征服市場的人：DeepSeek 創始人梁文鋒作序

蛇年DeepSeek出圈，背後是一家量化交易私募基金（幻方量化），創始人浙大梁文鋒。 疫情前，我弟團隊與摩根合作，用AI技術做量化交易模型。當時，我認爲A股不適合高頻交易，對量化交易不感興趣，沒有深入研究。 人類容易變得恐懼、貪婪，所有這些情緒都會加劇金融市場的動盪。如果機器擠走受偏見和情感支配的個人，那麼它便可以使市場更加穩定。 1、傳奇業績 詹姆斯·西蒙斯是量化交易鼻祖，他創立的文藝復興科技公司一款旗艦產品“大獎章基金”，1988年以來獲得了年化66%的收益率，在交易中獲得了超過1000億美元的利潤。 2、量化由來 西蒙斯把他的公司命名爲“Monemetrics”，這是“金錢”（Money）和“計量經濟學”（Econometrics）兩個詞的合體，表明他是用數學方法來分析金融數據並做出投資決策的。 1982年，西蒙斯把公司的名字更改爲文藝復興科技公司，反映出他對那些新興科技公司的興趣。 3、科學團隊 一羣美國數學家成功地將數學算法和計算機交易軟件轉化爲神奇的“股市淘金術”，創造了證券交易史上的奇蹟。 西蒙斯認爲，可以把金融市場視爲一般的混沌系統。就像物理學家通過挖掘海量數據來建立科學模型，從而描述出自然界的定理一樣，西蒙斯決定建立數學模型來識別金融市場的價格規律。他採用了與他在國防分析研究所破譯密碼時類似的策略，這個策略在他們的論文中也曾經得到過論證，現在要應用於金融市場了。 西蒙斯主張的一個關鍵原則是，科學家和數學家需要辯論、相互分享想法，這樣才能產生理想的結果。（一個經典的行業笑話：內向的科學家會在與你談話時盯着自己的鞋子，而外向的數學家會盯着你的鞋子。） 科學家和數學家們非常善於從自然界混沌和雜亂無章的表面之下，尋找某些簡潔和美麗的結構。尋獲的這些規律或規則就構成了科學定律。 4、開放管理 對手交易公司通常允許研究人員和其他員工在一個個“孤島”中工作，有時甚至鼓勵員工相互競爭。但西蒙斯堅持採用不同的方法：大獎章基金擁有一個單一的、整體的交易系統，所有員工都可以接觸到賺錢的算法背後的每一行源代碼，所有這些代碼都可以在公司內部網絡中以明文形式閱讀，不存在藏於某個角落的只有高層管理人員才能訪問的代碼。任何人都可以嘗試着修改代碼以改善交易系統。西蒙斯希望他的研究人員能夠交換想法，而不是隻限於其私人項目。

征服市場，其實根本不是打敗對手，而是征服自己的貪婪與恐懼。 量化之所以可怕，不在於它算得快，而在於它沒有情緒。它不會因爲連續止損而憤怒，也不會因爲連續漲停而貪婪。它只是在執行一個勝率稍高於50%的概率遊戲。 西蒙斯靠機器抓微小機會，人做不到。 普通人可以學習他的思想，做大概率的事，盈虧比大一些，用規則管住手，用這三點補足人的短板。只有這樣才能在量化中活下來。

這本書的書名，很容易讓我想起《戰勝一切市場的人》，那本書寫的是愛德華·索普，這本書寫的是詹姆斯·西蒙斯。索普是量化投資的鼻祖，而西蒙斯則是量化投資業績佼佼者。（不過我還是更欣賞索普和沃爾特·施洛斯的投資風格） 先看長期業績： 從1989年至2018年的三十年間，大獎章基金獲得了66%的費前年化收益率。這個成績太出衆了（通常十幾年二十年以上超過20%的年化收益率，就足以讓你邁入投資大師的行列），也不免讓人懷疑它是否真的有那麼好，看到它後期只面向本公司人員而且使用了多達十多倍的槓桿，就不用再糾纏這個數字是否準確了。 