查理·芒格的智慧：投資的格柵理論（原書第2版）

查理.芒格的投資武器！---純陽書評第679期《查理.芒格的智慧：投資的格柵理論》 巴菲特說查理.芒格是世界上最優秀的快速思考者，給他30秒，就能看透一件事的本質，那麼問題來了，芒格是怎麼做到的呢？答案正是本書的主題，芒格的多元思維模型，也就是思維格柵理論。可惜芒格和孔子一樣，喜歡坐而論道，述而不作，所以一直沒有一本書專門講述思維格柵理論，而本書作者填補了這一缺憾，本書的看點有三，具體內容如下： 第一、什麼是思維格柵理論 大師的理論往往都來自於第一性原理，芒格的思維格柵理論就是來自於事物認識的一個根本問題。5個盲人摸象的故事，大家耳熟能詳，能說這5位盲人不對嗎，大家都摸到了真實的大象，所形成的經驗都是來自於親身調研的第一手資料，可以說既真實又真切，但是5個人心目中的大象卻又與真實的大象有着天壤之別，那麼問題出在哪裏？答案是大家摸的都是局部，都不是整體，要想真正搞懂大象，不只要摸一個地方，要多摸一些地方，摸得地方越多，對大象的認識越全面，心中的大象也就越真實可靠一些。芒格的思維格柵理論就來源於此，如何能夠更準確的看清事物，如何能夠更好的看懂企業，辦法就是不要只從一個專業角度出發，二要通過構建多學科的多元視角同時從多個角度去理解事物，把握企業，從而形成一種綜合之下的真實和準確。 第二、如何構建思維格柵理論 芒格的思維格柵理論本質上是一個多學科思維構建起的一個複合思考框架，其構建包括三個部分。一是，走出自己的專業邊界，不斷地進入新領域，形成新思維。芒格認爲每個領域中的核心思想其實內容並沒有那麼多，所以一個人應該緊緊抓住一個領域中的核心思想，努力消化，全力吸收，從而在頭腦中爲這個領域的思想形成一個專用的思維模型，要學會用這種模型去看待事物，去理解事物。二是，組合多種學科思維，形成符合思維格柵。芒格說，很多剛學了管理的人，往往把管理當作錘子，看什麼都像釘子。所以看待事物時，要善於同時從多種學科，多種視角，多種邏輯出發去思考，去分析，從而形成整體性的，更爲全面因而更爲準確的結論。三是，不斷更新，動態調整思維格柵組合。不同的事物屬性不同，特性各異，所以要善於因地制宜地調整多元思維視角，選擇更爲合適，更爲適配的思維框架，多元是基本的，適配是更重要的。 第三、格柵思維的投資價值 格柵思維的價值是全方位的，所以芒格從來沒有說過這種思維工具僅可適用於投資領域，但是人們口耳相傳的確實是投資領域中的案例居多。比如伯克希爾投資喜詩糖果就是一個格柵思維應用的典範，喜詩糖果並不具有成本優勢，口味類似，質量相差無幾的糖果產品並不少，所以如果單純從經濟學的角度去看，2.5被溢價的喜詩糖果看起來不是好的投資標的。但是正是從心理學等其他角度，巴菲特和芒格看到了不一樣的邏輯，看到了人們對喜詩糖果超越一般價值規律的熱愛，所以毅然出手。綜上說述，本書填補了芒格的空白，替他完成了思維格柵理論的闡述，值得閱讀。

社會學家和心理學家如何影響芒格對人類決策機制的理解？ 芒格把人類決策看成一種“複雜適應性系統”——它既受個體心理驅動力的支配，也受羣體互動和社會環境的塑造。社會學家與心理學家的研究分別從“外部社會壓力”與“內部心理程序”兩條線路豐富了他的理解。 1. ​​心理學家​​：揭示決策的兩套思維繫統與大量偏差 • 芒格借鑑卡尼曼、特沃斯基等心理學家的成果，將人的思維拆分爲“系統1（快速、直覺）—系統2（緩慢、理性）”，並指出投資者在實際操作中往往過度依賴系統1，導致信息處理和行爲偏差層出不窮。 • 心理學還告訴他，人們對損失的敏感度遠高於對收益的敏感度（損失厭惡），這正是市場價格波動中情緒驅動的根源之一。 