趨勢投資：金融市場技術分析指南

第一次聽到趨勢是在淘股吧一位前輩分享自己炒股經驗時，很簡短：認定了商業航天賽道爲當下主趨勢時就堅定持有，直到行情結束，收穫大利。 當時自己還未入股市門，沒有賽道、題材、行情的概念，通過最近的學習和反思，有所感悟，拿最近的算電協同題材來說，從豫能控股到華電遼能、華電能源、大唐發電，我均有在不同階段買入，但最後一算總賬獲利微薄，遠遠不如趨勢行情增長幅度。 回顧交易，被分時K線、異動、監管、其他題材所擾動，耗費了大量精力，佔用了大量時間，消耗了大量的情緒，精疲力竭卻沒有獲利多少，這讓我反思爲什麼？我意識到了趨勢的重要性、優勢，趨勢一旦形成，往往具有強大持久力。遂來研讀學習、以便提升。 第一要務就是判斷趨勢的方向，識別趨勢的階段，評估趨勢進程，從而判斷行情趨勢的好與壞，方向比速度重要，選擇比努力重要。作者提到三個選擇的原則：分析和觀點必須客觀，而不是自己的感覺和願望；必須與投資交易的主題相關；必須是現實的，及時的。 其次是做好跟隨。追隨趨勢直至趨勢逆轉，在確認市場已經發生趨勢逆轉之後立刻完全退出。出市必須果斷，毅然決然，一次解決。選擇後要及時觀察市場狀態的轉化，趨勢變化的情況下，必須相應的逆轉交易方向。只需認準事實，對照事實判斷市場狀態，不必有自己的主觀看法，自己的主觀看法在得到市場驗證之前一文不值。 關於如何判斷。一切以事實爲依歸，以行動順應事實，不可用想象代替現實。最簡單粗暴的方式就是看，價格越來越高，漲就是漲，價格越來越低，跌就是跌，價格膠着在那，停就是停。第一要領是判定趨勢方向、判斷趨勢階段、判斷價格形態是持續還是屬於反轉性質。 觀察：以事實爲依據，避免各種分析與說法 判斷：以市場爲準繩，捨棄各種想法與靈感 過濾：不以主觀判斷，捨棄人爲偏好與側重 行動：及時機械反應，捨棄個人心情與意願 跟蹤：市場反饋爲準，捨棄自身期望與想象 作者說：過程長，道路曲折，無恆心，不能喫苦是不可能領悟真諦的。 也提到幾個挑戰：如何保證大致方向正確，避免根本性的錯誤？如何始終把握分寸而不孤注一擲，確保在市場上存活，保留機會？如何屢敗屢戰、越戰越勇，堅持下來，堅持到修成正果？如何避免在交易中參與“我”的成分，進行自我革命？如何過本行的職業技能關，同時過金錢的得失關？

