24堂財富課：與女兒談創業與創富

🌱《與女兒談創業與創富》這本書以父母倆的對話展開，環環相扣，邏輯清晰，內容紮實。講了很多大公司氣勢的原因，如星巴克，選址、客流、市場受衆等等。也討論了爲什麼行業之間財富的差距如此之大。也比較了投資和投機。此外，本書還探討了商業模式對規模擴大的影響。 💍從商業到文化，作者不僅和女兒討論了生活中的商業現象，解釋了背後的經濟學思想。還討論了美國的福利制度。這一塊很有意思，也非常的有爭議性，作者和女兒是典型的兩派代表。最後，與書名呼應，作者傳遞了自己的教育理念，還附上了兩封寫給女兒的信。 目前已經讀過書，包括傳記、家書與理財書籍，裏面很多都提到“家風傳承”。怎麼打破“富不過三代”的魔咒呢？一定是剋制、勤儉、勤奮、自強。 🐚“授人以魚，不如授人以漁。”“授人以魚”只救一時之急，“授人以漁”則可解一生之需。你留給孩子的不一定是破天的富貴，但一定要留給孩子能夠獨立存活於世，並且也能活得不錯的本領與品格。 💡這並不是一本實操性強的理財書籍，但絕對是開啓創業、創富之門的鑰匙🔑。我對裏面的某些內容感觸很深。1.作爲員工與作爲老闆，發揮的力氣有巨大的“鴻溝”，所以企業要使用方法激發員工的積極性；2.流動性，意味活力，企業要活起來，就要有源源不斷的新鮮血液。流動起來，能量纔會活；3.想要創業，先走出去，抓住機遇，洞察市場，邊做邊幹邊調整； ✨4.怎麼從資深的技術工程師向成功的商業者轉型，其實不難，只需要加一點商業思維就好。這樣的理論不是第一次看見了，在《30歲人生開掛7步法》中提到，專業➕5項及以上的B級能力就能使自己擁有極深的生存護城河。《納瓦爾寶典》裏，納瓦爾對子女的建議是1.讀書 2.技術並持有相應的說服技能。“說服”其實可以理解爲“營銷”，因爲營銷的本質就是博弈，說服他人購買自己的產品。本書中，也提到，技術➕營銷能力➕市場就可以轉型。並且任何時候都不晚，也能創造巨大的財富。 人生，轉機隨時出現，遇見挫折永不放棄，它可能在下個路口等你。 這是13/20本理財書，送給未來自己的30歲的生日禮物🎁在路上啦～

最近我們在讀的《24堂財富課：與女兒談創業與創富》，作者著名華人經濟學家、耶魯終身教授陳志武以自己和女兒間的對話，教導小女兒商業知識與商業倫理。演示了親子對話與共好的建設是如何達到的，同時每篇對話都切中本質，又深入淺出，令人長久受益。以鮮活生動的案例，傳授給青年現代商業的思維方式和創業致富的技能，啓迪青年思索和創造中國未來的經濟、政治和社會發展新局面。 愛她，不是當做投資工具，而是給她獨立意識在中國，大部分兒女的命運是由父母決定的：選什麼樣的專業、上什麼樣的學校、選擇怎樣的另一半、要不要生孩子、買不買房，因爲這與父母的未來也息息相關，在這裏，並不是說父母們自私，這份愛裏，有無私的一面，但是的確，更多來說，父母是把兒女作爲生命、血脈的延續，不太想到他們也是獨立的人，他們認爲，自己的安排，是出於善意，因爲兒女不會照顧自己，不懂得世道險惡，所以，要盡最大的可能，爲兒女安排好一切。因此，有父母在高考考場外痛哭流涕，有父母爲了給孩子安排份好工作而請客送禮，有父母堅決要求兒女退掉心儀的對象按照父母的心願嫁娶…… 這本書的意義，在於打開思路，換一種眼光來看待親子關係和中國古代文化，文化是時代的產物，當全球化已成常態，我們需要去接觸新的、與之前不同的文化，建立新的親子關係，作爲父母我們都希望自己的子女能夠勇敢爭取自己的幸福，父母和子女不是從屬關係。對於孩子一輩子的幸福，將最終來源於個性化的生活，而不是金錢財富，也不是別的。也就是說，幸福是一件很個人化的事，沒有任何人比孩子更清楚怎樣纔會使自己幸福，什麼纔是自己想要的，所以，別人怎麼說，怎麼想，怎麼要，怎麼生活不重要，關鍵在孩子自己。 對財富的正確態度：金融生意賺的錢是“好錢”嗎？如何跟親人談錢？書中的商業模式雖然看似淺顯，但是總結之後發覺其中的深意，還是非常值得進行思考的。 關於公司運營，陳志武的第一個案例就是微軟，微軟能夠在短期內快速成爲最有錢的公司，和他們的產品邊際成本接近於零這種快速的盈利模式息息相關。陳志武就是這樣通過一個一個的故事把經濟概念引導出來，對於孩子來說聽故事無疑是有吸引力的，在聽故事的過程中，逐漸接觸並理解這些經濟概念也就容易了很多。後面關於星巴克的品牌效應，沃爾瑪的成本控制，戴爾的營銷模式，就都是這樣潛移默化帶給他的孩子。 關於經濟規律，不同的環境有不同的經濟要求；中國和美國就是差別非常大的兩個經濟體，不同的體制對於創造財富的理念也是不一樣的。 關於創業，陳志武也講了很多關於創業的故事，創業也有很多禁忌和方法，創業一定要有正當的渠道；要避免和壟斷行業競爭；要選擇有前途的行業；要懂得管理和激勵機制，等等。以陳教授的結論來說，賺錢會有很多的模式：邊際成本爲零的付費軟件，“垂直一體化整合”的零售業，經濟全球化後的受益者……似乎每一個成功賺到錢的人都有自己的理論，既然知道了理論，實際操作起來就是另外一番事情了。當然少女也不會異想天開，她也意識到了這一點，所以書中也提到了，如果說風險比較低且回報高的行業就是開一家基金公司，幾乎沒有成本。 兩個人的觀點是有衝突的，但兩個人的對話一直處於平等的溝通之中，沒有說教，也沒有試圖說服，一切只是從經濟原理進行論述。最後作者在書中感嘆女兒很小的年紀對很多經濟問題和商業現象瞭解深入，同時也感悟到經濟學是一門源於生活且與生活密切聯繫的學問。 其實任何一門學問實際上都是人們累積，並系統化關於瞭解世界和自身的知識體系。任何學問最初都來源於日常的疑惑和追問，但很多學科在不斷地發展和完善中，慢慢地離普通大衆現實生活。經濟學就是如此，日漸數理化和模型化讓非正業人士往往望而卻步。把問題搞複雜很容易，但要能講得通俗易懂就不是那麼容易。陳志武給女兒講的關於財富的內容還有很多，包括社會結構，商業模式，全球化的影響，企業的管理經營，家庭模式或婚戀模式對於財富的影響，青年一代怎樣才能擁有獨立的思考能力和創新意識，怎樣才能練就優秀的商業思維方式和創業致富技能，等等。 天下父母都希望自己的孩子一生幸福，幸福的標準各有不同。陳志武說：女兒長大後做任何事情都應以是否讓自己幸福爲標準。我認同，幸福就是自己有選擇的權利並對其負責。在孩子成長的過程中，給孩子以選擇的自由，這是父母最具體的愛。

《24堂財富課：與女兒談創業與創富》，作者是華人經濟學家、耶魯終身教授陳志武，他以自己和女兒間的對話，脫離以儒家的指責式命令的教育方式，以女兒的興趣爲出發點，教導小女兒商業知識與商業倫理，以“授人以魚，不如授人以漁”爲宗旨，每篇對話都切中本質，深入淺出，令人深思。傳授出來的不僅僅是對現代商業的思維方式和創業致富的技能，更啓迪青年思索和創造中國未來的經濟、政治和社會發展新局面，很值得推薦👍👍👍！ 商業模式劃分：邊際成本爲零的微軟；不花錢做廣告就能建立頂尖品牌的星巴克；通過規模壓低成本的沃爾瑪；定製加直銷模式的戴爾；“己所不欲，勿施於人”的商業原則，如何判斷商業模式是有益的還是有害的；高復購的電力公司，但被政府管制與行業發展的阻礙； 產權制度與激勵機制，讓員工心疼公司的錢；垂直一體化整合的商業模式（提煉晶體硅，開發太陽能；是否要做一體化的標準：供貨越緊張、價格風險越高的原料，自己做、自己生產的好處就越大。像蔬菜、大米這樣的生產週期很短、供給很容易產生的東西，其價格總體上會很穩定，就沒必要自己去生產，到市場上買就行了）；什麼都做的公司中資產結構與效率；投資還要考慮，社會文化與商業模式（現代投資者最喜歡的是業務的可複製性，最好是大規模的可複製性，這樣公司就有巨大的增長前景。而增長前景是否能實現，又取決於這個社會里的人們是否有基本的信任基礎，是否在血緣之外仍然存在起碼的誠信基礎）；跨國經營個性化服裝：全球化下的創業模式；全球化代表的中美兩方的老百姓都受益，但同時也會帶來某些行業就業機會的減少​；創業是一件體驗人生的事業，除了賺錢，工作和生活也應該有其他的意思；尹明善先生主宰命運的故事：創業不論年齡；無股權不富：把未來的收入變成今天的財富（公司的管理能夠程序化、非人格化，進而能無限多年的生存下去）； 猶太人的錢袋：金融生意賺的錢是“好錢”嗎？