大獎章基金的高收益率，我理解的關鍵因素是： 1、提高交易頻率（以短線爲主，從日線級到五分鐘級），類似於提高資金週轉率，最終提高年化收益率 2、降低勝率標準以獲得更多交易機會（類似於魅影之類的規律，超過51%的勝率，只要你交易足夠多也能穩定獲利） 3、使用機器學習來挖掘規律並利用（HMM、按波動/斜率劃分的有限狀態機、馬爾科夫隨機過程、一階二階導數、貝葉斯定理、語音識別、圖計算） 4、更關注規律的可靠性穩定性，而非可解釋性，認爲沒有必要去理解市場變化的每個原因，只要找到一種系統性的能夠適應市場的數學方法，併產生可持續的利潤即可 5、勞弗："大獎章基金應該只用單一的交易模型，而不是像其他量化交易公司那樣在各種市場和市況下使用多個不同的模型"。 6、就像計算機安全的攻防測試，勞弗扮演的是防守方，而斯特勞斯扮演的則是攻擊方 7、使用一籃子期權作爲槓桿（高達12.5倍的槓桿） 8、控制基金規模 文藝復興公司對外的投資產品是RIEF，投資風格轉爲長期，這樣纔能有更大的市場容量，當然收益率會明顯低於大獎章基金。 印象最深的是文藝復興公司幾乎就是一個數學家聯盟：西蒙斯的黎曼流形中的極小變種（幾何學）、列尼·鮑姆的鮑姆·韋爾奇算法（馬爾科夫模型）、埃克斯和科申的埃克斯-科申定理（用數理邏輯的方法解決數論問題）和動量策略、斯特勞斯長期整理的高質量數據以及數據推斷生成、卡莫納的隨機微分方程組和數據挖掘理念、伯勒坎普的代數編碼理論（組合博弈理論）和伯勒坎普算法（密碼學）。 西蒙斯母親的一句話：“你應該做喜歡的事情，而不是你覺得應該做的事情”，西蒙斯最喜歡做的事情是思考數學問題。 西蒙斯：“當你聞到硝煙味兒的時候應該幹什麼？趕緊跑啊！” 實際上，西蒙斯也是數據挖掘的先驅者之一，只不過當時還沒這個名詞。 塔勒布的觀點：廣受歡迎的數學工具和風險管理模型難以逃脫金融市場大幅偏離歷史規律的魔咒，而這種偏離發生的頻率要遠超過絕大多數模型所預測的結果。 各種統計算法、機器學習算法，爲了保持穩定性，幾乎都建立在統計顯著性的基礎上。而統計顯著性，會要求所發現的規律具有一定的支持度，也就是說，應該是常常出現的。對於稀疏事件（比如突然爆發的海灣戰爭、俄烏戰爭、新冠疫情等），因爲它們發生的次數實在太少了，算法的本質決定了它無法總結其中的規律（特別是短線影響）。 “已有的事，後必再有；已行的事，後必再行。日光之下，並無新事。”出自《聖經 舊約 傳道書》第一章。這個也是統計推斷的基石：歷史會重現。（這裏的歷史，指的是歷史規律） 所謂因果分析，還是在做相關分析，只是它和表面現象的相關分析存在如下差異： 1、它是有時間先後順序約束的相關關係，因在前，果在後 2、它是更深層的相關關係，從表象進一步走向本質 3、這種深入幾乎是無止境的，之所以停留在某個深度，是因爲我們手裏的放大鏡分辨率不夠 4、從淺層到深層的這一堆相關關係，會構成一個複雜的層次網絡，而這個網絡最終要走向滿足公理化體系的要求（獨立性相容性完備性），並且因生存效率的不斷追求而不斷簡化

