原油陽謀論

看完了。看完心裏特別舒服，作者特別有生活，而且還種草了“週期天王”周金濤，甚好，準備開刷。書單的確會自我繁殖[捂臉] ​​1）原油市場的基礎邏輯​​ ​​地緣屬性​​：全球石油資源分佈不均（如中東、北美）、運輸通道控制權爭奪，以及地緣政治對供需平衡的影響。 ​​金融屬性​​：石油美元體系、美元指數與油價的關聯性、期貨市場套利機制等。 ​​供需平衡​​：從長期（資源投資）、中期（煉廠行爲）、短期（期貨持倉）三視角分析油價波動驅動因素。 ​​2）價格形成機制​​ ​​理論支撐​​：均衡價格理論、套套邏輯（套利行爲對市場的影響）、反身性（價格與市場預期的互動）。 ​​市場結構​​：三大國際原油期貨（布倫特、WTI、迪拜）的定價邏輯，以及上海原油期貨的跨區套利錨定機制。 ​​3）中國市場的實踐​ ​​上海原油期貨​​：聚焦其作爲亞太地區基準原油的定位，分析主力合約跨區套利、跨期價差策略，以及對中國能源定價權提升的意義。 然而，美國和加拿大的原油供應占美國國內原油供給的70%，所以美國WTI原油期貨的首個合約（主力合約）能直接根據本地市場供應來定價。而中國70%的原油靠進口，上海原油期貨的首個合約沒法用本地供應定價，得靠更遠期的進口原油價格來倒推主力合約價格。所以研究中國市場，需要首先立足全球市場。

《原油陽謀論》是一本深入探討全球原油市場及其背後政治、經濟、戰略博弈的著作。作者通過豐富的案例、詳實的數據和獨特的視角，爲我們揭示了原油市場的複雜性和變幻莫測。從歐佩克的成立與解體，到中東地區的戰火紛飛，再到新能源革命對傳統石油產業的影響，書中均有涉獵。這不僅是一部關於石油的歷史，更是一部關於全球權力、財富和未來的書籍。

＂…又三年過去，期間我的小賬戶爆倉了好幾次。昨天老闆又找我了，說了些客氣的話。我回到座位整理我的物品，發現了壓在抽屜下的那本嶄新的、開始泛黃的《煉油工藝概論》。晚上，打開這本書，奇怪，書裏隱隱泛出《如來神掌》的字樣。通讀一遍後，我痛哭流涕，原來這個纔是祕籍。後來，商品市場上多了一位專家。＂