（錢沒有好壞之分，通過一定商業模式賺到的錢，都是價值成果）；把餐館做成規模化的公司：如何升級商業模式（規模化生產要做到少而精，定價上應該以市場定價，而不是成本定價，將利益最大化）；狂跌過後買哪些股票：如何找到高增長前景的行業（每股價位判斷投資價值（因爲上市公司都能自己決定是總共發行1億股份，還是100億股份，這很隨意）->以市盈率(市盈率相當於通過公司盈利把今天的股價賺回來所要等待的年頭)來判斷。用股票價格除以公司的每股盈利(但市盈率更多的是判斷當前對未來的一種看好，一般20較爲恰當，可以根據差額賺錢)->只看市盈率‘P/E’的高低，只看‘P/E’比值中的‘E’（利潤）能不能快速增長，如果能，他就會投那樣公司的股票->根據技術變革（當前的技術是以人爲本，查看普通家庭開支清單中多的東西）​）；股權結構與公司命運（增加公司股份的流動性不僅能提升股份的價值，而且能延長公司的壽命，減少危機的概率，引入職業化、程序化的管理文化）；家族企業如何接班：能力問題與代理人問題（美國、中國、日本等不同國家的處理）；市場解放個人（讓‘個人’開始站起來，包括個人自由、個人權利、個人行爲主體空間；商業革命已使西方解決了溫飽問題，經濟收入水平已經足夠高，市場已很發達，特別是像保險、借貸等金融行業也足夠發達了，這些讓個人可以更多依賴市場解決生活安全問題）；借錢花好不好：當下與未來的平衡（從技術層面講，借貸類金融交易的特徵是，幫助借方把一次性大開支平攤到今天和未來許多年月上，讓一次性大開支不至於把個人、企業或者國家壓垮）；中美家庭模式比較：把家庭從經濟利益中解放出來（養兒不是爲了防老，更多的是讓孩子做自己，同時用平等感情維繫子女對父母的態度和關注，更人性化更自由）；洛克菲勒的財富和公益事業：授人以魚，不如授人以漁（讓更多的人能夠通過努力去獲取自己想要的，而不是坐等救濟）。 書中談論到現代家庭中的一個痛點，長輩說話，孩子不能插嘴，我在小時候也經歷過這樣一段遭遇，哥哥參與了父母叔伯之間的會議，被批評指責，當時的我也覺得哥哥多嘴，我也學會了閉口不談，但現在看來，多嘴意味着有自己的看法想法，而不多嘴的我，卻再也沒有開口的勇氣。 “中庸”反對競爭，反對主動爭取自己的利益和權利，一個行爲過於“儒”的人，只會被動地等待別人給他本來就屬於他的東西，總是把主動權留給別人，而不是自己爭取、保護屬於自己的利益和權利。中國公司走出去營銷、投資時困難重重，原因也在此。你如果愛子女，就不要用《論語》​《中庸》束縛住他們的手腳。

核心心得體會 財富創造的本質是突破資源限制本書顛覆了“勤勞致富”的傳統認知，提出財富創造的三大維度： 深度：技術創新提升單位時間生產率（如微軟零邊際成本）； 廣度：市場開放提升商品價值（如沃爾瑪全球採購）； 長度：證券市場將未來收入現期化（如股權融資）。三者依賴產權保護與開放市場，缺一不可。 儒家文化對商業創新的抑制作者尖銳指出： 儒家“中庸之道”壓抑個性表達，削弱市場競爭動力 ； “重農抑商”觀念導致中國品牌缺乏市場聲量 ； “養兒防老”邏輯替代個人財富積累，阻礙資本形成。 商業模式的底層邏輯重構 輕資產革命：戴爾直銷模式（先收款後生產）顛覆傳統制造業現金流邏輯 ； 垂直整合陷阱：中國企業因契約環境薄弱被迫“大而全”，反降低效率 ； 全球化本質：非簡單貿易，而是技術（運輸/通信）+制度（產權）+資本的三重網絡協同。 財富倫理的終極追問洛克菲勒信札揭示： “授人以漁”＞“授人以魚”，直接救濟摧毀尊嚴與責任感 ； 財富終極意義是創造可持續的社會價值，如洛克菲勒捐資辦芝加哥大學而非直接發錢。 第一章 微軟的零邊際成本：軟件/版權行業邊際成本趨近零，財富倍增源於可複製性與低投入 第二章 星巴克的品牌魔法：黃金地段自然廣告+全球化標準化=品牌溢價，無需傳統廣告投入 第三章 沃爾瑪的規模效應：直採廠商+大批量壓價+避開批發商=成本控制壁壘 第四章 戴爾的直銷革命：定製化提高服務質量，先收款後生產+去庫存=現金流優勢，輕資產模式顛覆製造業 第五章 糖果店的商業倫理：拒絕“損人利己”，遵循“己所不欲勿施於人”的價值創造原則 第六章 電力公司的管制困局：政府既當裁判又當球員損害民生，政治因素高於商業邏輯 第七章 員工激勵機制：股權激勵＞獎金制，讓員工“爲自己工作”需綁定長期利益 第八章 太陽能的垂直整合：技術≠商業成功，垂直整合應對原料風險但增加管理複雜度 第九章 中國企業的多元化：契約環境差催生“大而全”，分散風險卻降低資本效率 第十章 華視傳媒的投資邏輯：可複製性＞當前盈利，資本市場偏好規模化潛力業務 第十一章 全球化創業：服裝定製，全球尋低成本生產+高利潤銷售地，技術降低貿易壁壘 第十二章 全球化價值：國際貿易，中間商創造價值（降低交易成本），非“不勞而獲” 第十三章 創業動機：華爾街投資人轉型，財富積累後追求“體驗人生事業”，需超前佈局大趨勢 第十四章 創業年齡：伊明善（摩托車業），品牌＞製造，54歲創業成功靠品牌溢價與資本支持 第十五章 股權致富：股權基金，傳統商業積累慢，“無股權不富”因股權交易實現未來收入現期化 第十六章 金融倫理：證券交易，自願交易無剝削，金融錢流動≠虛，是資源配置效率提升 第十七章 餐飲規模化升級商業模式：連鎖餐館，市場定價獎優罰劣，創意+需求洞察＞勞動投入 第十八章 狂跌之後買哪些股票，找到高增長前景的行業：家庭開支清單，高增長行業藏於日常消費變化 第十九章 股權危機：股權價格反映未來預期，傳統商業模式難抗週期波動 第二十章 家族企業傳承：代際交接，能力問題＞代理人問題，制度設計勝於血緣依賴 第二十一章 婚姻與市場：聯姻擴信任圈，市場擴大解放個人，婚姻從經濟契約轉向情感聯結 第二十二章 借貸倫理：消費信貸，借錢投資＞借錢消費，福利制度需防養懶漢 第二十三章 家庭模式：中美比較，美式“向下責任”（父母養子女）＞中式“向上義務”（子女養父母） 第二十四章 洛克菲勒公益：基金會模式，“授人以漁”維護尊嚴，財富終極意義是賦能而非救濟 現實啓示對文化反思：突破儒家“中庸”束縛，培養主動爭取與創新表達能力；對創業者：輕資產（戴爾）與可複製性（星巴克）是現代商業模式核心；對投資者：關注股權市場對未來收入的定價能力，而非僅看當前盈利；對社會：福利制度需平衡“保障底線”與“鼓勵自立”，避免摧毀責任感。

只要你對人、對社會有足夠的敏感度並細心觀察，即使像陳笛一樣還沒有學過經濟學和其他社會科學，照樣能想到如何管理公司，領悟到不同商業模式的訣竅。 不管你的家庭出身、經濟背景是什麼，你也可以像尹明善、李彥宏、高紀凡、蓋茨、沃爾頓那樣創業。實際上，將來你們會發現，創業成功當然好，即使不成功，創業的經歷也會是人生一輩子的幸運。 既然沒有批發商願意送貨到阿肯色州的鄉村，從1964年開始，沃爾頓只好建自己的物流庫存中心。雖然這是被迫的，但意外的收穫是，沃爾瑪從此可以避開中間批發商，直接跟生產廠商談價進貨了。 市場不是慈善機構，不會養着那些低效的零售商 但是，有很多東西是非常個性化的，比如時裝，還有汽車、食物等許多商品，可能難以直銷，一般人都喜歡看一眼、試一下才決定買不買。所以，零售商店不可能被淘汰，總會有市場，只是人們必須爲此多付一些錢。 這跟特定產品的標準化程度有關，標準化程度越高、越成熟、越簡單的產品，越便於做直銷。 “戴爾的‘定製加直銷’模式還有其他優勢。實際上，它特像中國的房地產模式，開發商在蓋樓房之前，就把房子預售給客戶，先得到購房款，然後再用這些錢蓋房，這樣，不僅開發商自己不需要多少本錢，而且拿到這些購房款後，還可以把錢存在銀行先賺利息，或者做別的投資，大大提高利潤空間。 上大學，接受好的教育，只不過增加讓自己成功、讓自己過好生活的概率，並不能保證任何東西。 在美國這種社會里，公司和財產都是私人的，只要你能創業，辦自己的公司，能創造價值，你就不需要通過學位證書向任何人證明你的能力，你就是自己的老闆。有沒有上過正規大學，這不重要，重要的是你的真實能力 “不過，賺錢也得考慮商業倫理，講道德。