中國資本市場估值理論體系的要素分析

絕對估值指貼現率，現在的價值等於未來的無風險利率和風險溢價率貼現後成的現在的內在價值，舉個例子現在借10000塊錢，一年利率3%，風險溢價4.5%，一年後還11000，11000/（1+3%+4.5%）等於10232大於10000元，可以借。相對估值通常用PE，PB，PS來表示，估值通常看PE可以直觀的比較不同領域公司的估值，通常營收比較好的公司，如果說每股收益相同的情況下，那麼股價越高的公司的市盈率PE越高，公司估值越高，市盈率是每股股價/每股收益回答的是你爲了公司每1塊錢的收益願意花多少錢的問題。市淨率PB是你爲這家公司的每塊淨資產你願意出多少錢購買，每股收益/每股淨資產，小於1估值低估，用淨資產來衡量股價估值是基石，適用於重資產的企業如銀行。PS是市銷率，適用於創業初期未盈利但營收增長快的公司，股價/每股銷售額，市場爲每一塊錢的銷售收入支付多少錢。

看完《中國資本市場估值理論體系要素分析》 優點：將估值影響因素分爲制度、經濟變量和市場行爲三個方面，在框架上面面俱到 缺點：就是資本框架書，行文風格像AI生成，引入什麼實證分析就顯得很高級？ 認真看完了前幾章，後面幾章略略的翻過了。

學院派氣息過重，大量無效的歸納和推演。 價值內容和無價值內容比例大約 2:8。 但這有價值的 2 讓這本書值得閱讀。