從零開始學纏論：纏中說禪核心技術分類精解

纏論入門書，適合初學者閱讀。 纏者，指事物糾纏不清的狀態，暗喻股票價格混沌不清的態勢，K線之間糾纏如亂麻，迷茫者在其中無所適從。纏論作者想通過化繁爲簡的方式來解決實際問題。只有這種方式，才能讓普通投資者躲過種種陷阱，繞開一切障礙，規避所有風險，最後直指核心，成功捕捉到價格運動即將上漲或下跌的那一刻。 一、纏論基礎篇之理論基礎 纏論體系大致概括爲：一個原則，二個假設條件，三大支點。 一個原則 “在纏論體系中，作者始終把握一個原則不放，就是對於任何走勢而言，（上漲、盤整和下跌三種模式）最後終將歸於完美。” “要求投資者在應用纏論的過程中首先要確定交易級別，因爲不同的時間週期或者說是不同的交易級別代表了不同的交易思路。” “對於纏論初學者而言，建議從大級別入手，等到逐漸熟練掌握纏論內容後，再向精細的小級別過渡。這裏的大級別的最低標準是周線，一來信號明確，二來圖較穩定，三來可以給投資者留出足夠的容錯時間，避免遭受較大的損失。” 二大假設條件 “纏論的兩大假設條件，即價格充分有效與非完全絕對趨同交易。” “價格充分有效是說，凡是發生過的以及正在發生的價格運動都是客觀且真實有效的，是市場交易者真實意願的表達，這是作者爲後面提出“走勢終完美”的結論進行的鋪墊。” “非完全絕對趨同交易，這句話是說任何交易行爲都只能是相似的而絕不會相同，天底下沒有完全一樣的交易。” “成交量從來都不是交易的本質，交易的本質只有一個，就是市場價格，這是最客觀公正的交易本質。” “貪婪與恐懼是市場交易者普遍存在的兩種心理，而這兩種心理偏偏又是對立的，只要有人貪婪，就一定會有人恐懼，如此才構成了對手盤，交易才能繼續，否則市場就會消亡。” “兩個假設條件的成立是纏論得以存在的基礎，也是纏論能夠在市場中發揮作用的前提，離開這兩個假設條件，纏論交易體系將無效。” “需要注意的是，纏論中所講的上漲、下跌與盤整，指的是級別相同的情況下的，不同級別的價格走勢是不允許進行相互判斷的。” “纏論作者將3種價格走勢運動進行組合，並將它們分成如下3種類型。 1、陷阱式：上漲+下跌，下跌+上漲。 2、反轉式：上漲+盤整+下跌，下跌+盤整+上漲。 3、中繼式：上漲+盤整+上漲，下跌+盤整+下跌。 纏論認爲，任何市場走勢都可以通過這3類走勢進行分解和研究，區別僅在於細節上的不同。” 三大支點 “假設條件只能保證市場價格運動可以歸類到纏論提出的3種走勢模式中，對具體的交易過程只能起到模糊的引領作用…於是他在兩大假設的基礎上又提出了纏論的三大支點。” “1、走勢的不可重複性。 2、自同性結構的絕對複製性。 3、理論的邏輯推導。 在三大支點中，自同性結構是其中的核心。” “如果一個投資者因爲某種價格形態而獲利，那麼他會願意繼續尋找讓他獲利的這種形態，或是尋找與這種形態相類似的形態。” “走勢的不可重複性意味着價格運動是隨機的。” “理論的邏輯推導是爲了證明結論的絕對有效。” 二、纏論形態篇之K線 “纏論形態學中的所有技巧都是由K線開始，進而不斷演化的，因此學好K線是學好纏論的基礎。” “通過對K線的處理，找出價格走勢圖中的頂底分型，然後根據頂底分型劃分出筆，依據筆劃分出線段，再依據線段畫出價格中樞，最後根據價格中樞，結合動力學部分的背馳等技術，找到讀者最關心的交易中的買賣點。” “K線的包含關係有兩種：一是左包右（孕線），即右側K線的高低點被左側K線所包含；二是右包左（吞沒形態），即左側K線的高低點被右側K線所包含。” “左包右的這種K線形態其實反映了市場交易羣體的一種猶豫心理。而右包左的這種K線形態，代表當日投資力量完全戰勝前一日投資力量，屬於當日反轉形態。” K線包含處理原則分爲兩類，即向上處理和向下處理。 “向上處理的原則：向上處理時，以合併兩條K線中的最高點爲高點，以合併兩條K線中較高的低點爲低點，合併成一條新K線。” “向下處理的原則：向下處理時，以合併兩條K線中的最低點爲低點，以合併兩條K線中較低的高點爲高點，合併成一條新K線。” “理解了K線合併處理方法和原則後，我們在交易時觀察圖的速度就會提升很多，看圖時可以直接忽略一些無效K線，目光只需在有效K線上停留即可。” 三、纏論形態篇之分型 “分型”一詞最初是由美國交易大師比爾·威廉姆斯提出來的。 “分型技術在纏論中十分重要，纏論技術的發端就是分型。” 頂分型 “3條經包含處理後的連續K線，若中間K線的高點最高，且低點也是3條K線中最高的，則這種形態就是頂分型；頂分型的最高點被稱作該分型的頂。” “頂分型是個信號，股價在上漲過程中如果出現頂分型，意味着這段行情有可能出現轉折。” “上漲過程中第一次出現的頂分型，一般情況下不會立即導致行情向下發生轉折。但如果是第二次甚至是第三次連續出現頂分型，投資者就要特別小心，這個時候出現的頂分型向下的概率就會很大。” 古人“一鼓作氣，再而衰，三而竭”就是這個道理。 底分型 “3條經包含處理後的連續K線，若中間 K線的低點最低，並且高點也是3條K線中最低的，則這種形態就是底分型；底分型的最低點被稱作該分型的底。” “底分型是個信號，股價在下跌過程中如果出現底分型，意味着這段行情有可能出現轉折。” 四、纏論形態篇之筆 “筆”是纏論交易體系中的專有術語，其依託分型而生。 “筆的定義：纏論中兩個相鄰的頂分型和底分型，頂底分型之間的連線稱爲筆。” “上升筆的方向一定是向上的，這就決定了上升筆只能由底分型開始，至頂分型結束，以此來觀察價格上漲的運行軌跡。” “下降筆，顧名思義，其方向一定是向下的，這就決定了下降筆只能由頂分型開始，至底分型結束，以此來觀察價格下跌的運行軌跡。” 五、纏論形態篇之線段 “筆是在分型的基礎上產生的，而線段是在筆的基礎上產生的。” 線段定義，“連續的3筆之間若存在重疊部分，起點和終點之間的連線就叫線段。” “如果線段由頂分型開始，則結束的地方一定是底分型；如果線段由底分型開始，則結束的地方一定是頂分型。” 六、纏論形態篇之中樞 “中樞是纏論體系中最重要的概念，居於核心地位，纏論中所有的買賣點信號，都與中樞有直接密切的關係。” 纏論作者有如下定義：“在某級別走勢類型中，被至少3個連續次級別走勢類型所重疊的部分，被稱爲走勢中樞。” “所謂趨勢，即在任何級別走勢中，完成的走勢類型中至少包含兩個以上依次同向的走勢中樞。向上就是上漲，向下就是下跌。” “所謂盤整，即在任何級別走勢中，完成的走勢類型中只包含一個走勢中樞。” 總結口訣： “三筆重疊成中樞，升級延伸看級別； 突破回抽辨買賣，趨勢盤整由此分。” 七、纏論動力篇之背馳 背馳是纏論體系的重要組成部分。背馳的核心在於把握“價格與動能的背離”。 “標準背馳一定是趨勢背馳，在趨勢行情中，趨勢力度比上一次趨勢力度弱化的表現就構成了背馳；” “換言之，背馳就是趨勢力度開始衰竭。” “無趨勢，不背馳”是纏論作者的原話。背馳只存在於明確的趨勢（包含趨勢性線段）中。在無趨勢的、雜亂無章的走勢中談背馳沒有意義。 背馳大致分爲二類 趨勢背馳（預示大轉折）：發生在“趨勢的末端”（例如，上漲趨勢的最後一個上升段）。