2. ​​社會學家​​：把個體放入羣體與制度的網絡 • 社會學家的研究讓芒格認識到，個體的判斷會受到“羣體極化”“從衆效應”等機制的強烈影響；市場情緒往往是羣體互動的結果，而非單純的信息反應。 • 複雜適應性系統理論提示他：當把社會網絡、信息傳播路徑納入考量時，市場會出現湧現現象和不可預測的突變，線性模型往往失效。 3. ​​交叉融合​​：構建“格柵模型” • 正是心理學揭示的內在偏差與社會學揭示的羣體動力相互作用，促使芒格提出“格柵模型”——用多學科思維格柵來過濾信息、避免單一視角的盲區。 • 在芒格看來，真正的理性是“有限理性”：它承認人類心智的快捷啓發式，也承認社會情境對偏好的重塑，因此必須通過跨學科訓練來抵消各自學科的獨斷。 簡言之，心理學家讓芒格看清了個體決策中的情緒與認知侷限，社會學家讓他理解了這些侷限在羣體中的傳播與放大機制，兩者共同奠定了他對“人類決策並非完全理性，而是嵌入社會網絡的複雜過程”的核心認識。

當11/29早晨各大媒體開始報道芒格老爺子於28日在加州醫院安詳離世的消息鋪天蓋地襲來的時候，我有一瞬間的蒙圈感。因爲我清楚地記得老爺子是1924/1/1的生日，前陣子伯克希爾哈撒韋股東大會上，老爺子還精神抖擻喫花生糖呢。我那時還想，馬上就百歲的老爺子，精神狀態真好！好在，是安詳離世。 緬懷一位智慧老人最好的辦法，就是一直踐行他的智慧。雖然普通人很難達到老爺子的高度，但是踐行他的普世智慧也是最好的緬懷方式之一了。 第一次聽說芒格這個名字是《窮查理寶典》這本書，當時讀來真有種老爺子是儒家思想大家的感覺，所以很喜歡他。 今年又出版了《芒格之道:芒格股東會講話1987-2022》，是他沒在巴菲特的光環之下作爲董事的發言，這算是最接近芒格老爺子的一本書了。 查理·芒格和巴菲特這一對黃金搭檔中，查理總是處於巴菲特的光芒之下，而在巴菲特的表達中，不難看出查理·芒格在伯克希爾-哈撒韋公司的投資方面，起到的作用遠比公衆所認爲的更重要。這就引起了人們對於他的關注，想了解他對投資的看法。 恰巧訂閱的這本書正好通知我上架了，就以最快的速度開始拜讀。 作者在這本書裏涉及的學科非常廣泛，有物理學、生物學、社會學、心理學、哲學、文學、數學。 查理·芒格的風格屬於價值投資一派，這一派講究的是對投資標的的深入研究，這涉及企業基本面和行業基本面。除了要對市場大趨勢有所瞭解，在研究企業和行業時，更是涉及數理化生、工程、管理，另外歷史、哲學、社會學、政策科學等對於建立正確的思維框架也非常有用。 建立芒格老爺子的格柵思維模型，我們必須首先學會從不同學科角度進行思考，從不同學科收集（或教育自己）基本的觀點，然後，我們還必須能夠使用隱喻象徵把學過的知識聯繫起來，再用於投資中。隱喻象徵是一種幫助我們從已知和了解的領域進入不太瞭解領域的工具。 爲了建立好的思維模型，我們需要對各種學科有廣泛的瞭解，還要具備能夠通過隱喻和象徵進行思考的能力。 看來，我需要好好整理出來一個書單了。現在的閱讀，不怎麼系統。 價值投資當然不容易做好，不僅要克服貪婪和恐懼等心魔，還要有深廣的知識和見識，能夠選出值得投資和有發展前景的投資標的。所以，世界上並沒有太多真正做得出色的價值投資者。但是我們每個人都應該朝着這個目標努力。

