無限投資

無限投資，開啓財務自由之路 人們總覺得財務自由離自己很遠，但是本書作者託比·馬西斯告訴你，無法實現財務自由，只是因爲違反了無限投資的原則，導致自己身陷失敗的循環。 所謂失敗的循環，那就是儘管你努力償還債務，但你的收入仍不足以支付開支和還債。 一旦你發現自己陷入了入不敷出的陷阱，就必須舉債度日、寅喫卯糧。 你會發現你在爲別人的財富工作，你已經被金融監禁。 這個世界普遍存在金融監禁。當一小部分人控制着絕大部分財富，這意味着其他人幾乎總是在爲他們工作。在金融界也有統治者和被統治者。統治階級控制着局面，被統治階級必須被統治階級奴役。 這一切是怎樣發生的呢？正是由於債務的實際影響，金融監禁才得以持續發生。債務是他們控制你的機制，債務是他們讓你每天爲他們工作的方式，債務是你在60歲時醒來，意識到還需要通過打工來支付生活費用，剩下的錢用於償還債務利息，而幾乎沒有錢用於退休。 如果你持續節餘並用於高價值、高收益的投資，你遲早會實現財務自由。 本書中討論的“無限”概念，是指你可以充分發揮潛能，達到一個理想的財務狀態。在這樣一個狀態下，除非你自己有意願，否則不需要再通過工作賺錢謀生。 無限收入指的是無論你是在度假還是工作、睡覺還是醒着、在國內還是在國外旅行，都能持續不斷地獲得收入。 這個世界上實現財務自由的富人在做什麼？通過查看美國國稅局的數據手冊可知，對於年收入超過100萬美元的人來說： ➜ 65%至少有3種收入來源。 ➜ 45%有4種收入來源。 ➜ 29%有5種以上的收入來源。 因此，要想實現財務自由： 你至少要有3種收入來源，這些收入來源包括租金、版稅、股息、利息、資本收益，無論是短期收益還是長期收益，都來自資產，而不是你的工作。換句話說，你不是在用時間換取金錢，而是通過資產賺錢。這些類型的收入來源並不需要你專注於此、埋頭苦幹。 人們在財務管理方面通常會犯三大錯誤，作者稱之爲“三大陷阱”。 ➜ 第一大戒律——不要舉債消費，堅決不要。 ➜ 第二大戒律——不要以收抵債，堅決不要。相反，必須用資產來購買負債。 ➜ 第三大戒律——不要以債養債，堅決不要。 實現財務自由必須要堅持無限投資的三大法則： ➜法則一：用收入購買資產。 ➜法則二：用資產負擔開支。 ➜法則三：用資產償還負債。 根據一個人的財務處境可將其分爲農奴、學徒、騎士和管家四個等級： ☞在無限投資的語境中，農奴是那些沒有足夠的被動收入或無限收入來滿足生活需求的人。對這些人來說，失去工作可能是毀滅性的打擊。我們稱這類人爲農奴，因爲他們掙的錢是爲別人服務的。 ☞在無限投資的語境中，學徒是指那些遭受了意外損失還能生存下來的人。不管發生什麼變故，學徒的基本需求都可以通過一定數量的被動收入來滿足。如果有必要，他們可以減少一些需求，仍然以體面的方式生活。他們有足夠的收入來滿足所有基本需求，在遇到困難時還可以找人求援。 ☞在無限投資的語境中，騎士已經掌握了無限投資的工作原理，不再需要工作。騎士設法滿足了自己的需要和想要。他們的資產淨值達到了非常大，可以做自己想做的事情。他們基本上可以無限期地依靠自己的無限收入生活。 ☞在無限投資的語境中，管家是那些有足夠能力滿足所有需求、願望和期待的人。管家往往會成爲慈善家，他們把大部分時間花在幫助他人上，因爲這樣做對他們來說是有意義的，他們也有能力這樣做。安德魯·卡內基和比爾·蓋茨是這類人中最引人注目的兩位。 最後，問題來了： 你現在處於農奴、學徒、騎士還是管家的階段？