預示大機會。上漲背馳後尋找賣點；下跌背馳後尋找買點。目標可能是趨勢反轉或大級別盤整。 盤整背馳（預示迴歸中樞）：發生在盤整（中樞震盪）的內部。主要用於中樞震盪操作。向上離開中樞時出現盤背，是高拋點；向下離開中樞時出現盤背，是低吸點。目標是被拉回中樞。 背馳必須明確是在哪個級別上觀察到的。小級別的背馳可能只引發小級別的調整，大級別的背馳纔可能引發趨勢的大反轉。級別是背馳的靈魂。 背馳不是100%反轉：背馳後可能只引發盤整，或者背馳被化解（小轉大）。必須結合確認信號。 “纏論中所有的買賣點，最終都可以歸結到某級別的第一類買賣點，而背馳又與該類買賣點密切相關。可以這樣說，任何級別的逆轉都是從背馳開始的，無論是買點還是賣點，都對應着某級別的背馳。” 背馳段內部結構：真正的背馳點往往發生在背馳段的次級別或次次級別走勢完成時。需要用到“區間套”原理逐級向下定位精確的買賣點。 八、纏論工具篇之均線 均線是趨勢類指標。 “最簡單又最實用的技術指標系統就是所謂的均線系統。” “均線纏繞時看作價格在盤整，分離時能更好地表達趨勢行情。” “均線纏繞…預示多空雙方在此力量相當，難分勝負。” 均線的買點 第一類買點：利用長期均線排列在上最後一次纏繞後背馳構成的空頭陷阱買入，這是均線系統第一個值得買入的位置。 第二類買點：短期均線排列在上後第一次纏繞形成的低位，這是均線系統第二個值得買入或加碼的位置。 均線的賣點 第一類賣點：利用短期均線排列在上最後一次纏繞後背馳構成的多頭陷阱賣出，這是均線系統第一個值得賣出的位置。 第二類賣點：長期均線排列在上後第一次纏繞形成的高位，這是均線系統第二個離場的位置。 短差程序 “同一只股票的操作，纏論作者認爲最安全的模式就是在進入後利用短差時機儘量降低成本，最好將成本降到負值，這樣一來，投資者就可立於不敗之地。剩下的，就是儘量增加股票數量，等到周線或者月線級別大頂到來，一次性將股票清倉，獲得鉅額利潤後離場。” “大級別買點進入的，在次級別第一類賣點出現時可以先減倉，其後在次級別第一類買點出現時回補。” 九、纏論工具篇之MACD指標 “MACD指標有指標之王的美譽。之所以如此，主要在於該指標集擺盪指標、趨勢指標、動力指標等指標的諸多特點於一身，幾乎囊括了市場上所有指標的優點。” 關於MACD指標收斂型三角形狀態，纏論作者在原文中只是粗略提到，並未詳細說明，畢竟MACD指標在纏論中屬於從屬地位，僅起到輔助作用。 爲了提高讀者使用MACD指標的準確性，筆者也對纏論中涉及的MACD指標的三角形形態做了歸納，方便讀者對照。 ■股價持續創新高，指標線跟隨價格創新高，但柱狀堆持續縮短，與價格和指標線呈相反走勢，一般是次級別背馳，後面會引發調整。 ■股價持續創新低，指標線跟隨價格創新低，但柱狀堆持續縮短，與價格和指標線呈相反走勢，一般是次級別背馳，後面會引發反彈。 ■MACD指標線持續收斂，柱狀堆持續縮短，與指標線呈正向走勢，下跌過程中的背馳最終都會被突破。 ■MACD指標線持續創新低，柱狀堆持續縮短，與指標線呈反向走勢，價格形成走勢中樞並不斷震盪，最終中樞都要被突破。 十、纏論動力篇之買賣點 買賣點本質是打破平衡的臨界點。 纏論定義了三類精確買賣點，對應走勢轉折的關鍵位置： 1. 第一類買賣點：趨勢背馳點（抄底/逃頂）。 2. 第二類買賣點：中樞回抽確認（回踩不破）。 3. 第三類買賣點：中樞突破後的回踩不破（主升浪啓動）。 纏論實戰口訣（4句） 來自纏論做T法總結，適用於日內或短線交易​​： 1. 橫盤撤退莫戀戰 橫盤時主力意圖不明，不參與，避免被洗。 2. 急拉不追防套牢 開盤急拉多爲誘多，不追高，防止次日低開被套。 3. 殺跌背離接血籌 下跌中出現背馳（如MACD底背離），可低吸帶血籌碼。 4. 買跌賣漲逆向跑 纏論第一類買點在恐慌殺跌中，第一類賣點在亢奮拉昇時。 十一、關於級別 纏論中的“級別”概念是技術分析的骨架，它通過“時間週期嵌套”實現市場走勢的自相似性解構。簡單說，級別是觀察市場的“顯微鏡倍數”——放大倍數越小（大級別），趨勢輪廓越清晰；放大倍數越大（小級別），波動細節越精細。 （一）、級別的本質：遞歸性與自相 1. 核心定義 級別：走勢的“時間週期維度”（如日線、30分鐘、5分鐘等）。 次級別：構成高級別走勢的“更小時間單位”（如日線的次級別是30分鐘）。 遞歸關係： 日線一筆 = 30分鐘一段 = 5分鐘一個走勢類型**（含至少兩個中樞） （二）級別的作用： 1.趨勢方向判斷（大級別定多空） 原則：大級別未走壞，小級別調整都是買入機會。 案例：周線上升趨勢中，日線背馳下跌 → 僅爲回調，在30分鐘二買加倉。 2. 買賣點精確制導（小級別抓拐點） 區間套定理：大級別背馳點必然在“次級別或次次級別”先出現背馳結構。 總結 理解級別的關鍵在於掌握“三層嵌套思維”： 1. 宏觀定勢：大級別判斷牛熊（周/月線） 2. 中觀佈局：主級別識別中樞與背馳（日/4小時） 3. 微觀狙擊：次級別捕捉買賣點（30/5分鐘） 終極心法： 大級別是戰略方向，小級別是戰術執行——順大勢逆小勢，方爲纏道。

這是我看的第三本關於纏論的書，這本書最大的優點就是配圖特別清晰，就像一個老師給你劃重點，然後講解重難點，然後對着配圖感悟三買三賣。纏論在本書作者的講解下已經變成了普羅大衆都可以學習的理論。在看纏論之前我一直看不出買賣點，纏論簡直是對症下藥的武功祕籍。纏論博大精深，需要反覆多次揣摩思考才能逐漸感悟它的奧祕。進步無止境。

纏論強調“市場是當下的”，即走勢分析需隨實時行情動態調整，這要求學習者在實踐中不斷積累經驗，形成對走勢的直覺判斷。初期可先專注於單一週期（如日線）練習，再逐步拓展多週期聯動分析，逐步搭建起纏論的分析框架。

第二次通讀了這本《從零開始學纏論》，書本最大的亮點是作者理清了纏論的學習順序，原文似乎是纏師的即興。文中提到的立體交易也是本人使用了好些年的三級聯立系統，很完美。不難看出作者的用心，滿當當的乾貨。千人千纏的市場對纏論始終評論不一，物無好壞存乎一心，是利刃還是鈍刀全看使用者。推薦新手從這本讀起。

