
戴賾
中國宏觀經濟調控體系改革的一個重要內容是實現貨幣政策框架從數量型向價格型調控的轉型。本書深入研究中國貨幣政策利率傳導機制,從利率傳導的微觀機制出發,通過考察主要傳導中介即金融機構的利率響應模式,對利率之間的相互傳導關係及效率進行了分析,判斷引發利率傳導阻滯的金融機構微觀體制問題和金融體系整體結構性問題,並針對性地提出改革建議,爲推動貨幣政策調控模式轉型、提高貨幣政策傳導效率提供參考。
中國貨幣政策利率的傳導可以大致分爲兩個環節,第一環節:政策利率➡️金融市場利率體系(通過貨幣政策工具調整基準利率,進而影響市場利率);第二環節:市場利率➡️總需求(通過市場利率的變化,進而影響投融資)。