比如說，販毒肯定賺錢，讓人一個個吸毒上癮，然後不管你把價格抬多高，他們都不得不買。但是，你知道，這樣做會很不道德，也違法，還會讓一些家庭傾家蕩產，讓他們的小孩沒錢上學。而像沃爾頓創辦沃爾瑪，通過‘天天平價’，給千千萬萬個家庭省錢，給他們帶來方便，他這樣做的回報是自己成了億萬富翁；戴爾給人們帶來的不只是更便宜的電腦，而且讓消費者可以根據個人需要組裝電腦，他也因此致富。所以，有兩種賺錢的方式：一種是損人利己，或者說，是靠損害別人讓自己賺錢；一種是讓別人受益，自己也賺錢。” 美國式商業模式的最大訣竅其實很簡單，就是專門找人們每天要用、要喫或者要住的東西來進行生產和銷售，最好是每天要換個樣、每天要幾件或多次重複需要的東西。 在許多情況下，只要市場的競爭充分、不受阻撓，政府過多管制可能幫倒忙，因爲太多政府管制，特別是那些錯位的管制反而會大大降低商品或服務的供給量，結果反倒使價格上升。管制抑制供給。 電力行業難有太多技術創新。只要電力公司的利潤空間有限，它們投資進行新技術開發的動力就不大，潛在投資者也不願意進來。 如果國家既作爲經營者，又作爲規則制定者，兩種角色混在一起，結果只會對老百姓不利。” 涉及基本民生的行業，雖然規模和潛力都大，但所牽涉的政治因素也會非常複雜，特別是那些已經很成熟的民生行業，會有太多既定的條框，讓任何新手都難進入。 對你最重要的，是身邊第一層的骨幹，你要重點保證他們對公司的忠誠，所以給他們的股權要多，只要做到這一點，自然激勵他們代替你以最大的可能管好其下屬。離你越遠的員工，股權就應該越少。” 政府長期把油價、電價壓低，其效果是使浪費的成本也很低，變相鼓勵浪費，使社會的能源消耗快速增長。價格管制的後果之一是加快了能源的消耗。 太陽能發電設備還太貴，每度電的成本差不多是煤炭發電成本的兩倍。所以，政府越是人爲壓低電價，就越無法給太陽能、風能的努力創造機會，人們就無經濟激勵去開發研究新能源。換句話說，只有當電價足夠高時，研究開發綠色能源在經濟上才合算，纔會有人去投資、創業。” “實際情況並非如此。從2005年初到現在，太陽能發電設備的價格在歐洲基本沒變，在美國還上升了10%左右。之所以有了這麼多競爭後，太陽能設備價格不降反漲，是因爲這些產品的銷路沒問題，能生產多少，別人就買多少，同時，原材料的供應卻越來越緊張。太陽能發電最重要的材料是高純度硅，而硅的提煉又需要很高的資本投入，其提煉加工廠需要很長時間才能建成。所以，雖然太陽能設備製造廠很快能建好投入生產，但高純度硅的供應很難跟上。結果，設備製造商越多，對硅材料的需求就越大，在硅供應量沒有變化的情況下，這就逼着硅材料價格快速上漲。對於太陽能設備製造商來說，保證硅材料的穩定供應就成爲公司生存、發展的關鍵。” 常州天合採用的是所謂‘垂直一體化整合’（vertical integration）商業模式，它自己收集含硅的廢電器，先從中提煉單晶硅，做成硅片，再做成組件，最後將組件安裝成太陽能發電系統。這一整套垂直工序都由自己公司完成，在公司內各工序一體化，能較好地保證各生產環節的原材料供應，也能降低原材料的進貨價格波動風險。就因爲商業模式上的這種差別，常州天合跟江蘇林洋的股票表現是如此不同。” 供貨越緊張、價格風險越高的原料，自己做、自己生產的好處就越大。 像蔬菜、大米這樣的生產週期很短、供給很容易產生的東西，其價格總體上會很穩定，就沒必要自己去生產，到市場上買就行了，讓那些更有種植糧食、蔬菜專長的人去生產糧食和蔬菜，而你只管把飯菜和服務做好就行了。各做各的特長，各有各的分工，市場是不同專業特長的人到一起交易的平臺。專業分工和市場化就是這樣相互推動發展的。” 一般而言，供貨越不確定、價格波動越大，自己去生產、提煉原材料的必要性就越高，這樣才能保證公司產品生產的連續性。”如果一個國家的契約環境差，企業就更傾向於什麼都自己做，不相信別人的供貨保證。 這就是爲什麼法治發展是市場化深化的基礎，也是爲什麼中國的公司喜歡什麼都自己做，而美國的公司更傾向於專注整個價值生產鏈中的一個環節。 實際上，不只國家之間有這些差別，即使在一國之內，因不同地區的契約文化有很大不同，企業選擇的垂直一體化程度也會不同。在中國，浙江因爲靠海，其商業發展歷史比內陸省份更長久，其商業文化，特別是契約文化就比湖南等省的要發達得多 如果不同業務領域或說行業間有很強的互補性，即使它們沒有價值生產鏈意義上的供貨關係，把這些行業都整合到同一個公司內，也可以分散公司的風險。 不過，要運作好這種跨行業橫向整合，公司的管理架構與水平必須很高，否則，極容易造成資本浪費，使資本的使用效率很低，不能帶來足夠高的回報。 一旦公司什麼都做，而不去考慮這些行業的相關性如何，那結果會是什麼也做不好，資源就要浪費了。 “在中國，過去因爲企業是國有的，不屬於任何個人，所以，企業的效率、企業資產的回報率從來不是很重要，反正不是自己的錢，浪費就浪費了。在那種情況下，企業當然想做得很大，什麼行業都做，因爲反正不用考慮投資回報的問題。所以，原來的國有企業不僅跨越許多行業，而且每個企業既有醫院、食堂、學校、託兒所，又建造住房、經營房產，都是跨行業橫向經營。到1990年之後，許多國有企業都被改制，轉變成股份制企業，並且其股份到股票市場上市交易，這樣個人都可以買股票成爲股東。原來設想，讓企業的股份由個人買賣交易，這樣資本市場就可以逼着中國的企業更注重效率、注重投資回報，而不是什麼都做。”“結果，上市後的企業反而更加什麼都投。原來要做擴張投資時，一些國有企業可能首先要從相應政府部門批資金，手續很多。可是現在，上市公司不再完全是國有的了，其投資決定不必都經過政府部門審批，而是由董事會批准，可董事會又不起作用。同時，中國的股民又不太關心公司經營的好壞，只關心股票價格是2元還是8元，並且也不一定知道什麼商業模式最有利於賺錢。到最後，改制上市後的中國公司反而有更多資金進行跨行業橫向擴張。“的確有很多人這麼想。比如，有人說，中國的房地產開發很賺錢，如果××公司的老總有關係批到土地，進而開發房地產，那不是對××公司的股東更好，讓他們的股份更值錢嗎？所以，只要是賺錢的項目，公司管理層都可以去投，而且也應該去投。換句話說，由於中國的房地產開發機會不是開放的，需要政府部門審批，所以，能夠批到地就是財富的通行證，這種特別的國情決定了中國上市公司什麼都做的局面。 由於中國的銀行只認固定資產做抵押放貸，這些月租收入很穩定，也可用來做抵押借貸。所以，××房地產公司本身即使不上市，也很容易靠銀行貸款發債融資，其成本非常低。 “另一方面，把這些廣場、樓宇資產和債務從××零售公司的資產負債表上剝離出去之後，還有兩大好處：其一，××零售公司的負債可以大大減少；其二，它的賬面資產額也大大減少，會使零售公司的資產回報率大大提升。因爲對於零售業來說，它的主要收入是通過銷售商品而來，銷售場地是不是屬於自己的不重要，只要商品銷售和進貨價格上有優勢，租別人的店面也行。在商業銷售收入不變的情況下，公司總資產越少，需要的借債會越少，資本的回報率當然會越高。所以，通過這種分拆，××零售公司的股票就更能受到投資者的好評，價格會越高。 這就是爲什麼在傳統社會里，在解決人際間信用交易的制度架構還沒有發展出來的時候，人們更多依賴血緣這種天然的東西來強化人際關係的信用基礎。所以，在中國有了儒家文化，強調以血緣爲基礎的家庭、家族結構，並以此來組織整個的社會結構。” 在傳統社會里，沒有大學教育、沒有許多書面傳授的知識，人們都是靠經驗來做判斷，基本都要靠每一代的親身試錯來領悟世間的事物；再加上那時候的社會和生活狀況變化很慢，沒有太多新事物、新技術，所以，年紀越大的人，經驗就越豐富，就越有智慧，大家多聽他們的沒有錯。“不過，到今天大變化的時代，隨着新技術的不斷出現，社會生活與工作的範圍也在不斷拓展、延伸，老年人的確不能像年輕人那麼快地追趕時代，對許多新鮮事、新技術可能根本無法入門，對異族、對其他社會文化的瞭解可能也無法與年輕人比。所以，你說得對，在今天的世界上，年齡已經不是能力和知識的標誌，兩者的相關性甚至已經是負的，越老的人可能對現在的世界越不懂了。小朋友對新技術、新文化的瞭解和接受力反而最強。”