這是一部由《華爾街日報》特約撰稿人格里高利·祖克曼撰寫，安昀和朱昂翻譯的傳記作品，詳細記錄了“量化投資之父”詹姆斯·西蒙斯如何從一位數學家轉變爲全球最成功的量化投資大師的過程。DeepSeek創始人梁文鋒應邀爲該書中文版作序推薦，使得這本書不僅具有極高的專業價值，還蘊含了深刻的行業洞見和創業哲學。 本書通過豐富的資料和生動的敘述，展現了西蒙斯傳奇般的人生經歷。從他在數學領域的深耕，到對量化投資的敏銳洞察，再到最終創立文藝復興科技公司並打造出史上最賺錢的量化基金之一，每一步都充滿了挑戰與智慧。讀者可以從中深入瞭解量化投資的發展歷程、核心技術和市場策略，對金融領域尤其是量化投資有更深的認識。 梁文鋒在序言中不僅介紹了西蒙斯的背景和成就，還分享了自己的創業哲學和思考。他強調了對西蒙斯“反共識認知框架”的認同，以及在工作中遇到困難時，會想起西蒙斯的話：“一定有辦法對價格建模。”。這種對前輩的敬仰和尊重，體現了梁文鋒作爲後輩的謙遜和求知精神。同時，他也通過序言傳達了自己對量化投資領域的深刻理解和獨到見解，爲創業者提供了寶貴的啓發和借鑑。 梁文鋒在序言中提到的“量化對話”，不僅是對西蒙斯量化投資理念的認同，更是一次跨越時空的思想碰撞。他指出，西蒙斯的故事與自己的創業經歷有着深刻的共鳴，這種共鳴不僅體現在對技術的敏銳洞察上，更體現在面對挑戰時的堅定信念和積極態度上。通過閱讀這本書，讀者可以感受到西蒙斯的傳奇人生和梁文鋒的創業心路歷程，從中汲取力量和智慧去面對自己的生活和事業。 梁文鋒在序言中還隱含了對中國量化行業的警示和展望。他提到了數據維度升維、計算軍備競賽和人才密度悖論等關鍵問題，並預言未來頂尖量化團隊將呈現“超腦科學家+強化學習AI”的共生形態。這些觀點不僅具有前瞻性，也爲量化投資領域的從業者提供了寶貴的參考和啓示。 這是一部值得一讀的金融傳記作品。它不僅讓讀者深入瞭解了量化投資領域的泰斗西蒙斯的傳奇人生和卓越貢獻，還通過樑文鋒的序言讓大家感受到了跨時代的共鳴與啓示。無論是對於金融從業者還是對於對量化投資感興趣的讀者來說，這本書都具有極高的閱讀價值。

全方位還原“量化投資之父”的投資理念！ 《征服市場的人》一書通過彙集西蒙斯團隊的創業故事、投資策略和投資理念，將讀者帶入量化投資發展的不同場景，使人們能直觀地瞭解量化投資的概念和特徵。 5月10日，續芒格之後又一個投資大師、量化之王，那個《征服市場的人》—西蒙斯走了，其大獎章基金2018年之前年均回報66%！他將數學理論巧妙運用於股票投資實戰中，成功祕訣主要有三：針對不同市場設計數量化的投資管理模型；以電腦運算爲主導，排除人爲因素干擾；在全球各種市場上進行短線交易。 如果你是投資人，這本書將爲你展示什麼是真正的量化投資，以及模型之外的投資理念。 如果你是管理者，這本書將教會你如何管理一支天才團隊，包容他們的離經叛道、古怪性格甚至水火不相容的政治立場，並能和諧地一起創造更大的價值。講述作爲“跨界狂魔”“斜槓大佬”是一種怎樣的體驗。 如果你是普通讀者，你將從這本書中看到麻省理工學院的壞小子是如何漫遊在密碼破譯員、數學家、投資家等數個壁壘森嚴的身份之間，並且逐漸進化成爲“量化投資之父”的，你能從中學到，面對棘手的問題和挑戰，我們應該如何自處和應對。

