波浪理論（專業解讀版）

很簡潔，比看原著好多了。值得閱讀 一、核心結構 - 一個完整週期：5升3降 1、3、5 驅動浪；2、4 調整浪 A、B、C 下跌三浪，C浪最狠 二、三大鐵律（錯一個浪就數錯） 1. 第2浪不跌破第1浪起點 ​ 2. 第3浪一定不是最短的浪 ​ 3. 第4浪不進入第1浪價格區間 三、各浪特徵 - 1浪：悄悄啓動，多數人不信 ​ - 2浪：兇狠洗盤，嚇出籌碼 ​ - 3浪：主升浪，最強最猛，放量大漲 ​ - 4浪：震盪整理，結構複雜 ​ - 5浪：末升段，縮量、背離、誘多 ​ - A浪：急跌殺跌 ​ - B浪：反彈誘多，逃命機會 ​ - C浪：最後一跌，多殺多 四、關鍵比例 常用：0.382、0.5、0.618、1.618 用於測算：目標位、支撐位、壓力位 五、實戰啓示（直接用） 1. 只做3浪主升，不做弱浪 ​ 2. 5浪+背離，堅決減倉 ​ 3. B浪反彈不追高，只當逃命波 ​ 4. 大方向定浪級，小週期找買點 ​ 5. 波浪只做概率，不做精準預測 ​ 6. 破鐵律立刻認錯，不硬扛

本書對波浪理論“自同構性”的揭示，讓我感到震撼。即無論觀察哪個時間級別的圖表，其基本結構都相似。這一特性使得波浪理論可以應用於日內交易到長期投資的所有時間框架。我嘗試在30分鐘線和周線圖上同時應用該理論，發現其分析邏輯具有驚人的一致性。

我往常盯着分時圖總是暈頭轉向的，但這本書裏一張張彩色標註的波浪圖讓我眼前一亮。推動浪和調整浪用不同顏色區分，眼睛一掃就能看清結構。最喜歡書中說的“浪中有浪”，大週期裏套着小週期，就像樹木年輪一樣有層次。這種視覺化的表達，比干巴巴講數字親切太多了，讀着心裏特別踏實。

這本書的價值不在於你讀了多少遍，記住了多少。當然自負的人會覺得這“刻舟求劍”的規律歸因是無用的，這類人就不必看任何交易理論的書了。願意讀且想深入學交易的人，艾略特波浪理論是你繞不過去的。 所以關鍵在書本外的實踐時，你能想起來多少，反覆的實踐後再回來看你會有更大的收穫。 書中有一段話我摘錄出來，“牛市中成交量爲什麼會不斷放大，熊市中成交量爲什麼會枯竭，這在很大程度上是由參與市場的人來決定的。我們見過在牛市中天天換來換去的交易者，沒見過在熊市中積極參與的交易者，他們一般會選擇做鴕鳥——裝死。”。

本書對波浪理論的侷限性也保持了客觀態度。推薦序中明確指出，波浪理論擅長把握宏觀趨勢，而非精確預測每個微小波動。這種坦誠的表述反而增強了理論的可信度。 作爲讀者，我認識到沒有任何工具是萬能的，關鍵是在理解其邊界的基礎上合理運用。 書中倡導的“右側判定”思路，對我這種厭惡風險的投資者來說，尤其具有指導意義。

這本書讀起來很有趣，因爲融合了一些自然，科普類思考，但也有其宏觀侷限性。並不是說技術分析失效或沒任何作用，而是要思考建立在怎樣的市場環境，個人怎樣的交易系統等等，技術分析纔有用。探索，聚焦、反思、修正與簡化適合自己優勢與性格的交易系統，正確的交易系統反覆打磨與驗證，可能變得比評判技術分析有沒有用更重要。路漫漫其修遠兮，吾將上下而求索，一直在自我控制與修行！ 筆記摘抄： 1） 如果說道氏理論注重宏觀，江恩理論偏重細節，那麼波浪理論就必須是看重趨勢的了。而現在技術分析者們對波浪理論的定性似乎在於，它只能大體上宏觀地給出大趨勢的預測，如果非要精確地細分每一個微小的波浪，勢必陷入不可知論之中。很多投資界的大佬們在數波浪的時候，出現過各種各樣的自證錯誤，而多數難以自圓其說的錯誤都體現在細微之處，如果把波浪用來進行宏觀層面的觀察，則似乎很少出現錯誤。現在的“江湖”中處處充斥着三浪三買的經典暴富理論，而且市場似乎也在一而再、再而三地驗證這一理論。這就是爲什麼波浪理論一方面擁有着如此多的追隨者，另一方面又擁有幾乎同樣多的反對者。更是有相當一部分人直截了當地提出了“所有的技術分析都沒有用”的論調。他們說得振振有詞、有理有據，常常讓技術分析者們無言以對。 