“尊老愛幼，有它的道理。但是，不能爲了尊老就可以隨意損幼。媽媽說，大人說話時，小孩不可以還嘴，不可以插嘴。但她怎麼不說，小孩說話時，大人也應該聽，也不能還嘴、插嘴呢？長幼之間應該是一種平等關係，不可以不尊重小孩。在中國社會，小孩，甚至年輕人沒有發言權，不受到尊重，使得整個社會缺乏活力，不容易有創新，也不能培育全社會的思辨能力。處於這樣社會里的企業，它的長久投資潛力怎麼會很高？還有，中國社會過於勢利。如果一個大人告訴我‘張三這個人很好’，當我問他‘你爲什麼覺得他很好’，他會說‘因爲張三上次幫過我’。也就是說，中國人在判斷一個人好壞的時候，更多是看這個人有沒有給過自己好處，而不是看這個人本身怎麼樣。” 社會文化、社會結構的組建基礎，對商業模式當然有極重要的決定作用，因爲現代投資者最喜歡的是業務的可複製性，最好是大規模的可複製性，這樣公司就有巨大的增長前景。而增長前景是否能實現，又取決於這個社會里的人們是否有基本的信任基礎，是否在血緣之外仍然存在起碼的誠信基礎，否則，一個企業業務的可複製性潛力再好，也難以組成相應規模的團隊去實現。 全球化的意思是，到成本最低的資本市場去融資、到效率最高的地方去生產製造、到利潤最高的地方去銷售。在全球各國加入一體化的市場之後，國界的意義變得越來越弱了 判斷創業成功與否的標準跟以往不同，就像咖啡店業務很老了，但照樣可以出星巴克這樣的現代成功企業一樣，關鍵在於賺錢模式。 國際貿易好不好，要看對美國社會總體的影響如何，不能只根據對部分羣體的影響下結論。” 中國方面的抱怨是賣出去的東西太便宜了。比如說，一件襯衣在美國可以賣55美元，而中國的製衣廠纔拿15美元，所以它們覺得，這是全球化給中國帶來的剝削。特別是，有人計算了一下，8億件襯衣的利潤才能夠買一架波音飛機。”“這種指責站不住腳。如果說美國方面抱怨這種貿易，是因爲美國丟掉了工作機會，那麼，中國不就得到了這些就業機會嗎？其實，我覺得，不能以這些襯衣在美國能賣多少錢來看中國製衣廠得到的收入是多還是少，而應該以在中國當地同樣的衣服能賣多少錢爲標準，也就是以中國本地的勞動力成本和其他成本爲參照標準。因爲如果沒有跨國貿易，中國的製衣廠甚至無法得到美國的訂單。”既然沒人強迫還願意留在其中，那自然說明是對自己有好處的。 耶魯本科教育是注重全方位的基礎教育，人文藝術、社會科學、自然科學、數學與工程等各方面都要學，目的是首先教每個學生怎麼做社會中負責任的公民、怎麼獨立思辨，讓他們對自然界和社會、歷史都有些瞭解，也就是所謂的通識教育，而不是教學生具體的謀生技能。 換句話說，他們希望用自己對經濟或者行業走向的判斷力，以超過別人的能力去挖掘那些價值被忽視的公司。把這樣的公司買下來，將其整合、重組或者改善其商業模式，整頓好後再出售，或者讓公司股票重新上市交易。傑克他們的想法，是希望賺取賣出時和買進時的差價，以此獲得投資回報。“問題是，當時，有太多從華爾街退下的人都在做併購私募股權基金，就像現在中國也到處是私人股權投資基金一樣，大家都去搶同樣的價值公司，結果使這些公司的價格越抬越高，收益回報越來越低。” 併購基金的失敗，讓他意識到，如果只是做‘人做我也做’的業務，那是難以成功的。如果要真正成功，則必須抓住某種大方向、大趨勢，然後在別人還沒有完全認識到的時候，超前一步進入那個行業。這樣，等更多人也認識到的時候，你已經先到了，你纔算大成功。 如果分散到太多行業，那麼，不管在單個行業裏的投資有多少，他照樣要花同樣多的時間去分析、跟蹤那個行業的發展趨勢，要做很多的研究投入。關注的行業多了，弄不好，到最後他可能對任何行業都不瞭解。於是，他決定集中在一個行業投，通過在那個行業投資許多公司，最終讓自己成爲那個行業的龍頭控股公司。” 關鍵在於整機是摩托車消費者看到的，整機有品牌效應在裏面，而那些配件埋沒在整機之中，用戶可能根本不知道，也不一定在乎配件是誰製造的，配件製造商成了‘無名英雄’，他們很難加進品牌溢價，也就沒有什麼利潤了。換句話說，因爲配件品牌不重要，誰做都行，而整機是消費者看到的，品牌很重要，是信不信得過的關鍵，所以，利潤就會高。在整個製造鏈上，誰離終端消費者越近，誰的利潤就越高。” 這是一個困擾許多中國公司的問題，有多方面原因：首先，在中國，保護商標、品牌或者其他無形資產的法治架構沒到位。在中國傳統社會的思想意識裏，人們歷來不認爲品牌有多重要，不認爲無形資產值什麼錢。在這種社會環境下，沒有人願意在品牌、無形資產上進行投資。其次，即使在美國，也有化工廠選擇只爲那些化妝品公司外包效勞，它們將自身定位在外包業務上，專門爲多家化妝品公司提供外包製造服務，從規模上取勝。最後，就是品牌的建立和維護，需要花錢做廣告，做形象設計等等，這些需要很多資金支持。在中國，主要的社會資金存在國有銀行裏，而國有銀行又主要爲國企服務，那些民營企業、個人創業的企業很難得到足夠的資金。” “蔡先生的最大突破，是改變富達以往保守的投資方式。原來的富達基金，主要投資高分紅的公司股票。在蔡先生看來，買這些股票就像買年利率固定的政府公債，主要靠分紅賺錢，跟政府公債、銀行存款的年利息差不多，風險是小，但永遠也富不了。他覺得這種投資基金等於跟銀行存款競爭，沒有意義。他認爲，真正能體現股權投資價值的，是具有巨大增長潛力的公司股票，那纔是股權投資的意義所在，否則還不如把錢存銀行。 高增長型公司纔是股權致富的意義所在。 即使在今天的中國，多數人還是把‘投資’跟辦實業連在一起，把證券交易、金融交易跟‘投機’連在一起，總認爲‘用錢賺錢’是某種意義上的剝削，只有勞動才創造價值。 “加爾文的學說改變了基督教的商業倫理，爲西方社會金融交易市場的發展大開綠燈。從這個意義上說，新教倫理之所以爲資本主義的出現奠定了核心基礎，就在於它認可了有利息借貸，也由此延伸出對後來發展起來的金融證券賺錢方式的認可、爲金融業的發展從宗教倫理上打開了閘門，這對於資本主義在近代世界的興起起了根本性作用。它當然也給猶太人帶來了金融領域裏的競爭對手。從那以後，雖然猶太人因爲他們1000多年的經驗優勢以及遍及歐洲的網絡優勢而繼續在金融業唱主角，但他們不再有壟斷地位。” 是以商品的成本來定價，還是以市場來定價了。另一種定價辦法是不考慮成本，完全由市場的承受力來決定。也就是說，你把價格不斷往上加，每往上加1元，可能有一部分消費者就不願買了，但沒關係，你要把價格一直加到還願意買的人的需求，正好等於你手中的存貨。 如果你要賣的東西沒有人要，那麼，你能賣出的價格可能遠低於進貨成本、生產成本，你就要虧損，公司就要關門。相反，如果你的東西是市場最喜歡的，那麼，不管你的製造成本、進貨成本有多低，你賣出的價格照樣可以很高。這就是爲什麼在市場經濟下，你要想賺錢，就必須瞭解市場到底喜歡什麼、缺少什麼，越是有創意並且是人們想要的東西，就越能賺大錢。這就是爲什麼市場定價是一個很重要的獎優罰劣機制，能夠促進優勝劣汰。 “可是，如果按照成本定價，到最後，不管東西是否真爲市場所需要，劣等產品也被給予跟優等產品一樣的價格，僅僅因爲它們的成本是一樣的。這麼一來，成本定價只會獎勵劣等、懲罰優秀，使得優汰劣勝。 實際上，優秀企業更喜歡按市場定價，而不優秀甚至劣等的企業當然歡迎成本定價。回過頭來看，正因爲我們受到勞動價值論的影響太大，讓我們覺得超出成本（亦即“勞動”）的價格等於剝削，所以，中國出口企業過去會以成本加自己能接受的毛利空間來定出口價，而中國的勞動力等成本又低，這就造成中國出口商品的價格很低，把許多國家同類商品的物價壓到一個極低的水平。成本定價的做法的確爲中國贏得了巨大的海外市場，但現在的中國企業應該以市場定價來賺錢了。 “有的大公司可能才發行1億股，而一些小公司可能動不動就發20億股、30億股。在香港，很多小公司就喜歡玩這一套，因爲香港股民也總喜歡以每股價位來確認公司的投資價值。” “這就要看公司利潤的增長前景了。剛纔說的按每股盈利算要等待的年數來理解市盈率，是假定公司的利潤保持不變。但實際上，公司的盈利水平總在變化，有時會下降，甚至會出現虧損，也可能會快速增長。