四星！《查理·芒格的智慧：投資的格柵理論》適合基本面投資資深追索者和興趣芒格決策體系如何建立及工作的書友。內容覆蓋寬廣且極具認知建設性，但歷史綜述似乎不夠精煉且缺乏應用案例，否則可給五星。作者是研究巴芒排名前五的投資家，其創建並管理的基金規模超70億美元。他的處女作《巴菲特之道》是將巴菲特引入中國的第一書，之後的《巴菲特的投資組合》及《沃倫·巴菲特：終極金錢心智》均值得深度汲取。 本書可視爲優秀投資者的衡量標尺，即物理學、生物學、社會學、心理學、哲學、文學和數學等相關領域的知識體系是否充沛。在通向可持續收益的證券投資路上，沒有捷徑可走。我們只能從基礎入手。“這種根基於多學科的理解方式是格柵理論的核心所在。僅獲取和掌握會計學、經濟學和金融學知識是不夠的，我相信，爲了獲得良好的投資回報，我們還需要了解更多。” 從各學科裏吸取知識，無需成爲每個領域的專家。只需要學習基本原理，這是第一步；第二步是是尋找比喻，即生動的表達方式，比其所代表的思考過程更深入。格柵思維模式本身就是一種比喻。本書目標是開發出一種將投資看成整個社會的一部分，所有知識的一部分的理論模型。“做的事情並不難，而回報則很豐厚……它讓你有能力幫助他人，幫助自己，讓生命更有意義。” 物理學在所有科學中佔有無可匹敵的地位。它擁有基於數學的精確性和不可動搖的理論，它的確定性讓我們沉迷，給出的絕對答案讓我們安心。牛頓之後，很多不同領域的學者將注意力放在均衡系統。經濟學家通過均衡理論解釋經濟行爲。但在複雜經濟學看來簡單法則無法解釋整個系統。 1987和2007的股災讓均衡理論折戟，生物學的進化論得以發展。當代經濟學有四個明顯特徵：鬆散的互動、不存在全球調控者、持續的適應和動態的不平衡。股市進化的主流策略爲賬面價值折扣、分紅、成長、所有者收益和現金回報策略。每一個減少市場無效性的策略很快就會被新策略所取代。物種從如此簡單的開端自然演化而生，如今還在繼續演化着。 社會學是研究人類在社會中如何行動的學科，其終極目標是理解羣體的行爲。經濟學是第一個從社會學中獨立出來的學科。在尋找社會體系的行爲的大一統理論時，自組織理論看上去是一個合格的候選者。複雜適應性系統的第2個特徵，適用性與突變理論相重疊。複雜的社會系統與自然系統之間的區別可能是，在社會系統中我們可以改變個體單元的行爲。 心理學研究大腦如何工作。當代證券組合理論建立在理性假設的基礎之上，所以認爲個體決策是非理性的，絕對會帶來一場革命。心理學已證明人類對於損失的厭惡遠超獲得。心理賬戶證明短視性損失厭惡的賬戶最佳評估週期是一年。沃爾特·米蒂效應等都檢視了人類在處理錢財時的天性弱點。要完整地瞭解投資，我們知道必須瞭解並避免我們的不理性。 哲學是最簡單也最複雜的一個領域。簡單是指人人都能感知哲學；複雜是要求我們思考。不同於科學，哲學不是要尋找絕對的答案。哲學的三個方向：形而上學，美學、倫理學和政治學及認知學。認知學是學習正確的思考，可以讓我們避免困惑、噪聲和歧義。我們如何理解投資，最終將會指導我們進行投資。學習哲學的“現金價值”很真實，它教你如何更好地思考並進入批判性思維的課堂。 學習並建立格柵思維模型的途徑就是書籍，解決讀什麼、如何讀以及爲什麼讀。信息是理解的前提條件，但不要止步於接收信息。理解是需要停下思考，即再次閱讀加以確認的。多次閱讀就是從較少到理解更多的過程並能回答這本非虛構類書的目的是什麼。在閱讀的內容裏搞清晰有多少是事實，有多少是建議。建議是否包含某種利益。無論如何，擠出時間去閱讀理解那些公認的最好書籍。 數學使計算現金流折現、概率論、方差、均值迴歸以及不確定性風險成爲可能。巴菲特的簡要估值方式：列出現金，估計業務期的長短及現金增長概率，然後對現金流進行折現得出現值。頻次概率和主觀概率，投資者所做的決定都是概率練習題，方差、均值迴歸和肥尾。我們掌握的信息要麼是不正確的，要麼是不完整的。股市最大的麻煩是它近乎有效卻又不是非常有效。 人類兩套決策模式，快速和相關認知直覺的系統一和慢而受到規則約束的推理系統二。人類常用一的原因除了是懶惰的思考者外，還有決策殘缺即心件空隙。心件空隙一般是由於教育面太窄引發。好的模型建構就是把足夠多的模塊以嫺熟的、藝術的方式結合起來，並在不同的情況下重新評估和重新組合，且永遠不要停止去發現新的構建模塊。查理相信，我們所面對的大量問題只需將其放入橫跨多個學科的格柵中就能夠得以解決。