莊子曰：“至人之用心若鏡，不將不迎，應而不藏，故能勝物而不傷。”（《莊子·應帝王》）這句話的意思是說，真正做到家的人，用心猶如用鏡子，來什麼照什麼，來的不迎接（來的不預設條件），去的不挽留（去的不留痕跡），是什麼當即就照出什麼，如實反映本來面目，既不隱藏也不保留，所以能夠順應各種事物，使之各得其宜，而不會被紛紛擾擾的事物困擾，不會受到事物的損害。 《周易》主要不是知識，而是歷久彌新的生存智慧。《周易》的英文翻譯是“Book of Change”，即“變化之書”。按照一般理解，“易”有三層意思：“變易”“簡易”“不易”。 分析市場、應對變化，關鍵在於簡化。所謂簡化，就是要抓住行情變化和投資交易的本質。行情變化和投資交易的本質是“文武之道，一張一弛”。 根本趨勢和方向——“方向比速度重要，選擇比努力重要” 理解變化，必須從陰陽開始。 陰和陽就像人的影子和身體，只要有光，影子和身體就分不開。市場（交易實踐）是陽，我們對市場的觀察、分析、反應是陰。這是典型的陰陽關係。 當我們觀察事物、觀察市場的時候，腦子裏得到的總是影子。這影子不論與人多麼相像，總是免不了變形，它只是對人的輪廓的近似。更有甚者，在絕大多數情況下，影子不像人的成分多，像人的成分少。只有在非常幸運的極少數時候，我們才能夠接近其本來面目。 本書可取之處 本書第一部分章節以《周易》八卦作爲大、中、小三層次趨勢組合的標誌，按照先天卦序爲趨勢組合狀態排列大、中、小趨勢的組合順序，疊加起來得到理想的趨勢演變模式：第一個階段，做底或做頂；第二個階段，往來不窮；第三個階段，幾乎單向式上漲或下跌。 第一個層面，將研究對象一分爲二，分爲“看得見的部分（陽爻）”與“看不見的部分（陰爻）”。 第二個層面，爲了進一步深入，我們將二分法繼續應用下去。看得見的部分“-”再分爲兩種情形：理解的部分，讀作“老陽”；不理解或理解錯的部分，讀作“少陰”。同樣，看不見的部分也分爲兩種情形：合常理的部分，讀作“少陽”，不合常理的部分，讀作“老陰”。這是第二個層面，共四種情形，統稱爲“四象”。 第三個層面，理解的部分一分爲二，正確應對的部分，讀作“乾”；應對有誤的部分，讀作“兌”。不理解或理解錯的部分一分爲二，將錯就錯的部分，讀作“離”；錯上加錯的部分，讀作“震”。合常理的部分一分爲二，恰當猜測地應對，讀作“巽”；胡亂猜測地應對，讀作“坎”；不合常理的部分一分爲二，隨機性應對，讀作“艮”；剛愎自用地應對，讀作“坤”。這八種情形，描繪了當事人的八種處境，其符號稱爲卦或卦象，八種卦象統稱爲“八卦”。 如何恰如其分地把握市場機會？ 利弗莫爾說：“人們說，凡事皆有兩個方面。然而，股票市場只有一個方面，既不是多頭的方面，也不是空頭的方面，而是隻有正確的方面。” 設想你是遊牧時代的一名獵人，可能遇到的對象只有兩種：一種是虎，一種是鹿。打獵的工具是比較初級的弓箭和長矛，因此遇到虎最好避開，否則很容易被虎傷着；另一方面，鹿也不是隨處可見的，如果遇到鹿卻沒有打到手，便錯過了重要機會，家裏人恐怕要捱餓。從靜態角度看，老虎是害，鹿是利。但是，中國傳統智慧主要不是靜態的觀點，而是動態的觀點。從這個比喻中我們可以清楚地看到，所謂做對，同時表現在兩個方面，既要正確地識別虎，避之則吉；又要正確地識別鹿，不錯過機會。做錯也同時表現在兩個方面，如果莽撞從事，誤撞老虎，就可能受傷；如果處處膽小，有鹿不打，那就全家捱餓。可見，不存在機械的對和錯、正和誤，恰如其分便是做得對，做得過頭或不及便是錯。 市場參與者恰如其分的做法在於兩個方面。一個方面是，當市場不處在趨勢狀態時，及時休息。巧媳婦難爲無米之炊，強扭的瓜不甜，不可爲卻勉強爲，這是過，不會有好結果。 另一個方面是，當市場處在趨勢狀態時，必須及時投入，不能錯過機會。機會總是有限的。須知市場發生趨勢行情，尤其是大趨勢行情，是在一定歷史條件下發生的難得的交易機遇，而人生中的機遇並不太多，容不得荒廢，當做不做就是不及，結果也不會理想。 理解六十四卦的幾項解讀規則： 第一，內、外卦關係。六十四卦居於下方的經卦稱爲內卦（或下卦），上方的經卦稱爲外卦（或上卦）。內、外，可代表結構或邊界上的內外、相互關係上的內外（我方、對方或主方、客方）、性格上的內向外向、時間順序上的先後、空間方位上的後前和下上等。內外卦各有基本的卦象和卦義，我們可結合內外卦的相對關係來理解整體卦象。 第二，三才。