好看！作者是這個👍🏻👍🏼👍🏽👍🏾👍🏿 到底誰敢炒石油，，，，，，，真正的彪子

爲什麼有評論會因爲自己看不懂（不是因爲作者的原因，而是因爲他們自己沒這方面的基礎）就給一般或者不行評價的。。。

2020年4月20日，WTI原油期貨價格史無前例地跌到 -37.63美元/桶，也就是**“賣油還倒貼錢”**，震驚全球市場。這是現代金融史上最極端的一次“金融商品價格失效”案例之一。 --- 🧨 爲什麼WTI原油期貨會變成負數？ 這個現象並不是因爲“原油本身變得一文不值”，而是由於金融期貨合約的交割機制 + 倉儲爆倉 + 恐慌情緒共同引發的一次“逼倉式價格崩潰”。 🎯 原因分解： 1. 疫情衝擊 + 全球封鎖 = 油需求斷崖式下降 疫情期間全球航空、航運、工業活動驟停； 石油需求短時間內減少了全球1/3，但生產並未同步減產； 原油出現嚴重供大於求，庫存快速爆滿。 2. 美國產能慣性強，導致庫存快速爆倉 美國頁岩油公司成本低、減產慢； 關鍵點：庫欣（Cushing，WTI交割地）幾乎爆倉，實物交割無法完成。 3. WTI合約是實物交割制 WTI原油期貨是**“實物交割”**，意味着你持有合約到期時，必須去庫欣把油提走； 如果你沒有儲油罐、運輸工具，你就“接不了貨”； 結果：臨近交割日，很多投機者恐慌砍倉甚至倒貼賣出，只爲不被強制交割。 4. 金融投資者在清算爆倉 各種ETF、基金、散戶、投機盤被動用保證金強制平倉； 當日出現“流動性乾涸”現象，賣盤無買家，只能不斷下跌； 價格一度崩到**-40美元以下**，即“你願意倒貼40美元請人幫你把油運走”。 --- 📉 誰受影響最嚴重？（主要是三類） 1. 金融機構 / ETF 產品 / 投機者 機構或產品 受影響方式 🇺🇸 美國USO原油ETF（United States Oil Fund） 直接投資WTI期貨，持倉爆倉，當月虧損高達70%，並被迫修改結構 多家對沖基金和能源基金 做多WTI期貨或相關期權，出現嚴重浮虧或清盤 散戶投資者（特別是美股賬戶用戶） 當時通過美股券商買入WTI ETF，被動接盤，部分爆倉 --- 2. 美國中小頁岩油企業 問題 說明 成本無法覆蓋 頁岩油平均開採成本約30~40美元/桶，負油價直接意味着“虧到無解” 債務爆表 很多頁岩油公司靠債務維持運營，油價爲負 → 無法償還債務 破產潮爆發 2020年4月起，陸續有40多家中小油企申請破產，包括Whiting Petroleum、Chesapeake等老牌公司 --- 3. 國際金融市場與衍生品交易所 受影響者 問題 CME交易所（WTI掛鉤交易所） 面臨結算爭議，很多客戶要求修改交割規則 歐洲交易所（ICE）與亞洲交易所 開始重新審視“負價格”是否應當在系統中設限，防止程序崩潰 風險管理模型全面失效 多數VAR、回測模型不考慮負油價，導致風控模型“穿底” --- ✅ 誰沒有受到影響，甚至受益？ 主體 原因 中國SC期貨（人民幣計價） 沒有出現負價格，採用“註冊倉單+定點交割”，更貼近實體供需 實體用油企業（航空、航運） 如果鎖定了低價原油合約，成本降低；但也有需求下跌的問題 儲油設施擁有者 當別人無法交割時，他們可以收油入庫，反而成爲贏家，甚至倒貼收購 --- 🎯 總結：爲什麼WTI負油價是一次“制度崩潰”而不是市場邏輯？ 是金融合約設計與實體物流脫鉤的極端產物； 本質不是油不值錢，而是你沒法處理油，但又必須接受它； 一次現代金融市場“逼倉+去流動性”的活教材。 --- 如果你需要，我可以： 畫一個“WTI負油價發生機制圖”； 做一個“2020年原油崩盤受損企業分佈表”； 或者幫你寫一段“這個案例的啓示對中國SC定價機制意味着什麼”。 你想往哪個方向繼續？

此書是“原油期貨交易員和分析師的必讀之書”。不要考慮，閉眼購入。我前前後後買了三十幾本送好友。好的書分享的不僅是知識，更是洞察世界的思維方式。

一本合格的原油科普書～ 第一章講了能源之間的關係，主要是新能源vs傳統能源，一次能源之間的取代關係，新能源增速快，奈何目前基數實在太低，新能源時代可能還有很久… 第二章講了供需和庫存之間的關係，雖然有庫存作爲緩和器，但供需極小的缺口都會造成價格高度偏離 第三章是區域的關係，一個有趣的變化，近年來美國的頁岩油加上加拿大的油砂的開採，讓北美基本上實現了自己自足，中東和亞洲形成了區域自平衡，這個也反映在了美國近年來關注重點從中東轉移到了東亞 第四章實在是過於專業，只能囫圇吞棗，不求甚解了 看此書評價不足，還是安利一波！

實操經驗豐富的原油商品交易高手的著作。很有參考價值。個人認爲7.5分

對石油基本面和石油期貨有一個清晰全面的介紹，可以看出作者在這方面功底紮實。但涉及其它方面的時候有些謬誤。