《征服市場的人》是梁文鋒推薦的量化交易書籍，是華爾街日報資深專欄作家格里高利·祖克曼給大家提供了了解西蒙斯生平和文藝復興科技公司如何利用量化交易在故事中賺錢。——在1988—2018年這30年間獲得了39.1%的年化複合收益率，這還是在扣除了5%的管理費和44%的業績提成後的數字，費前收益率甚至能達到年化66%左右。這個收益率遠遠超過了那些相對於西蒙斯更爲人所知的投資大師，如做宏觀投資的索羅斯和做價值投資的巴菲特所創造的收益率。在一兩年間獲得高收益相對容易，在10年間獲得高收益已經非常困難，保持30年的高收益更是難上加難。根據最新報道，在2020年這個對量化投資有非常大挑戰的一年，大獎章基金也獲得了76%的費後收益。 對普通投資者來說，這本書給了大家一個初步瞭解量化投資行業的機會，揭開文藝復興科技公司的神祕面紗。 西蒙斯24歲獲得博士學位，25歲赴哈佛大學任教，26歲爲美國軍方破譯密碼，30歲在紐約州立大學石溪分校當上數學系系主任，隨後創立文藝復興科技公司，將數學思想融入投資，使用量化手段尋找“投資聖盃”。 西蒙斯締造的文藝復興科技公司憑藉複雜的數學模型和算法進行海量數據分析，成爲市場上最引人注目的量化投資公司之一。西蒙斯憑藉量化投資策略，帶領大獎章基金成爲有史以來最成功的對沖基金。這個團隊的成員包括弦理論物理學、天文學、量子力學、生物學、數學等領域的科學家。他們依據歷史價格等海量數據，寫了超過1000萬行代碼。 本書通過彙集西蒙斯團隊的創業故事、投資策略和投資理念，將讀者帶入量化投資發展的不同場景，使讀者能直觀地瞭解量化投資的概念和特徵：量化投資指用複雜的數學模型替代人爲的主觀判斷，嘗試追求收益的最大化，量化投資強調建立在大數定律基礎之上的統計優勢、建立在嚴格執行基礎之上的風控優勢和建立在多元組合投資之上的分散優勢。西蒙斯團隊曾多次被模型失效及其原因所困擾。然而，該團隊堅持不懈，克服了許多障礙，打造了相當成功的量化基金。對於有志成爲量化分析師和投資經理的人，或者想深入瞭解量化投資與資產管理行業的讀者來說，這本書都將大有裨益。 以下是西蒙斯征服市場的相關介紹： 量化投資創新 - 創立量化投資模式：西蒙斯創立文藝復興科技公司後，於1988年推出大獎章基金，開創了使用數學模型和算法來做出投資決策的量化投資模式，完全依靠自動交易系統來利用市場效率低下和交易模式，摒棄了傳統依賴基本面分析等投資方式。 - 堅持量化策略：即使面對市場變化和困難，也堅持量化交易策略，不斷完善和優化模型。在1988年到2019年，大獎章基金年化收益率爲39%，費前收益率達66%。 交易策略獨特 - 採用“壁虎交易法”：西蒙斯創造了“壁虎交易法”，進行短線方向性預測，依靠交易很多品種在短期做出大量的交易來獲利。就像壁虎一樣，平時趴在牆上一動不動，蚊子一旦出現就迅速將其喫掉，然後恢復平靜，等待下一個機會，通過捕捉市場微小波動獲利，每日交易上萬次。 團隊組建與管理 - 招募專業人才：文藝復興科技公司不僱傭華爾街人士或者商學院畢業生，員工大多是數學系和計算機系畢業生，組建了一個由數學家、科學家和計算機專家等組成的專業團隊，利用他們的專業知識和技能來開發和優化交易模型。 - 營造創新環境：營造了一個鼓勵創新和探索的團隊環境，讓團隊成員能夠充分發揮各自的優勢，不斷嘗試新的算法和模型，爲公司的量化投資策略提供了強大的技術支持。 西蒙斯一生中的大部分時間都致力於解開謎題和應對挑戰。早年，他專注於研究數學問題和破譯敵人的密碼。後來，他又專注於研究金融市場的隱藏模式。2019年春天，臨近81歲生日之際，西蒙斯還在面對着兩個難題，這可能是他一生中最難解的兩個難題：理解並治療孤獨症，發現宇宙和生命的起源。 本書作者格里高利·祖克曼在書中詳細講述了量化投資的探索者西蒙斯如何與一羣科學家，尤其是數學家創立了文藝復興科技公司，並打造了史上最賺錢的量化基金之一。譯者安昀和朱昂使用生動的語言將這本著作的中文版呈現給各位讀者。在資本市場對外開放的大背景下，中國資產管理行業也在快速成長和進步，相信量化投資也會日益活躍，深入瞭解這些成熟市場的經驗，也許可以給予我們多方面的啓發。