2）有過幾年市場交易經驗的人都知道，無論什麼形式的預測都僅僅只是停留在預測的層面，優秀的交易者從不預測，他們只是跟隨。因爲對於市場未來會怎麼走，根據人類證券歷史迄今爲止所有的經驗教訓所得出的結論是：誰都不知道。我認爲波浪理論最大的問題在於，它試圖對市場的所有行爲都做出精準預測。如果市場的所有行爲都可被預測，那麼可想而知會誕生多少億萬富翁。然而事實卻是殘酷無情的，波浪理論並沒有做到這一點。我所擔心的是，波浪理論可能會給使用者帶來強烈的心理預期和暗示，某種程度上甚至達到催眠的程度，由此所引發的交易者對客觀的誤判，可能會導致災難性的後果。當然，從這一點上來說，任何技術分析方法都會產生類似的後果。 3）此外，市場上有很多人懂得並正在運用波浪理論，所以你可能不喜歡波浪理論，但是你必須瞭解它，因爲這是研究市場行爲的重要一環。索羅斯在自己的反射理論中講過，均衡狀態是事物發展的狀態之一，但在各種影響因素的相互作用之下，大多數時候事物發展都是呈現不均衡的狀態，這種影響的一個直接體現就是指投資者與市場之間的互動影響，其理論依據是人們不可能完全正確地認識世界，投資者都是持“偏見”進入市場的，而“偏見”正是瞭解金融市場動力的關鍵所在。很顯然，如果你不喜歡波浪理論，這本身就是一種“偏見”​。客觀公正地講，每種理論都有自己的侷限性，片面地強調侷限性而忽略其優異閃光之處，顯然是不明智的。艾略特自己曾經講過，他的理論是對道氏理論的有益補充。顯然，他有點過謙了，實際上，使用波浪理論進行實戰操作，其指導意義甚至要大於道氏理論。迄今爲止，波浪理論確實是幫交易者釐清數年中牛、熊轉換的確切運行方式的完美理論。只要調出上證綜指的月K線圖，你就可以清晰地看到，市場從6124點一路下行到1664點的過程中，經歷了多麼完美的一個五浪結構！我們應該向這個結構致敬，這就是艾略特的波浪理論。 4）自然的韻律 “世間萬物皆有規律”​，自然界本身也是按照其自身規律運行的。人類行爲方面的研究已經證明，與社會經濟相關的所有人類活動都遵循着一種波浪規律，股票市場可以很好地解釋和驗證這種規律。“世間萬物皆有規律”​，這是最普遍的真理。沒有規律支配的世界是混亂的，而混亂無序的世界是毫無價值的。事實上，航海、化學、航空、建築學、無線電傳輸、外科手術、音樂——所有的科學、藝術及其他領域，在論及有生命和無生命的東西時，都會遵循某種固有的規律，因爲自然界本身也是按照其自身規律運行的。既然規律的重要特徵是有序性和穩定性，那麼自然可以推導出一個結論：所有發生過的事情都可能會重演。一旦我們掌握了事物的固有規律，就能預測事物的發展。 5）哥倫布曾預言地球是圓的，他堅信從歐洲向西航行，他的船隊最終必定能夠再回到歐洲大陸。很多人——甚至是他船隊中的一些人都曾嘲笑他，但人們最後都目睹了他的預言變成現實。天文學家哈雷曾經在1682年跟蹤過一顆彗星，他算出這顆彗星軌道的半長軸約等於地球公轉半徑的18倍，並預言這顆彗星將每隔一定時間就會再次出現，他的預測得到了證實。馬可尼深入研究了電子通信技術之後，預言聲音不通過電線也能傳輸。衆所周知，如今我們已能夠足不出戶收聽到大洋彼岸的音樂及其他節目。所有這些人同其他學科之中數不清的科學家一樣，都注重研究事物的規律。一旦掌握了事物的規律，預測其發展趨勢就變得易如反掌，因爲我們可以運用數據對規律進行定量分析。儘管有時我們可能無法知道一些特殊現象背後的成因，但我們可以通過觀察來預測它是否會重演。幾千年來，人們一直都知道太陽會在固定的時間升起，但是多年之後，人們才逐漸知道這一現象背後的真正原因。印第安人根據每一輪新月的變化來計算確定他們的月份，但是這種天象爲何呈現規律性的間隔，曾使人們困惑不已。春天播種，夏天生長，萬物輪迴，但又有多少人瞭解這種季節變遷輪迴的原因？ 6）從另一個角度來說，以上例子也說明，自然界的萬事萬物都被規律所控制。人和太陽、月亮一樣，都是自然界的一種客觀存在。所以對人類行爲的分析我們也可以遵循這樣一個思路，那就是它總是會有規律地重演。