六十四卦的初、二位象徵地，稱爲地位；三、四位象徵人，稱爲人位；五、上位象徵天，稱爲天位。這是爻位天、地、人三才的屬性。 第三，爻位。奇數位爲陽位，如果此處爲陽爻，則該爻當位，也稱“得正”，如此處爲陰爻則不當位；偶數位爲陰位，如果此處爲陰爻，則該爻當位，也稱“得正”，如此處爲陽爻則不當位。相對而言，當位爲常態，爻和位的搭配更適當。 第四，卦名也是卦象。卦名力求用一或兩個字概括整體卦象，是理解卦象的重要依據。其實卦名的字形也是象，字義又有提綱挈領的重要含義。 第五，錯卦。每卦六爻，六爻的陰陽屬性同時反轉，即陽爻反轉爲陰爻，陰爻反轉爲陽爻，所得的卦就是錯卦。顯然，本卦與錯卦是相互的，只要本卦和錯卦的相互關係成立，則錯卦也可以爲本卦，此時本卦便是其錯卦。典型的例子是，乾卦和坤卦互爲錯卦。可以藉助錯卦來理解本卦，也可以藉助本卦來理解錯卦。 第六，綜卦。同一個卦象，從上下兩個方向來看，相當於把卦象一顛一倒。這是博弈雙方處於對立的位置，在同一個格局下分別得到的不同的觀感。本卦上下顛倒後得到的就是其綜卦。顯然，本卦和綜卦也是相互的，只要本卦和綜卦的相互關係成立，則綜卦也可以爲本卦，此時本卦便是其綜卦。典型的例子是，復卦和剝卦互爲綜卦。 在上下對稱的卦象中，綜卦與本卦一致。 如何藉助周易自知與知物？ 宋代的吉州（江西）青山惟政禪師曾說：“老僧三十年前，未參禪時，見山是山，見水是水。後來，親見知識（佛家稱明師爲善知識），有個入處，見山不是山，見水不是水。而今得個休歇處，見山只是山，見水只是水。” 原來認爲只需看清市場，所以下功夫學習各種技能和方法；終於悟出不但需要看清市場，更需要看清自己。看不清自己實際上也就看不清市場。 爲學日益，爲道日損。 想法重新由多變少，選擇由多變少，行動和想法矛盾隨之減少，漸漸能夠較爲穩定地實現盈利了。 每個人實際上同時具備三種“我”的形象，一個是自認爲或相信的“我”，一個是別人眼中看到的或理解的“我”，還有一個是真實的“我”。“瞭解你自己”，何其難哉！ 個人對進階的八字理解： 謙虛，謙字由“言”和“兼”組成，表示既聽得進正面的“言”，也聽得進反面的“言”；既明白自己的“言”，也明白他人的“言”。虛，是沒有先入爲主成見。 恭敬，恭是表面上的尊重，敬是發自內心。 謹慎，謹小慎微，謹慎的、內省的，冷靜觀察，力求弄清事實，以事實爲基礎，以事實爲準繩，以事實爲目的，絕不輕舉妄動。靜爲主，動爲輔。不說則已，言必有中；不動則已，一擊必中。寧可少動，也不亂動，就像釣魚、打獵。 《周易》講的是“敬慎不敗”。 《老子》中說，天下難事必作於易，天下大事必作於細。謙虛+敬畏+謹慎+篤行，則可能在複雜的變易中不易和簡易。 道與術的理解： 智慧與方法也是一對陰陽關係，智慧通過方法來體現，方法須灌注智慧纔有生命力。 首先，爲了做好交易，先得深入下去，達到一定水準，也就是說交易者一定要有專業素養，沒有專業的能力便無法有效地參與交易。專業素養的形成絕不可能一蹴而就，甚至可能需要一個相當長的積累過程，方能達到外部要求的水準。因此要對自己的學習過程有耐心，不能取巧，在投資交易過程中絕對不允許孤注一擲，以至於再無機會翻身。 其次，改邑不改井，井邊的人家可以搬來搬去，井卻不能移動。客戶來來往往，自己的專業能力卻不可能朝夕改變。“男怕入錯行”，選準專業後就得踏踏實實地持續努力，既不容易改行，也不應該輕易改行。交易者必須捫心自問，這一行到底是不是自己的真心選擇？ 再次，井邊的人畜往來不停，井總是敞開胸懷熱誠歡迎，井邊越是忙碌，井水越新鮮、甘甜。反倒是門可羅雀的時候井水成了死水一潭，不能保持潔淨。專業人員秉持井的精神便是始終保持開放，不煩、不躁，不拒絕也不能拒絕。對市場耐心是專業素質的重要組成部分。 複次，井水不論怎麼取用，總能恢復原有的水平。專業人員只有謙虛謹慎、戒驕戒躁，主動放低姿態，才能讓市場信息、新技術、新知識源源不斷流進來，讓自己始終維持新鮮度。 最後，也是最重要的一點，交易者一定要善始善終、控制風險。瓦罐不離井邊破。汲水便是獲得資源，甘甜的井水喝到嘴裏方爲成功。可是在打水的瓦罐快要出井口的時候，可能因爲往上拎到最後有點累，可能覺得快到手了心情放鬆，反而往往可能會功虧一簣，在最後關頭把瓦罐碰破，白忙一場。戒慎恐懼、善始善終，特別是追求善終是打井水、用井水的基本態度。 作者用大中小趨勢結合八卦來詮釋道氏價格運動，比較有趣。後面內容雖然是老生常談，但仍然是近些年來難得一見的好書。