“比如，雖然中國鋁業過去一年每股賺6.4美元，但市場預計它接下來的一年裏只能賺3.1美元，而且因爲中國同類企業很多，鋁產品價格已經下降很多，同時它們的原材料價格又上漲很多，所以，大家預計中國鋁業今後的盈利會越來越喫緊，利潤會繼續下降。這樣一來，投資者就不太把今天每股6.4美元的盈利當回事。 如果是蔡志勇先生，他會說：‘我纔不管市盈率的高低呢！那些靠低市盈率時買進股票，等到市盈率回升到合理水平後再賣出的人，最多隻能賺些小錢，只能比存銀行多賺一點錢！’他認爲，真正賺大錢靠的是利潤每年成倍成倍地飛漲。市盈率的英文縮寫是‘P/E’（價格／利潤）。他說，判斷哪些公司值得投資時，他不管市盈率‘P/E’的高低，只看‘P/E’比值中的‘E’（利潤）能不能快速增長，如果能，他就會投那樣公司的股票。” 技術變革先落在生產環節，然後落在個人生活上。 “所以，我跟伊萊的父親說，在19世紀時，應該看工廠裏多了什麼新機器設備，研發、製造那種東西的公司就值得投資；可是，到了20世紀，我們就應該根據家庭開支清單上多了什麼大項目去做投資。每次當大衆家庭出現新的開支大項時，提供那種大項的行業就是新的‘大’投資機會所在。按照這個思路去抓新機會，應該是比較準的。”之所以有這種投資機會的變遷，是因爲20世紀之前，人類溫飽問題尚未解決，美國以及其他經濟體還都是“生產驅動型”經濟，所以，主要的投資機會存在於改進人類生產能力的工業技術中。可是，從20世紀初開始，工業生產技術總體上趨於成熟，生產能力已經不是人類發展的瓶頸，技術革命也該集中到改善人的生活上了，該“以人爲本”了。所以，民間消費開始成爲經濟發展的主要推動力，也就是所謂的“消費驅動型”經濟。於是，21世紀，判斷“大”投資機會在哪裏的最好的參考，就是普通家庭的開支清單，看那上面又多了什麼內容，然後根據那些內容去找“E”增長潛力最大的行業機會。所以，最好的投資機會就在我們身邊，在我們自己日常開支的清單上。 如果有一個資金雄厚的大基金管理公司或者私人股權基金做股東，它們不會願意看到公司的股份價格一落千丈，它們的利益與我們的一樣。在必要時刻，它們可以從要出手的股東手中接棒。這從本質上提升所有股東手中股份的價值，大家都受益，同時也能減少公司的生存危機，延伸公司的生命。私人股權基金經理們一般都很專業，一旦投資一家公司，他們會對目標公司的管理團隊按嚴格的職業經理人標準提出要求，會要求引入職業化、程序化的管理文化。也就是說，他們帶來的不只是資本，更重要的是企業管理文化的轉型壓力。這從另一方面提高了公司永久經營下去的概率，延長公司的壽命，進而增加公司股份的價值。 基督教教會的出現，可以看成是現代企業組織的前身。跟家庭、家族不同，教會不是基於血緣關係，而是基於宗教信仰、自願結盟的共同體。更重要的是，這種基於共同信仰建立的‘大家庭’讓西方人感受到，原來在血緣關係之外也可以建立信任的網絡；原來只要行爲規則明確、獎罰分明，誠信並不是非血緣不可。到16世紀超越血緣的股份公司出現時，‘公司’作爲契約與法律規則的產物，應該說只是‘教會’這種組織的一種自然延伸。只不過‘公司’不是以宗教信仰爲出發點，而是以盈利爲結盟的目的，以契約和法治爲支撐。 你的信任圈子有多大，將決定你的商業機會、發展機會有多大。聯姻能擴大、強化你的信任圈。” 這樣做，辦家等於辦公司，成家等於成立商業公司，家庭跟商業的界限很模糊，或者根本就沒有。我們以前談過，中國企業現在喜歡行行做，通過投資也好、併購也好，都想擴大自己的企業王國；企業王國越大，利用集團內部調配資源、相互發展的空間就越大。通過企業間併購把集團做大，是規避外部不可靠的法治、規避不發達市場機制的一種辦法。規避法治不足、市場機制不到位的另一辦法，就是利用婚姻親緣擴大生意網絡，在效果上與企業間併購類似，或者說也是併購。 “最簡單的解釋就是，沒錢、沒飯喫的時候，諸如自由、感情之類的東西就顧不上了；而即使經濟發展、收入提高了，沒有家庭之外的方方面面市場，那也還是不行。一個很有意思的例子，就是孟加拉國，世界上最窮的國家之一。1989年，一些機構融到一筆資金，在孟加拉國的農村修建一座大的防洪堤，堤建好後，讓數萬農家受益，特別是讓當地的農民一年能種兩季糧食，而原來只能種一季，等於讓農民收入翻了一倍。這麼簡單的事，對當地人婚姻、家庭的影響如何？我的一位同事對此做了幾年的研究。他發現，沒有大堤之前，由於許多家庭很窮，付不起彩禮和嫁妝，所以，很普遍的做法是親戚之間進行配對婚嫁，以節省費用。但是，大堤修好後，人們收入翻倍，近親結婚的比例大大減少，子女聯姻的選擇範圍擴大，個人空間立即解放了許多，嫁妝也多了，新娘嫁出去後得到的尊重也有所提高，整個地區的文化發生了變化。” 在市場不夠發達的情況下，連婚姻、家庭都要跟商業目的、利益交換捆綁在一起，讓你搞不清對方想娶你是因爲你對他的商業、事業有利，還是因爲他愛你這個人！結果是，社會中表面有“人情”，實際沒有屬於情感的空間。 這得看你怎麼定義‘收入’了。個人可以花的‘收入’不能只包括過去和今天的收入，也該包括你未來的收入，也就是你一輩子的收入。過去的、今天的和未來收入預期，這些收入加在一起，是你可以花的總數。意思是說，只要借的錢沒有超出你未來的收入預期，那麼，就沒有違背‘量入爲出’的原則，你還是在自食其力。” 從技術層面講，借貸類金融交易的特徵是，幫助借方把一次性大開支平攤到今天和未來許多年月上，讓一次性大開支不至於把個人、企業或者國家壓垮。 “如果是我，我也願意在醫學和教育領域多捐贈，這樣的捐贈能夠幫助社會，但不會像給一些人直接送錢消費那樣，鼓勵人去懶惰。我反對直接給人錢，不管是政府，還是基金會、公司，或者個人，寧可提供獎學金、捐錢辦學、辦醫院，也不要直接給錢，前者會鼓勵人去學本領，後者完全相反。” “實際上，洛克菲勒的思路跟你說的一樣。他的基金會不支持窮人救濟項目或者其他消費性福利項目，而是側重人類健康、知識進步、人力資本領域。他的公益捐贈理念和基金會架構，被後來各國富人所效仿。看到洛克菲勒這些奉獻，你能感覺到他的思路，他最怕名義上幫人但實際效果是害人的‘好心’。比如他最有名的格言：‘你想使一個人殘廢，只要給他一對柺杖。’‘你否定了他的尊嚴，你就搶走了他的命運。 我已經注意到那條指責我吝嗇、說我捐款不夠多的新聞了，這沒什麼。我被那些不明就裏的記者罵得夠多了，我已經習慣了他們的無知與苛刻。我回應他們的方式只有一個：保持沉默，不加辯解，而無論他們如何口誅筆伐。因爲我清楚自己的想法，我堅信自己站在正確的一方。每個人都需要走自己的路，重要的是要問心無愧。 這個故事的寓意很簡單，一隻動物要靠人類供給食物時，它的機智就會被取走，接着它就麻煩了。同樣的情形也適用於人類，如果你想使一個人殘廢，只要給他一對柺杖再等上幾個月就能達到目的；換句話說，如果在一定時間內你給一個人免費的午餐，他就會養成不勞而獲的習慣。別忘了，每個人在孃胎裏就開始有被“照顧”的需求了。如果你給一個人一條魚，你只能供養他一天，但是你教他捕魚的本領，就等於供養他一生。 任何一個人一旦養成習慣，不管是好或壞，習慣就一直佔有他。 一個人活着，必須在自身與外界創造足以使生命和死亡有點尊嚴的東西。 在金融市場出現之前的傳統社會里，爲了生存，靠“養子防老”是迫不得已的選擇；可是，到了金融市場已很發達的今天，還要靠“養子防老”，那就對子女過於不公平了。 溫馨家庭長大的子女，即使沒有贍養長輩的強制性義務，他們也會選擇照顧、愛護年老的父母，而且那種自願的選擇會更加充滿愛，得到照顧的父母也會更加幸福。自由選擇不等於不會選擇。 小張或許只知道享受父母溺愛下的隨意“自由”，卻不知應該承擔跟自由相配的自我責任。實際上，沒有自我責任支撐的個人自由與空中樓閣無異，是本質上的不自由。就這樣，代復一代，每代人都處於依靠別人因而沒有個人自由的狀態中，整個社會在缺乏個人選擇、喪失自我實現意志的長期失衡中不能自拔。 我知道，“真實的爲我，便是最有益的爲人”這句話，讓許多習慣於集體主義思維的人沒法接受，因爲我們總被告知不能“爲我”，只能“利人”。但是，真實的情況可能正好相反，恰恰是那些因“爲我”而使自己成功的人，纔有基礎去幫助別人、解救社會。試想一下，如果人都忘了自己，到最後，沒有幾個人能“鑄造成器”，在連自己都沒料理好的情況下，個人怎麼有能力、有資格、有基礎去“利人”呢？這就像下水救人，如果自己都不會游泳，或者還沒安排好自己的安全保護措施，去救人的結果，恐怕自己和溺水者都活不了。

