；平均虧損不超過5%；頭寸不要大於50%；最好股票倉位在25%左右。在鎖定利潤時，不要太早賣出領頭羊股。 9.賣出並獲利了結的時機。數底部，市盈率擴大漲點的兩倍以上；衝頂性的上升或爆發；被延長的股票，尋找發生的疲軟的缺口；交易量放大股價收跌；好消息下的弱勢賣出。 10.產生明星投資業績的四個要素：時機、不要分散、換手不是禁忌和始終保持風險和收益關係；控制下行風險4要素：強勢賣出、大交易前小交易、順勢而爲和保護盈虧平衡點。 11.冠軍交易者心態。從識別你交易中的負面模式開始，你不斷重複的事情會損害你的交易能力；最好的防禦恐懼麻痹的盾牌就是做好準備，確保有工具，並知道如何使用它們。

這是《股票魔法師》系列的第2冊。 第一本是選股策略，第二本是操作體系，第三本是4位趨勢交易的高手談自己的經驗體會。 前兩本值得反覆琢磨和研究，無論是理念還是方法，可以用於修補目前交易系統中的不少漏洞；第三本是訪談形式，雖然每個章節有主題，但不是一個完整的體系，前兩本是基礎，第三本是一個綜合。 第一本從最初的信念建立講起，重點說了SEPA的選股策略，以及VCP和3C的圖形。這本通俗易懂的解釋了量價關係，又沒有弄出很多複雜的指標。 第二本重點是操作，包括股票交易中最關鍵的幾個問題：如何制定計劃，何時應該買入，買多少，何時應該賣出，如何控制風險。 作者並不是說一大堆道理，卻不告訴你應該怎麼做，而是手把手的教你如何識別市場信號，如何區分不同的境況，並且給出各種經過他不斷改進後的操作方法。 兩本書的共同點是注重風險控制，用了大量篇幅強調控制損失的必要性。光是止損，作者就給出了一定要賣出的止損線，移動止損線，後備止損線等。剛開始買入要控制虧損，當股票開始上漲了要保住本金，繼續上漲要維護自己的盈利，千萬不要把盈利弄成虧損。 讀完一本書很容易，難的是如何把書中的內容轉化爲自己的能力。 讀完第1冊的選股和第2冊的操作，我很清楚它們的價值，如果這兩者能結合，可以彌補自己目前體系中的不少漏洞，但具體應該怎麼做？ 作者提到學習的三個層次：第一層是知道了這個信息，第二層是相信並接受它，第三層是融會貫通讓它成爲自己的一種本能。我現在是介於第一層和第二層之間，要想使之成爲本能，還得經歷不斷的嘗試和磨合。