纏論 纏論理論基礎 纏論的唯一原則 對於任何走勢而言，最後終將歸於完美 纏論的兩大假設條件 一、價格充分有效； 二、非完全絕對趨同交易。 纏論的三大支點 一、走勢的不可重複性； 二、自同性結構的絕對複製性；⭐️核心 三、理論的邏輯推導。 纏論市場法則 纏論的基本原理 * 走勢終完美：在3個重疊的連續次級別走勢類型後，盤整走勢隨時可以結束 * 走勢類型必含中樞：所謂中樞，就是指某級別走勢類型中，被至少3個連續次級別走勢類型所重疊的部分 * 任何級別的走勢類型都必然包含至少一個價格中樞。 纏論的中樞定理 走勢中樞定理 * 中樞定理一：在趨勢中，連接兩個同級別走勢中樞的必然是次級別以下級別的走勢類型 * 中樞定理二：在盤整中，無論離開還是返回走勢中樞的走勢類型其必然是次級別以下的 * 中樞定理三：某級別走勢中樞的破壞，當且僅當一個次級別走勢離開走勢中樞後，其後的次級別回抽走勢不重新回到該走勢中樞內 走勢級別延續定理 * 走勢級別延續定理一：在更大級別走勢中樞產生前，該級別走勢將延續。 * 走勢級別延續定理二：在更大級別的價格中樞產生時，當且僅當圍繞連續兩個同級別價格中樞產生的波動區間產生重疊。 交易心理 * 賭徒心理 * 單一思維：市場的走勢是變化無窮的，正確的做法應該是隨着市場的變化不斷地調整自己，以此來適應這個市場 * 脆弱心態：趙括型、不受控制型、賭徒型、耳朵控制大腦型、股評型、永遠不認錯型、瘋狂購物型、入戲太深型、祥林嫂型、偏執型 * 心理較量：請記住，方向不確定只能產生震盪，交易者因心理分歧而做出的不同方向的操作纔會產生中樞，交易的勝負最終在這裏體現。 纏論形態篇之K線 通過對K線的處理，找出價格走勢圖中的頂底分型，然後根據頂底分型劃分出筆，依據筆劃分出線段，再依據線段畫出價格中樞，最後根據價格中樞，結合動力學部分的背馳等技術，找到讀者最關心的交易中的買賣點。 K線的包含關係 一條K線的高低點全部收縮在與其相鄰K線的高低點範圍之內，我們說二者之間就具有包含關係。 K線包含處理原則 * 向上處理的原則：向上處理時，以合併兩條K線中的最高點爲高點，以合併兩條K線中較高的低點爲低點，合併成一條新K線。 * 向下處理的原則：向下處理時，以合併兩條K線中的最低點爲低點，以合併兩條K線中較低的高點爲高點，合併成一條新K線。 K線包含處理順序 * 時間處理原則：對K線進行合併處理時要按照K線產生的時間先後順序進行，即先對前面發生的具有包含關係的K線進行合併處理，再對後面發生的具有包含關係的K線進行合併處理，這是原則性問題，千萬不能搞錯。 * 再次處理原則： 新K線產生後我們需要進行第二次觀察，如果發現新K線之間還具有包含關係，則按照向上或向下處理原則，對新K線進行二次處理。這個過程就是K線的再次處理。 * K線關鍵位置：非關鍵位置的K線可以不進行包含處理 纏論形態篇之分型 頂分型 * 頂分型定義：3條經包含處理後的連續K線，若中間K線的高點最高，且低點也是3條K線中最高的，則這種形態就是頂分型；頂分型的最高點被稱作該分型的頂。 * 頂分型分類：一是簡單的、不具有包含關係的頂分型結構；二是複雜的、具有包含關係的頂分型結構。 * 頂分型強弱：以頂分型中第一條K線最低點所處的位置爲下邊沿，通過第三條K線與下邊沿的關係，我們可以判定頂分型下跌力量的強弱。 底分型 * 底分型定義 ：3條經包含處理後的連續K線，若中間 K線的低點最低，並且高點也是3條K線中最低的，則這種形態就是底分型；底分型的最低點被稱作該分型的底。 * 底分型分類：不具有包含關係的簡單底分型結構和具有包含關係的複雜底分型結構 * 底分型強弱：以底分型第一條K線最高點所處的位置爲上邊沿，通過第三條K線與上邊沿的關係進行判斷 分型操作方法 既然市場中所有的頂都是由頂分型構成，所有的底都是由底分型構成，那麼看到頂底分型，我們自然就知道市場的頂底位置，也就可以利用分型進行交易，這種使用分型技術進行交易的方法被稱爲“分型交易法”。 * 破壞分型形成：分型對多空雙方來講，都是繞不過去的一個坎，即使是中繼分型，對雙方來說也都是一個考驗。如果在自己的勢力範圍內出現讓對方滿意的分型結構，那麼一旦本方力量衰竭，局勢就很容易失控。 * 用分型制約分型：讓對手構築成不利於對手的分型結構，然後在極短時間內完成一個相反的分型，用分型制約分型的方式來瓦解對手的力量，維繫自己的優勢。 * 頂底分型力量均衡：多空雙方的力量都不足以擊潰對手防線，則必然陷入膠着局面，反映在股價上，就是股價呈現出區間來回震盪的走勢。 纏論形態篇之筆 “筆”是纏論交易體系中的專有術語，其依託分型而生，是分型的高階進化。 筆的定義與要求 筆的定義： * 纏論中兩個相鄰的頂分型和底分型，頂底分型之間的連線稱爲筆。 筆的要點： * 頂分型和底分型之間至少要有一條K線相隔，這樣才能構成一筆。 * 必須是一個頂分型對應一個底分型，或者是一個底分型對應一個頂分型。 * 在同一筆中，頂分型中最高的那條K線的區間至少要有一部分高於底分型中最低的那條K線的區間。 * 只有上述3個條件同時滿足，在圖上畫出的筆纔是正確的。 上升筆與下降筆 * 筆不會單獨存在 * 從方向上看，上升筆是兩個分型以及中間向上K線的結合體。通俗描述，“底分型+上升K線+頂分型”構成上升筆；下降筆是“頂分型+下降K線+底分型”的結合體。 * 筆還有一個很重要的作用，就是度量價格上升或下降的力度。這種度量分爲兩類，一是通過前後兩段同向筆的比較，可以看出價格上升或下降的力度是否有衰竭或是加速跡象；二是通過相鄰但反向的兩筆的比較，可以衡量股價轉折力度的強弱。 筆的劃分步驟 筆的劃分步驟一共有3步。 * 第一步，確定K線中的標準分型，即通過對具有包含關係的K線進行合併處理，找出筆需要的頂底分型。 * 第二步，甄別分型。同一區域如果包含兩個或多個同性質的分型，則選擇高點更高的頂分型和選擇低點更低的底分型。筆形成過程中有一些頂底分型在本級別圖上會因爲技術意義不大而被省略掉，但它們在次級別圖上依然會產生作用。 * 第三步，按相鄰的原則連接剩餘的分型得到筆，上升筆由底分型開始到頂分型結束，下降筆由頂分型開始到底分型結束。 明確一點，連接相鄰的頂底分型或是底頂分型才能構成一筆，那種連接兩個頂分型或是兩個底分型的做法都是錯誤的。 筆的延伸與結束 筆結束的標誌是產生出反向的筆，但在筆沒有結束之前，筆是可以不斷延伸的。 筆的當下模式 筆模式分類： * 一是處在構造分型的過程中；二是分型構造完成後，原來的筆是進一步延伸還是已經結束，從而讓位於新筆。 筆模式定義： * 筆的上升與下降，以及筆是否已結束或是還在延伸。 * 當下走勢只有4種狀態，且這4種走勢是不能隨便連接的。 * 第一種（1，1），上升筆處在延伸狀態，價格狀態可能會持續下去。 * 第二種（1，0），上升筆正在構造頂分型，筆如果終結，價格狀態就會向下發生轉向。 * 第三種（-1，1），下降筆處在延伸狀態，價格狀態可能會持續下去。 * 第四種（-1，0），下降筆正在構造底分型，筆如果終結，價格狀態就會向上發生轉向。 * 第一種（1，1）走勢，持股不動。 * 第二種（1，0）走勢，逢高離場。 * 第三種（-1，1）走勢，空倉觀望。 * 第四種（-1，0）走勢，逢低吸納。 筆模式演變： * 單純以向上或是向下的走勢而論，其模式演變過程只有兩種，一是一直單純的反向演變，二是複雜一點的漸進演變，但其終歸要走向反向演變。 * 假設周線圖上是（1，1）模式，除非日線圖上出現反向的（-1，1）模式，否則剩餘兩種模式都不需要引起我們的注意，價格大概率會延續周線走勢。 新筆與舊筆 * 經過包含處理的頂底分型之間不允許有共用K線。 * 在滿足前一條件的情況下，頂底分型最高與最低K線之間不考慮包含關係，至少要有3條或以上的K線。 纏論形態篇之線段 線段概要 筆的出現，讓固定的、靜態的分型變成動態的運動軌跡，從而清晰地描繪出價格的高低轉折，交易者可以根據筆來制訂完備的交易策略，再依據分型進行自主交易。 相對於筆來說，線段是更高一級的存在，也是更大級別的存在，它從宏觀上揭示了價格的大規模運動。 