《24 堂財富課》 1、儒家思想說到底是爲了更好的服務統治者。儒家壓抑個人表現，而個人表現、主動表現又偏偏是現代社會與市場營銷所必需的個性和技能。中庸反對競爭，反對主動爭取自己的利益和權力，一個行爲過於儒的人，智慧被動地等到別人給他本來就屬於他的東西，總是把主動權留給別人，而不是自己爭取、保護屬於自己的利益和權力。 2、勤勞只能生產出更多的物質，而創造財富有三個維度，深度、廣度、長度，這三種維度分別對應：勤勞和技術創新引發的單位時間生產率的上升、市場開放導致單位物品價值量上升、以及良好的證券市場將未來收入現期化。而三大條件的實現則有依賴於明晰的產權保護和開放的市場體系。這三大條件以期實現，才能使財富的創造最大化。 第1課 蓋茨和他的微軟：【邊際成本爲零的商業模式】。一旦微軟花成本開發出一種軟件，比如Windows，那麼，每多賣一份Windows軟件，收入就是260美元，可是其成本接近0，也就是說這260美元是純利潤，淨賺。比如雷克薩斯汽車，每一輛車要賣4萬美元，你可能覺得，豐田公司造這種車會賺很多錢。但是你要知道，每輛汽車的製造成本會很高，而且每輛車的成本基本一樣。也就是說爲了生產一輛車，豐田必須購買發動機、車身、輪胎、方向盤，一樣都不能少，總成本不會低，況且要付很多的工人工資、退休金以及其他福利。所以，每輛雷克薩斯的邊際成本很高，豐田汽車公司的利潤空間永遠無法跟微軟相比。這就是爲什麼大家喜歡微軟的股票，喜歡蓋茨創辦的公司，而不會太熱愛汽車的股票。開餐館開了幾千年，很少有人開處個億萬富翁來。實際上，農業的利潤空間更小。（農業遠不如工業，而工業又不如微軟這樣的行業）。互聯網，比如盛大網遊特點也是零邊際成本，增加一個用戶對盛大來說收益持續增加而成本是零。軟件產品的邊際成本爲零，微軟開發出Windows軟件之後，每多賣一份軟件，其成本對微軟來說接近零。（邊際成本：賣出兩份產品，你需要幾份成本？）微軟爲什麼那麼值錢：邊際成本趨近於0，這類公司有軟件、遊戲、知識產權、版權等。 第2課 舒爾茨與他的星巴克：不花錢做廣告就建立頂尖品牌。 如果微軟產品的邊際成本幾乎是零，而餐館、製造公司等等的運營成本、材料成本很高，那爲什麼還有人開？說明還能賺錢？各行各業都可以有賺錢的機會，關鍵還得看有沒有辦法降低成本，或者巧妙地創新商業模式。公司股票上市除了融資外，另一個同樣重要的效果是鞏固品牌、增加公司的知名度。 第3課 老沃爾頓與他的沃爾瑪：【通過規模壓低成本】。沃爾瑪最大的特點是大批量採購貨物，而且是直接從廠商採購，避開批發商。由於採購量巨大，它能把廠商的出貨價壓到最低。沃爾瑪是世界上最大的零售商。全50000多家巨型超市，每週一億多顧客光顧。只要沃爾瑪決定從哪家制鞋廠進貨，那就是一年幾億雙鞋的訂單，那家制鞋公司就不用再找別的客戶了，只爲沃爾瑪生產就夠它發展增長了，沃爾瑪也有了充分的砍價能力。商品大批量從廠商直接採購，避開批發商，是沃爾瑪壓低成本、提高利潤的主要策略。 第4課 戴爾的成功祕訣：【定製加直銷的模式】。戴爾時勢造英雄，只不過戴爾有商業天賦，先於別人抓住了商機。先下手爲強。電腦代理廠商銷售成本太高：①從組裝電腦到銷售、到拿到現金，這中間的時間太長。IBM國際商用機器公司造好電腦後，先在倉庫放着，再運到各地商店。由於商店收貨後往往不能馬上賣掉，要租地方存放。這樣不僅庫存空間需要支付成本，而且要用大量流動資金支持貨物的儲備，資本成本會不低；②電腦技術變化很快，庫存時間越長，技術過時的可能性越高，折價和報廢的程度會很高，這又會增加成本。③由於是通過商店出售，店面本身又需要成本，所以電腦製造商需要給代理商不低的分成佣金。結果IBM盈利空間受限。戴爾改做電腦，其模式是先拿到客戶訂單，收到錢再組裝電腦，然後發貨。寄到你家裏。降低成本是企業經營的核心之一。（要麼有技術優勢，要麼有成本優勢），當然最好兩者都有。這跟特定產品的標準化程度有關，標準化程度越高、越成熟、越簡單的產品，越便於做直銷。個人電腦在1985年已經具備這些特點。但是有很多東西是非常個性化的，比如時裝，還有汽車、食物等許多商品，可能難以直銷，一般人都喜歡看一眼、試一下才決定買不買。所以零售商店不可能被淘汰，總會有市場，只是人們必須爲此多付一些錢。先拿錢後出貨。中國房地產開發商在蓋樓之前，就把房子預售給客戶，先得到購房款，然後再用這些錢蓋房，這樣開發商自己不需要多少本錢，而且拿到這些購房款後，還可以存在銀行先賺利息錢，或者做別的投資，大大提高利潤空間。（戴爾自學時能達到一日勝讀十年書的效果）。在美國這種社會里，公司和財產都是私人的，只要你能創業，辦自己的公司，能創造價值，你就不需要通過學位證書向任何人證明你的能力，你就是自己的老闆。有沒有上過正規大學，這不重要，重要的是你的真實實力。 第5課 我想開糖果連鎖店：【己所不欲，勿施於人的商業原則】。有兩種賺錢的方式：一種是損人利己，或者說是靠傷害別人讓自己賺錢；一種是讓別人受益，自己也賺錢。 鴉片戰爭。東印度公司販賣鴉片賺錢，這當然是極端爲富不仁的行爲。實際上，我們可以按照己所不欲，勿施於人的原則去判斷。在我們家裏不能做、不能用、不能多喫的東西，就不要想法鼓勵別人去做、去用、去多喫。 第6課 我要辦電力公司：【政府管制與行業發展】。美國商業模式的最大訣竅其實很簡單，就是專門找人們生產每天要用、要喫或者要住的東西來進行生產和銷售，最好是每天要換個樣，每天要幾件或多次重複需要的東西。你如果生產、銷售這種商品，市場潛力就大的不得了。任何人，每天都要用的東西，都蘊藏這巨大的商機。如果國家既作爲經營者，又作爲規則制定者，兩種角色混在一起，結果只會對老百姓不利。涉及基本民生的行業，雖然規模和潛力都大，但所牽涉的政治因素也會非常複雜，特別是那些已經很成熟的民生行業，會有太多既定的條框，讓任何新手都難進入。 第7課 如何讓員工心疼公司的錢：【產權制度與激勵機制】。Dunkin donuts（唐恩都樂）的連鎖店，專賣早餐麪點，與星巴克商業模式相似。市場定位是：社會的中低層，所以飲料的價格較底，是一般大衆。而星巴克的市場定位高。對於多數服務業公司而言，運營管理、員工管理是決定其成敗的關鍵之關鍵。（私有經濟與國有經濟）：責官辦，而官不能不能積久無弊，若非商爲經營，無以持久。指：如果有政府官員辦企業，是做不久的，因爲官員的目的是升官，這與企業的長久興盛相背離，而商人的目的是爲了發財，所以商人的動機與企業的長久興盛完全一致。國家這是與民爭利。國有經濟比重越高的國家，其經濟越來越差，人民的生活越來越困難。最後還是重回老路，又回到民營制度。（激勵機制設計）：如果你自己辦公司，怎樣才能讓你的員工感覺不是爲你工作，而是爲他們自己工作？你有什麼辦法讓他們即使不是自己的錢，也心疼呢？①獎金激勵比較適合成熟的企業。獎金激勵很容易主助長短期行爲，因爲如果今天的努力只對公司的未來有好處，員工們不一定有興趣那樣去做，畢竟公司的未來可能跟他們沒關係，那是你的事。相反，越是能讓公司短期盈利的事，哪怕這樣做會損害公司的長遠利益，他們也越會去做。對於新創辦的企業，相當長時間之內不會有利潤，所以，獎金激勵效果不會好。在美國和許多其他國家，給員工股份或股票期權比較流行。也就是說按職位的高低、貢獻的大小，給管理層和員工不同數量的股份，讓他們都能從公司價值的上升直接得到好處，公司成功，他們的個人財富也會增長。公司的人越多，採用股權激勵的必要性就越大；公司的人越少，必要性越小。對你最重要的是身邊第一層的骨幹。你要重點保證他們對公司的忠誠，所以他們的股權要多，只要做到這一點，自然激勵他們替代你以最大的可能管好其下屬。離你越遠的員工，股權就應該越少。 第8課 投資太陽能：【垂直一體化整合的商業模式】。政府長期把油價、電價壓低，其效果是使浪費的成本也很低，變相鼓勵浪費，使社會的能源消耗快速增長。