股票基本面分析清單：精準研判股價的底部與頭部

首先，本書翻譯太差了！ 其次，內容方面無可挑剔，把一個公司從現金到現金的整個經營過程講的很通透，讓我知道在投資一個公司之前需要了解的各個方面。 我們投資都是爲了賺錢，投資時需要注意的有：首先找到收益率高的行業，其次找到這個行業裏優秀的公司，如何找到呢？回答完以下問題後，興許你就能找到了！ 你的投資清單 瞭解企業——企業的基本要素 1. 你是否願意花很多時間去了解這家企業？ 2. 如果你是首席執行官，你會如何評估企業？ 3. 你能用自己的語言描述企業的運作方式嗎？ 4. 企業如何賺錢？ 5. 隨着時間的推移，企業將如何發展？ 6. 企業在哪些國外市場中運營？有何風險？ 瞭解企業——從客戶的角度 7. 企業的核心客戶是誰？ 8. 客戶羣是集中化還是多元化的？ 9. 勸說客戶購買產品或服務的企業，是否具備優勢？ 10. 企業的客戶留存率是多少？ 11. 企業以客戶爲導向的標誌是什麼？ 12. 企業爲客戶解決了哪些問題？ 13. 客戶對企業產品或服務的依賴程度如何？ 14. 如果某家企業明天消失，會對客戶羣造成什麼影響？ 評估企業和行業的優劣勢 15. 企業是否具有可持續的競爭優勢，其來源是什麼？ 16. 企業是否具備提高價格卻不失去客戶的能力？ 17. 企業所在的行業是好還是壞？ 18. 隨着時間的推移，行業將如何發展？ 19. 企業的競爭格局是什麼樣的？競爭有多激烈？ 20. 企業與供應商之間建立了怎樣的關係？ 衡量企業運營和財務狀況 21. 企業的基本面是什麼？ 22. 你需要監控哪些企業的運營指標？ 23. 企業面臨的主要風險是什麼？ 24. 通貨膨脹會對企業造成什麼影響？ 25. 企業的資產負債表是強還是弱？ 26. 企業的投入資本回報率是多少？ 評估收益分配（現金流） 27. 管理層採用保守還是自由的會計標準？ 28. 企業產生經常性收益還是一次性交易收益？ 29. 企業週期性、反週期性和抗衰退性的程度如何？ 30. 經營槓桿影響企業收益的程度如何？ 31. 營運資本如何影響企業的現金流？ 32. 企業的資本支出需求是高還是低？ 評估管理層素質——背景和類型：他們是誰？ 33. 領導公司的管理者是什麼類型？ 34. 引進外部管理層會對企業產生哪些影響? 35. 管理者是獅子型管理者，還是鬣狗型管理者？ 36. 管理者如何上升到領導整個企業的位置？ 37. 高級管理者如何獲得報酬和所有權？ 38. 管理者是否曾經買入或賣出股票？ 評估管理層素質——能力：管理層如何運營企業 39. 首席執行官管理企業時是否惠及所有股東？ 40. 管理團隊是日益改善運作，還是使用戰略計劃來引領企業？ 41. 首席執行官和首席財務官是否就盈利問題發佈指導意見？ 42. 企業管理層是以集中還是分散的方式進行管理？ 43. 管理層是否重視員工？ 44. 管理團隊是否瞭解怎樣僱用好員工？ 45. 管理團隊是否關注削減不必要的成本？ 46. 首席執行官和首席財務官在制定資本分配決策時是否紀律嚴明？ 47. 首席執行官和首席財務官是否會適時回購股票？ 評估管理層素質——積極和消極特質 48. 首席執行官愛錢還是愛企業？ 49. 你能否識別管理人員是否誠實？ 50. 管理者對股東的言行是否明確和一致？ 51. 管理層是否會獨立思考，並不受到同行業者行爲的影響？ 52. 首席執行官是否會自我推銷？ 評估增長機會 53. 企業是通過併購（M＆A）增長，還是有機增長？ 54. 管理團隊發展企業的動機是什麼？ 55. 歷史增長是否有利可圖，是否會持續下去？ 56. 企業未來的增長前景如何？ 57. 管理團隊是過快還是穩步發展企業？ 評估合併和收購 58. 管理層如何做出併購決定？ 59. 企業過去的收購是否成功？

被翻譯毀掉的基本面分析工具書 書的中文全名是《股票基本面分析清單 - 精準研判股價的底部與頭部》，而英文則是《The Investment Checklist – the Art of In-depth Research》, 直譯是《投資檢查清單—深度研究的藝術》。“股票基本面分析清單”尚可理解，這“精準研判股價的底部與頭部”是什麼鬼東西？整本書裏有任何一個地方提到研判股價的底部與頭部嗎？基本面分析和研判股價能放在一起嗎？再說什麼是頭部，不是底部與頂部嗎？不知道看完這個題目估計就放棄了。 爲了譁衆取寵，吸引眼球，搞了這麼個副標題，簡直是毀了這本書。 看了幾章後發現，標題基本上毀了這本書的中文版，而內容的翻譯則是徹底毀掉。很多翻譯的地方不知所云，甚至不看英文都知道翻譯的完全錯誤，不知道這位邵倩小姐姐是一點金融背景都沒有嗎？還是用Google翻譯完成整本書的翻譯？不對，有的地方翻譯可能連Google都不如。 吐槽翻譯結束。看整書的結構和內容，原書肯定值四星以上，作爲清單，就需要把企業基本面分析所考慮的東西面面俱到。所以這份清單包括瞭解企業基本情況、評估企業和行業優勢、財務狀況評估、收益和現金流評估、管理層分析(背景、能力、特質)、成長機會以及合併與收購，並分解成詳細的59個小標題。 如果能按照這個清單深入分析一個企業，那麼對企業和行業的理解可以達到很深的程度了。這本書也可以作爲基本面分析的一個工具書了。 一言概之，這是一本被翻譯完全毀掉的內容詳細、質量上乘的基本面分析工具書。