如果說沃倫·巴菲特是價值投資領域的標杆，那麼，詹姆斯·西蒙斯在量化投資領域則同樣享有標杆的地位。華爾街給西蒙斯的形形色色的稱謂包括：數學大師、解碼專家、億萬富翁、對沖基金大佬等。《紐約時報》將西蒙斯形容爲探索者、行動者、給予者、思想者。西蒙斯24歲獲得博士學位，25歲赴哈佛大學任教，26歲爲美國軍方破譯密碼，30歲在紐約州立大學石溪分校當上數學系系主任，隨後創立文藝復興科技公司，將數學思想融入投資，使用量化手段尋找“投資聖盃”。 詹姆斯·西蒙斯是全球證券市場公認的“量化交易鼻祖”，而他率領的文藝復興科技公司則是全球最成功的，又最低調且神祕的量化基金公司。西蒙斯在波瀾跌宕的投資人生中，可以說是在不確定中尋找機會、將不可能變成可能，而這恰好也正是資本市場的最大魅力所在。 資本市場是英雄輩出的，好比一道複雜的數學題，總有一些天才另闢蹊徑，以出乎意料的方式找到答案，西蒙斯就是這樣的一代傳奇！閱讀天才投資家的故事可以讓我們品味、反省自己的人生，西蒙斯這樣的成大事者都是有執念的，所謂只有偏執狂才能生存！

2026年第17本書，推薦！ 本書是量化投資之王詹姆斯·西蒙斯的傳記，對於想了解量化投資的朋友來說是必讀的。 西蒙斯首先是一個天才數學家。打小就展現出了數學天賦，立志依靠數學賺錢。兩年時間讀完MIT本科課程，兩年時間拿到加州伯克利博士學位，23歲即成爲哈佛大學助理教授，與陳省身合著的論文使其位列幾何學和物理學領域的殿堂人物。 西蒙斯是一個堅韌的人、是一個偏執狂。西蒙斯這個人喜歡賺錢，在早期小炒了一次期貨賺錢後，就一直心裏惦記着。四十歲的時候，他終於決定投身金融領域了。難以置信的是，他並沒有任何金融知識儲備，他唯一有的就是信念——他認爲量化這東西是有搞頭的，而且一定的能夠成功的。 西蒙斯的心態和普通人並無差異。儘管內心的信念很強，但西蒙斯也不是很信任機器，總是想着把自己的主觀加入到投資決策——一直到西蒙斯退休都是如此！這還是比較諷刺的，西蒙斯一直致力於打造完全沒有人爲干擾的交易系統，但他幹了一輩子，還是覺得這事不是完全靠譜的。 正是西蒙斯的這一個平凡的點，讓我看到能夠和大佬學習的地方。大佬某個角度和我們一樣，也是韭菜，也會被情緒、被本能所影響；但大佬和我們不一樣的，就是他信念異常地堅定，再加上專業的知識，一步一步進化，最終修煉成聖。 隨着數據的爆發，量化的競爭優勢勢必越來越大。與其通過想象力尋找，不如直接讓機器自己學習，測試幾百萬種不同的可能，這也是豐富想象力的一部分，要善於運用而不是對抗新技術，積極擁抱科技，讓科技爲自己賦能，不斷提升效率，提升生產力。