多麼驚喜，這本書其實是一本書單，在後記裏面 還有聖約翰學院的推薦書目的英文書單。 這本書裏涉及的學科非常廣泛，有物理學、生物學、社會學、心理學、哲學、文學、數學。這大概超出了絕大多數讀者的知識結構。其中有純粹的理科，也有文學和社會科學。以譯者看來，作者似乎還忘記了管理、歷史和政治科學。 但在前面所涉及到的領域裏面，絕大部分的書籍我已經翻閱過，嗯，因爲這本書裏所列的都是一些非常經典，又在所有的領域內是一些根部著作，這些著作研讀的本身，對查理芒格對於投資的分析，對於他作爲巴菲特的大百科全書的這樣的作用有巨大的幫助。 因爲絕大部分書籍我都翻閱過，並且的確，作者所推薦的這些書籍是值得一閱再閱的，是很多領域的一些基礎。而經典的著作，是最粗壯的思想，是最閃耀的火花，是凝聚了前人智慧的光彩異常的寶石。 確實看得我心花怒放，本書值得再閱，所列的書單也值得仔細研磨，學無止境，前行路上 除了作者與芒格 也有你我！

《查理·芒格的智慧：投資的格柵理論（原書第2版》 2024.3.22 這本書對我來說還是太難了，看不懂，根本看不懂。 菜園子的格柵我是會搭的，葡萄架我也是會搭的，畢竟是老農民了。 然而用多學科組成格柵來看待事情，解決問題對我來說太難了，畢竟我連一個學科都難搞懂，更別說智慧了，能有點小聰明都能沾沾自喜。 是爲書評，當自己看過了！

理解不同學科的思維模式並將其融會貫通，是獲得長期投資成功的關鍵 獲得普世智慧，這是一個漸進的過程。首先，要從許多不同的知識領域獲取那些有價值的概念，或者說模型，其次是學習如何識別其中類似的模式。前者是自我學習，後者是學會從不同角度思考和看問題。 一，聯結主義心理學 聯結主義心理學說來自於桑代克對刺激-反應模式的研究，認爲學習是一個試錯過程，對新狀況的正面反應（刺激），實際上會改變大腦細胞之間的聯繫。也就是說，學習過程影響了神經元之間的突觸聯結，當大腦接收到新信息並且識別出其中的相似模式之後，這些突觸會不斷做出調整，以適應並接納這些新信息。大腦可以把相關的聯結串接成環，並將所學轉移到相似的情境中去。因此，智慧可以被看作一個人能夠學習和掌握更多這種聯結的能力。 普世的智慧是非常、非常簡單的。有一些相應的準則和真正的大智慧，在尋找它們的時候很有趣。重要的是，這種樂趣不會終止。更重要的是，我們從中可以獲得很多財富。 二，物理學 物理是研究物質、能量以及兩者之間相互作用的科學——這種研究，換句話來說就是研究宇宙如何運轉。它包括控制運動、聲音、光、熱、電力、磁力以及它們的各種形式的各種作用力，從最小的亞原子顆粒到整個太陽系。它是很多著名定理——萬有引力定理、讓人眼前一亮的量子力學理論和相對論的基礎。 物理學的定義：將一個現象分解成一些基本的部分，然後再分析作用在這些基本部分的作用力。300多年來，這種分解的方法稱爲科學的基本方法。 繼牛頓之後，很多不同領域的學者將注意力放在證明均衡系統上（靜態或動態的平衡），認爲均衡是自然的終極走向。如果均衡系統中出現分力，假設說這分力很小，是暫時的——那麼這個系統將會回到均衡。 在市場上，供需之間的作用力維持着一種穩定的狀態，從而確定商品的價格。