與時俱進的投資：多元均衡風格的價值投資邏輯

🗓日期 ：2024/09/12(後補) 📕課程: 朱昂《與時俱進的投資》 [咖啡]關鍵詞：攜手傑出公司創造財富 [蛋糕]方程式: 投資本質=見天(趨勢)+見地(賽道)+見蒼生(明日車王)+見興衰(價格窗口) 1/朱昂先生畢業於紐約大學經濟系對華爾街有深度認識，同時長期在賣方機構而結識一批國內金融少壯派，他與樹澤先生合辦的《投資大師私房課》也是言簡意賅卻全球金融大佬的興衰成敗描寫得妙趣橫生？ 2/多地管理國足化，大A居然保衛2700點，底層百姓更加生活艱辛，如何自保是當代人課題？如何經世濟民更是每個讀書的金融人責任？ 3/本書裡金融少壯派的一個觀點值得應用，傑出的投資更多孕育在寒冬；歌舞昇平時南郭先生們鮮衣怒馬，海水褪去時才知道誰在裸泳？ 4/投資人的素養: 4.1/客觀，無論對宏觀判斷，還是賽道選擇與估值，更要清楚自己的愛恨情仇，避免弱點而揚長避短？ 4.2/冷靜，靠內部消息發財的是貴族，長期從業者要經得起誘惑與幹擾；甚至有受訪者表示不接觸所投公司的高管，冷冰冰的利益不要倒在石榴裙下？ 4.3/進取，機構有3-5年目標併由此組織資金與團隊併形成臥薪嘗膽機制；個人有對標，跟隨滬深300、進入水晶球排行榜、減少回撤率等等，平心而論年化8%增長已經是高手水平？ 4.4/體系，傑出投資人都有自己的價值閉環，然後採集與覈算數據，進而鎖定賽道與標的，是一次all in，還是步步為營都有很大區別？ 4.5/底線，傑出投資人事事有標準，如質地成色幾分、產業景氣程度、估值權重、現金流估值或PE或PB估值，甚至連自己衣食住行及工作時間都有嚴格要求而排除幹擾，穿越週期的耐力與承受力？ 4.6/共情，在現代社會有悲天憫人之心而相互學習，更要防微杜漸而避免重蹈同行覆轍？ 4.7/增量財富大於存量，割韭菜是裝神弄鬼把戲在部分地區好用，一旦進入國際市場或科學平臺必然害人害己？ 4.8/終身修行，社會與平臺給我們如此巨大資金與機遇，務必如履薄冰而克勤克儉；為領導今天寫好一篇文章，明年後年就可能被委任為一方諸侯；履行諾言，勤勉盡責而利人利己？ 4.9/富有理想而青春永駐， 朱昂先生問受訪者，除了投資人身份，理想中還希望做什麼？ 各位大神也是千奇百怪，做網紅、做職業遊戲高手、做閒雲野鶴、做美食家等等，都是非常貼近生活的溫暖角色；同時，多數人都保持著“讀書+健身+遇到比自己優秀師長+珍惜苦難”的開放心態？ 4.10/美好未來，正如王東傑先生描述“做有利社會並自己喜歡的工作而以苦為樂；遇到喜歡的人一起成就人生！”[福][蛋糕]

投資不僅僅是將對未知變化世界正確認知的變現，更重要的是對自身心性弱點的磨練，每一種投資方法就是一種對未知世界探索認知的方法，對於每位投資者來說，沒有最正確的，只有最適合的。在“質地，估值，景氣”（公司，價格，行業）（勝率，賠率，效率）找到平衡，纔是獲得穩定收益之道。

一個價值投資的案例：巴菲特持有可口可樂幾十年，其間估值低的時候到過10倍，高的時候到過50倍。到底什麼時候是真正的便宜，便宜和質量又怎樣去平衡，估值超過歷史均值到什麼程度需要減倉，以及具體減倉到什麼程度？巴菲特最終的做法是儘量長期拿着一家公司，慢慢實現價值。

《與時俱進的投資》作者：朱昂出版社：機械工業出版社簡介：無論從數量上還是品質上，點拾投資創始人朱昂所做的基金經理訪談都堪稱金融業內媒體訪談的“天花板”。作爲前基金經理，朱昂在訪談中加入了更多有關價值觀和方法論的深度追問，以及同行之間的觀點碰撞。這本書是朱昂基金經理訪談系列中的第四本，前三本聚焦於某種風格或者類型的基金經理，而在這本中我們能看到十多位風格迥異的均衡多元風格基金經理，訪談時間也跨越了從2020年到2023年的多個年份，內容更加豐富多元。

觀念太複雜。主要考慮的太多，尤其規模和排名，註定沒有呆坐大法，想跑贏指數都困難。出了我看好的張坤。

可以用來了解下基金經理的不同風格