厚雪長坡：私募投資之道

如何形成自己的＂厚雪長坡？要形成屬於自己的“厚雪和長坡”，可以按以下四步落地： ​​1. 識別“長坡”——選對賽道​​ • ​​行業空間足夠大​​，且需求在未來 10–20 年仍不會消失或被技術顛覆。 • ​​競爭格局穩定​​，壁壘高築，使得領先者能長期保持優勢；這決定了坡道不僅長，而且“寬”——可容納企業持續擴張。 • ​​結合宏觀與政策趨勢​​，例如人口結構、科技迭代、消費升級，去驗證賽道的可持續性。 ​​2. 甄別“厚雪”——找好企業​​ • ​​盈利能力強​​：長期維持高 ROE，並能將利潤持續轉化爲自由現金流。 • ​​護城河深​​：品牌、技術、網絡效應、成本優勢等能阻擋競爭者入侵。 • ​​管理層理性​​：懂得把厚雪繼續滾成更大雪球，而非揮霍資本。 ​​3. 制定可執行的策略​​ • ​​聚焦核心資產​​：把有限的資本壓到最看懂、最確定的少數長坡厚雪企業上，而不是“撒網”式分散投資。 • ​​留足安全邊際​​：在估值過高時耐心等待“雪更溼、坡更長”的再買點。 • ​​用時間放大優勢​​：一旦買入，儘量減少交易擾動，讓複利充分發酵。 ​​4. 持續迭代與修正​​ • ​​定期覆盤​​：跟蹤行業天花板是否被新技術重新定義，企業護城河是否被侵蝕。 • ​​動態調整​​：若坡不再長或雪不再厚，及時減倉；若出現新的長坡厚雪機會，勇於加倉。 • ​​保持耐心​​：長坡厚雪是複利遊戲，也是心理遊戲；越着急越容易賠錢。 當你同時滿足“賽道足夠長”和“企業足夠厚”這兩個條件，就擁有了自己的“長坡厚雪”。在此基礎上，堅持理性投資、長期持有，你的雪球纔會越滾越大。

感覺股多和指增那兩部分收穫比較大吧，後面的cta套利全天候講的太簡化了，大概講了下思想就是，例子和人物訪談這些也不是很具體 但是我看的特暖暖 對於外行人士應該幫助

【龍年開卷-3】《厚雪長坡》，雪球★。一本行業內部的專門書。其實讀完第一感受是，我很難把它叫做“專業”書（得罪了哪位大佬多擔待），因爲即使以我這樣僅從業20年的經驗來看，這本書的內容可能時效性意義更多一些，在出版的那個市場環境下，以知識的角度來介紹了一些私募基金的基本產品類別，投資方向，以及一些業內當時做的不錯的公司的理念和歷史，適合給入門的小夥伴普及。但從長期的深入程度，理念和方法的可推敲經得起檢驗角度，似乎差點意思。 當然，書的定位跟內容是要結合的，並不是說所有東西都一定是深入了好。但之所以我會給這個評價，是因爲裏面還是有太多在我看來營銷的痕跡，以及，有些言之鑿鑿的話，其實是說的過了。不用太久，這是2023年3月出版的書，即使放在僅僅一年後的當下，市場環境和很多公司業績和情況的變化，就已經讓人可以感嘆很多。一方面，確實市場變幻莫測，誰也不知道明天會發生什麼，實在太快了。另一方面，在投資領域真的是隻有那些極少數經得起時間檢驗的東西，能經得起時間檢驗（看起來是廢話，但dddd），其他很多當時可能光鮮、自信的東西，用不了多久就會褪色。 回到那句話，思想是氣體，語言是液體，文字是固體。寫在紙面上的東西，真的是要反覆推敲，慎之又慎。這個行業，要永遠心懷敬畏，對客戶，對市場。 雖然說了這麼多，但還是要向作者們表示感謝，很多口述的整理讓我對優秀同行的發展過程有了更多學習瞭解。這個行業的整體專業水平都還差得遠，不管是從業者、相關者、或是客戶，而正是這個市場的複雜和大家的不專業，以及信息不對稱、委託代理成本等，造成了很多不理想、遺憾，甚至悲劇。飯要一口一口吃，路要一步一步走，堅持難而正確的事，相信自己和行業都會越來越好，與所有同仁共勉。

爲什麼評價一般？我覺得寫得不錯。

瞭解私募的入門書，投資之道也是通過不同的策略進行長期價值投資，看家本領一點兒沒露。

作爲私募啓蒙還是很不錯的，紙質版也值得感興趣的朋友們買一本。

私募投資的入門書，可以建立對私募投資的基本價值觀，對於我這樣的入門小白還是有幫助的。