如何用“對抗熵增”策略實現財富長期增長？ 要把“對抗熵增”真正轉化爲財富長期增長的行動，可以將熱力學的“熵減”思想與託比·馬西斯的“無限投資”框架結合，分成四個層次落地。 ​​1. 用現金流思維給系統持續“負熵”​​ • ​​核心是先讓資產持續產生現金流​​，而不是讓負債吞噬它。馬西斯提出的三大戒律——​​不舉債消費、不用收入買負債、更不用負債買負債​​——本質上就是把現金流留在資產端，避免債務反噬。 • ​​任何停止產生現金流的資產​​，都應像冰箱製冰機損壞一樣被及時替換；保持資產組合的“活性”才能持續對外做功。 ​​2. 以“收入→資產→再投資”循環對抗市場混亂​​ • ​​熵增使市場趨向無序​​，多數人難以持續獲利。優秀投資者通過研究和信息篩選，在“一賺二平七虧”的概率分佈裏找到那“一賺”的確定性。 • ​​把可預期的現金流當作“有序能量”​​，不斷用來買入高質量資產，使資產規模與現金流相互強化，而不是用收入去放大負債。 ​​3. 專注與制度化做功，減小個人投資系統的熵​​ • ​​專注讓思想和資源聚焦​​，把“亂花漸欲迷人眼”的信息噪音降到最低；對無關機會說“不”，本身就是熵減。 • ​​建立清晰的選股/選房/選策略標準​​、嚴格的風控和定期覆盤機制，用有序規則對抗市場的無序波動。 ​​4. 用學習與創新不斷注入新的“負熵”​​ • ​​掌握新知識、新工具​​（如期權、資產證券化等）是個人系統的“新陳代謝”。學習曲線告訴我們，20 小時就能掌握一項技能，一萬小時可成爲專家——持續學習讓投資組合保持進化能力。 • ​​適度併購或升級資產​​，可以視作用資本做“外部做功”，延緩但無法消滅熵增；關鍵在於每次併購後都能提升組合的現金流質量和可持續性。 ​​落地步驟小結​​ 1. ​​繪製個人資產負債表​​，立刻停止“用負債支付開支”的行爲。 2. ​​把至少 6–12 個月生活費轉化爲現金流資產​​（股息股、債券、出租房、期權權利金等）。 3. ​​設立“只買資產、不買負債”的原則​​，任何負債只能由現有資產現金流來背書。 4. ​​選定 3–5 個自己能理解且現金流清晰的資產類別​​，制定買入、持有、賣出規則並定期覆盤。 5. ​​每週固定數小時覆盤市場與自身財務​​，及時出售失效資產、補充現金儲備。 6. ​​每月學習一門與投資或資產運營相關的新人技能​​，保持組合“負熵”輸入。 當現金流持續流入、資產不斷優化、個人認知升級，你的財富系統就處於“熵減”狀態。只要確保“輸入能量”大於“自然熵增”，長期來看，混亂會被壓制，財富才能真正增長而不止於短期波動。

雖然我點了推薦的按鈕，我贊同作者提出的“收入—購買資產—資產產生收益—支付支出與償還負債”的長期投資的循環思路！但裏面例子的數據太假！ 不得不強烈吐槽文章裏的關於期權（股票出租）部分的超級邏輯錯誤：爲了誇大期權合約對長期持有股票產生的額外收益，作者不知是有心還是故意誤導別人去出售所謂的看漲期權（出租股票）比如假設微軟期權的半年收益率12%（年化24%）這種假設都故意不寫而只寫半年收益910美元，以及後面假設的以1.2美元出售12美元的股票按13美元交付的期權（預期收益18.3%以上購買期權者纔有可能盈利） 類似的想當然的數據比比皆是，支撐其論點就太單薄了，但其資產配置的思路還是值得借鑑的，前提是經濟上行趨勢裏！ 在如今經濟趨勢不明朗甚至有下行預期的時候，謹慎投資，手裏有資金比有任何資產都靠譜，畢竟到時候你有足夠的籌碼去購入優質資產的機會會非常多！