梁文鋒：“關鍵是我們想做這件事，💪能做這件事，那我們就是最合適的人選之一。” 草莽英雄🌹 在浙江大學攻讀人工智能時，梁文鋒就無比篤信“人工智能一定會改變世界”，而2008年，這還是一個不被認同的執念。畢業後，他沒有像周圍人一樣去大廠做個程序員，而是躲在成都的廉價出租屋裏，👉不停接受進入諸多場景中嘗試的挫敗，最終切入了最複雜場景之一的金融，併成立了幻方。 一個有趣的細節是，在最早幾年，曾有個同樣瘋癲的、在深圳城中村做着“不靠譜”飛行器的朋友拉他入夥。後來這個朋友做成了一個千億美金的公司，名叫：大疆。 《我所見過的梁文鋒》原創 永遠好奇的 聰明投資者 2025年02月06日 摘錄： 第一次見梁文鋒，是2018年的6月份，幻方量化杭州總部。 同事說他除了編程，沒有什麼其他的愛好。 問到所有的專業問題，作爲公司“總策略師”的梁文鋒有一說一，對細節毫不迴避。對監管政策也是熟稔。涉及一些觀點，他有時會停下來仔細思索，找不到特別合適的措辭時，赧nǎn然一笑。但是閒聊，他確實不擅長的。 “你有什麼願景嗎？” 梁：“嗯，想做不收業績報酬和管理費的公司吧。”【全世界只有做價值投資的伯克希爾·哈撒韋】 第二次見梁文鋒是2019年的8月30日，在中國證券報舉辦的私募金牛獎頒獎典禮上。他作爲量化投資論壇的第一位演講嘉賓發言。 記得當時追問了那個不收業績提成和管理費的問題，梁文鋒說，其實是想做一個⚠️開源的策略平臺，讓普通投資人都可以用。 在2024年作爲DeepSeek創始人接受暗湧專訪時，梁文鋒回答，“無論AGI，還是AI，都應該是普惠的、人人可以用得起的東西。”“對於技術人員來說，被follow是很有成就感的事。開源更像一個文化行爲，而非商業行爲。🌷給予是一種額外的榮譽。”已然爲2019年8月那句簡簡單單的話，做了生動、真實的註腳。 西蒙斯在85歲接受訪談時回首文藝復興科技的文化，說公司只僱傭⚠️沒有金融背景、與華爾街沒有關係的數學家、物理學家和計算機科學家。“我們的工程師和量化分析師應具備：數學能力、編程能力、對數據的熱愛，最重要的是，有能力並渴望在學院式的環境中工作。” 回想在2018年，當時關於梁文鋒“最全信息”來自2015年12月1日水木社區上轉發的一則招聘啓事，標題是“幻方科技2016校園招聘——頂尖量化對沖基金公司覓牛人”。 正文下面附了一段沒有具名的故事。 “2008年，L先生帶着8萬元本金，開始了自己獨立的量化交易之路。2015年，經歷過7年熊市牛市大輪迴的L先生，以每年超過100%的複合收益率邁入了億元富豪的隊伍。這個行業裏最先富起來的L先生認爲，中國的量化交易將從‘單兵遊俠’的時代轉向極客匯聚的私募基金時代。他和IT圈的朋友創辦了自己的公司，希望能打造一支世界一流的量化私募團隊。他們給自己的公司取名‘幻方科技’。‘幻方’取自於中國古代洛書《九宮圖》，是一種特殊的矩陣，是科學的結晶與吉祥的象徵。L先生的理想是有朝一日能夠與世界級的量化交易泰斗——西蒙斯的文藝復興公司相媲美。” 西蒙斯成立文藝復興科技從事量化投資時，44歲。梁文鋒現在40歲，已經投身量化投資16年，完成了財富獨立的過程。→如今全情投入自己的技術熱愛，他確實可以從容地，不從商業視角地推進耗資巨大的基礎探索和研究。【追求財富獨立的真正意義🌹】 附：梁文鋒語錄📔 【量化投資】 7、市場有效的時候，你直接買指數就可以了，指數就是真正的價值投資，財富的主體還是在老百姓手上。 【人工智能】 11、（提前囤卡）很多人會以爲這裏邊有一個不爲人知的商業邏輯，但其實，主要是好奇心👀驅動。對AI能力邊界的好奇。 14、我們創新缺的肯定不是資本，而是缺乏信心以及不知道怎麼組織高密度的人才實現有效的創新。 15、創新不完全是商業驅動的，還需要好奇心和創造欲。 16、在顛覆性的技術面前，閉源形成的護城河是短暫的。 