線段的定義：“連續的3筆之間若存在重疊部分，起點和終點之間的連線就叫線段。” 線段的定義包含兩個條件：一是至少要連續的3筆，當然也可以更多；二是連續的3筆之間一定要有重疊的部分。 線段分爲向上線段和向下線段這兩種類型。如果第一筆開端方向向上，終結筆方向也向上，則這樣的線段被稱作向上線段；如果第一筆開端方向向下，終結筆方向也向下，則這樣的線段被稱作向下線段。 線段的延伸與結束 線段的延伸： 與筆一樣，只要當前價格運動狀態一直保持，線段這種走勢類型就可以不斷地延伸下去，直到與原有線段方向相反的線段出現，扭轉了原有線段的價格方向。 線段的結束： 趨勢一旦形成會自我強化，如果沒有外力作用，趨勢將永遠進行下去，直到這種狀況被外力打破爲止。線段作爲價格運動的一種表現形式，也遵循這個原則，即如果想要線段結束，就要有反方向的線段產生。 線段破壞分類 線段被筆破壞： * 線段被筆破壞模式也就分兩種，即向上線段被下降筆破壞模式和向下線段被上升筆破壞模式。 * 線段被破壞也分爲兩種類型：一是筆形成新線段，將前面的線段終結；二是筆沒有形成新線段，價格在後面繼續創新，化解了攻勢，線段形成延伸。 * 向上線段被下降筆破壞模式：向上線段中，一旦以最後一個頂分型爲起點的下降筆跌破了前一個頂分型的水平連線，我們說向上線段被下降筆破壞。 * 向下線段被上升筆破壞模式：向下線段中，一旦以最後一個底分型爲起點的上升筆突破了前一個底分型的水平連線，我們說向下線段被上升筆破壞。 線段未被筆破壞 * 價格如果創出新高或者新低，反向筆對線段的破壞就會徹底結束，價格會回到原有趨勢當中，初始線段將不斷延伸。 * 要想線段不被筆破壞，時間與力度是其中的關鍵。 * 價格不可能在同一個方向無休止地延伸下去，它終將會被破壞，進而終結。筆破壞是線段被破壞的發端，但由筆構成線段需要一個過程。 數學概念 - 引入特徵序列和標準特徵序列的概念 特徵序列與標準特徵序列： * 與當前主方向相反的那一筆走勢，我們稱其爲特徵序列。在特徵序列中，任意一段與主方向相反的那一筆走勢叫特徵序列元素，兩個相鄰的特徵元素被稱爲兩相鄰元素。 * 標準特徵序列就是先設定某種標準，然後將特徵序列以設定的標準進行整合，使其完全符合我們的需要，進而得到我們想要的結果。 * 標準就是包含。需要注意的是，這裏的包含指的是同一性質下的包含，即同一方向上的各元素可以使用，但如果兩元素之間方向相反，則不能使用。 特徵序列缺口： * 無論是向上線段還是向下線段，只要其內部兩相鄰元素間沒有重合區間，我們就稱這種現象爲特徵序列缺口。 * 回調的深淺程度反映了多頭的實力，特徵序列缺口就是最好的證明。 線段劃分 - 我們將線段被筆破壞的模式進行了分類，其實這就是線段劃分的基礎。 筆破壞情況： * 向上線段被筆破壞情況 - 向上線段中X元素標準特徵序列是考查的着眼點。線段被筆破壞若出現頂分型，原線段將結束於頂分型頂點，否則原線段繼續延伸。結論中有兩個要點，分別是特徵序列元素X和頂分型。 - 即將X特徵序列元素看作單一K線，同時K線組合構成頂分型。 * 向下線段被筆破壞情況 - 向下線段中S元素標準特徵序列是考查的着眼點。線段被筆破壞若出現底分型，原線段將結束於底分型底點，否則原線段繼續延伸。 - 兩個要點，分別是特徵序列元素S和底分型。將二者合併，就是將S特徵序列元素看作單一K線，同時K線組合構成底分型。 筆未破壞情況： - 筆未破壞的情況在交易中很常見，也是線段劃分的一個難點，因爲這涉及前面談到的特徵序列缺口。 * 向上線段從最高點向下的筆不觸及波段的前一個頂，且與前頂之間留有缺口。 - 從該頂分型的頂點開始，如果X特徵序列出現底分型，則原有線段結束，頂分型的頂點就是結束點。 * 向下線段從最低點向上的筆不觸及波段的前一個底，且與前底之間留有缺口。 - 從該底分型的底點開始，如果S特徵序列出現頂分型，則原有線段結束，底分型的底點就是結束點。 線段補充說明： * 第一種類型：在初始線段未被筆破壞的情況下，後一特徵序列不一定封閉前一特徵序列缺口，而且第二個特徵序列中的分型不再細分，只要有分型就可以。 * 第二種類型：在初始線段未被筆破壞的情況下，後一特徵序列沒有封閉前一特徵序列缺口，並且後一特徵序列中又出現未被筆破壞情況；即使這樣，只要出現底分型，初始線段仍然要結束。 * 第三種類型：正常走勢中突發異常情況，價格出現與原方向相反的跳空缺口，纏論作者將其劃分爲新的一段。 纏論形態篇之中樞 - 中樞是纏論體系中最重要的概念，居於核心地位，纏論中所有的買賣點信號，都與中樞有直接密切的關係。 纏論也有錯誤 * 走勢中樞的定義：在某級別走勢類型中，被至少3個連續次級別走勢類型所重疊的部分，被稱爲走勢中樞。 * 任何價格走勢都是由兩大類走勢構成，即趨勢與盤整。 * 所謂趨勢，即在任何級別走勢中，完成的走勢類型中至少包含兩個以上依次同向的走勢中樞。向上就是上漲，向下就是下跌。” * “所謂盤整，即在任何級別走勢中，完成的走勢類型中只包含一個走勢中樞。” 中樞定義及劃分 中樞定義與級別： * 走勢中樞的定義：某級別走勢類型中，被至少3個連續次級別線段所重疊的部分，稱爲走勢中樞。 * 前3個連續次級別線段中重疊的部分。這個重疊區間，又被稱爲“中樞區間”。 * 中樞劃分原則是從小到大，首先在1分鐘圖中找到連續3條有重疊的線段，標出它們的共同區間，這個區間就是5分鐘級別走勢中樞，反覆推演下去。 中樞劃分： * 纏論作者認爲，中樞形成只有兩種情況：一是上漲中回調形成中樞，走勢是先下後上再下（下上下型）；二是下跌中反彈形成中樞，走勢是先上後下再上（上下上型）。 * 正確的盤整定義：在任何級別的任何走勢中，其完成的走勢類型只包含一個走勢中樞，此種現象被稱爲該級別的盤整。 * 正確的趨勢定義：在任何級別的任何走勢中，其完成的走勢類型中至少包含兩個以上依次同向的走勢中樞，此種現象被稱爲該級別的趨勢。 走勢定理： * 走勢分解定理一：任何級別的走勢都可以分解成同級別盤整、下跌與上漲3種走勢類型的連接。 * 走勢分解定理二：任何級別的任何走勢類型都至少由3段次級別走勢類型構成。 中樞的變化 走勢終完美： * “無論何種走勢，最終都會全部完成” * 作者的觀點很明確—市場永遠是完美的，殘缺的僅僅是在市場中交易的人。 * 纏論作者一方面想要表述，無論是趨勢還是盤整，任何走勢在圖形上最終都要完成；另一方面，就是某一種類型走勢一旦完成，其他類型的走勢也就同時開始演化。 走勢類型的延伸： * 走勢類型一經產生且符合基本定義，其後續走勢可以隨時將原有走勢類型結束。 * 對於盤整來說，在連續3個次級別走勢重疊完成後，盤整已經喪失了存在的意義，可以隨時被其他走勢類型代替。 * 但在具體交易中，我們經常可以看到價格繼續保持原有狀態，依次形成第三個甚至是第四個走勢中樞，從而讓趨勢得以延伸。 * 延伸對於不同走勢類型來說，中樞數量增加與否是判別的關鍵。趨勢行情需要不斷產生同級同向的走勢中樞，盤整行情則必須維繫一箇中樞不變。 