想發財，想實現財務自由，想成爲有錢人，然而其實是很難的。大學畢業後來深圳，一路見證了房價的漲漲漲，有幸見證了房地產的爆發，算是喫到了時代的紅利，看到後來身邊買房的艱辛，20年新冠疫情開始，房價各路城市都是一路下跌，房產收割了一大批中產。普通投資者不是房產投資就是股市投資，股市似乎大家都是虧損的，身邊的朋友和同事，無論是定投指數基金，還是多年持有白馬股不動，都損失慘重。我歷經了15年上半年股市的瘋狂暴漲，也滿倉經歷了當年6月的好幾個跌停。近三年疫情影響的基金和股票，絕大部分人還虧損在30%以上。我能控制錢還是錢能控制我？富人和窮人之間的差別是自我管控能力。無論是房產還是股市，我覺得貪婪是最大的心魔，中國的市場行情和美國還是有很大不同，我們需要更多的理智和智慧去投資。

講的投資邏輯相對來說比較簡單，重複內容較多，另外美國股市操作跟中國現狀還有些不同，但是核心的投資理念還是值得我們借鑑： 1、逢低購買優質高息股，拿着它享受複利價值，尤其是24年中國股市萎靡不振，銀行存款和借貸利息下行趨勢，高息股的投資價值凸顯，比如銀行股、白電股。 2、對購買的商品要有清醒的認知，它是資產還是負債，收益-支出要有正向的現金流才能算作是資產。如果買房成本是500萬，首付150萬，最終單月還有1.5—2萬月貸，租房的成本只有7-8K的話，就去大膽租房吧，把你的首付購買高息股的分紅每年也有7-8萬，足夠支付租金。 3、如果想早點過上退休生活，要提前規劃“睡後”或“被動”收入。收入者要優化，工資、股息、房租、版權、知識付費等，至少把工資收入削減到30%以下的佔比，退休生活纔會無風險的提前到來。 4、強制儲蓄，一定要有一個預留每月不動金的賬戶，讓錢存下來，然後啓動自己的無限投資計劃。 5、書中講的不同啓動資金，對應不同段位的投資組合和策略，這個針對美國市場，我還沒看懂。