儘管人類活動的複雜多樣性令人驚歎，但如果深入探究其內在規律，我們就能夠爲那些令我們深感困惑的問題找到明確的、合理的答案。因爲人類行爲也受規律的支配和影響，所以從理論上來說，通過對人類活動規律的分析就可以預測未來，但這一點目前還很難做到。對人類行爲的廣泛研究表明，人類的社會經濟活動都遵循某種規律，它們在一系列相似且恆定的、有着明確浪數和形態的波浪驅動之下不斷循環重複。這些波浪與它們的驅動力量和持續時間之間有着一種穩定的相關關係。爲了更好地解釋這種假設，我們需要找出一些人類社會經濟活動的領域來加以實證分析，這些領域要能夠提供充足的、可靠的數據，從這個標準來看，股票市場是最合適的。 7）本書之所以對股票市場進行深入研究，主要是基於兩個原因。第一，我們在其他領域中很難找到準確的數據記錄和曾經做過的預測分析，也無法得出可供驗證的結果。而經濟學家、統計學家、技術分析人員、企業家以及銀行家都曾經多次預言過紐約證券交易所股票的未來股價。如今，股市預測已經發展成爲一種職業。不過，1929年的趨勢反轉，使股市從有史以來的最大牛市快速轉變爲有史以來最大的熊市，這讓所有投資者都感到有些茫然無措。那些花費千百萬美元進行市場研究和預測的投資機構，也在股價超長時間的持續下跌中損失慘重。第二，股票市場預測的成功，會產生巨大的經濟回報，哪怕只是偶爾預測成功了一隻股票，預測者也會在短期內得到巨大收益。比如，在1932年7月至1937年3月的市場攀升過程中，30 只有代表性的權重股價格平均上漲了373%。在這一輪持續五年的牛市中，有些個股的漲幅比這還要大得多。這輪五年的市場走勢並不是直線上升的，其中包括了多次小幅度的上漲和下跌，以及持續好幾個月的之字形整理。這些小規模的價格波動，爲波段操作獲取更高利潤提供了機會。 8）在股市中，並不是你投入了足夠的精力就必然會成功預測走勢並獲得收益。因爲，很多投入大量時間企圖發現市場未來趨勢的人，並沒有意識到股市的波動其實是一種心理現象。很多人沒有看到市場的這個本質，沒有理解市場波動是有規律的——股票價格的波動受到某種規律或有序法則的支配。所以，很多股市專家所作的預測，只是偶爾正確，毫無穩定性和確定性。不過，與自然界的其他事物一樣，市場也有自身的規律。如果沒有規律支配，價格運動就會雜亂無章，市場也會因此而無法維持，逐漸消失。雖然每天的價格波動看起來是隨機的、無規律的，但是隻要做一些深入的研究，我們就會發現事實並非如此。正像我在本書中所要介紹的那樣，我們不能只研究市場的表象，而要去發現市場波動背後的節奏、規則、韻律。只有從獨特的角度去分析和觀察市場，並且沿着這個方向去深入研究，我們才能發現支配市場波動走勢的規律。簡言之，股票市場是人創造的，所以在市場的運行中也會留下深深的人性的烙印。在本書後面的內容中，我將受人類心理影響的市場運行的規律和節奏總結爲波浪理論，這一理論同樣適用於有人類參與的其他活動。 9）專家解讀對於人類社會而言，再沒有比“凡事皆有規律”六個字更能吸引人的了，因爲這體現了人類的天性——總想從紛繁蕪雜的世事中找出某種內在規律，以期戰勝自然。好在迄今爲止人類確實發現了很多規律，幾位重量級的大物理學傢俱有劃時代意義的發現就是明證。我們的邏輯很簡單，幾千年的規律都可以被發現，更何況是隻有幾百年歷史的證券市場的規律。於是，艾略特橫空出世。當然，還有一個更爲主要的因素，那就是人。正是因爲人類自己參與了這些活動，所以這些事件才被打上了人類的烙印，進而具有了人類行爲的某種規律性。 10）有史以來，可以正確預測市場的有兩個人：一個是江恩——以精確計算著稱；另一個是艾略特——以預測宏觀走勢著稱。當然也有試圖將市場走勢與國民經濟的實際情況關聯起來的漢密爾頓，他的多種指數相互驗證的提法，在艾略特這裏被認爲是沒有必要的。很明顯，江恩認爲一切皆可計算；漢密爾頓認爲一切都反映在走勢中，市場是國民經濟的晴雨表；而艾略特則傾向於右側判定——等市場走出了底部或者頂部才做出浪型的判定，這就極大地降低了左側誤判的風險。