像格雷厄姆一樣讀財報：華爾街教父傳世名作，“股神”巴菲特案頭之作（巴菲特的老師格雷厄姆的經典之作，巴菲特建議比爾·蓋茨認真去讀的一本書）

引用書中的一句話：“我們發現資產規模小的公司同樣能夠獲得豐厚的利潤，而資產規模大的公司不一定就擁有較強的盈利能力，其盈利可能較低，甚至沒有利潤可言。然而在這些案例中，需考慮公司的賬面價值情況。因爲高投資回報率的行業很可能會招致競爭，有時，小公司賺取豐厚利潤的情況可能僅是暫時的；同樣，資產規模大的公司暫時會沒有利潤，但這並不表示這些公司將來就不會產生可觀的盈利。” 這句話的本質就是護城河的重要性。

通俗易懂，可以作爲會計入門課來讀，中文評註讓其與時俱進，更有實用性。 當年如果老師也這麼教課，自己也許會對會計課更有興趣？老師也是個有趣的人，遺憾父親拒絕了沃爾瑪創始人的邀請，錯過成爲億萬富翁的機會。但是認知這種事情類似玄學，即使再次有類似沃爾瑪的機會出現，一樣會被老師的父親或其拒絕，因爲機會從來不會以真實面貌示人，更不可能以結果出現，就如同評論區裏說這本書是垃圾的人，恐怕都不知道被封鎖的高端芯片等來自毫不起眼的沙粒。 ​

沒有譯者姓名，沒有點評者介紹，把一本經典著作搞得不倫不類。

財務知識的簡要概括，企業資產負債分類概括說明，還得做筆記，看完就忘了

對普通股，優先股還有一些分析方法做了講解，還有1935年的利潤表和資產負債表的模板和現行的財報模板都有列出和講解，這本書的亮點應該就是股票種類的分析與計算。 全是上市公司的一些講解，能啓發別人的書都是好的。。。。。。

感謝書友☕️海島百香在本書“別名版”《上市公司財務報表解讀》中的精要記敘： 1、資產負債表（公司有多少錢、欠別人多少錢）和損益表（能賺多少錢）是任何一家公司的基本分析。 只有對一家公司1️⃣當前的財務狀況和2️⃣過去收益記錄瞭如指掌，你才更有資格和能去去判斷⚖️這家公司的未來價值。 資產規模的大小不一定很重要，大公司在其“規模相對較小”時，本身就代表着最好的“由小變大”的投資機會，關鍵你要有勇氣和能力去分辨👀 2、真正考慮的應該是✅無形資產的盈利能力，而不是在資產負債表上的賬面估值。 3、運營資金=流動資產-流動負債 在判斷公司財務實力時是極爲重要的考慮因素（特別重資產行業）， 充裕→公司能進行正常業務而不會陷入資金短缺，無需融資就可以拓展業務空間，還可以應對緊急損失； 缺乏→財務支付緩慢、評級降低、業務量減少、拒絕合適的業務以及缺乏週轉能力。 4、流動比率和速動比率的區別在於是否排除存貨📦，速動比率要求現金+應收賬款＞流動負債，👉這樣是爲了消除存貨的季節波動和暢銷誤差。每個行業都有單獨的標準，但至少爲2。 5、存貨週轉率=每年銷售收入/存貨 大量的存貨說明銷不對路，最後大概率會降低價格出清。 當銷售收入無法獲取時，也可以對比存貨佔流動資產的百分比。 6、一般公司不會持有比業務需求量更多的現金，因爲缺乏現金可以由銀行借款補充。 財務不好→有大量貸款而非缺乏現金，當業務蕭條時公司會出清其他資產，特別是存貨和應收賬款，這樣會導致銀行貸款對流動資產的比例大幅增加。 當持有大量現金時，真實的每股盈利EPS比計算出來的數值更大，因爲EPS（Earning Per Share)會隱含在現金等價物上，未在利潤賬戶反映。 注， 每股收益即每股盈利（EPS），又稱每股稅後利潤、每股盈餘🟰稅後利潤➗股本總數 7、應付票據＞現金+應收賬款，意味着公司嚴重依賴銀行貸款。 如果公司借入數量不等的長期銀行貸款，說明公司需要債券和其他形式的長期資本給予支出，儘管，完全可以以流動資產加以補充（大A的電子廠都這樣，如立訊、鵬鼎） 8、如果公司破產，其實際資產總是大大低於資產負債表總值（巴菲特討厭EBITDA的原因），在部分清算案例中，固定資產的變現價值大約只相當於流動資產。 注， 稅息折舊及攤銷前利潤，簡稱EBITDA，是Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization的縮寫，即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤。 注意⚠️操縱利潤的指標“折舊、攤銷和報廢費用”佔淨資產的比例。 9、各種比率值→不僅在同行業不同公司之間進行橫向比較，也要同一公司連續幾年縱向比較。 10、從財務利息👀企業經營，判斷盈利/虧損的拐點 1）利潤總額➗利息費用🟰3倍 👆以直接投資方式購買一家工業公司的債券，是有保障和合適的。 2）利潤總額➗（利息費用+優先股息）🟰4倍 👆以直接投資方式購買一家工業公司的優先股，是有保障和合適的。

這書的確是老巴的案頭之書，一定得好好讀

看了格雷厄姆《聰明的投資者》醍醐灌頂，在看《證券分析》之前先把這本小冊子看一看，人生要學格雷厄姆的投資理念，才能使財富保值增值

沒看懂具體想要表達給讀者什麼內容，感覺是會計術語說明書

沒有列子，沒有代入感，科普再多，具體也不知道有用沒用