馬克的書再版了，果斷打開再看一遍！之前的版本300頁，這一版243頁，也就是更爲精煉了。 這本書的啓發和幫助是很大的，但是有個最關鍵的要素——知道後要做，堅決執行！這也是我毫不猶豫再讀一遍的原因！ 🌹你的應急預案應該對如下情景有所準備： (1)如果頭寸表現與預期的不同，你應該離場的點位。 (2)如果止損離場後，重新買入股票的標準。 (3)強勢賣出、鎖定可觀收益的標準。 (4)強勢賣出、保護利潤的時機。 🌹你的應急預案應該包括如下要素： ● 初始止損位。 ● 重新進場的標準。 ● 止盈賣出的位置。 🌹有兩種賣出方式可以獲利了結：一旦你買了一隻股票，就有兩種基本情形能讓你賣出或獲利了結：一個理想的情況是強勢賣出，即股票已經做了你希望它做的全部事情；另一個則是弱勢賣出，因爲股票已經反轉到你想要保護利潤的水平（關於何時、在哪、如何賣出，在第9章進行有詳細討論）。 🌹根據重要性排列 a.限制你的損失。定義好你願意冒的風險，並設定好止損線。 b.保護你的本金。一旦股票價格上漲，你有了可觀的利潤（一般是在第一次反彈，或回到前期高點）之後，就應該將止損線上移至盈虧平衡點附近。 c.保護你的利潤。不要讓大幅度的收益落空，使用移動止損或後備止損策略。 🌹網球行爲通常會發生在4～5天甚至1～2周的回撤之後，隨後股票價格反彈重新上漲，超越前期的高點。 🌹明星股票應該顯示出如下特徵： ● 突破後有追盤買入的行爲。 ● 上漲的天數多於下跌的天數，上漲的週數大於下跌的週數。 ● 網球行爲——回調後反彈的彈性。 ● 與下跌的天數和週數相比，上漲日和上漲周的交易量都明顯放大。 ● 好的收盤次數多於壞的收盤次數。 🌹連創新高的股票具有以下特徵，通過這些特徵區別於其他股票（見圖1-8）。 ● 動量(M)，股票在15天內有12天上漲。 ● 交易量(V)，在15天裏，交易量增加了25%以上。 ● 價格(P)，股價在15天裏，漲幅達20%以上（15日內漲幅越大越好）。 🌹低交易量突破基底、高交易量重回低位是一個危險信號 🌹股票築底後期出現低交易量，沒能成功突破，並且出現反轉，價格向下擊穿了20日均線和50日均線——這是明顯的離場信號 🌹正如剛剛描述和展示的那樣，負面的場景融合在一起，低量突破、沒有資金後續跟進、連續三天創新低以及在20日均線附近出現大量拋售，這意味着這次投資事與願違。 🌹突破之後的警告 ● 低交易量突破基底，高交易量重回低位。 ● 三個或四個股價新低，且沒有支撐。 ● 下跌的天數多於上漲的天數。 ● 差的收盤數量大於好的收盤數量。 ● 收盤價低於20日均線。 ● 收盤價低於50日均線，且交易量放大。 ● 回吐全部收益。 🌹交易中最重要的四個字——敬畏風險！ 🌹聰明方法是執行以下操作： ● 收緊止損線。如果你通常將止損設置在7%～8%，則現在將其降低至5%～6%。 ● 更早地去止盈。如果正常時候你的平均收益率爲15%～20%，則現在收益率爲10%～12%的時候就可以止盈離場。 ● 如果你使用槓桿交易，則立即減少槓桿。 ● 減少你相對於頭寸大小及總體資本的風險暴露大小。 ● 一旦看到你的成功率和回報/風險狀況改善，就可以開始將參數逐漸恢復到正常水平。 🌹每個人都是一個冠軍投資者。你需要的只是知識、慾望和付出。最重要的是，你必須相信自己的能力。 🌹建設者專注於過程和完善的方法，他們相信如果使用正確的過程，那麼一切水到渠成。建設者把錯誤視爲老師，他們在不斷的循環與反饋中積累寶貴的經驗教訓。當建設者犯錯誤時，他會視這種錯誤爲某種鼓勵——自己不會再犯同樣的錯誤。不論是好是壞，建設者都懷着樂觀心態期待結果達成的那一天——因爲過程會不斷被改進。 🌹贏得任何事情的關鍵都是相信自己的能力，並使自己的信念與行動相一致。 🌹拖延最大的對手就是行動。 🌹你應該跟蹤的統計數據包括： ・平均收益率。 ・平均虧損率。 ・收益/虧損比例。 ・平均正確率（獲勝交易所佔的百分比）。 ・調整後的收益/虧損比例（按平均正確率調整）。 ・最大收益率。 ・最大虧損率。 ・上漲的平均天數。 ・下跌的平均天數。 🌹要學會相信你的眼睛而不是你的耳朵。如果股票的價格動作沒有證實基本面，請遠離！ 🌹不要擔心那該死的資金並癡迷於計分板。我只是專注於成爲最好的交易者，並遵守規則。 🌹第一，使用初始止損保護自己免受鉅額虧損。 第二，股票上漲後，保護自己的本金。 第三，一旦獲得不錯的收益，就保護自己的盈利。 🌹要想表現出強力拉昇，必須滿足如下條件。 ・首先，爆炸性的價格大幅上漲並伴隨天量交易，推動股價在8周內上漲100%以上。已經走完後期階段基底並獲得鉅額利潤的股票通常不符合此條件，最好的強力拉昇股票通常都是處在第一階段的安靜股票，然後突然爆發。 ・其次，隨着爆漲，股價在相對較窄的範圍內橫盤修整，在3～6周的時間裏（有些只要10天或12天），修正幅度不超過20%（一些價格較低的股票修正幅度可能達到25%）。 ・再次，如果在基底的回調高度不超過10%，則不需要一定看到以波動收縮的形式出現的價格收緊，因爲價格已經夠緊了。 🌹頭寸規模指導原則 ・風險佔總投資組合的1.25%～2.50%。 ・最大止損設置爲10%。 ・控制平均虧損不超過5%～6%。 ・頭寸永遠不要大於50%。 ・最好股票的最佳倉位應在20%～25%之間。 ・持有公司的個數不超過10～12個（較大的專業投資組合數量爲16～20個）。 🌹需要強勢賣出的時候了。 注意以下警告： ・第四個基底和第五個基底的新高。 ・在後期階段的價格移動中，P/E擴張兩倍以上。 ・衝頂性的上升或爆發（價格在1～3周裏上漲了25%～50%或更高）。 ・被延長的股票，在7～15天內上漲的天數佔比達到或超過70%。 ・一旦股票延長，6～10天的加速上漲並僅伴隨着2或3天的下跌。 此外： ・從長趨勢的股價波動開始，尋找上漲幅度最大的日子。 ・從高到低尋找日內振幅最大的股票。 ・尋找最近發生的疲軟的缺口。 🌹・放量反轉。 ・交易量放大但價格不漲——“攪動”。 ・股價自走勢開始以來在交易量最大的一天出現下跌。 🌹不要聽公司或媒體的，要跟着股票的指示來交易。 🌹我不喜歡多元化的另一個原因是它給人一種虛假的安全感，好像你可以買一大堆公司的股票然後就可以忘記它們，而這種思想恰恰與你想做到明星業績的目標背道而馳。 🌹記住關於時間價值的教訓：由於複利的力量，如果你能得到一個小而一致的回報，並且反覆地重複它，可能會比試圖獲得幾個月甚至幾年的更大回報更有效率。 🌹如果事情不順利，你爲什麼要把好公司的錢投在壞公司裏面呢？如果你這樣做了，那麼你的自負已經開始操控你投資於自己的觀點，而不是投資實際的市場。 🌹三個致命的交易陷阱： ① 情緒，使你做一些非理性的事； ② 意見，形成一個限制你的視野的想法； ③ 自負，讓你無法承認和糾正錯誤。 🌹把所有的事情都重申一下，心理演練、盒式呼吸法、激活身體，並問這三個問題，這樣你就可以爲交易日做好準備了。 🌹恐懼只不過是你的神經系統在問你是否準備好了。 🌹如果你坐下來交易時感到害怕，就證明你還沒有準備好。準備一個清單，把你在交易前需要的所有日常準備工作列在上面，這樣就能使你感到身體、情緒和精神上都爲交易做好準備。是否做了心理排練；是否理解和認可自己的交易策略；能否遵守自己的規則；是否針對長期趨勢和自己想買的股票做足功課……