賺錢不管是在金融上，還是在實業上，其實難度差不多，都不會更容易，比如在實業的創業中，能成功最佳方式的方式是有一門技術，比如說，你是一個牙科醫生，或者電氣工程師，軟件工作師，這樣創業成功率就會很高的，相反，如果一個普通人，沒什麼技能去創業，其失敗率是非常高的。 在金融業也是這樣的，也是對專業技術要求很高，如果沒有很高的專業的情況下，換敗的概率也是會很高的，在投資行業中，歷經炒股，買公司，最後兌變至“好賽道，好公司，好價格”也是專業的歷煉的過程。 我自己的歷程中，在第一階段也是先炒股，後來頻繁還是覺得波動太小，就開始炒期貨，其實這個過程，我是一直在交學費，但是盤感倒是不錯，當然這個所謂的盤感，很難測量，所以這個盤感，其實是光環效應的自負。 因爲實際財富是在虧損，並非是賺錢，但是這個階段即使是虧錢的，我也覺得自己盤感很好，這種自負，對於大多數的人都適用。其實本質上就是對專業知識的缺乏，而產生的不知者無畏。 因爲那時的專業知識還是比較不足的，經驗也不太足，並沒有認知到錢難賺，天天看着別人的漲停板，就想着每天能不能抓一個漲停板，就像每天看着有人中了體彩，於是就去買彩票一樣，最後發現雖然天天體彩有人中獎，但是下一個一直都不是我。 那時的我也是這樣的，就是天天看着別人的漲停板，於是自己也去做熱門，但結果就是自己並沒有主角光環，當然也虧了很多錢，這中間失敗感很強，每天買入賣出，焦慮得不行，後來退出市場好久時間。 後來覺得股票這個錢太少，於是去做期貨了，12倍槓桿，覺得這樣賺錢就快，覺得自己已經有炒作操盤的能力，這一階段也是虧很多錢，期貨勝率僅爲萬分之一，其實更難做，最後我又退回到股票，於是僅積累了一些經驗，也交很多學費，但是還是比較茫然。 我在第二階段的一個進步的積累，主要是在於放棄了技術，出於我之前對技術上的積累和經驗，真正產生了對證券市場的興趣，這個興趣使得我從新認真去把之前所學的金融學知識重新去複習鞏固，並且去翻找很多的經濟學知識的書籍。 在這一個階段上，我其實已經不再看技術，主要還是看公司，對於公司的基本面很在乎，定性上關注公司的護城河分析，定量上主要關注的時財務報表的分析，兩個一結合，開始以做股東的方式又去股。 雖然這個時候我開始注重估值，商業模式，未來增長，用各種數學公式去算，但是這時候我還是發現很大的問題，有時賺大錢，有時虧大錢，而一次虧大錢，幾乎讓自己破產，主要是對自己所學的金融學的知識過於紙上談兵，估值上取變量的時候，太過於主觀，在實際操作上，就是隻要是好公司我就敢買，不問貴與不貴，最後在長春高新上暴倉了。 長春高新的暴倉，並不能讓我馬上就能領悟到失敗的核心問題，也是消化了一年多，才真的明白，自己失誤的核心在於雖然買入了好公司，但是買得太貴了，開始於開始於便宜的好公司進行投資。 第三階段我就是以便宜的價格買入好公司，在研究和決策的過程中，就發現，用這個確實很安全，虧損比較有限，同時因爲長春高新的失敗，也開始不再做單倉單票，適當的分散，這樣真的出現了失誤，也不會出現無可挽回的損失，我一般都是分三五個公司來投。未來基本上會設置在6到8個公司之間。 這時的我其實不但注重了公司的基本面，也很注重公司的金融屬性，彌補了第二階段，只看公司，不看價格的缺陷，經過一年的研究最後得到的結論居然是公募基金總結了幾十年的“好賽道，好公司，好價格”。 同樣的一家好公司，但是如果買貴了，那簡真就是災難，比如中國神華，在它上市的時候買入，到最底點虧損達到95%，中國石油也是虧損達到95%左右，但是我們現在來看從最低點到現在，中國神華創造了20多倍的收益，中國石油也創造了5倍的收益了。 而不僅是他們是這樣的，很多好公司，如果買貴了，實在是可怕，在這樣的總結下，我現在開始特別注重自己買的標的物便宜不便宜，這和以前買股總是以會不會漲爲判斷的標準有很大的區別。 其實會不會漲，這個就是主觀上的判斷爲主，比如很貴的公司，可能還會繼續漲，所以要是之前，我貴了我也敢追，現在我買入的標準是便不便宜，其實我是不敢追高的，但至於買便宜的好公司會不會漲，剛開始很糾結，經歷過一段時間後就不糾結了。 好公司，還要便宜，肯定是沒有風的，很冷門，所以特別的難熬，剛開始我也一直在懷疑是不是會賺到錢，但實際上，好公司買在底部，首先是不怎麼虧，以前買股，總是先虧個30%至40%，現在這種情況雖然也可能會出現，但相對比較少，同時只要買在底部，普通公司風來了，都能翻倍，那我手中的這些好公司翻兩三倍很正常。 同時因爲買得比較冷門，風也不知道什麼時候來，所以我也會做T，如果風沒有來，就通過做做T創造一些盈利，總的來說這個方法還不錯，比如說2024年最差的行情是醫療行業，我又剛好買通策醫療，現在的價格還是在40元左右，如果一直拿着不動，就沒有錢可賺了，但是由於我做T，我目前的成本爲28.4元，有120萬元的利潤。相比於2024年投資別的，可能更容易虧錢。 當然注重估值最大的缺陷就是買不了高科技，明知道寒武紀很好，明知道中微公司很好，但是他們價格上實在是太貴，所以下不了手，就看着他們飛，而沒有買過，只能買比較傳統的行業，因爲估值比較容易判斷，這也是比較不足的地方。 以上就是我自己的投資經驗和歷程，也不知道對不對，供大家參考，不構成任何投資建議。