走勢中樞的延伸： * 一個走勢中樞形成後，若其以一個次級別線段離開中樞，又以另一個次級別線段返回中樞，那麼我們說這種現象就是走勢中樞的延伸。按照走勢類型分類，走勢中樞延伸的表現形式就是盤整。 走勢中樞的新生： * 走勢中樞形成後，一個次級別線段離開走勢中樞，其後的一個次級別線段不再返回到原有走勢中樞內，我們稱這樣的過程是走勢中樞的新生。 * 走勢中樞的新生是判定趨勢形成的依據，我們只能根據新生中樞是上移還是下移來判定趨勢是上漲還是下跌。 走勢中樞的擴展： * 只有出現走勢中樞的新生，才能出現走勢中樞的擴展。 * 纏論作者給走勢中樞的擴展下的定義是：“在走勢中樞的新生裏，同級別的兩個走勢中樞的區間不能有任何的重疊，包括圍繞走勢中樞產生的任何瞬間波動之間的重疊。” * 辨別是不是走勢中樞的擴展，就看圍繞兩個走勢中樞的價格之間是否存在缺口。有缺口，就是走勢中樞的新生；沒有缺口，就是走勢中樞的擴展。 * 走勢中樞的擴展僅是原有走勢中樞級別的升高和區間的擴大，但其依然屬於盤整範疇，而不構成趨勢，這一點讀者要注意。 中樞操作策略 中樞延伸操作策略： * 中樞延伸其實等同於箱體震盪，而中樞就是箱體的中心。 * 上離開中樞的高點就是賣點；向下離開中樞會向上折返，向下離開中樞的低點就是買點。 * 分型可以幫助我們確認相對低點或相對高點，就如纏論作者的觀點：“連分型都沒有構成的行情，根本就沒有頂底。”因此在實踐中，分型的確立是判斷中樞延伸模式中價格開始折返的前提。 中樞新生操作策略： * 中樞新生的操作策略就變得十分簡單，即跟隨原有的價格行進軌跡就可以了。 中樞擴展操作策略： * 中樞擴展不過是更高級別的盤整，總體操作策略還是要根據盤整的特點來對待。 * 中樞擴展後，原有兩個中樞的所有價格區間都是新中樞的範圍。具體畫法是，取上面中樞的上邊界作爲新中樞的上邊界，取下面中樞的下邊界作爲新中樞的下邊界，然後畫出新的中樞。 * 擴展中樞一旦形成，一方面能提供很好的交易機會，另一方面其大概率會成爲行情日後的重要支撐位或阻力位，因此投資者一定要予以重視。 走勢類型連接方式 - 價格走勢不是單一的，它是由不同走勢相互串聯而成的，如此才構成市場的起伏漲跌。 走勢類型種類： * 最基本的走勢類型分爲3種，即上漲、下跌與盤整。將這3種走勢進行組合，可以形成以下6種連接方式。 - 上漲+下跌 - 上漲+盤整 - 盤整+上漲 - 盤整+下跌 - 下跌+上漲 - 下跌+盤整 * 趨勢行情最好少操作，上漲就持股待漲，下跌就持幣等待，盤整行情則依據分型進行高拋低吸的操作。 常見連接方式： * 就價格運動而言，兩段式結構相對簡單也比較少見，市場常見的運動方式是三段式結構。 * 三大類常見的走勢類型連接方式，分別是陷阱式、反轉式和中繼式。 - 陷阱式：上漲+下跌，下跌+上漲。 - 反轉式：上漲+盤整+下跌，下跌+盤整+上漲。 - 中繼式：上漲+盤整+上漲，下跌+盤整+下跌。 * 陷阱式是兩段式結構。投資者在這裏容易犯的錯誤就是誤判市場，認爲當前市場價格運動還會繼續維繫之前的方向，結果價格卻發生轉向，導致投資者掉入市場的陷阱當中。 中樞問題解讀 - 無論市場如何變化，只要找到最近的一箇中樞，走勢的結構都可以得到分解，這就是纏論的作用。 級別問題： * 以日線級別爲例，想要找到該級別中樞，需要到它的次級別，也就是日內30分鐘圖上去找。 * 市場具有自同性結構，這種結構的好處在於，它從理論上證明，任意級別的圖其本身的走勢發展都是獨立的，且與其他級別的圖不會發生衝突，起到的作用反而是一個立體作用，消除了單一級別圖的有限性。 * 必須明確的是，當級別確立以後，所有價格走勢類型都要建立在這個級別的圖上面，這是我們對市場進行判斷的基礎。 * 纏論理論框架下，即使採用不同的技術構件和分析工具，結果都是一樣的。 中樞擴展： * 忽略中樞的時空概念，牢記只要價格有重疊部分，整體上依然是一個盤整走勢即可。 * 一旦價格離開擴展中樞，並且回拉後在擴展中樞上方企穩，不再回到擴展中樞之內，就表明走勢已經脫離擴展中樞，預示新趨勢已經開啓。 * 對一切走勢，纏論都能夠予以分解，中樞是分解過程中一個很重要的構件。 纏論動力篇之背馳 背馳概述 - “纏論中所有的買賣點，最終都可以歸結到某級別的第一類買賣點，而背馳又與該類買賣點密切相關。可以這樣說，任何級別的逆轉都是從背馳開始的，無論是買點還是賣點，都對應着某級別的背馳。” - “無趨勢，不背馳” - 纏論只能保證價格走勢會被拉回到背馳發生前的第一個中樞，而回拉之後的演變就不在纏論範疇之內了。 - 背馳是有級別的，級別大小決定了背馳發生後價格走勢被拉回的力度大小。 * 背馳：標準背馳一定是趨勢背馳，在趨勢行情中，趨勢力度比上一次趨勢力度弱化的表現就構成了背馳；換言之，背馳就是趨勢力度開始衰竭。 * 盤整背馳：盤整中，當下筆或線段比前一筆或線段力度開始出現弱化，就構成了盤整背馳。 - 在此基礎上，纏論作者又提出背馳段概念，並總結出背馳買賣點定理。 * 背馳段：在某級別、某類型走勢構成背馳或盤整背馳的走勢類型被稱爲某級別的背馳段。 * 背馳買賣點定理：任一背馳都必然產生某級別的買賣點，任意級別的買賣點都必然源自某級別走勢的背馳。 * 背馳不過是表象，背後的實質是價格結構、形態、力度，包括技術指標和成交量等各種因素綜合對比的結果。纏論的買賣點就是建立在走勢即將發生轉折的關鍵節點上，並以此爲基礎展開操作。 趨勢背馳 * 背馳只能發生在第二個中樞形成之後，而不能發生在第一個中樞後面，畢竟一箇中樞只能算盤整，不能被稱爲趨勢。 * 特別在日線以上級別，背馳在第二個中樞形成後就會發生，這種情況佔比達90%以上。 * 中樞其實就是大量籌碼堆積在某個位置，造成市場成本的沉澱，而成本也就使中樞對價格具有吸引力，無論價格是向上離開還是向下離開都是如此。趨勢具有方向性，導致趨勢背馳也具有方向性。 * 纏論着重說明上漲趨勢中最後的c段一定要創出新高，下跌趨勢中最後的c段一定要創出新低。 趨勢背馳種類 形態背馳 * 背馳就是對比的結果，形態背馳也不例外。利用形態判斷是否背馳，價格運動的幅度，價格行進的角度，價格運行的時間等都是對比的條件。 * 在幅度、角度、時間這3個方面因素中，幅度最重要，其次是時間，最後是角度。 * 使用形態背馳要注意一點，就是對比部分必須是在已經完成的情況下才可以進行，否則就失去了對比的意義與作用。 指標背馳 * 纏論作者只選擇了MACD指標 1. 觀察MACD指標中指標線是否回抽零軸。 2. MACD指標線回抽零軸後觀察黃線、白線的位置是否有差距。 3. MACD指標中的黃白線位置有差距時進入背馳段，此時打開次級別圖，觀察背馳段中的背馳是否成立。 4. 背馳段中的背馳可以參考MACD指標中紅綠柱面積的絕對值。 * 以上4個條件都滿足，則本級別背馳確立。 * 一般而言，判斷MACD指標是否出現背馳時，指標線和柱狀體只要有一個符合即可確認，並不強求兩個條件都符合。 * 需要說明的是，用MACD指標判斷趨勢背馳雖然簡單實用，但是這種對比一定要儘可能提前進行判斷，畢竟與價格變化相比，所有技術指標都是滯後的。 