作者用5年時間，將10萬美金變成3000萬。連續5年平均收益率達到220%，沒有一個季度出現虧損，總收益達到了令人驚歎的33500%。 他投入了25萬美金參加全美投資大賽，與高槓杆的期貨與期權投資者同臺競爭，憑藉股票多頭策略就贏得了比賽。當年投資收益率達到155%。這個收益率幾乎是同臺競技投資經理的兩倍。 一、產生冠軍業績的4個要素 1、時機錯誤 2、不要分散投資 3、換手不是禁忌 4、始終保持風險和收益的關係 二、控制下行風險的4個要素 1、強勢賣出 2、在大額交易前先進行小額交易 3、總是順勢交易 4、一旦有了不錯的收益，就保護你的盈虧平衡點 三、致命交易的 3 個陷阱 1、情緒，使你做一些非理性的事 2、意見，形成一個限制你的視野的想法 3、自負，讓你無法承認和糾正 四、頭寸規模指導原則 ● 風險佔總投資組合的1.25%～2.50%。 ● 最大止損設置爲10%。 ● 控制平均虧損不超過5%～6%。 ● 頭寸永遠不要大於50%。 ● 最好股票的最佳倉位應在20%～25%之間。 ● 持有公司的個數不超過10～12個（較大的專業投資組合數量爲16～20個）。 五、始終保持獨立的思考 在交易時，有許多幹擾因素可以干擾你的判斷力。你要做的是保持自己的思想純粹，專注於自己的能力範圍內的重要事項。 專業人士的標誌是在這個圈子內操作，而忽略其他一切。 要想交易成功，你必須學會做出自己的決定。你需要關閉市場上的所有干擾因素（如領導者談話節目和所謂的專家觀點）。 六、堅持自己的交易計劃 如果你不遵守自己的規則和紀律，你就沒有了策略。如果你被迫交易，結果就是虧損，你將會把自己扔進一個深坑中，需要大量工作才能爬回原點。 相信你的紀律，掌握靜坐的力量吧。那麼，當正確的時機到來時，你就會馬上行動起來。要想持續地盈利，你就必須遵守紀律。 遵循你的策略和交易規則，不要在未成熟的時候、不及時的時候、有風險的時候和單純地覺得自己應該已經在市場裏面的時候，去草率地交易。 七、不關心市盈率(P/E) 通常，我買入的成長股已經很“昂貴”了，原因很簡單——強勁的增長。所以我不會被高的市盈率嚇到，反而把它當作一個公司快速成長的特徵。 事實上，當股票的市盈率非常低的時候，我反而會覺得更麻煩，因爲它可能暗示公司有什麼嚴重的問題。

