非金融企業影子銀行化對貨幣政策傳導的影響研究
毛澤盛
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毛澤盛
本書在對企業金融化、影子銀行、非金融企業影子銀行化和貨幣政策傳導等方面的相關文獻進行梳理和對貨幣政策傳導機制理論與非金融企業影子銀行化發展現狀進行分析的基礎上，分專題依次從利率渠道、信貸渠道、金融加速器效應、託賓Q效應和風險承擔渠道等方面,對非金融企業影子銀行化如何影響貨幣政策傳導進行了深入研究。研究發現:非金融企業影子銀行化雖然並未改變貨幣政策的總體效應,但加大了利率波動幅度;非金融企業影子銀行化對信貸供給和信貸條件均具有正向影響，它在一定程度上有利於解決中小企業融資難問題，但不能很好地解決融資貴問題;非金融企業影子銀行化對貨幣政策傳導具有金融加速器效應，且其影響具有非對稱性;非金融企業影子銀行化對託賓Q值存在影響，且對數量型和價格型貨幣政策股市傳導效果均有強化作用;非金融企業影子銀行化對貨幣政策風險承擔渠道具有強化作用，且對結構性貨幣政策風險承擔渠道的影響更大。本書的研究不僅有助於揭示非金融企業影子銀行化影響貨幣政策傳導的機理，豐富並完善影子銀行理論與貨幣政策傳導機制理論，也可爲金融監管政策和貨幣政策的制定和實施提供理論支持和政策參考。