可轉債投資魔法書：”三線—複式”策略（第3版）

前面一半看得比較認真，後面沒有認真看，大概瀏覽了一下，實在看不下去了……10年年化18%左右的收益率，按照金偉民的回測數據，簡單的雙低策略就可以實現。爲什麼要花這麼大的代價去搞什麼“三線—複式”策略呢？ 首先，費了這麼大的勁，沒有顯著提升收益率，其實這個事就是徒勞的； 其次，很多指標太主觀，不相信冷冰冰的數據，相信自己設置的那些指標，那些指標是怎麼來的？這不是自相矛盾嗎？ 再次，有位大V寫了篇文章叫《薅羊毛的惡趣味》，感覺這本書還不如那篇文章來的清晰呢？人家找兩個業務穩定的低相關性的代碼，a漲得多，b漲的少，就無腦賣a買b，a跌的多，b跌的少，就賣b買a，貌似收益率也不錯…… 最後，我感覺這本書適合那些全職的業餘投資者，沒事幹，又想買心安的，可以拿來研究研究試試……

本書主要介紹了可轉債中三線-複式的核心原則 ​​一、核心邏輯與原則​​ ​​安全—彈性雙原則​​ ​​安全性​​：以到期價值（保底價）爲基準，確保本金安全。例如，建倉線通常設在到期價值附近（如 110 元）。 ​​彈性​​：選擇正股波動率高、行業前景好的可轉債，以捕捉上漲空間。例如，彈性高的轉債可能建倉線更高（如 105 元）。 ​​市場不可預測，但可應對​​ 策略通過“三線”分批買入，分散擇時風險；通過“複式”分批賣出，規避人性弱點。 ​​二、具體操作方法​​ ​​1. 三線買入策略​​ ​​建倉線​​：安全性與彈性的平衡點（如到期價值附近）。 ​​加倉線​​：建倉線與重倉線之間的中間價（如 105 元）。 ​​重倉線​​：面值附近（如 100 元），適合高安全性、高彈性轉債。 ​​示例​​：某轉債建倉線爲 110 元，加倉線 105 元，重倉線 100 元。 ​​2. 複式賣出策略​​ ​​強贖觸發線​​：通常爲轉股價的 130%（如 130 元），分批賣出鎖定收益。

2024讀完的第64本書 這本書與其他小白書籍不同在於可轉債投資思想的說明，有幾點我感觸很深 1.做大做強之前一定要保證自己的安全 2.什麼是真正的機會那就是敢於重倉的機會 3.每個策略都有漏網之魚，但重點還是在於你想釣什麼魚 4.買買買賣賣賣的時候時間非常短，大部分的時間都是漫長的等待

寫得啥？？？？關鍵實操部分 重複同樣的話，並沒有給出可實踐的方法。三線劃定的描述: -哪個價格，到了自己覺得至少可以買點的地步，就是建倉線價格； • 哪個價格，覺得不買就不能安然入睡，就是重倉線價格； • 兩者之間，買少了覺得可惜、買多了輾轉反側，這樣一箇中間價，就是加倉線價格。 就是這樣模糊的描述。一句話就是看你自己怎麼想😅

前半部分寫的挺好的，介紹了轉債的各種打法，然後對於轉債的五個元素進行了重點介紹，後半部分有點拖沓，其實有用的東西不多，核心就是轉債的選擇要考慮公司償債的安全性和正股的波動性，在債券到期價值下購買，或者是強贖價130以下買，分三批買入，差不多就這些了，所以牛市不用考慮轉債，幹正股就行了，熊市可以考慮下。

爲什麼中國市場可轉債賺錢的概率極大？ 中國股市是個上市公司的融資市場。所有可轉債發行公司的終極目標都是，消滅可轉債，把債主變成股東。從借你錢到拉你上船做股東。 從債主變成小股東，本金和債的利息就都不用還。從債主變成小股東，接下來都是大股東實控人說了算。要達成這個目的，必須是要付出相應的代價的。因此，在債轉股前各方的利益基本上是一致的。 因此，上市公司運作的基本路徑是： 牛市時：股價大飆升→股價自動超越轉股價的130％→發公告強制贖回→債主變股東！→借來的錢正式變成公司的自有資金 熊市時：觸發下調轉股價條件→一次或多次下調轉股價→再拉昇股價到新轉股價的130％→發公告強制贖回→債主變股東！→借來的錢正式變成公司的自有資金 橫盤時：維持股價窄幅波動→釋放利好託股價，突破轉股價130％數十天→，發佈公告強制贖回，強制轉股→債主變股東！→借來的錢正式變成公司的自有資金 綜上，基於可轉債的特徵及發行方心態，推薦安全分析流派的操作方法：110元以下買，最多放兩年，30％以上收益拋。既不在100元以下畏懼割肉，也不在140元以上貪婪死守，掐頭去尾，安安心心地就喫100元到130元、140元這30％～40％的利潤。 ​此外，“面值最高價折扣法” 是以上方法的進階版本。通過統計組合出來的一種簡單實用的可轉債投資規則，其基本原理就是：在面值附近買入；在突破130元或140元以後，當之前出現的最高價跌到90％或下跌了10元后，選擇賣出。簡單易操作，但效果不錯。適合初級投資者。

第三張章的是什麼玩意，作者喝醉了寫的吧，廢話連篇，該表達的沒表達清楚。

這本書一般人看不懂，自嗨有什麼用？看這個書的價值在哪裏？反正我沒看懂，想要的東西都找不到 ，看到的都是自己嗨，還三版，真的有人能看懂嗎？

本書講了可轉債的投資方法：三線一複式 首先講投資的邏輯：市場不可測，在安全保本的基礎上尋找收益。 如何計算可轉債溢價率：可轉債價·正股價/轉股價/100-1 通過設定期間的建倉價、加倉價和重倉價控制買入時機。通過超過強贖價（130）以上回撤10%或者固定價差進行分批兌換。

早期推薦可轉債投資方法的踐行者語言風格很價值投資，不廢話，犀利，醍醐灌頂授人以漁值得研究，值得實踐，書中有黃金屋