作爲連續多年入選個人必讀書單的經典，馬克的《股票魔法師》確實帶給我常讀常新的收穫。不過2023年9月這個725頁的新版，與2018年771頁的版本相比，內容差異似乎並不明顯（僅縮減49頁），價格卻高出24.6個書幣，這種“新瓶裝舊酒”的操作令人困惑。 出版方或許應該更坦誠地說明修訂細節，畢竟像微讀這樣重複上架實質內容雷同的版本，對讀者並不公平。更遺憾的是，平臺同時讓很多真正值得閱讀的經典著作長期處於“待上架”狀態，這種選擇令人費解。 但拋開版本問題，本書始終是投資領域的必讀經典。它不斷提醒我們：市場永遠遵循二八定律，歷史總在重演。唯有保持終身學習的態度，對市場永懷敬畏之心，才能在波動中守住自己的利潤邊界。這種核心價值，不會因版本更迭而褪色。

2025年11月7日 入市2個半月 首先這書我確實標定了很多筆記，但是這些筆記實際都是我從其他地方結合的感悟、思路和經驗，歸併到書裏的，這個本書是實操方面基本沒有太多說明除了 VCP 和 月度交易記錄 這兩點對我有建樹外，再無其他（就本人而言） 其次這本書對於短線操作來說，可以說是毫無說明，只是反覆的強調止損止盈，風險優先，以小博大。當然大道至簡，但是你也沒有必要花這麼大篇幅去說明這些我刷抖音5分鐘就能搞懂的事情吧！最後一點總結：有用但是不多，不值得花5小時讀完。不適合短線選手，長線可能適合一點，但是他也沒有說怎麼做價值投資！