這本書的作者是美國的一名稅務律師，而非投資大師。 律師的視角，往往是更看重風險，以及風險發生之後的應對。 很多稅務、財務的律師，見到過客戶，因爲負債破產倒閉。 所以這本書，也分爲兩大部分。 第一部分，是介紹，如何改善家庭資產負債表，避免走向家庭破產。 第二部分，則是介紹，如何打造資產的無限現金流。 這本書的理念是積累有現金流的資產。 最終用資產的現金流，可以支付家庭的開銷。 總結一句話，就是：用收入買資產，用資產付開支。 然後，不斷重複上述過程，就構建了一個相對穩定的「無限現金流」策略。未來，所產生的現金流，也會源源不斷的滿足家庭生活開支。

任何一位成功的登山者都會告訴你，當你到達頂峯時，你只是走到一半；你還有後半段旅程——順利返程。 因變而變，目標不變。 這個世界並不完美，任何計劃都需要具有靈活性，以適應意外事件的發生。 只有確定你的目標是什麼，以及爲什麼它很重要，你纔可以找到正確的方向，並朝着這個方向前進。 戒律一：不要舉債消費，堅決不要。 戒律二：不要以收抵債，堅決不要。 戒律三：不要以債養債，堅決不要。 如果你還沒有做到這一點，就請繼續積累資產，直到這些資產能夠產生足夠的收益來支付開支。 法則一：用收入購買資產。 法則二：用資產負擔開支。 法則三：用資產償還負債。 建議你至少有三種不同的收入來源，並且要減少負債，來增加資產。 用資產收益去抵消負債。 用資產收益來負擔開支。

這本書的理念是積累有現金流的資產。 1️⃣無限投資遵循規則：10%的現金、30%的股息股票、30%的房地產和30%的基金組合。重新評估你的投資組合不少於每年一次，不多於每季度一次。 持有10%的現金或現金等價物，以備不時之需。更重要的是，它還將幫助你捕捉隨時出現的機會。 2️⃣ 以合理的價格購買適度增長的公司股票。 例如：找到低於15倍市盈率，同時擁有7％～15％成長率的公司。 然後，堅持到底。 3️⃣三大戒律 戒律一：不要舉債消費 戒律二：不要以收抵債 戒律三：不要以債養債 4️⃣三大法則 法則一：用收入購買資產 法則二：用資產負擔開支 法則三：用資產償還負債

慢就是快，富人投資是以股息加期權分紅來穩定現金流收入。對於國內的股息和信託有一定的借鑑，但收益率偏低是很多想短期致富或提升資產的人實操不了。 就像書中所說無限投資是按五代人，100年甚至200年的期限去考慮的。資產如果累計到當代人財富自由是可以按此操作並儘量保證下一代不賣出持續複利滾動到成爲家族式資產。 對於保守的當代人，喫股息也就只是超2%通貨膨脹多一點點，比存現金抗貶值而已，相信大部分人投資還是奔着年化10%以上，當然如果投資一直虧的人就該反思並轉爲保守型，保本金永遠是第一位。