所以波浪理論至今仍有廣泛的羣衆基礎。而且毋庸置疑的是，即便是右側判定，仍然能在很大程度上給在市場中交易的投資者帶來福音。無論如何，人類所有的行爲皆有一定規律可循，這確實是一條顛撲不破的真理。所以，以此爲依據的艾略特的波浪理論也有其客觀堅實的理論基礎。 11）專家解讀無論你信奉《羣體的智慧》還是推崇《烏合之衆》​，都可以做出自己針對市場的研判。根據當代金融理論的主流市場分析中“大多數人總是錯的”這條研判來看，與烏合之衆背道而馳似乎是正確的方向。諸多當代投資大師們也都以站在大衆的對立面而自居，所以“衆人貪婪時我恐懼”這樣的投資箴言纔會有着廣泛的受衆，這就將問題歸結爲——誰是衆人。可是在衆聲喧譁的今天，判定誰代表了衆人確實是一項極其艱難的任務。 12）第一浪是主力建倉而引起的漲勢。第二浪的發生則是由於主力建倉完畢之後對籌碼穩定性的檢測，俗稱震倉。第三浪是主升浪，主力開始鎖倉或者滾倉拉昇股價，無論是哪一種方法，其目的都很明確，就是飛快地讓整個市場的持股成本遠離自己的建倉區域，一般主力在此浪獲利最爲明顯。第四浪是主力認爲已經可以出貨的價位，開始試探性地出貨，藉以探測市場的反應，此時整體上進少出多，所以市場呈現下跌趨勢。第五浪是最後的瘋狂，成交量急劇放大，股價也創出新高，在混亂中主力大肆出貨，直至清空。當然也有出貨不順利，市場配合不好等情況出現。此時，仍然沒有全身而退的主力會順勢打壓價格，並在距離前期高點不太遠的地方橫盤整理一段時間，然後再伺機拉昇或者打壓出貨。 13）你可能注意到艾略特在一開始的五浪表述中並沒有特別講明各個浪的長短，而示意圖中則使用了大致相等的長度來進行描述。在分析五浪來歷的時候艾略特的論述也稍顯單薄，簡單地從人的軀體的五個延伸來建立理論確實難以令人信服。但是倘若我們從人類社會基本事件的一般過程來描述，可能更爲形象和貼切。比如，轟轟烈烈的朝代更迭，一開始總是民怨沸騰，各地民衆紛紛揭竿而起，但是此時的事件脈絡是不清晰的，組織是不嚴密的，方向是不明確的，人們還沒有擰成一股繩。此時只有少數先知先覺的人積極參與——這就是第一浪。後來在當權者的鎮壓之下革命風潮暫時告一段落，進入懷疑期和相對低潮期——這就是第二浪。接着反對者組成了聯盟，組織清晰、責權明確，於是革命開始磅礴開展——這就是第三浪，也是普通民衆融入到轟轟烈烈的革命鬥爭的洪流中的時刻。此時最關鍵的勝負因素開始出現了，當權者和革命派進行白熱化的你死我活的鬥爭。如果前者勝利，此時的上漲五浪就不成立，變成下跌反彈三浪（abc）的b浪，後面還有更大的c浪等着，也就是當權者對革命派的大清算；如果後者勝利，很明顯此時的白熱化鬥爭就是上漲五浪中的第四浪，暫時修正，然後取得全面勝利，最終革命者當權建立全新的王朝——第五浪到來。如果用以上事例來表述證券市場的五浪也並無絲毫的違和感。事實上正是如此，凡是有人類參與的社會活動，都會經歷開始、猶疑、興盛、挫折、成功這樣的五個階段。 14）本書作者在分析1929年的暴跌時精確地指出，真正的頭部早在1928年11月28日就已經形成，這就給了學習波浪理論的讀者一個非常確定性的信息，波浪理論可以準確地研判市場的頂部和底部發生的時間區域。當然事先可能並不確定，但是即便是形態走出來之後的確認，也足以讓交易者在整個趨勢交易中游刃有餘。雖然波浪理論在浪的幅度計算上考慮得略有欠缺，但是對市場的頂部和底部的準確研判，對人類非理性狂熱行爲極值的預測，仍然具有里程碑式的歷史意義。至於更多的細分浪型的命名及定義，如果它們不足以影響到你的操作，那麼不細化到次微浪的程度也可以。 15）波浪理論的術語波浪的名稱包括次微浪、微浪、細浪、小浪、中浪、大浪、循環浪、超級循環浪、特大超級循環浪，級別由小到大排列，一個級別的五浪將會構成一個更大級別波浪運動的一個浪。每個級別的波浪都有對應的符號。 16）成交量在水平三角形、平臺形以及其他類型調整浪的運動過程中，從起點一直到終點，成交量都是逐漸縮小的。