這是我看完的第64本書。 從書中信息也可知道，這是第二本。我是讀完第一本也就是《股票魔法師.Ⅰ，縱橫天下股市的奧祕》來的，也強烈推薦大家去看看，這樣對於書中的一些概念諸如SEPA分析法、四階段理論、VCP會有更清晰的認識，當然這本書的後半部分諸如第7章與第一本書的第10章等也有內容重合之處，但不影響這套書是非常好的一本書，我在這本書中受到了深刻的啓發！如果必須二選一的話，我反而更傾向於第一本。寫得更全面、更通俗易懂，畢竟第二本有點像對第一本的補充。 此是後話，在這本書中我基本知曉了作者的交易模式，具體的我不贅述，只談談我的綜合感受。我已經讀完20多本股票系列書籍，也是一個全職交易者。我也曾實踐過各種各樣的交易模式，書中說過的坑我基本都踩過。但回過頭來，我逐漸發現了一些共同規律，無論是傑西·利弗莫爾的《股票大作手回憶錄》（說實話，我收穫不大）還是尼古拉斯·達瓦斯的《我如何從股市賺了200萬》，或者無論是纏中說禪的《教你炒股票108課》還是簡放的《交易至”簡”：交易思維模式訓練與實戰心法》，這四本書尤其強烈告訴我——永遠只做上升趨勢的票，你才能賺到錢，也就是本書中提到的處於第二階段的票。還有個規律就是“截斷虧損，讓利潤奔跑！”其實本書作者馬克·米勒維尼不算第一個摸索出這種模式的人，像書中提出的基底更像是尼古拉斯·達瓦斯提出的箱體理論，也像纏論的中樞，可以說幾位大師不約而同告訴我們應該做什麼樣的票才能賺到錢，這些理念與我曾經只想的做短線、左側抄底有着本質上的差別。 我寫不出什麼富麗堂皇的話，也編輯不出有些書友弄出的花一樣的書評版式，但我只想說：這確實是一本好書！建議第一本和第二本都讀一讀！

這本書值得一讀再讀，其中包含着很大的信息量，對於擇股，提出了順勢擇股的標準；對於擇時，提出了，vcp工具和欺騙形態；對於倉位管理，提出了總倉位控制和單一頭寸倉位控制的標準；對於倉位的時間分佈，提出了逐步加倉的具體模式；對於止盈，沒有具體指引，但是有框架，文中細節看出，他是一個1:2風險收益比的信奉者；對於止損，很細緻的提出了兩個觀點，堅決的移動止損和最終保護止損； 如果要詳細理解他的論述，沒有數年的交易實踐是得不到共鳴的，而且對於杯柄、rsi等知識需要其他來源的知識儲備；應該說這是一本具有很強可操作性的書，但是另一方面作者可能限於篇幅或者有意保留，一些非常細節的操作並未明述，比如vcp出現後，到底在什麼位置買，平均價格控制在多少，比如低位反轉的票對市盈率還有沒有控制。等等，需要讀者消化吸收後結合實踐自己總結。這本書可以成爲繼埃爾.布魯克斯、威廉.歐奈爾、理查德.威科夫、洛氏.霍克、禪師之後，另一本擺在書架上隨時複習的經典書目。

投資也好、投機也好，某種意義上來說，它們只是術的區別，真正的“道”在於知行合一。比如你堅守技術分析和趨勢交易，那麼就遵循順勢和止損的原則；你堅守價值投資和逆向買入，那麼就堅守能力圈和安全邊際。好的投資一定是體系內的自洽，也就是保持攻守平衡。作者雖然是技術派，但是講了幾個非常的原則：一是制定交易計劃；二是風控機制；三是考慮盈虧比。其實在投資領域，勝率、賠率和頻率，是一個不可能三角，也就是三者只能取其二，是追求低勝率、高賠率、高頻率的技術分析，還是追求高勝率、高賠率、低頻率的價值投資，完全由個人的性格和風格決定，只有適合與否，沒有好壞之分。選擇投資這條路，核心就是找到你的優勢，你的優勢纔是最大的槓桿；努力修行，做到戒定慧，相信投資這條路可以走出來。

即使我已經成爲專業交易員33年了而且還在繼續，我也從來沒有偏離自己規則的第一條，即永遠要提前計劃好。我會事先做好背書。我要找的是符合策略標準的股票，來確定自己的建倉點。如果我錯了，我知道應該在哪裏離場，我要知道自己需要看什麼纔會去持有