17、所以我們把價值沉澱在團隊上，我們的同事在這個過程中得到成長，積累很多know-how，形成可以創新的組織和文化，就是我們的護城河🌌。 18、開源，發論文，其實並沒有失去什麼。對於技術人員來說，被follow是很有成就感的事。其實，開源更像一個文化行爲，而非商業行爲。 19、給予🌷其實是一種額外的榮譽。一個公司這麼做也會有文化的吸引力。 20、我們經常說中國AI和美國有一兩年差距，但真實的gap是原創和模仿之差。如果這個不改變，中國永遠只能是追隨者，所以有些探索也是逃不掉的。 21、英偉達的領先，不只是一個公司的努力，而是整個西方技術社區和產業共同努力的結果。他們能看到下一代的技術趨勢，手裏有路線圖。中國AI的發展，同樣需要這樣的生態。 22、長遠來說，我們希望形成一種生態，就是業界直接使用我們的技術和產出，我們只負責基礎模型和前沿的創新，然後其他公司在DeepSeek的基礎上構建to B、to C的業務。 【OpenAI是否會有更明確的變革，走向一個擁有足夠多初級研究成果的商業公司，因爲這將給予它👉戰略優勢，並且在足夠安全的前提下保持其客戶，特別是企業客戶的滿意度，以及公衆熱度、第四權力和監管機構的舒適度。——《OpenAI“解僱門”背後的AI倫理和意識形態之爭》阿齊姆·阿扎爾(Azeem Azhar)| 訪 DeepL、ChatGPT | 譯 張雨簫 | 編校 編者按：ChatGPT於2022年11月推出後，成爲了有史以來增長最快的消費產品，並將AI推向了商業的首要位置。✍️摘自《哈佛商業評論》中文版（2024年2月刊）】 23、我經常思考的是，一個東西能不能讓社會的運行效率變高，以及你能否在它的產業分工鏈條上找到擅長的位置。 24、只要終局是讓社會效率更高，就是成立的。中間很多都是階段性的，過度關注必然眼花繚亂。 25、DeepSeek（跟幻方團隊一樣）也全是自下而上。而且我們一般不前置分工，而是自然分工。每個人有自己獨特的成長經歷，都是自帶想法的，不需要push他。 26、我們選人的標準一直都是熱愛❤️和好奇心👀，所以很多人會有一些奇特的經歷，很有意思。✅很多人對做研究的渴望，遠超對錢的在意。 27、對頂級人才吸引最大的，肯定是去解決世界上最難的問題。我們就在做最難的事。【走捷徑很容易，但它可能是錯的。一般情況下，對的事情都很難。有時候你搞不清楚什麼是難而正確的事，那就去選✅最難的一條路。——🌺左暉】 28、拿互聯網的商業邏輯去討論未來AI的盈利模式，就像馬化騰創業時，你去討論通用電氣和可口可樂一樣。很可能是一種刻舟求劍。 29、中國產業結構的調整，會更依賴硬核技術的創新。當很多人發現過去賺快錢很可能來自時代運氣，就會更願意俯身去做真正的創新。 30、以後硬核創新會越來越多。當這個社會讓硬核創新的人功成名就，羣體性想法就會改變。我們只是還需要一堆事實和一個過程。 注： 1、「暗湧」：什麼樣的好奇心？ 梁文鋒：對 AI 能力邊界的好奇。 對很多行外人來說，ChatGPT 這波浪潮衝擊特別大；但對行內人來說，2012年 AlexNet 帶來的衝擊已經引領一個新的時代。AlexNet 的錯誤率遠低於當時其他模型，復甦了沉睡幾十年的神經網絡研究。雖然具體技術方向一直在變，但模型、數據和算力這三者的組合是不變的，特別是當 2020 年 OpenAI 發佈 GPT3 後，方向很清楚，需要大量算力；但即便 2021 年，我們投入建設螢火二號時，大部分人還是無法理解。 