地方政府基建融資模式優化和融資平臺轉型發展--基於資產證券化的視角

內容簡介

我國經濟取得了舉世矚目的非凡成就，但目前仍然未能跨過高收入國家的門檻，城鎮化建設進程仍處在持續推進的過程中。從後發者追趕的角度看，人均資本存量較發達國家尚有一段差距，應做能做的事情還有很多，基礎設施建設領域還有一定的發展空間。問題是在不同時期應當做哪些事情，時間和資源如何合理分配。在高速增長期，基礎設施建設與房地產、出口等並列，是經濟增長的主要驅動力之一。與其他驅動力不同的是，基礎設施建設投資通常是政府手裏穩增長的政策工具。當增長動力不足時，基礎設施建設投資就要補上去，穩定投資和增長全局。長此以往，會不可避免地出現資源利用效率下降和期限錯配的問題。據有關研究，與經濟合作與發展組織（OECD）國家相比，在以購買力平價計算的大體相同的人均收入水平上，中國基礎設施建設投資在終端需求中的比重高出一倍左右。近年來，地方基礎設施建設過程中既缺資金，也缺好項目，反映的就是這種期限錯配、透支未來增長潛力的問題。因此，需要研究在人均收入水平、技術、融資、產業等約束條件下進行基礎設施項目建設的最優時間和資源分佈問題，並體現出政府發展規劃和相關政策。

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