對於識別一輪波浪運動的性質，成交量往往可以發揮重要作用。但如果市場異常疲弱，成交量信號的可信度也會下降。將五浪運動的規律與成交量結合起來分析，結果會讓我們印象深刻。比如，對於市場上漲或下跌過程中的一些關鍵點位來說，成交量通常會在浪1放大，在浪2萎縮，在浪3再次放大，在浪4又再次萎縮，而在浪5再一次放大。第五浪結束之後，市場的成交量應當繼續保持基本不變，此時價格稍有上漲，便意味着市場即將開始反轉。這裏的分析涉及兩個重要概念：成交量和換手率。成交量是股票交易的實際數量；而換手率是用成交量除以上市公司在紐約證券交易所上市流通的股票總數量計算得來的。 17）專家解讀這章開始講解交易者最關心的速度和成交量了。對突然放量以及連續拉昇的個股，相信讀者自己心裏深有體會。離開成交量而單獨分析波浪，顯然是捨本逐末的行爲，價格是量能的外在表現，價格和量能必須結合起來才能完整地分析市場走勢，這應該是所有技術交易者技術分析方法的核心。在對調整浪進行研判時，重要的因素之一也是成交量。正如作者所言，任何級別的調整浪，其最終快要結束之時的狀態表現都是量能萎縮。縮量整理的爆發通常都是很迅速的，需要在發現標的之後密切關注，突破之時及時介入。對於成交量的研判，艾略特認爲交投清淡時成交量有迷惑性。而對於交易者而言，低迷的成交量除了意味着不適宜參與交易之外，還有另外一層意思，即顯示了市場真實的可流動籌碼的運行情況。主力的存在可以在放大成交量方面錦上添花，但是他們卻並沒有能力降低成交量。 18）在上漲五浪中，作者認爲浪1、浪3和浪5的成交量是放大的，浪2和浪4則是縮小的。至於在至關重要的第五浪中，成交量具體達到什麼程度纔是運動終結的標誌，作者並沒有提及。有交易者認爲，一般而言，以流通股本的大小來做分母，換手率大於7%就應該引起足夠的警覺。用更通俗的話講，五浪的特徵應該是放量滯漲。市場在急速拉昇期成交量是不斷放大，還是保持在一定水平上不變，其實很容易判斷。用相對不大的成交量就能夠保持快速拉昇的，纔是真正的拉昇。成交量不斷放大的拉昇往往並非主力真實意願的表達。當然也有例外，如果主力在拉昇中倒倉發現沒有對手盤，也會縮量繼續拉昇了。在我看來，一隻個股的最低成交量往往非常具有參考價值，尤其是在整理浪的末期。在橫盤整理的末期，調整浪的最低成交量和最高量的比值等數據非常具有參考意義。牛市中成交量爲什麼會不斷放大，熊市中成交量爲什麼會枯竭，這在很大程度上是由參與市場的人來決定的。我們見過在牛市中天天換來換去的交易者，沒見過在熊市中積極參與的交易者，他們一般會選擇做鴕鳥——裝死。但是至少有一點是肯定的，即只有交投活躍的個股才值得參與交易。潛伏對於絕大多數交易者而言，並非快樂的體驗。 19）第八章 波浪理論的運用較大級別的股市波浪運動，在走過了第五浪之後，一般都會出現一個相當規模的調整浪。調整浪的終點，被稱爲長線建倉點，投資者可以在這裏再度建倉買入。同時投資者需要確定在哪個級別的波浪運動中建倉和交易。如前面章節所述，第五浪的終點是投資者與投機者最爲關注的，因爲整個波浪運動將在這個位置上發生方向上的反轉。較大級別的股市波浪運動，尤其是運行數月的中浪，以及運行數年的大浪，在走過了第五浪之後，一般都會出現一個相當規模的調整浪。同時，確定調整浪的終點也很重要，這個點被稱爲長線建倉點，投資者可以在這裏再度建倉買入。在股市中交易時，投資者首先要考慮的是確定自己要在哪一級別的波浪運動中買入建倉和交易。許多投資者更願意在大浪一級的波浪運動中操作，這也正是本章要詳細討論的波浪運動等級。而且這個級別上的波浪運動原理，同樣適用於分析更小或者更大級別的波浪運動。 20）1.一輪完整的大浪運動由五個中浪構成。在確認四個中浪已經走完，第五浪已經啓動之前，不要賣出股票。2.如果四個中浪已經走完，而且第五個中浪正在運行中，那麼這個第五浪又會由五個更小級別的波浪（小浪）構成。因此在小浪的第五浪走完之前，不要賣出股票。3.