《股票基本面分析清單：精準研判股價的底部與頭部》是一本你看到書名就絕對不會想去碰它的書，但卻意外的沒那麼差（但是翻譯是真的差……）。 這就好像你原本想喫一頓便宜的漢堡，結果發現味道居然還不錯，便有了一絲驚異。 當然，需要提醒的是，這本書一定看紙質版，因爲它的信息量大，又是翻譯腔，電子版的排版很糟糕，根本看不下去。 言歸正傳，《股票基本面分析清單》是一本中規中矩的工具書，採取拉清單的方式，指導投資者如何建立自己的投資理念、如何瞭解企業、行業、管理層，如何評估企業狀況和發現增長機會，如何評估企業的併購是否合理，是一本有點“硬核”企業分析書。 第7-9章介紹瞭如何評估管理層素質，頗值得一看，其中有些諸如—— ·尋找工資低、股權高的CEO，警惕持有股票期權的管理人員。因爲高管拿着期權不會有下跌的風險（可以不行權），而上漲卻是大賺。拿了期權之後，高管的決策容易被資本左右，變得過度關注市值而非經營本身。 ·“承諾和一致性原則”，在做出承諾或採取立場後，人們更願意同意與先前承諾相一致的請求。 ·你關心員工，員工就會關心客戶，華爾街就會關心你。 之類的好內容。 其他章節推薦程度一般。 爲啥給這本書“一般”的推薦評級？ 三個方面的原因：一則內容不接地氣，許多分析方法頗爲“學院派”，看着有道理，實操難下手，會讓人覺得，投資好專業、好難啊……其實只是書裏的模型用得太死了。 二則案例不合國情，書中大量介紹了美股上市公司的案例和作者的分析，又缺乏背景介紹，對於美股不熟悉的同志們會看得一頭霧水（比如說我），這是啥？這又是啥？他是誰？他又是誰？？？ 這點在看管理層介紹時體現的尤爲明顯。 三則清單過於瑣碎，書中的檢查清單基本不具備實操的可能性，存粹只能作爲“他山之石”。在夠見自己的投資體系時，有投資清單是好事，但就像思維導圖一樣，投資清單最好是自己形成的，盲目照搬書本的清單，最終只會是照貓畫虎。

本書主要內容即通過提問的方式來回答在投資股票過程中遇到的一系列問題，同時也有相當部分內容是分析財報，分析財報這部分內容處於相當水的水平 本書唯一的亮點可能是清單這種思維方式，查理芒格曾不止一次倡導清單在投資中的應用，並推薦清單革命一書

《股票基本面清單》乾貨還是挺多的，主要從企業基本要素、客戶角度、企業和行業對比、運營和財務狀況、現金流情況、管理層素質（背景和類型、能力、積極和消極特質）等方面進行了論述。 其實和我之前的分析思路是相似的。基本面方面，分別從看自己、看行業、看政策方向去評估，確定政策上是什麼導向，行業處於什麼發展階段，競爭格局如何，以及企業相對於競爭對手有什麼優勢和劣勢。 最終再單獨評估企業自身的經營情況、現金流情況、負債情況。

這本還沒看完，但是感覺和另外一本看完的內容有點像，推薦另外一本書，《競爭優勢---透視企業的護城河》，開頭有很多理論支撐，中間也有很多行業和公司分析案例，最後有估值方法與分析，專門爲價值投資者而寫的，作者本人也是價值投資的研究者！

我們經常說的分析基本面，可是基本面有哪些？ 本書作者演示了從拿到一家企業開始，逐步分析，逐步深入的一個過程。 本書當中很多內容對於我們普通投資者來說根本用不上，我們只需在自己能力圈之內深耕並擴大自身能力圈。 天下大事，必作於細，天下難事，必做於易。

1、這是一本難得一見的關於企業研究定性分析的好書，對於企業基本面的研究要點都可以直接拿來作爲企業研究的切入點，彌補了格雷厄姆《證券分析》定性分析中的不足。 2、基本面研究的框架清單：概況（行業，企業模式，風險），客戶價值與競爭優勢，運營與財務，管理者，增長。 3、在每一部分，特別是報表數據的操縱、管理者行爲特徵、併購和有機增長，列舉和闡述了很多投資分析時容易遇到的“陷阱或者警示”。 4、全書內容的核心還是在於價值與風險的辨析，觀念也是基於辯證與經驗歸納的。能幫助理解很多抽象概念（比如經營槓桿、併購等）背後蘊含的對投資決策而言正面和反面的實際意義。

值得一讀。市面上絕大部分股票估值書都在講財報數據和各種比率指標，而這本書偏重於要求投資人以管理人的視角看企業，這恰好是股票投資書籍細分市場上一朵奇葩。

如果你買了一個公司的股票，那你就擁有了這家企業，這時候我們不能再單純的從股票角度來看這一次投資，確切代之的應該是企業運營管理角度。