均線背馳 * 確定一組時間週期長短不同的均線組合，利用均線組合在同向趨勢中前後構成的均線相交面積來判斷趨勢是否發生背馳。如果前後均線相交面積越來越大，則說明趨勢還在發展之中，自然沒有背馳出現；如果前後均線相交面積越來越小，則說明趨勢內部力量正在發生改變，背馳有可能出現或正在發生。 * 趨勢平均力度：所謂趨勢平均力度，指的是均線當下與均線前一次相交後短期均線與長期均線形成的面積除以時間。這種方法是即時的。 盤整背馳 - 背馳有絕對和相對之說。絕對背馳指的是發生在趨勢行情中的趨勢背馳，至於相對背馳，主要是藉助背馳的觀念，考察脫離中樞後價格運動背後的力度大小。 * 盤整背馳考查的是離開中樞的那一段價格運動與中樞內和它同向的那一段價格運動的力度大小，通過對比結果可以判斷是否發生背馳。盤整背馳也有方向之分。 * 30分鐘週期圖是普通投資者可以選擇的做短差交易的最低級別圖，比這個級別更低的圖，例如5分鐘週期圖、1分鐘週期圖，投資者只做欣賞就好了。 * 一箇中樞是否具備操作價值，我們可以從兩個方面來考查。第一，觀察中樞的區間大小，看是否具備做短差的空間。第二，觀察中樞的級別大小，在時間上看是否存在一定的迴旋餘地。 * 一箇中樞的背馳是盤整背馳，但我們可以將這個盤整背馳看成趨勢行情中的最後一段，這樣一來，背馳就無所謂趨勢與盤整，都是交易的手段而已。 背馳力度 * 背馳意味着轉折，只是方向不同。 * 纏論作者認爲，一個背馳發生後，後面有可能發生以下3種情況： 1. 該趨勢最後一箇中樞級別擴展：背馳後的反彈僅觸及最後一箇中樞的價格最低點，這是背馳後力度最弱的情況，僅僅導致該趨勢最後一箇中樞級別擴展。背馳後的反彈僅觸及最後一箇中樞的價格最低點，這是背馳後力度最弱的情況，僅僅導致該趨勢最後一箇中樞級別擴展。 2. 出現比該級別更大級別的盤整：這是力度次之的結構。背馳後的反彈被拉回到最後一箇中樞區間，低點落在中樞之內，按照纏論的標準，此時並不產生合適的買點。由於反彈到中樞，會導致原有中樞價格區間擴大，因此產生更大級別的盤整。在下跌趨勢形成且發生背馳後，價格開始反彈並直接來到最後一箇中樞區間，這樣大級別的盤整就產生了。反彈後的低點落在了中樞之下，力度很弱，不是買點。 3. 出現該級別以上級別的反趨勢：這是力度最強的結構。背馳後的反彈直接越過該趨勢最後一箇中樞區間，導致該級別發生反趨勢行情，且回調低點也落在中樞之上，按照纏論，此時產生了一個合適的買點。 區間套 - 區間套是高等數學中的一個專有名詞，是指集合的包含，最後只剩下一個無限小的數0達到的極限。 區間套定義：根據背馳段從高級別向低級別逐級尋找背馳點（買賣點）的方法。 區間套定理：尋找某大級別的轉折點，先找到其背馳段，然後在次級別圖裏找出相應背馳段，並將該過程反覆進行下去，直至最低級別，而相應的轉折點就在該級別背馳段確定的範圍內。如果這個最低級別在理論可以達到每筆成交，那麼大級別的轉折點就可以精確到筆的背馳上，甚至就是唯一的一筆。 纏論動力篇之買賣點 - 纏論中所有買賣信號都來自背馳，但背馳只是表象，內因還是價格動力衰竭纔會發生反方向的轉折。動力決定了是否有買賣，這就是將買賣點歸入纏論動力學的直接原因。 纏論核心 * 查爾斯·道創立了道氏理論，是金融市場技術分析的奠基者，其貢獻在於，自道氏理論開始，投資者對趨勢交易有了明確的認知。 * 艾略特的貢獻在於，他用波浪理論解讀了市場存在有規律的運動，其理論框架豐富和完善了道氏理論關於趨勢運動的細節。 * 江恩理論的貢獻在於，他讓世人明白，除了空間之外，時間也是影響價格變動的重要因素，時間的循環也有其自身的規律。 * 纏論體系中什麼最重要，絕不是線段、中樞、背馳、級別這一類技術上的東西，它們不過是表象而已，歸根結底是要爲交易服務的。交易本質上只有兩個字，就是買與賣。如果想要擴展一下，那交易的根本就是4個字——低買高賣。 買賣點分類 - 纏論作者將買賣點分爲3類，並根據出現的位置不同將其定義爲一買、二買和三買。與之對應的，或者說與之方向相反的，就是一賣、二賣和三賣。 - 唯有買在低位，爭取在最短時間獲得利潤，才能爲後續的操作贏得主動。這個位置，就是原有趨勢力度行將枯竭，反趨勢作用力即將爆發的那個點。 第一類買賣點 * 第一類買點定義：某級別下跌趨勢中，一個次級別走勢類型向下跌破最後一個走勢中樞後形成的背馳點。 * 第一類賣點定義：某級別上漲趨勢中，一個次級別走勢類型向上突破最後一個走勢中樞後形成的背馳點。 * 第一類買點特性：產生在下跌趨勢最後一箇中樞的下面，由背馳引發。 * 第一類賣點特性：產生在上漲趨勢最後一箇中樞的上面，由背馳引發。 第二類買賣點 * 纏論買賣點定律：任何級別的第二類買賣點都由次級別相應走勢的第一類買賣點構成。 * 第二類買點特性：第二類買點由次級別第一類買點構成；第二類買點不受固定位置的約束，可以出現在中樞的任意位置，甚至可以比第一類買點位置更低。 * 第二類賣點特性：第二類賣點由次級別第一類賣點構成；第二類賣點不受固定位置的約束，可以出現在中樞的任意位置，甚至可以比第一類賣點位置更高。 第三類買賣點 * 價格背馳產生第一類買點，經過次級別上漲與回調產生第二類買點，次級別再次上漲後，回調時低點不回到中樞之內，這就是第三類買點。 * 第三類買點特性：第三類買點只在中樞上方產生；第三類買點與第二類買點有的時候會發生重合；如果第三類買點力度強勁，則有可能出現中樞新生從而讓趨勢延續，也有可能在離開中樞後成爲背馳段或進入盤整。 * 第三類賣點特性：第三類賣點只在中樞下方產生；第三類賣點與第二類賣點有的時候會發生重合；如果第三類賣點力度強勁，則有可能出現中樞新生從而讓趨勢延續，也有可能離開中樞後成爲背馳段或進入盤整。 中樞與買賣點 - “所有買賣點都必然對應着與該級別最靠近的一箇中樞的關係。” - 中樞有3種情況，即延伸、擴張與新生，不同情況對應的買賣原則也不一樣，只有搞清楚實質才能做好交易。 中樞延伸與買賣點 * 中樞延伸中，中樞上面只有賣點而沒有買點，因爲延伸的中樞必然會將中樞之上的所有價格拉回到中樞裏面。 中樞擴展、新生與買賣點 * 中樞之上的買點是第三類買點，之後的擴展會導致更大級別的中樞出現，或者之後的新生會形成一個新的趨勢，這是逃不過的兩種情況。 買賣點辨析 * 下跌趨勢中，背馳產生一買，次級別回調出現二買，中樞上方企穩不回中樞是三買。如果一買力度大直接穿越中樞然後回調，中樞上方企穩不回中樞是二買與三買重合。 * 上漲趨勢中，背馳產生一賣，次級別反抽出現二賣，中樞下方止漲見高是三賣。如果一賣力度大直接穿越中樞然後反抽，中樞下方止漲再次下跌是二賣與三賣重合。 * 第三類買點適用於短線操作，但第三類買點後並不必然是趨勢，更大的盤整也有可能。在實際操作中，建議纏論初學者放棄中樞的震盪盤整，只參與明確的趨勢行情，這樣安全性更高。 * 纏論交易體系其實也是簡單的，掌握好分型與筆，一套簡單的交易體系就已經成形。熟悉並理解線段、中樞與背馳，更高級別的交易體系已經可以被構建出來。 纏論工具篇之均線 均線指標 - 均線全名叫移動平均線，簡稱爲MA，是英文Moving Average的縮寫。 