馬歇爾描述：“當需求者給出的價格與供給者期望的價格一致時，商品的數量既不需要增加，也不需要減少；這就是一種均衡。” 在供需均衡的時候，如果有外力將供給的規模從原有的平衡狀態轉換到另一個狀態時，就會有另外一個力將供給拉回到原來的位置；就像一個懸在繩子上的石頭左右搖擺時，重力會將它拉回平衡點。供給的均衡和這多少有些相似。 三，生物學 達爾文的進化論是穩定、緩慢而持續的過程。生物學家稱之爲漸進。 公司、行業和經濟可能多年都不會出現明顯的變化，但本質上它們一直在改變。不論是漸進的還是突然的，熟悉的範式終會坍塌。 複雜的適應性系統中的一個重要元素是反饋。也就是，系統中的個體首先給出期望或模型，然後按照這些模型給出的預期來行動。但長期來說，模型會根據個體對外界預期的精確度而改變。有用的模型會被保留下來，而沒有用的模型會被修改，以增加預測的精確度。當然，預測的精確性是股市投資者最關心的問題，如果能夠將市場看成一種複雜的適應性系統，我們可能會對市場有更透徹的瞭解。 複雜系統的概念是一種看待世界的新方法，這種方法很難掌握。在市場中，每個個體的預測模型要與其他所有人的模型競爭，勝利才能存活下來，而這個過程的反饋結果導致一些模型被改變，一些模型消失了。這是一個複雜的、適應性的和進化的世界。 四，社會學 社會學是研究人類在社會中如何行動的學科，其終極目標是理解羣體的行爲。如果不再將股市中所有的參與者看作一個羣體，我們就無法理解市場和經濟的走勢。只有理解了羣體行爲，我們才能瞭解股市和經濟的走勢。 社會科學的發展有兩個方向：一個方向是在尋求體系化的理論，另一方向是從專業性的角度出發。 複雜的社會系統與複雜的自然系統之間的區別可能是，在社會系統中我們可以改變個體單元的行爲。雖然我們無法改變颶風的軌跡，但部分人關心的是，我們可以通過影響個體對不同情況的反應，而影響最終的結果。換句話說，儘管自組織臨界點是包括經濟系統在內的所有複雜適應性系統的內在特質，儘管某種程度的不穩定是無法避免的，我們有可能通過更多地瞭解是什麼導致了不可避免的臨界點，而阻止一些可能出現的雪崩。 五，心理學 心理學研究人類大腦如何工作。心理學的意思是“研究大腦”，因此心理學家關心大腦的所有功能——認知功能（思考和理解的過程）和控制情緒的功能。這些讓心理學家研究人類如何學習、思考、交流和體驗情感，如何處理信息和做決定，如何形成可以指導我們行爲的核心信仰。 行爲金融心理學含有：錨定、框架、心理賬戶、過度自信以及過度偏見。不過其中最重要的個體行爲是損失趨避的概念。 所有投資者都應該記住的是，大部分人通常不能認識到自己的錯誤決定。爲了完整地瞭解市場和投資，我們現在知道必須瞭解我們的不理性。誤判心理學的研究同資產負債表的詳細研究同樣重要。可能還更重要一點。 六，哲學 哲學可以分爲三個主要的方向。第一個方向是，將嚴謹的思考運用於自然界的形而上學。哲學研究的第二個方向探究美學、倫理學和政治學這三個相關領域。哲學的第三個分支——認知學試圖瞭解知識的侷限性及其本質。 人類選擇的詞語賦予觀察到的事物意義（描述）。爲了進一步解釋或捍衛自己的描述，人類會創造一個自己認爲是真實的故事。 我們生活工作在一個不斷變化着的世界；當你認爲事情不再前進時，它的軌跡就加速了。在這樣的世界裏，成功的表現需要靈活的思想。在一個迅速變化的環境裏，靈活的思想總是能夠超越僵硬而絕對的思想。 擁有可以嘗試新思想且知道如何應對的開放思想，你會更堅定地走在正確的道路上。