股市也有道術之分，技術分析就屬術。關於道與術的關係及誰重誰輕？我不想討論，你認爲誰重，它就重。[調皮]有一點我想說，真正懂順勢也能真正懂逆向投資，這在思維與投資行爲上是一致的。我感覺周易陰陽，兵法戰爭，物理學理論等等都與股市有相通之外。這書部分分析角度很好，推薦閱讀。摘抄部分原文供朋友參考。 利弗莫爾說：“人們說，凡事皆有兩個方面。然而，股票市場只有一個方面，既不是多頭的方面，也不是空頭的方面，而是隻有正確的方面。”（《股票大作手回憶錄》，[美]埃德溫·勒菲弗著，丁聖元譯）“得一”的最終目的就是想法和行爲恰如其分，保持在正確的方面，讓我們的行爲具備一致性，身與心和諧統一，自己與外部市場和諧統一。 觀察——僅以事實爲準，捨棄各種分析、說法。 判斷——僅憑市場技術分析規則，捨棄各種想法或靈感。 過濾——對技術分析信號不再加以主觀判斷取捨，捨棄人爲偏好或側重。 行動——及時機械反應，捨棄心情、意願。 跟蹤——以市場反饋爲準，捨棄期望和想象。 總之，自然的、直覺的反應代表未經訓練的平常人反應，而專業素養是按照專業規範要求做出的專業反應，通常與常人的自然反應不同。成功的交易者改造了自然反應，把專業反應轉化爲“自然反應”。學習市場技術分析，要把專業訓練轉化爲自己的直覺，取代原本的感官直覺。鯉魚跳龍門，跳過龍門化爲龍，跳不過龍門還是鯉魚。這是一個巨大的飛躍，不經歷這個飛躍，就不可能真正掌握專業訓練的內容。 市場技術分析所追求的“得一”大致在以下四個方面。 第一，行情複雜多變，想法不能複雜多變，要認清行情本質、抓住要害。這是“爲學日益，爲道日損”中“損”的功夫。想法太多，必然難以定奪行動。因此，絕不可以有太多的想法，絕不能各種想法紛至沓來。 第二，想法一以貫之。所謂一以貫之，不是維持想法不變，而是一定要讓想法追隨行情、適應行情，根本的一條是，行情變，我變；行情不變，我不變。這樣的想法纔是市場技術分析所追求的前後一致。 第三，確保想法與行動一致。想法來自“儀表”，而不是來自感官直覺。想法不是一時靈感或個人感覺，而是來自專業觀察和分析過程。行動和儀表之間不設置過濾器，不設置人爲的中間環節。從儀表到行動，簡單機械。 第四，以市場爲鏡，以事實爲依歸，檢驗和矯正想法的正誤。歸根結底，想法靠不住，所以練舞蹈的房間四壁都是鏡子，練舞者隨時能看到自己的姿勢，隨時進行糾正。