均線概述 * 均線的原理很簡單，就是利用數理統計學的原理，計算在某一設定時間內羣組數據的平均值。 * 其操作體系的集大成者就是葛蘭碧，他總結出了“均線八大買賣法則”。均線有趨勢、平穩、助漲、助跌的特點，使用技巧也有很多，如交叉、扣抵、乖離、反壓、週期、黏合、纏繞等。 * 纏論是一種投資理論，本來與具體的投資工具無關。 均線系統 * 按照纏論作者的觀點，均線是一個不太精確的指標，特別是短期均線。投資者如果按照常見的均線使用方法，在價格升破均線時買入，跌破均線時賣出，成功率絕不會很高。 * 纏論作者還指出，交易的關鍵在於確定進入的標準，這個標準就是投資者所擁有的資金量以及交易時間，離開這個標準，一切都是無稽之談。 均線與纏論 均線關係 * 任何兩條均線的關係，其實就是一個纏繞的問題。 * 纏論作者對長、短期均線之間的關係有如下3點定義： * 第1點：短期均線略略走平後繼續按原來趨勢進行下去。 * 第2點：短期均線靠近長期均線但不跌破或升破，並按原來趨勢繼續進行下去。 * 第3點：短期均線跌破或升破長期均線甚至出現反覆纏繞。 * 一段行情如果沒有發生均線纏繞，就表明其原有結構都是安全的；只有發生均線纏繞，也就是盤整形成後，纔有可能發生背馳，進而讓原有結構發生轉折。 * “第一種是均線發生纏繞，其後價格按原有趨勢來一個大的波段，製造一個陷阱後再轉折。第二種是均線反覆纏繞，這就會構成一個轉折性箱型，其後趨勢容易發生改變。”第一種情況很好處理，利用背馳可做出明確判斷，第二種情況就要具體問題具體分析了。 均線信號 * 多頭排列和空頭排列是均線的兩種排列方式。 * 均線按短、中、長期的順序由上到下依次排列，這種結構是多頭排列； * 均線按短、中、長期的順序由下至上依次排列，這種結構是空頭排列。 * 與纏論體系具有3類買賣點不同的是，均線系統的買賣點只有兩類，即第一類買賣點和第二類買賣點。 * 第一類買點：利用長期均線排列在上最後一次纏繞後背馳構成的空頭陷阱買入，這是均線系統第一個值得買入的位置。 * 第二類買點：短期均線排列在上後第一次纏繞形成的低位，這是均線系統第二個值得買入或加碼的位置。 * 第一類賣點：利用短期均線排列在上最後一次纏繞後背馳構成的多頭陷阱賣出，這是均線系統第一個值得賣出的位置。 * 第二類賣點：長期均線排列在上後第一次纏繞形成的高位，這是均線系統第二個離場的位置。 * 短期均線排列在上趨勢出現時，第一次纏繞是中繼的可能性很大。如果是第三次或是第四次出現纏繞，轉折的可能性就會加大。 * 乖離率指標的構造並不複雜，它是由移動平均原理派生而來，可衡量股價在運動過程中與均線的偏離程度。 均線定律 * 買點定律 - 均線系統買點定律：大級別的第二類買點由次級別相應走勢的第一類買點構成。 - 纏論中級別是有位次的，也就是說投資者要依次尋找而不能越過相應級別，越過相應級別尋找買點系統就會混亂，自然容易出錯。 * 短差程序 - 纏論作者給出的短差程序是：“大級別買點進入的，在次級別第一類賣點出現時可以先減倉，其後在次級別第一類買點出現時回補。” - 對於第一類買點，一旦上漲後還出現長期均線排列在上的纏繞，這個時候一定要退出來，因爲這與我們當初設定的程序完全不符，說明我們前面認爲可以買入的纏繞不是最後一個纏繞。 - 對於第二類買點，一旦纏繞後價格跌破前面長期均線排列在上的最低點，我們也要堅決地退出，因爲這也預示着我們買進的程序出現了問題。 均線的其他應用 * 均線與中樞 - 實際操作中，我們可以利用均線參數的大小來判斷中樞的級別，這是均線系統應用的一個小技巧。 - 如果一箇中樞被參數較短的均線壓制，則這個中樞只能是次級別中樞；如果一箇中樞被參數較長的均線壓制，則這個中樞有可能是高級別中樞。 * 級別定位 - 如果一個反彈或者一個下跌連5日均線都不能碰到，那就不會是筆這個級別的反彈或下跌了。同理，如果一個反彈或者一個下跌連20日均線都不能碰到，那就不會是線段這個級別的反彈或下跌了。 - 那就是短週期均線系統永遠反映次級別走勢，長週期均線系統一直代表本級別走勢。 纏論工具篇之MACD指標 MACD指標簡述 - MACD的英文全稱是“Moving Average Convergence Divergence”，中文譯爲“指數平滑異同移動平均線”，由美國人傑拉爾德·阿佩爾創建。 - MACD指標由3個部分構成。第一部分即指標中的水平線，又稱零軸，是多空雙方的分界線。第二部分即指標中的兩條指標線，快速指標線DIF是計算12日均線與26日均線的差值，慢速指標線DEA是對快速指標線進行平滑計算。第三部分即分佈在零軸上下兩側的柱狀體。 MACD指標走勢類型 * 兩次回抽 - 回抽是市場中很常見的走勢類型，反映在MACD指標上分爲兩種情況，一種是指標線從零軸下方漲起來後的回抽，另一種是指標線從零軸上方跌下來後的回抽。 - 如果是零軸上面回落的回抽，一般情況下會構成一個啓動形態；而如果是零軸下面反彈的回抽，一般情況下後面還會有一波下跌。 * 雙頭形態 - 其結構有點類似於前面提過的兩次回抽。不過與兩次回抽不同的是，此種形態不會越過零軸，大多出現在零軸一側，主要的原因還在於級別太小。 - 雙頭形態有兩種類型，一是後頂比前頂高，二是前頂比後頂高。第二種類型在次級別圖上面，賣點表現得更清楚一點。無論怎樣，只要沒有跌破次級別中樞的低點，一旦出現第一類買點，要麼補回籌碼，要麼少量進入，後面都會有一定漲幅。 - 通常情況下，如果雙頭形態出現的位置不是很高，則其大概率是一箇中繼形態，後面的走勢還會延續之前的方向，因此要想把握這裏隱藏的買點，投資者還需要提升自己的看盤能力。 * 三角形結構 - MACD指標中的三角形結構有兩種情況：一是擴張型，對應上漲中次級別背馳；二是收斂型，對應下跌中次級別背馳。 - MACD指標線也向上發展，呈現出擴張型三角形態勢，最後發生次級別走勢背馳，引發股價下跌。 - MACD指標對應的是指標線的不斷收斂，形成了三角形的一個夾角，並在最後出現背馳，引發次級別上漲。 - 對MACD指標的三角形形態做了歸納： 1. ■股價持續創新高，指標線跟隨價格創新高，但柱狀堆持續縮短，與價格和指標線呈相反走勢，一般是次級別背馳，後面會引發調整。 2. ■股價持續創新低，指標線跟隨價格創新低，但柱狀堆持續縮短，與價格和指標線呈相反走勢，一般是次級別背馳，後面會引發反彈。 3. ■MACD指標線持續收斂，柱狀堆持續縮短，與指標線呈正向走勢，下跌過程中的背馳最終都會被突破。 4. ■MACD指標線持續創新低，柱狀堆持續縮短，與指標線呈反向走勢，價格形成走勢中樞並不斷震盪，最終中樞都要被突破。 - 投資者要時刻牢記MACD指標的從屬地位，在交易中真正影響投資決策的還是走勢類型以及價格圍繞中樞的變化，指標的一切外在形式都只是對價格的映射而已。 MACD指標參數 * 參數調整 - 如果投資者的資金量比較大，自然可以增大指標參數，好比周線系統就是比日線系統穩定與準確一樣。如果投資者的資金量小，那就沒有必要增大指標參數。 - 相反，我們可以仿照調整參數的做法，適當縮小指標參數，讓原本緩慢的MACD指標變得快速與靈活。 - MACD指標原始參數是“12，26，9”，縮小爲一半後是“5，13，5”，放大一倍是“26，55，13”。 * 指標雙用 - 所謂指標雙用，就是在一個固定級別內使用兩套MACD指標，一個代表本級別，一個代表次級別；或者一個代表本級別，一個代表高級別。 - 我們以日線級別作爲本級別，那麼就可以在次級別30分鐘圖上尋找比較精確的買賣點，利用買點定律做短差、降成本。