今年第79本書籍，距離目標80本還有最後一本。 這本書太棒了，是我苦苦尋而不得的書籍，一直在收集關於投資中的思維模型，但是始終沒有找到。 本書是我年度的最佳書籍，需要重複閱讀知識點。 書中知識點太多，而且都知識點都很深入，有興趣的，可以自己閱讀原文。 下面內容是書中結尾段落 學習不是一個簡單的過程。即使在大學校園讀了七八年書，依然不能窮盡我們應該掌握的知識。這恰應了中國一句老話：活到老，學到老。如果你立志於成爲一名優秀的投資者，那麼就請抓緊時間，從學生時代就開始擴大自己的知識面。如果你已經離開校園，不要忘記在工作之餘，繼續學習和充實自己，讀萬卷書，行萬里路。知識永無盡頭，投資業績也好，個人修養也好，都將從中獲益匪淺。 ​ 作爲投資人應該是博學的，各門學科都應有所涉獵，這樣纔可以構造出一個交錯聯結的知識網絡，從各門學科中得到啓發，從而看問題的角度、深度和廣度都將被大大拓寬，有益於做出好的投資決策。 作者在這本書裏涉及的學科非常廣泛，有物理學、生物學、社會學、心理學、哲學、文學、數學。這大概超出了絕大多數讀者的知識結構。其中有純粹的理科，也有文學和社會科學。以譯者看來，作者似乎還忘記了管理、歷史和政治科學。這樣說不是爲了簡單地湊數，而是掌握這些學科知識確實有益於做好投資工作。 ​

閱讀本書，對我來說有點喫力。因爲一直以來，我自認爲換上的是“智慧缺乏症”。 本書給了我在智慧，投資以及格柵理論中部分學科的啓示，現小結如下，以備後期進化思考。 什麼是智慧？迅速地正確認識、判斷和發明、創造事物的能力。與霍蘭德說的“創新的思維”概念相近。所以有人說，智慧就是會打比方。 什麼是智慧？如果說，智慧就是解決問題的行之有效的辦法。那麼智慧首先就是會說話，會辦事。 什麼叫會說話會辦事？懂人性。按人性的底層邏輯去辦事說話。這樣，可能就會說冠冕堂皇的話，會有些虛假的話，如同藝術一樣，來源於生活而高於生活。難怪有人說，智慧就是藝術，藝術就是揭示真相的謊言，智慧就是揭示真相的謊言了。 總結，智慧就是既揭露了真相，又高高興興的讓人接受了。 投資就如開車。 拿證之前你得參加模擬訓練，拿證之後你得實踐，強化訓練。練熟之後你才能上高速。 前後兩車要保持一定距離。安全距離足夠遠，你不會在乎安全邊際是多少？當兩車距離較近時，你纔會緊張，腳一直小心的放到剎車上。 你是C1照，就不要逞英雄去開大巴。摩托車有時也會超過小轎車。 格柵理論下的一個系統（如資本市場） 從物理學角度思考，它就是一個複雜的不斷運動變化最好到達均衡的系統，本質是供需平衡； 從生物學角度思考，它是不斷進化，偶爾會突變的適應性系統；所以，用一招喫遍天下，是不可能的，呈現出有時有效有時無效； 從社會學角度分析，它是自組織從不穩定到穩定再到不穩定的週期性變化的臨界狀態，就如鐘擺一樣； 從心理學角度思考，我們之前的所有努力可能是錯的，誤判的。補救措施就是建立“修正裝置”，這個“修正裝置”中起作用的是投資人自己。 從哲學的角度思考，就是要解決我們信什麼的問題。在投資上，兜兜轉轉最後發現，什麼都是在變化的，一切也都是延續的，也有突變的，最後作者給出了實用主義，就是什麼模型賺錢，就用哪個模型。在投資領域，難就難在我們事先不知道哪個模型有用，這樣格柵理論就出來了。當一些重要的模型都指向有用的時候，賺錢概率就大了。 從文學角度思考，作者給我們投資者的感悟，就是做投資可以像在閱讀中探祕，要像福爾摩斯一樣，一層一層抽絲剝繭，找到案件的真相。同時，正如芒格所說:最好是掌握其它人已經總結出的知識，而不是坐在哪兒自己去苦思冥想出個所以然來。 從數學角度思考，投資就是在做概率題，凱利標準，被運用於投資作爲優化成長策略:用數學公式表示爲：2p-1=x，即2倍的成功概率減去1等於可以用於賭注的存款的比例。例如，如果打敗賭場的概率是55%，你應該用存款的10%去做賭注，以使贏得的錢達到最大值（書摘）。 知道了數學中的概率，在不確定中尋找相對的確定性；知道了均值迴歸的規律（不要混淆中位數），只要時間足夠長，有些事情必然發生；知道了存在“肥尾”現象，黑天鵝難以避免，自以爲用“理性邏輯”推理出的世界和結果，其實是由許許多多同樣自以爲的人推理出的世界和結果。