2、「暗湧」：很多人以爲搭這個計算機集羣，是量化私募業務會用到機器學習做價格預測？ 梁文鋒：如果單純只做量化投資，很少的卡也能達到目的。 我們在投資外做了大量研究，更想搞清楚1️⃣什麼樣的範式可以完整地描述整個金融市場？ 2️⃣有沒有更簡潔的表達方式？ 3️⃣不同範式能力邊界在哪兒？ 4️⃣這些範式是不是有更廣泛適用？等等。 3、「暗湧」：過去幻方就有很強的技術和創新基因，成長也比較順利，這是你偏樂觀的原因嗎？ 梁文鋒：幻方某種程度上增強了我們對技術驅動型創新的信心，但也不都是坦途。⚠️我們經歷了一個漫長的積累過程。外部看到的是幻方2015年後的部分，👉但其實我們做了16年。 4、「暗湧」：回到關於原創式創新的話題。現在經濟開始進入下行，資本也進入冷週期，所以它對原創式創新是否會帶來更多抑制？ 梁文鋒：我倒覺得未必。中國產業結構的調整，會更依賴硬核技術的創新。當很多人發現過去賺快錢很可能來自時代運氣，就會更願意俯身去做真正的創新。 5、「暗湧」：所以你對這件事也是樂觀的？ 梁文鋒：我是八十年代在廣東一個⚠️五線城市長大的。我的父親是小學老師，九十年代，廣東賺錢機會很多，當時有不少家長到我家裏來，基本就是家長覺得讀書沒用。 但現在回去看，觀念都變了。因爲錢不好賺了，連開出租車的機會可能都沒了。一代人的時間就變了。 以後硬核創新會越來越多。現在可能還不容易被理解，是因爲整個社會羣體需要被事實教育。 當這個社會讓硬核創新的人功成名就，羣體性想法就會改變。 我們只是還需要一堆事實和一個過程。

五六年前在陸家嘴聽過安昀先生關於量化交易的演講，今天讀完本書，結尾的譯者感言的作者列表第一位赫然出現的正是安昀——人生何處不相逢，相信堅持的力量！ 數學是一門關於鑑別和選擇的學問。西蒙斯是一名數學家，它是將數學方法帶入金融交易市場的“哥倫布”，開創了量化交易的先河。市場是充滿噪音的，只有那些能消除噪音干擾，穿越迷霧，執牛耳者方能贏得交易的勝利。人天生是受慾望和情緒控制的動物，市場的複雜性也正是因爲人的這些特性的疊加。世間萬物皆有道，市場亦不例外。西蒙斯發現了隱藏在“週期性”下面的“迴歸均值”、“趨勢”、“反轉”，如何找到這些現象發生的臨界點，數學無疑是當仁不讓的選擇。 羣體性決策的水平總是低於個體決策，市場不止是一塊經濟的“晴雨表”，它更是一面參與者的鏡子，一羣人站在這塊“鏡子”面前的時候，往往就會失去“心靜如水”的狀態，總會被旁邊的人所影響。五官最先連接的總是人腦的“系統一”——感覺和直覺，而代表“本我”的“系統二”需要耗費專注的原力才能發動，人類“避重就輕”的原生心理總是會驅使人首選“系統一”，慾望和情緒在市場中相互摩擦，貪婪和恐懼就是那泡沫中的眼淚。量化交易剔除了人的因素，將市場主體交給數學，它是那個“只看牌面，不看佛面”的機器，“只選最對的，不選最便宜的”，有了它的加持，市場這面鏡子就失去了“反身性”的干擾，主人要做的就是循着它的指引，走過去，彎腰，撿起地上的鈔票。 量化模型是市場的“數字孿生”，這個“孿生兄弟”越相似，這個模型的威力就越大。獲取的信息越多，贏率就越高，這是香濃定律的本質。當今的市場，漸漸變成機器對機器的博弈，誰掌握的數據因子更有效，誰的勝率就更高。所以，量化策略制定者要回歸“第一性原理”，回到數學的本質，做好鑑別和篩選。只有脫離人性的束縛，才能征服人性，以及人性主導的市場。