【我有《市場哲學的數學原理完全配圖手冊》，免費贈送】 鑑於經常收到書中的書友答覆，在此說一下：因爲這本書經過修改，沒有保持原汁原味，而且無配圖。建議大家去看一本叫作《市場哲學的數學原理完全配圖手冊》，書的作者曾經是一個私募操盤手（本名徐斌，網名“完全分類”，碩士學歷），是那種紅色封面。書中不僅保留了纏論按順序的原文，而且有大量配圖予以詳解。我這裏有電子版，免費白送！此前是通過微信讀書直接贈送，但最近因爲贈書太多，被系統限制，所以暫改QQ贈送了，主頁有我的號。不想直接主動加我QQ的(我不會主動加人)，留下你的郵箱號也可以，我會郵箱發給你。 這是我讀完的第40本書。 相比之下，雖然當前微信讀書上架的這本纏論書籍算是同類中相對較好的，但其中仍存在一些錯誤。例如，在圖2-3關於建設銀行的走勢分析示例中，其畫法就有明顯問題。發現這個錯誤後，我對這本書的可信度產生了質疑，也就沒有繼續深入閱讀了。

因爲纏師本人的趣味，並不想讓人真正快速理解市場結構，所以做了大量文章，使問題複雜化、繁瑣化，而將技術核心隱藏分散在大量網文中，導致很多學習纏論的愛好者學錯了纏論。本書有很多的錯誤，畫圖亂畫，筆不是筆線段不是線段，級別的劃分也是錯的，作者自己定義的級別自己用也還行，但是指責纏師的理論有循環定義的問題，根本沒有理解纏師的纏論是遞歸定義，循環定義與遞歸定義不同有本質區別，就敢胡亂修改纏師本人原版的理論，真是一片亂象，很多纏論書都跟着亂改原版纏論，把纏徒都給學傻了學廢了。 凡是指責纏論是循環定義的書籍作者，都是不懂遞歸算法不懂纏師纏論的水貨。 纏論，借鑑了比爾.威廉斯的【證券混沌操作法】與拉里.威廉斯的【短線交易祕訣】中“市場結構”部分，分型是老外發明的，筆線段在市場結構部分裏有原始版的，中樞是纏論獨有的特色，給箱體平臺規定了級別，纏論的基礎框架就是這麼組裝起來的，但這些都是f1階段基礎模型，原版纏論核心是f2函數遞歸算法。纏論基礎模型與混沌操作法、市場結構的數學模型是一樣的，都是用K線數量來定義分型高低點，用K線數量來定義筆與線段、再推導中樞與走勢類型，是時間模型，每個模型構件都有最低的K線數量要求。

《從零開始學纏論》，本書相較於原作通俗易懂了太多，建議如果原作實在是看不明白的讀者或者只是想大概瞭解一下纏論的讀者，看這本書就夠了。個人的一些摘錄和理解如下： 1）由一個原則、兩大假設、三大支點共同構建的環環相扣的纏論交易體系就有了嚴密的理論邏輯框架，構成了一整套價格運動分類體系和結構能量判定模式（形態學，K線、分型、筆、線段、中樞，與動力學，背馳、買賣點），再由這種模式最終解決實際交易問題。 2）通過對K線的處理，找出價格走勢圖中的頂底分型，然後根據頂底分型劃分出筆，依據筆劃分出線段（連續的3筆之間若存在重疊部分，起點和終點之間的連線就叫線段），再依據線段畫出價格中樞（某級別走勢類型中，被至少3個連續次級別線段所重疊的部分，稱爲走勢中樞），最後根據價格中樞，結合動力學部分的背馳等技術，找到讀者最關心的交易中的買賣點（背馳1買賣，次級別回調2買賣，回調不回中樞3買賣）。 3）均線和MACD可以作爲工具輔助判斷。MACD指標雙用（在一個固定級別內使用兩套MACD指標，一個代表本級別，一個代表次級別，如MACD指標原始參數是“12，26，9”，縮小爲一半後爲什麼是“5，13，5”），以日線級別作爲本級別，那麼就可以在次級別30分鐘圖上尋找比較精確的買賣點，利用買點定律做短差、降成本。與此同時，還可以利用周線級別決定日線級別的操作節奏並確定趨勢方向。 4）級別不同容易導致歧義，在實際使用的時候不如這樣理解：筆和線段其實就是級別不同，在日線圖上，本級別就是線段級別和線段中樞，次級別就是筆級別和筆中樞。如果做股票日交易（持有N日），那就看線段級別和線段中樞判斷走勢（穩定），然後用筆級別和筆中樞具體買賣點就可以了（確定到哪天買賣即可）。日內交易就繼續下降級別。 5）對於crypto，先期不要複雜化纏論，最好簡單化。用大級別（crypto日線）確定牛熊，中級別（4小時）確定走勢（趨勢/盤整），小級別確定買賣點。 6）技術分析都有同樣的問題，以結果回溯都可以，但是根據目前的狀態難以判定結果。纏論的使用同樣有這種問題，怎麼確定就是轉折就不是中繼，怎麼確定是震盪就不是趨勢，站在當前時間點就是一團迷霧，所有的技術分析只能提高判斷的概率，週期越短越是如此。 7）纏論提供了一個分析思路，通過形態使圖形更簡單，通過動力判斷多空力量，然後進行買賣。不知道實戰如何，慢慢的試試吧。

書的優點是條理清晰，層層遞進將纏論講解。但理論有邏輯上的問題，使用了未來函數，不知道是纏論作者的理論本身有問題，還是本書作者的理解有問題。比如，上漲過程短週期均線最後一次纏繞長週期均線時出現第一賣點。如果已經知道那是最後一次纏繞，還用得着多此一舉地定義第一賣點嗎？問題就在於纏繞發生的時候不知道那是不是做後一次。 曾經在一次面試時，那推崇纏論的基金經理對我說：“交易沒學纏論，等於沒有入門，還是個門外漢。”有很多人總是以爲自己掌握的方法是聖盃，其他都是歪門邪道，就連大師也不例外。巴菲特是價值投資派的代表，不待見技術分析；理查德·丹尼斯使用技術分析，他說基本面分析沒用。我見過不少人以學習、使用纏論而洋洋自得，而真用它取得了巨大交易勝利的成功人士，我沒見過。我倚仗技術分析（具體使用均線、日本蠟燭圖技術和量價分析），也尊重價值投資和量化交易，因爲我知道，那些方法的使用者中都有極爲成功的案例在前。別人明明賺了錢卻視而不見，這是自欺欺人，而在交易這個行當，自欺欺人者成功的概率極低。 對於纏論，粗粗讀下來，我覺得它有點東西，但也絕不像我以前所聽聞的那樣神奇，是唯一勘破市場真諦的神祕理論，就像那些擁躉者吹噓波浪理論、江恩理論一樣。我不會依靠它，即不太懂，也不適合，對待波浪理論、江恩理論亦如此。至於那些各種理論的吹噓者，如果以爲別派都沒用，那祝您發財。（我今天特意去私募排排網查看了一下那位對我“授教者”的業績情況，公司發行的24個基金產品中，只有4個產品正收益，最大才22%。而最大虧損產品-28%。呵呵！是纏論不太有用，還是學得不太好呢？） 要學纏論，或許還是應該去讀博客原文，不過我應該不會。

感謝筆者，個人覺得不錯，除了梳理禪師的理論框架，還加了個人的思考，纏論說到底只是工具，禪師的本源本人理解是對現象背後的本質的探求，只是用一種可理論的條件證明了理論的合理性，本質是事物背後的演化過程生長基因，在深一步說就是對貪嗔癡疑慢的完全理解。然後儘可能的趨近於真實。