從查理·芒格的思維格柵模型談起，探討物理學、生物學、社會學、心理學、哲學、文學、數學與投資市場的關係。主要價值在於格柵思維，尋找各學科的共同點、相似點加以串聯。 此本並不具體指導投資，而是爲思考投資提供新途徑，讓你對市場和經濟的運轉理解更透徹清晰. 這種基於多學科的理解方式是格柵理論的核心所在. 格柵模型理論：在更寬廣的視角下，各個學科是交叉的，重要的想法相互借鑑，融會貫通，才能逐步掌握普世智慧。 在投資中，如果能從不同學科的角度得出同樣的結論，那投資決策將更正確。 建立格柵模型的步驟：獲得知識的基本框架；瞭解使用比喻及其益處。 一、物理學 物理學中的均衡理論在金融中的運用。 均衡系統：認爲均衡是自然是終極走向，即使偶爾出現分力暫時偏離，也能很快回歸均衡。 許多經濟學家認爲均衡是經濟體的自然狀態，如果價格、供需關係有差別時，經濟體將會運轉，直到迴歸均衡狀態，如果有一個力推動市場時，就會有另一個力將市場拉回原來的位置。投資者基於理性預測的市場行爲，是維持股市均衡理論的關鍵。 二、生物學 以進化論看待市場。 經濟可能多年都不會出現明顯的變化，但本質上它一直在改變，不論是漸進還是突然。 市場是複雜的適應性系統，其中的個體會不斷修正自己的預測模型，不準確的將被淘汰，勝利的才能存活。 三、社會學 社會學是複雜適應性系統，可以用複雜理論論述一二。 複雜適應性系統的第一個特徵是自組織理論。 第二個特徵是適用性與突變理論相重疊，即個人聚集在一起創造出超過個體總和的方法。 在股市中，擁有多樣的投資者（部分聰明、部分普通、部分愚蠢）的股市會比一個只由聰明者組成的股市更具有波動性，市場會更強大。多樣性的系統，更不容易被個體的行爲影響。 儘管我們還無法預期複雜的社會系統的走向，但或許可以通過影響個體的行爲而影響最終的結果，從而阻止一些可能發生的雪崩。 四、心理學 損失趨避：個體並不是在任何時候都會做出個人利益最大化的選擇，而是更趨向規避風險。 大部分人通常不能認識到自己的錯誤決定。爲了完整了解市場，必須首先了解自己的不理性。 五、哲學 本章主要涉及試圖瞭解知識的侷限性及其本質的認知學。認知學哲學家探究知識如何構成、被接受、被獲悉，而探究思維模型如何形成及優秀的思考技巧如何獲得，能讓我們的投資回報更上一層樓。 六、文學 批判性思維能力是投資成功的基礎，而完善這種能力與深入細緻的閱讀密切相關。 七、數學 概率論是強大的預測工具，爲未有結果的事物決定幾種可能的概率。 迴歸均值指特別高或特別低的數值逐漸向中間值靠攏的趨勢，許多投資者將此理論用在選股和預測市場上。 不確定性與風險不同，風險是可預知的，儘管可能概率極端低但總能被人們預測到，而不確定性則是意想不到。 肥尾是統計學中的黑天鵝事件，指正態分佈中左端或右端凸起。 數學工具幫助我們縮小了市場中的不確定性，但無法消滅它。 決策過程 認知過程的思維模式分兩種 系統1：快速和相關的直覺； 系統2：慢而受到規則約束的推理。 要儘可能地使用系統2，通過學習不同學科加以武裝，放慢思考速度來全面考慮市場、以更準確地瞭解信息作出決定。 成功投資需要建立更多有效的思維模型，才能搭建起高效的市場行爲、投資模型。