如果第五中浪的第四小浪已經走完，而且第五小浪正在運行中，那麼在五個細浪走完之前，市場的這一輪波浪運動是不會結束的。因此，在第五細浪走完之前，不要考慮賣出股票。4.根據平均價格指數的60分鐘波動圖，第五個中浪的第五個小浪的第五個細浪，也是由五個微浪構成的，而微浪的浪5又很可能將由五個次微浪構成。因此，在市場上漲到1921年6月開始的大浪的頂部之前，即在第五中浪的第五小浪的第五細浪的第五微浪的第五次微浪結束之前，不要考慮賣出股票。 21） 5.請注意，超級循環浪中的第五浪、循環浪中的第五浪，以及大浪中的第五浪，都經常會突破上通道線。前面提到，我們已經爲第五超級循環浪和第五循環浪繪製出了上通道線。從1921年6月開始的大浪會是一輪循環浪的終點，也是一輪超級循環浪的終點（見圖14）​。據此我們可以預測，這一輪大浪在上升到超級循環浪和循環浪的上通道線附近之前，不會輕易結束（用對數比率圖分析）​。同樣，本輪大浪的第五中浪，也非常有可能突破大浪的上通道線。6.超級循環浪的第五浪、循環浪的第五浪，以及大浪的第五浪的終點，通常會出現巨大的成交量。此時的成交量一般會大於之前同級別波浪運動中的任何一浪。這表明，當本輪大浪的第五中浪運行到它的頂部以及頂部附近時，我們將可以在市場中觀察到成交量的明顯放大。 22）關於波浪理論的運用，作者在本章做了非常詳細的表述。首先是尋找第五浪，也可能是第五浪的延長浪，或者失敗的第五浪。交易者應該在哪個級別的波浪上操作，也是非常重要的，尤其是在已經知道一個完整的市場運動必須有五浪組成的前提下。一般而言，第一浪進程較爲緩慢，幅度較低，俗稱爲建倉浪。第三浪往往是建倉和震倉完畢之後的主升浪，所以最受關注，其幅度也相當可觀，所謂的突破買賣、只做強勢股，操作的就是這個三浪。一般而言，第五浪相對平緩，但是也有瘋狂的第五浪，只是量大風險也有點大，所以熱衷於操作第五浪的交易者不多。然而一旦能確認第五浪終結，在此點位做空也是非常好的選擇。現在的A股市場已經開通了融資融券功能，有些個股具有融券——也就是做空功能。正如作者在本章所講的那樣，完整地持有一隻股票的五浪確實是非常考驗人的耐性的，因爲這可能會持續幾年時間。我身邊的投資者，能夠堅持持有一隻股票兩三個月已經算得上是做長線的了；就算是持有一年以上，他們也會來來回回地做差價，以將自己的成本降到最低。 23）實際上，交易者只能大致地判斷自己所處的位置，並根據所處的浪型位置做出交易決斷。本章中對投資具有重大意義的六個交易原則，其核心內容是：不到第五浪——包括細分第五浪——不考慮賣出自己持有的倉位。另外，第五浪往往伴隨着巨大的成交量。如果交易者只是大致判定市場，不是逐日盯盤的話，那麼你真的可以相信艾略特的理論，然後去閒庭漫步、釣魚賞花，只在每天覆盤後淡定查看即可。老實講，市場上真正賺到大錢的交易者正是這樣做的。反而是那些每天浸淫在市場中的、經常殺進殺出的人沒怎麼賺錢。這實際上是一個概率問題，很明顯，持股時間相對較長的人可能會賺得更多；短線殺進殺出的也有賺到大錢的，只是概率相對較小而已。當然，這和買進並持有的概念不同，中國證券市場的變數衆多，投資者很難有心態幾十年如一日地持有一隻股票。這也是迄今爲止國內證券市場中真正的價值投資者比較稀有的原因。也許隨着波浪理論的再次興盛，交易者能少一些急於求成的戾氣，多一點恬靜淡定的隨和，這纔是證券市場的正道所在。 24）專家解讀除去對第五浪的關注之外，交易者最關注的應該就是市場的熊市特徵了。人們在牛市時，總會習慣性地擔心牛市結束，然而事實是牛市結束的時間遠比你估計的要長；而在熊市中，人們則天天盼望着底部的到來，但是事實是，底部往往在你忍無可忍並最終放棄抵抗時，才姍姍而來。理論上講，無數次猜頂，總有一次是對的，無數次說底，也終有被你懵對的時候。然而艾略特理論卻能夠大大降低這種猜測的盲目性，用波浪理論進行大致的研判，總是能夠相對準確地給出市場所處階段的判定。 25）本章所列舉的平行四邊形和半月形等，都是最具殺傷力的熊市特徵。