企業併購與實體經濟資本配置效率研究
鄭文風
9.7萬字總字數
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鄭文風
本書立足於主並方企業，基於資源配置理論、協同效應理論，構建經濟金融化視角下企業併購的資源配置分析框架，分別從區域金融化維度和企業金融化維度探索企業併購的資本配置機制與效應。從當前經濟金融化現實切入，以併購影響資本配置的理論基礎—傳導路徑—效應機制爲主線，揭示經濟金融化背景下資本配置的併購機制與效應。第一，在理論層面，闡述企業併購的資本配置機制的理論基礎。併購是存量資源再配置過程，資源在企業雙方的再配置將降低交易成本，提高資源利用率，滿足資源配置理論的基本原理。企業併購從管理協同、經營協同和財務協同三方面實現併購協同效應，有助於改善企業管理效率、增加經營業績、提高財務收益。第二，探索企業併購影響資本配置的傳導路徑。併購如何作用於資本配置仍然是理論界和實務界的“黑箱”，本書着重考察併購通過融資可得性和併購可能性等渠道發揮的顯著性作用。第三，實證檢驗經濟金融化下併購的資本配置效應機制。