整本書很不錯，結合中國文化以及操作技術，很多“道”方面的思考。 1. 先定大勢，再做交易 先看長期趨勢，再看中期形態，最後用K線擇時；方向錯，一切錯。 ​ 2. 不預測，只跟隨 放棄“精準預測”，用工具確認趨勢、跟隨趨勢；趨勢在則持有，趨勢變則離場。 ​ 3. 簡化工具，專注信號 少用多指標疊加，用趨勢線+支撐阻力+蠟燭組合即可；工具越簡，執行越穩。 ​ 4. 資金管理是生命線 輕倉試錯、順勢加碼、單筆虧損≤總資金1%-2%；活着比暴利重要。 ​ 5. 知行合一，紀律第一 技術易學、紀律難守；嚴格按信號操作、嚴格止損，長期才能正收益。 ​ 6. 趨勢與價值可互補 趨勢解決何時買/賣，價值解決買什麼；大週期看價值、小週期做趨勢，勝率更高 。

非常好的書籍！作者的理解大道至簡，深入淺出，以簡馭繁的思路尤爲深刻，值得反覆閱讀。唯需改進之處，書中的插圖與文字相距較遠，不便翻閱。五星推薦

莫名其妙😕 不要看國內作者寫的投資類書籍，寫的那叫一個艱深晦澀，簡單的話非要拐着彎說，生怕別人看懂了。 請直接看外國大佬的書籍，不但通俗易懂，風趣幽默，還每隔三兩句就有深刻的洞見讓人回味好久。真正的大佬寫的投資學書籍都跟小說一樣好看。 非要看艱深晦澀的，直接讀周易就好了，分析個貓。

收穫不多，還是看丁老師翻譯的書比較好。最上等的投資者以哲學爲指導，中者以技巧爲主下，最下者毫無章法。希望用時間走到中上就行。作爲不在權力中心範圍內的人，我們沒有信息優勢，一方面要靠運氣，另一方面要靠經驗和學習能力解決。只有不到10%能成爲贏家的市場，很難輪到散戶分利，贏得的部分也許也更多是運氣因素。大部分散戶都是香客散財童子，別總以爲自己是那個幸運兒。要想想自己憑什麼能賺錢。當你知道爲什麼虧錢才知道如何避免。當你避免了虧錢才能賺錢。不過作爲小韭菜都不算的小菜，我最大的優勢就是不做一夜暴富的美夢，不會出局，能夠堅持。更多的是把市場當作修煉心性認識自己持續學習的道場。

自然的、直覺的反應代表未經訓練的平常人反應，而專業素養是按照專業規範要求做出的專業反應，通常與常人的自然反應不同。成功的交易者改造了自然反應，把專業反應轉化爲“自然反應”。學習市場技術分析，要把專業訓練轉化爲自己的直覺，取代原本的感官直覺。鯉魚跳龍門，跳過龍門化爲龍，跳不過龍門還是鯉魚。這是一個巨大的飛躍，不經歷這個飛躍，就不可能真正掌握專業訓練的內容。（這段非常重要-一種是學習自然而然;一種是替代它變成自然。）

因爲人類就是人，人類就是由每一代的你和我組成的。儘管我們的父母都會告誡我們，不要玩火，火會燙手！可是有哪個人沒有被火燙過？！人只有被燙過，才成熟；人成熟了，就是離開舞臺的時候了；舞臺永遠是新一代人玩火的地方；每一代人只能從自己的經歷中長大；每一代人都要創造自己的泡沫和體驗它的破碎。 這就是黑格爾說的：歷史能給我們提供的惟一借鑑就是我們從歷史不能得到任何借鑑。 有人可能說：經濟泡沫中損失的是不太懂經濟的大衆，經濟領域的專業精英――經濟學家、銀行家、基金經理……他們是應該能比一般人更早知道泡沫的，從而更多地避免損失。可是大量統計研究證明：這些精英作爲一個整體，他們在預測泡沫的水平上一點也不比老百姓強，因爲他們在股市中的平均收益同股民大衆一樣，他們比普通股民惟一多賺的只是手續費。 難怪誠實的格林斯潘一再說：“泡沫是很難確定的，除非它破了。”

非常🌶🐔。股票書籍全是這種湊數的