倘若在A股交易中，交易者能夠準確判斷市場的熊市特徵，那麼刀槍入庫、馬放南山地學習一段時間，未必不是一個很好的選擇。如今的A股市場行情動盪不定，現在談論熊市必定不合時宜，但是可以肯定的是，牛市過去肯定會有熊市。投資者學習波浪理論的終極目標就是能夠識別現在市場所處的階段。因此，在熊市來臨之時做出及時準確的研判，是保證你在證券市場存活的終極必殺技。無論是什麼形態的熊市，資金大幅且快速的縮水是這一階段的明顯特徵。交易者不僅要懂得什麼時候交易，更重要的是要懂得什麼時候休息。常常遇到不知疲倦的交易者，經歷了越努力越失敗的挫折後，最終憤然退出股票市場。是不能，還是不願？究其根本，這種選擇不是源於任性，或者基本面分析技能的缺乏，而是自我控制的缺失。 26）很多時候，知道什麼時候要進行必要的利潤回吐，纔不會耿耿於懷；知道什麼時候應該休息，纔不會激進冒進。認清形勢、把握分寸，遠比不知疲倦地研究分析重要得多，波浪理論告訴交易者的正是這一點。搶在b浪反彈前死掉的人也不少，但是更多的人是在C浪中絕望，更不用說下跌五浪的殺跌威力了。所以，波浪理論培養的正是投資者的大局觀。 27）專家解讀艾略特試圖將波浪理論運用在所有人類參與的行業或活動中，並且從本章的研究結果來看，頗有成效。本章中所提到的循環實際上就是經濟學中的週期。漢密爾頓曾經對週期做過研究，人們甚至還研究過市場週期和太陽黑子活動之間的關係。這些嘗試至少說明，市場週期和大自然的宇宙運行之間有着千絲萬縷的聯繫。這大概也正是波浪理論成功的基礎，即自然法則有序恆定的循環演繹。從哲學上講，這叫螺旋式遞進發展。而且對於波浪的嵌套理論——一個波浪是一個更大的波浪的起點，併成爲一個更大波浪的一部分，往往需要投資者以更宏大的視野來觀察纔行。從某種意義上說，人們對於波浪理論的濫用，實際上也更加印證了波浪理論本身的秩序性和隱藏於其後的深層次的人類行爲的固定性。 28）無論是城市人口流動規律，美國工業總產值，人壽保險的新增支付，還是發電量和火災損失，凡是和人類生活密切相關的行爲，都無一例外地被打上了波浪理論的烙印。而作者也通過各大市場見底時間的一致性，驗證了波浪理論確實適合於幾乎所有人類參與的市場。這真的是一種頗有意思的現象，想象一下，連交通事故這樣的年度統計數字，我們也可以使用波浪理論來進行分析。假設我們可以依據該數值正處於三浪三段而做出預測，減少開車出門的次數，如果這真的是成立的，那麼對人類的活動會有積極的指導意義。其實波浪理論就是這樣，試圖從一般的常規事件中總結出普遍的規律。作爲一種風行了半個多世紀的證券市場技術分析理論，波浪理論有着衆多堅定的追隨者。儘管在實際應用中出現過這樣或者那樣的瑕疵，但是作爲一種大一統的宏觀趨勢理論，波浪理論確實在很大程度上揭示了證券市場股票運行的普遍規律。儘管本書的描述非常簡單，但是該理論的追隨者們卻發展和豐富了波浪理論，推出了諸多祕籍和經典走勢形態。無論如何，作爲一種技術分析手段，波浪理論確實在很大程度上減少了證券交易中的無序亂象。從這一點講，艾略特的《波浪理論》一書確實具有劃時代的重大意義。

艾略特丨《波浪理論》 1. 推動浪：與當前大趨勢方向一致，共5浪（標記爲1、2、3、4、5），是趨勢的主要運行階段，承載着市場的核心動能。其中，浪1爲趨勢萌芽，浪3爲主升/主跌浪（通常是最長、最強的一浪，且不會是5浪中最短的一浪），浪5爲趨勢衰竭階段；浪2、浪4爲推動浪中的調整浪，用於釋放短期拋壓、洗盤蓄勢，且浪2不跌破浪1起點，浪4不進入浪1的價格區間（這是波浪理論的核心鐵律）。 2. 調整浪：與當前大趨勢方向相反，共3浪（標記爲A、B、C），是對推動浪的修正階段，本質是市場情緒的重新平衡。調整浪存在多種變異形態，常見的有之字形、平臺形、水平三角形等，其中三角形屬於短暫休整形態，與平臺形調整浪意義相近，且調整浪的形態遵循“交替原則”。 3. 