價格管制的後果之一是加快能源的消耗。有了技術並不意味着就有了商業成功，後者還取決於技術如何被轉化成產品，取決於市場營銷怎麼做，取決於它的產品是否是市場需要的。許多工程師有技術，但無法將技術轉變成財富、創造出人們需要的價值。所謂垂直一體化整合商業模式：他自己收集含硅的廢電器，先從中提煉晶硅，做成硅片，再做成組件，最後將組件安裝成太陽能。這一整套垂直工需都由自己公司完成，在公司內各工序一體化，能較好的保證生產環節的原材料供應，也能降低原材料的進貨價格波動風險。就是因爲商業模式上的這種差別。供貨越緊張、價格風險越高的原料，自己做、自己生產的好處就越大。 第9課 爲什麼有些中國公司喜歡行行都做：資產結構與效率。供貨越不確定、價格波動越大，自己去生產、提煉原材料的必要性就越高，這樣才能保證公司生產的連續性。如果一個國家的契約環境差，企業就更傾向於什麼都自己做，不相信別人的供貨保證。這就是爲什麼法制發展是市場化深化的基礎，也是爲什麼中國公司喜歡什麼都自己做，而美國的公司更傾向於專注整個價值生產鏈鍾中的一個環節。如果不同業務領域或說行業間有很強的互補性，即使它們沒有價值生產鏈意義上的供貨關係，把這些行業都整合到同一個公司，也可以分散公司的風險。多元化，這樣，在任何時候，一個行業不景氣，或許其他行業行業景氣，可以使公司的收入不至於整體疏收到負面影響。不過，要運作好這種跨行業橫向整合，公司的管理架構與水平必須很高，否則極容易造成資本浪費，使資本的使用效率很低，不能帶來足夠高的回報如果跨行業投資更好的話，投資者自己也可以通過分散投資組合來達到目的。 第10課 投資還要考慮些什麼：社會文化與商業模式。華視傳媒2005年4月成立。主體業務是在公共汽車上安裝移動電視，播放新聞和娛樂節目，收益來自節目間歇的廣告銷售。原始股價爲8美元，當天最高漲到9.5，到昨天，跌回8美元，你覺得該公司股票是否值得投資？人們都是靠經驗來做判斷，基本都要 每一代的親身試錯來領悟時間的事。現在投資人最喜歡的業務是大規模可複製性的，這樣公司就有巨大的增長前景。 第11課 跨國經營個性化服裝：全球化下的創業模式。全球化的意思是：到成本最低的市場去融資、到效率最高的地方去生產製造、到利潤最高的地方去銷售。到全球範圍內找成本最低、質量又可靠的地方-中國-生產成衣，然後在利潤最高的美國銷售。首先，我們看運輸速度和成本的變化，這歷來是決定全球化可行性的核心要素。比如劉向他的核心目標是要讓美國中等收入的人也能買得起量身定做的衣服，而不是隻有高收入的人才買得起。全球化是建立在這麼多技術發明的基礎之上的，並非原先以爲的只要各國打開國門、自由貿易那麼簡單。實際上，是運輸和通信網絡的全球覆蓋及其使用成本的大幅降低還有利於貿易自由流通的制度架構，這些加再一起構成了全球化的基礎。 第12課 端起碗來喫肉，放下筷子罵娘：全球化意味着什麼。國際貿易好不好，要看美國社會總體的影響如何，不能只根據對部分羣體的影響下結論。很多人總認爲，只有生產東西的活動才創造價值。如果國際貿易商只是把東西從中國運到美國，這中間沒有多生產出任何衣服或者機械品，也能夠賺錢那不是在不勞而獲、在剝削嗎？他們創造價值嗎？他們也在創造價值，甚至是很高的價值。大家總體上都從中得到好處。 第13課 傑克在中國：創業是一件體驗人生的事業。衣食住行等生活挑戰、父母家庭養老等需求都得到滿足後，甚至給後代也留下足夠的財產之後，工作和生活還有什麼意義呢？傑克演講《管理巨龍：我是怎樣在中國創建10億美元公司的？》在人的收入水平足夠高之後，生活的意義更在於成就感，特別是超出常規的成就感，就是所謂的樂在其中，而不只是最後賺多少錢。投資銀行家只是中間人，把資金的需求方與提供方湊到一起，做成交易，他們賺取中間佣金。投資銀行佣金通常是成交投資額的百分之六。傑克41歲，已經有19年華爾街投資銀行工作經歷。這個時候的傑克已經賺了很多錢，身家早已超過數百萬美元，他的財富已經是他父母一輩子都無法想象的。上半輩子的工作是爲了謀生，也是未了積累經驗，但下半輩子必須做一件體驗人生的事業。如果要真正的成功，則必須抓住大方向、大趨勢，然後在別人還沒有完全認識到的時候，超前一步進入那個行業。這樣，等更多人也認識到時候，你已經先到了，你纔算成功。在不同地方生產，也能就地銷售，減少運輸成本。 第14課 伊明善先生主宰命運的故事：創業不論年齡。伊明善54歲開始創業，進入摩托車製造業，71歲創業成功使他成爲億萬富翁。伊先生做過工廠英語資料譯員、重慶廣播電視大學英語教室、重慶出版社編輯。許多化妝品公司只製作化妝品公司需要的化學原材料，而不製造女士消費者看到的化妝平，結果，它們的利潤很少，股票價格一般也都很低。但是化妝品公司因爲擁有消費者熟悉的品牌，從而獲得較高的利潤。有的化妝品公司甚至把產品製造業務全部外包給那些化工廠，要化工廠制好後，幫化妝品公司貼上品牌商標，從工廠直接發貨到各零售店。整個過程化妝品公司可能一點也不插手，但是，利潤主要還是要給化妝品公司，因爲它們擁有品牌，擁有消費者的信任。（品牌的重要性）品牌的建立和維護需要花錢做廣告，做形象設計等等，這些都需要很多資金支持。在中國，主要的社會資金存在國有銀行裏，而國有銀行又主要爲國企服務，那些民營企業、個人創業的企業很難得到足夠的資金。 第15課 無股權不富：把未來的收入變成今天的財富。你想做哪一行？你的目標是20歲時成爲百萬富翁，可是做哪一行能最快實現這一目標呢？我一直想創作兒童漫畫，做成可愛的漫畫書，然後再根據這些漫畫衍生出服裝、玩具、文具、用品等產品，就像迪士尼那樣，衍生出整個相關的產業。這很好，看來你可以開始設計、寫作漫畫書了。不過，你也可以考慮辦基金管理公司，成立股權基金，吸收個人和機構投資者把錢委託給你，幫他們用錢賺錢賺錢。只是傳統的商只能帶來小富，比如搞異地貿易，從價格低的地方買貨，運到價格高的地方賣，就像劉向，在中國製作衣服到美國賣。但中間成本很高，賣10萬件衣服也很不容易，去掉成本後，不會剩下多少利潤，傳統的餐飲行業也如此。換句話說，賣東西、賣服務的傳統商人，比一般工薪階層賺的錢多，但只能成小富，成不了億萬富翁。無商不富，應該改成無股權不富，至少是無股權難以大富，差別在哪裏呢？傳統商業的特點，都是賣產品、賣服務，賺當前的錢，得一天天去賺、去積累。但人的生命有限，每天得買賣，賺的再多一輩子也就這麼多天，而且還有生病節假日。蔡志勇認爲真正能體現股權價值的是具有巨大增長潛力的公司股票，那纔是股權投資得意義所在，否則還不如把錢存銀行。如果你投那些高紅利收入型的公司股權，則更像銀行存款，只能漫步走，不是致富型，而是保值型。高增長型公司纔是股權支付的意義所在。 第16課 猶太人的錢袋：金融生意賺的錢是好錢嗎？建工廠、相比之下，證券交易更像投機，甚至是極短線的買賣投機。在此過程中可能也能賺錢，但並沒有直接創造實業。這種好像太虛，不夠實。多數人還是把投資跟辦實業連在一起，把證券交易、金融交易跟投機連在一起，總認爲用錢賺錢是某種意義上的剝削，只有勞動力才創造價值。只要那些交易時雙方自願進行的，沒人強迫，那麼，不管涉及實業是否，都不存在剝削，那種錢都是合乎道德的。 第17課把餐館做成規模化惡公司：如何升級商業模式。市場經濟下，你想要盈利，就必須瞭解市場到底喜歡什麼，缺少什麼，越是有創意，並且知道人們想要的東西，就是越能盈利。這就是爲什麼市場定價就是一個很重要的獎優罰劣機制，能夠促進優勝劣汰。正因爲我們受到勞動價值論的影響太大。 第18課 狂跌過後買哪些股票：如何找到高增長前景的行業。21世紀，判斷大投資機會在哪裏的最好的參考，就是普通家庭的開支清單，看那上面又多了什麼內容，然後根據那些內容去找E增長潛力最大的行業機會。 第19課 爸爸的基金公司將會面臨一場大危機：股權結構與公司命運。傳統商業都是以賣產品、賣服務賺當前的錢，得一天一天鞥多去賺、去積累，但自然人的生命畢竟有限，一天的買賣賺得再多，一輩子也只有那麼多天，相比之下，有了股權交易市場之後，股權價格是未來。 第20課 家族企業如何接班：能力問題與代理人問題。 