財經爆點：A股光模塊神了、富途老虎栽了、馬斯克輸了（2026年第4期）（輕財經）
彭潔雲 洪偌馨
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彭潔雲 洪偌馨
【光模塊行業迎來爆發增長，富途、老虎證券被罰限期清退，馬斯克起訴 OpenAI 敗訴，宜信曝出數百億產品兌付危機】 A股光模塊板塊自低點累計漲幅超五倍,“易中天”組合中際旭創、新易盛、天孚通信乘AI算力風口業績翻番,新晉“股王”輪番更替,但CPO技術顛覆與北美雲廠商資本開支喫緊的隱憂已懸在頭頂。 證監會聯合八部門祭出雷霆整治,老虎、富途、長橋被定性“非法跨境經營”,跨境券商進入“兩年清場”。 大洋彼岸,馬斯克對OpenAI及奧特曼的1500億美元索賠,被陪審團九比零駁回,硅谷世紀庭審揭開雙方“理想主義者”的真實面具。 月末,宜信類固收產品啓動良性清退,估算規模三百至五百億,創始人唐寧二十年金融迷局再添新註腳。
《財經爆點：A股光模塊神了、富途老虎栽了、馬斯克輸了（2026年第4期）（輕財經）》 彭潔雲 洪偌馨 9個筆記 Part1 你相信光嗎：一場千億財富盛宴背後的技術、博弈與隱憂 ◆ 2026/06/20發表想法 原文：高端光通信測試設備商聯訊儀器上市後，股價一路飆升，股價從81.88元的發行價，一路飆升至最高的1898.88元，接棒成爲“新股王”。 ◆ 英偉達GPU的算力飛速增長，但芯片間的高速數據傳輸，必須依賴光模塊。其市場邏輯可歸結爲四個字：“量價齊升”。 ◆ 2026/06/20發表想法 實際上，這種工作很傷眼睛，流失率很嚴重，所以工資很高也是招不夠 原文：中際旭創副總裁王軍透露，公司2025年末年化產能達2800萬隻，員工數兩年內翻了一倍多。在蘇州的產業園外，帶着行李的年輕人排起長隊，渴望進入光模塊的流水線，招工者高喊：“就算全被錄了，都不夠！” ◆ 孚通信則位於產業鏈更上游，是一家“光器件整體解決方案提供商”，憑藉11.7%的市佔率成爲全球光器件行業第一，在高端光引擎領域擁有極高的技術壁壘和定價權。 ◆ 模塊真正的“卡脖子”環節在最上游的光芯片，這是模塊的“心臟”。高端光芯片長期被國外巨頭壟斷，A股的源傑科技是國內少數具備設計並量產高端光芯片能力的公司。在全球高端EML激光器嚴重缺貨的背景下，它是率先站出來的國產替代者。 ◆ 行業判斷，CPO大規模衝擊市場的時間點在2028年左右，傳統可插拔光模塊在此之前仍是主流。 ◆ 天孚通信已成爲英偉達CPO核心供應商，並實現1.6T光引擎的規模量產；中際旭創進行“平臺化佈局”，在所有前沿技術路線上積極投入；新易盛則公告在美國建設CPO生產基地，而且已經被引入爲CPO光引擎的配套供應商。這三家公司都在努力擠進英偉達和臺積電的CPO供應鏈。 ◆ 易中天”們的命脈高度依賴海外市場，中際旭創與新易盛2025年海外營收佔比分別超過90%和96%。他們的業績，很大程度上拴在谷歌、亞馬遜、微軟、Meta這北美四大雲廠商的資本開支上。數據顯示，這些巨頭的資本開支已呈現喫緊甚至透支的情況。即便融資能維持，內存、存儲等組件也在爭搶預算，這種隱藏的擠壓效應，可能影響光模塊的訂單交付節奏。 Part2 罰單、清退與180億代價：跨境券商“無照駕駛”的終局審判 -- 來自微信讀書
本書聚焦近期重磅財經事件，梳理光模塊板塊行情、跨境券商整治、硅谷訴訟與固收風險，客觀剖析機遇與潛藏隱患。內容直白易懂，幫普通讀者理清市場熱點背後邏輯，兼具資訊價值與風險警示意義。
內容要是再豐富些就好了，還沒感覺，就看完了…
2026.6.12 馬斯克SpaceX上市前夕 當具備文明級影響力的核心技術，不再由公共使命約束，而是被封閉的商業公司掌控、爲資本增值服務，人類該如何制衡技術的權力？
忘了哪個投資大佬投了老虎還是富途？