波浪具有“分形特性”：即大浪內部嵌套小浪，小浪內部包含微浪，各級波浪的結構邏輯一致，形成“大週期套小週期”的完整體系。 4. 成交量驗證：價格是量能的外在表現，無量之浪皆爲虛浪。標準量價配合規律爲：浪1放量（資金進場）、浪2縮量（洗盤）、浪3放量（主浪動能）、浪4縮量（二次蓄勢）、浪5放量（末期跟風，常伴隨放量滯漲）；調整浪末期的最低成交量（地量），是拋壓枯竭、趨勢即將反轉的重要信號，且最低量與前期最高量的比值，可量化市場冷卻程度。 5. 斐波那契比率：波浪的運行幅度、回撤比例多遵循斐波那契數列（0.382、0.5、0.618、1.618等），可用於預測波浪的目標位與回撤位，例如浪2通常回撤浪1的0.618，浪4通常回撤浪3的0.382或0.5。 6. 反向指標參考：宏觀數據可作爲波浪頂底的驗證工具，例如房地產市場中，喪失贖回權數據處於低谷時，對應房地產波浪的頂部；處於高峰時，對應波浪底部，本質是通過市場極端情緒反向判斷趨勢轉折。 7. 浪形交替原則：相鄰兩個同級別調整浪（浪2與浪4）形態會交替出現，若浪2爲簡單調整（之字形），則浪4多爲複雜調整（平臺形、三角形）；反之亦然，這是市場心理博弈的結果，避免交易者複製前一次調整經驗。 8. 特殊形態信號：傾斜三角形（楔形）多出現於浪5或浪C末端，是趨勢衰竭的信號，其內部爲3-3-3-3-3結構，收斂形態結束後，價格通常會迴歸三角形底部附近，屬於強烈的反轉預警。 9. 共振賣點：主浪第五浪與細分浪第五浪同時結束時，是最可靠的清倉離場時機，此時趨勢動能徹底耗盡，反轉概率極高。 10. 趨勢與形態匹配：真正的拉昇（如浪3）多爲“輕盤拉昇”，用相對不大的成交量即可實現快速上漲；持續放量的拉昇多爲換手消耗，並非主力真實意願，易出現反轉。

這是一本老的不能再老、水的不能再水的雜牌書。靠着在各大網站站上瘋狂打廣告吸引眼球，然後呢，把自己包裝成所謂原版，其實只有區區三萬字的水貨。對了他的好評人刷出來的這種網絡公司和出版社勾結的行爲，請平臺擦亮眼睛😤

這本是我收藏很久的工具書，日常覆盤時常拿出來翻閱。像是實戰裏高頻遇到的數浪失誤、形態誤判，書中都給出了清晰的分辨方法。其中兼顧了理論深度與實操參考，既能系統夯實基礎，也能解決看盤時遇到的各類實際困惑，實用性很強。

讀懂市場波浪，告別盲目炒股 您炒股多年，是不是總被A股的漲跌過山車折磨，追漲殺跌、心態崩盤是常態，那您就讀讀這本《艾略特波浪理論——精華筆記圖文版》，纔算真正摸到金融市場的底層規律，擺脫了靠運氣、憑感覺炒股的困境。 作爲技術分析的經典理論，波浪理論在道氏理論基礎上深耕市場週期，由艾略特於1934年正式提出，1935年捕捉熊市低點，用實戰驗證了這套理論的價值。本書凝練1946年原著《自然法則》核心，是直達創始人思想的讀本，沒有冗餘的學術堆砌，字字直擊投資本質。 全書圍繞三大核心展開：波浪理論底層邏輯、市場價格行爲表象、實戰獲利方法，打破繁雜技術細節的壁壘，讓讀者讀懂波浪理論真正的工具意義。核心的五浪上升、三浪回調八浪循環，如同市場的呼吸節奏，看似簡單的形態背後，藏着人性與資金的週期規律，也是破解無序行情的關鍵密碼。 不同於市面上諸多二次解讀的版本，本書忠實還原艾略特原版思想，言簡意賅、圖文並茂，從基礎原理到實戰技巧全覆蓋，復原了原著中的核心智慧與實戰圖表，新手能築牢根基，老手可升級交易勝率。以前總把股市當賭場，虧了歸咎於市場；如今用波浪思維研判走勢，能清晰識別週期階段，選股擇時不再靠蒙，真正做到順勢而爲。 投資從不是賭運氣，而是讀懂規律、把握節奏。這本書不只是技術分析手冊，更是幫投資者建立理性交易思維的指南，教會我們跳出情緒陷阱，用週期視角看懂財富流動方向。 寧可備而不用，不可用時無備。對於股市小白、進階交易者，或是想構建完整技術分析體系的投資者，這本書都是必讀書目。讀懂波浪，纔算真正入門股市遊戲，少走無數彎路，在波動的市場中悄悄積累優勢、驚豔所有人。 #波浪理論 #股市投資 #A股實戰 #理財乾貨 #新手炒股指南