第21課 沒有愛情得婚姻是一筆交易：市場如何解放個人。你的信任有多大，將決定你得商業機會、發展機會有多大。聯婚能擴大、強化你得信任圈。 第22課 借錢花好不好：當下與未來的平衡。殺富濟貧，政府轉移支付、社會福利聽起來蠻好，但結果就是讓那些沒有受什麼教育、不負責任的人不斷生小孩。其實通過徵稅建立最低社會保障，是可以鼓勵更多人去大膽創業、冒險，因爲即使冒險創業失敗，也不用擔心沒法過上基本的體面生活。你想想，一個社會再富有，如果太多人連基本體面的生活都沒有，那些富有的人能生活得安穩嗎？難道不會出現社會秩序、人生安全方面的問題？最低保障可以有，但不能過分，太多福利必然鼓勵懶惰。借錢花顯然不好，量入爲出纔對。根據自己收入的多少，決定花多少錢，這才能培養個人的責任感。個人可以花的收入不能只包括過去和今天的收入，也該包括你未來的收入，也就是你一輩子的收入。過去的、今天的和未來的收入預期，這些收入加在一起，是你可以花的總數。你怎麼知道未來的收入預期可靠呢？在你借錢後，如果收入預期都沒有實現，但是已經借了很多錢，那麼金融危機就出現了。這得看借來的錢的用途。如果借錢做純粹的、沒有產出的消費，像花錢買奢侈消費品，那就不應該，是浪費。但是如果是借錢投資、辦企業，那樣，花錢能帶來產出，借錢花也行所以關鍵看用途是什麼，是消費，還是投資。 第23課 中美家庭模式比較：把家庭從經濟利益中解放出來。美國社會主張的是一種利益下傳爲主線的家庭模式，強調的是父母對子女的責任，而不是子女長大後對父母的義務。 第24課 洛克菲勒的財富和公益事業：授人以魚不如授人以漁。這些人賺錢後是如何花錢的。寧願在醫學和教育領域多捐贈，這樣的捐贈能夠幫助社會，但不會像給一些人直接送錢消費那樣，鼓勵人去懶惰。反對直接給人錢，不管是政府，還是基金會、公司，或者個人，寧可提供獎學金，捐錢辦學、辦醫院，也不要直接給錢，前者會鼓勵人去學本領，後者完全相反。洛克菲勒最有名的格言：你想使一個人殘疾，只要給他一對柺杖。你否定了他的尊嚴，你就搶走了他的命運。洛克菲勒給兒子的信：親愛的約翰，我已經注意到那條指責我吝嗇、說我捐款不夠多的新聞了，這沒什麼。我被那些不明就裏的記者罵的夠多了，我已經習慣了他們無知與苛刻。我回應他們的方式只有一個：保持沉默，不加辯解，而不論他們如何口誅筆伐。因爲我清楚自己的想法，我堅信自己站在正確的一方。當豬開始獨立的時候，都會變得強悍和聰明瞭。抓豬的故事告訴我們：一隻動物要靠人類供給食物時，它的機智就會被取走，接着它就麻煩了。如果你想使一個人殘廢，只要給他一對柺杖再等上幾個月就能達到目的，換句話說，如果在一定時間內你給一個人免費的午餐，他就會養成不勞而獲的習慣。如果你給一個人一條魚，你只能供養他一天，但是你教他捕魚的本領，就等於供養他一生。在我看來，資助資金是一種錯誤的幫助，它會使一個人失去節儉、勤奮的動力，變得很懶惰、不思進取、沒有責任感。更重要的是，當你施捨一個人時，你就否定了他的尊嚴；你否定了他尊嚴，你就搶走了他的命運，這在我看來是極不道德的。作爲富人，我有責任成爲造福於人類的使者，卻不能成爲製造懶漢的始作俑者。任何一個人一旦養成習慣，不管是好或壞，習慣就一直佔有他。白喫午餐的習慣不會使一個人步向坦途，只能使他失去贏得機會。而勤奮工作確實唯一可靠的出路，工作是我們享受成功必須付出的代價，財富與幸福要靠努力工作才能得到。智慧之書：天下沒有白喫的午餐。一個人活着必須在自身與外界創造足以使生命和死亡有點尊嚴的東西。愛你的父親，1911年3月17日。幫人之心不可無，但是稍微不小心，幫人的方式會成爲害人的途徑。授人以魚不如授人以漁。 要一代一代在經濟財力上獨立，自立，維護自己的尊嚴，使自己的自由最大化。人的價值，人的生命應該超越

挺長知識的一本書，讀完只覺得父母這個角色的引導作用和環境太重要了，笛才12歲就明確了自己的目標，看待事物也能直擊本質，這與自己有優秀智慧細心的父親有很大關係，當然也與自身的努力和所處的環境脫不了關係。 每個人的經歷都不一樣，屬於普通的人可能還是大多數，當然也不排除正因爲自己處於太普通的一類所以看到的都是和我一樣普通的人。 讀完之後會再次引發你好好思考一下如何教育如何自己做好規劃等等…… 人的本性是很難改變的，只能靠引導，人都有慕強心理，對方比你強說出的話纔有點分量，這還得建立在你願意做出改變的情況下。所以才常想起那句“佛渡有緣人”，是呀！佛都渡不了所有人，更何況人呢！所以做好自己，強大自己纔是最重要的，其它都不是大問題。 書中也是直擊了中國傳統的一個陋習，家裏只有長輩和大人能開口表達，晚輩不能插嘴，晚輩提出一些不好聽的疑問時候，長輩總是避諱不談然後再把晚輩罵一頓，好像不提那個問題就不存在一樣。比喻提到“死亡”，是呀！其實這是個非常好問題，可以深入探討引出來好多話題，可是卻被長輩們直接pass 掉，好像這不是個大問題一樣。幼小的心靈靈活的頭腦就這樣被壓抑住了……爲什麼缺乏創造和創新，因爲年輕人從小被壓制，父母干涉太多導致巨嬰也很多。很多男孩子被過分寵愛和干預，長大後根本承擔不起自己的責任，只會逃避推卸和找藉口……當然也許沒那麼嚴重，好在希望我們能及時發現問題，及時做出調整，慢慢改變，最後會越來越好的吧！嗯！會越來越好的。推薦～

　在週末的一天半時間裏讀完了這本書，算是一氣呵成，太喜歡這種父母與子女之間平等溝通的方式。我跟陳教授的小女兒陳笛一般大，讀這本書總是不自覺把陳教授代入是自己的父親。在讀這本書時，有很多負面評價，這些批評我想大概是源於陳志武教授把中國人對儒學“三綱五常”刻在骨子裏的批判。 　　全文非常喜歡第24課和陳教授寫給女兒的兩封信。談到洛克菲勒的財富和公益事業，裏面主要提到洛克菲勒的核心理念：授人以魚不如授人以漁。洛克菲勒致力於做慈善，但他的慈善不是直接捐助，而是成立基金會，對中國的貢獻最直觀的就是創辦協和醫院，助力中國醫學發展，造福社會，不僅是醫療，還涉及教育和人文科學等領域。洛克菲勒說，人活一世，必須要活得有價值。 　　陳志武教授的育兒理念我非常認同。養育子女不是指望他們日後報恩，成年人決定孕育子女應該是因爲足夠愛，如果不愛，不如不生育。把自己的利益觀捆綁在孩子身上，對孩子來說，怎麼不算一種傷害？成年人要爲自己的養老提前進行規劃，包括買好投資基金、養老保險、長期護理基金等，這樣就不會把自己與子女的未來捆綁在一起，孩子有權利去奔赴自己的人生。但同時，也要培養孩子獨立思考和爲自己人生負責的能力，否則啃老也成了另一種“捆綁”。 　　此外，這本書還讓我學到了很多的知識，比如沃爾瑪如何以低價覆蓋市場，星巴克沒花一分錢做廣告爲什麼會有品牌效應，計劃經濟的起源和失敗的原因，力帆企業靠什麼打進東南亞市場，等等，都開拓了我的視野。陳教授的書讓我堅信，生活就是一門經濟學，即使不是這個專業的學生，也能通過書本中汲取的知識，經營好自己的人生。

本來還想強忍着不適讀完的，畢竟從基礎的經濟學來說，作者對商業結構的認識是很深的，拆解的也很簡單。但是你寫一本經濟學的書還是帶有啓蒙味道的經濟學瘋狂往裏面夾帶政治私活是不是太離譜了。 提到中國全是各種陰陽怪氣的單方面的片面解析，要麼是心理上有什麼創傷後遺症需要靠打壓自己過去的祖國來獲取內心的平衡，要麼就是純壞，惡意製造毒教材。 看待問題最起碼的是要看問題的全貌，更不能主觀的臆測問題。如果連這都做不到這本書就是一坨屎。

良好的思考從一個接一個的“爲什麼”開始。對話體的小書，挺適合拿來聽。成書於2009年，裏面的討論話題雖然已經是過往雲煙，但是父女之間能就事論事，從經濟現象去追根溯源去挖掘隱藏着的經濟規律，那是多麼有趣的體驗，他們的閒談中，是父女也是師生，更是平等交流的友人。 本書印象最深的還數倒數第二章老洛克菲勒的案例，如何抓捕狡猾的野豬，從讓它習慣喫白食開始。以及，想要一個人瘸腿，送他一對柺杖等云云。《繁榮與衰退》中，洛克菲勒的妹妹笑謔哥哥對機會的把握：”如果天上下粥雨，不管哪個方向，約翰的碗總能準確地接住。”在石油產業彪悍兇猛如強盜大亨似的人物，在面對宗教和慈善事業時又溫柔虔誠地像一隻聖鴿。這樣的反差讓人五味陳雜，最後看結果，對他的深謀遠慮化作深深的敬佩。