巴菲特的黃金年代：從10億到千億美金的歷程

讀巴老的投資案例其實是瞭解投資最好的方式之一，光讀傳記很容易忽略案例交易過程中的細節，爲什麼這兩個老傢伙會這麼做，這才能更好的理解投資 我們都知道巴老在滾雪球，但真的清楚巴老滾雪球的方式嗎？ 本金✕收益率=收益 收益率是有天花板的，而且隨着本金的增加，收益率必然會下滑的 如果還想增加收益的情況下，就只有增加本金這一個選項了 所以爲什麼巴老對浮存金，對股息分紅對不增加資本支出的穩定利潤情有獨鍾的原因 本金增加又可以進行下一輪的併購，得到更多的浮存金、分紅和全資子公司的利潤 我想這也是爲什麼當年巴老在明知可口可樂股價已經很貴的情況下，依然不清倉的原因之一吧，畢竟每年幾億分紅的投資標的並不好找 巴芒當年從藍色印花開始構建的伯克希爾模式，完全就是爲巴芒量身定做的，除非還能有這二位的投資能力，否則這種模式複製了也毫無意義 這就是巴菲特財技冠絕天下，並且前無古人後也大概率不會沒有來者的原因了

推薦指數：★★★★★ 一開始都沒注意到這本書出版了，一直關注的是楊天南，沒想到這本換了譯者，還好微信讀書及時推給了這本書，大數據真是懂我，抓緊時間讀完了，非常棒的一本書👍。 《巴菲特的黃金年代》這本書是格倫·阿諾德“巴菲特投資案例集”的第三部，其中第一部《巴菲特的第一桶金》和第二部《巴菲特的伯克希爾崛起》也非常精彩，都值得一看，這一系列書是按照時間順序，記錄了巴菲特的主要投資案例，細節詳實，很有研究價值。 這本書記錄的案例是89年到98年的案例，時間比較近，並且有不少不算成功的案例，比如富國銀行、德克斯特鞋業、航空股投資等，這也是老巴值得學習的地方，畢竟一個一直對的人，可能更適合供起來，尤其是老巴很多次的犯錯，都是違背了之前自己的一些原則，比如頻繁的投資航空股，簡直是現場的生動教學。 並且書裏面引用了不少老巴的原話，雖然以前可能也看過，不過每次的重讀還是有不一樣的收穫，主要還是經歷變了，領會的也能更深一些，老巴的東西真的值得一讀再讀。

還行，每個章節還有個case小結。

在我看的關於巴菲特的書裏屬於非常優秀的一本書。 這本書裏每個投資案例，對企業文化和管理層的介紹非常有助於去加深理解企業文化的重要性。 生意模式方面，也是至關重要。再好的管理層都無法扭轉差的生意模式。

打卡完《巴菲特的黃金年代》真正的投資，不靠運氣跟風，只靠認知、耐心與長期主義。敬畏週期，守住能力圈，沉澱自己，時間終會給答案。

我們常說要明白自己的能力圈，要能理解你要投資的企業，這裏有個前提概念，我們投資企業的時候要能夠科學的估算出該企業的未來現金流，那能科學準確估算的前提就是你要對該企業足夠的瞭解，同時買入的時候確保有充足的安全邊際，在算出的未來現金流基礎上，打折買入。 因爲懂，所以可以儘量準確的算出未來現金流。 每個保險產品對應的浮存金價值是不同的，像農產品保險的浮存金，可能當年就賠付出去了，沒有投資的價值，長尾效應的保險產品因風險暴露晚對應的浮存金纔有意義。

系列書的第三本，有很多股東信沒有的投資背景，非常適合搭配看。

推薦，十個案例基本偏向公司本身，關於巴芒的佔比5%左右，同期時間的事情更推薦《投資研習錄：伯克希爾沒有祕密》，更推薦此作者的前兩部書籍

又一本解讀巴菲特的書，可以看作作者結合巴菲特致股東的信和自身瞭解的相關投資案例的背景後撰寫的投資案例集。作者思路清晰，可讀性強

拼命辛苦地工作大概不會要了人的命，但你何必去冒這個險呢？