高勝率期權交易心法

在概率的縫隙裏 一個學歷史的人，最後去賣了保險。 蔣瑞在南京大學讀了七年曆史，然後在綠城和融創蓋過房子，再然後，坐到了期權屏幕前。這條路徑本身就像一份非對稱頭寸：付出的是一份看起來毫無關聯的經歷，賭的是某種只有他自己能看清的概率。他在書裏說，賣期權就是賣保險。一句話把華爾街的複雜結構剝得只剩骨頭。你收一筆權利金，承諾在某個價位接住下跌的股票，像保險公司承諾在某個時刻賠付。大部分時候保費落袋，偶爾一次賠付能把幾年的保費抹平。道理樸素得近乎無聊，但無聊的東西往往活得更久。 歷史訓練給了他一種奇怪的優勢。期權定價的本質是對概率的判斷，而歷史學家的日常，就是在殘缺的證據裏估量一件事發生的可能性。Delta值、隱含波動率、異常值觀察——這些術語背後站着一個更古老的問題：你怎麼知道你以爲會發生的事，真的會發生。他說用非對稱性來思考，風險和收益不必對等，像一顆被壓扁的骰子，某一面出現的概率遠大於其他面。但他也知道骰子會被換掉。2021年他寫這本書的時候，中概股還在天上，後來發生的事情讓“高勝率”三個字讀起來像一句善意的玩笑。有人翻完書在豆瓣上說，這是牛市期權交易心法。 也許這纔是心法二字真正的重量。策略會過時，概率會漂移，唯一能留下的是一種面對不確定性的姿勢：知道自己在下什麼注，知道自己爲什麼下，知道自己什麼時候該認。書末那幾頁交易日誌比前面所有策略加起來都誠實，盈虧數字旁邊寫着當時在想什麼、怕什麼、後悔什麼。一個人把學費攤開給你看，這本身就比任何勝率都有說服力。

這本書雖然不知名，但是確是一本好書。本書優點如下： 1 摒棄了其他同類書籍對繁瑣期權策略的介紹，沒有複雜的數學公式。 2 立場鮮明的否定了複雜期權策略和反覆調整中性期權組合的作用，一句話就是複雜策略不賺錢。 3 洞見了高勝率的本質原理 ——非對稱性 以及 用股票價值投資的思路看待期權。 4 洞見了高勝率的核心操作——建立在非對稱性和價投原則上的賣put。 5 得以大概瞭解巴菲特對期權的看法和行動。可以說巴菲特對期權的應用充分佐證了期權的非對稱性以及以價投原則使用期權的巨大作用。 可以看得出本書是作者實踐心得毫無保留的傳授，應該說這些思路是能賺錢，可複製，簡潔明瞭，蘊含正確原則的。 感謝。

朋友點評: 他其中一些理論性的一些解釋，就是對我們常用的一些交易策略的解釋，我覺得是還不錯的，因爲畢竟那個作者有比較豐富的實戰經驗嘛，但是他的整體的投資框架。跟我們是有很多類似的地方，但是它的整體的投資方法是股票投資，加上這個期權操作的一個混合策略，所以呢，跟我們還不是完全一樣，特別是在中特估方面。他是沒有這方面的想法的。

朋友推薦此書。認真仔細讀完。是作者很用心的講自己多年經驗的心得。 1、 作者觀點鮮明的講自己的實戰經驗，成功的賺錢經驗。很接地氣。 2、核心觀點是做大概率賺錢的 sell put，並講清楚了爲什麼，以及怎麼做到更好。 3、是價值投資理念的實踐方式之一。 4、講了國內外的品類和市場對比。作者對於全球的證券市場和多種品類標的都有實踐。 5、書中講到的很多注意事項和風控措施，不只是在期權交易的場景中需要，在各類投資中都需要注意。 6、期權還是個小衆業務，國內參與的人不多，能搞明白或者能一知半解的人更少。用來當賭博工具的人更多。 7、期權的流動性主要是做市商提供。期權的交易對手方多數時候是他們。這些機構根據算法和對沖模型，獲得固定收益。投資者需要在不同的維度賺錢，要從希臘字母和標的本身背後的公司、ETF 本身特點綜合來看。 8、全書看下來更像是在跟大家做經驗交流。書名叫“心法”也是合適的。證券市場的賺錢方法不唯一，使用期權賺錢的方法也不唯一。 9、作者利用 sell put 在獲勝概率的非對稱性，加上一些理念和控制，實現了賺錢的大概率效果。其實 buy call 在收益方面一樣有明顯的非對稱特點，如果能採取措施揚長避短，減少時間流逝損失，在趨勢進行中開倉，做好止損止贏控制風險，用極大的耐心、紀律和對標的跟蹤判斷，讓對自己有利的那部分特點發揮重要作用。也是有意義的做法。 10、本書可以再讀一遍。 11、有相同興趣愛好的朋友可以進一步交流。

這本書最蛋疼的是策略全部是文字描述，配一個資金圖，應該用圖表示一下策略的幾個腿，至少直觀點讓人更容易理解 主要是基本面研究的情況下，股價下跌10-20%到價值區間後賣看跌期權，選擇以隱含波動率衡量下來高勝率的行權價 且不止損，我個人不太喜歡這種完全不止損的交易方式，黑天鵝風險完全交給聽天由命了

看了很多本類似的期權書籍, 都是在講各種期權策略和適用的場景, 一說到選標的都是說基本面技術面分析, 這還是小白入門的書籍. 期權做的是什麼呢? 尋找市場定價的錯誤, 捕捉到這個錯誤從而適用最高性價比的策略, 就好比作者提到的最優策略比率價差, 從根本上來講是在交易波動率反向偏斜, 這一點沒理解到的話進入期權這個市場純粹就是在賭博罷了..

本書其實就一句話：賣出認沽期權。 這個策略理念放在美國市場，過去十年來說，鬼都知道可行，因爲基本上都是長牛市爲主。這與國內大A根本無可比性。你叫筆者在國內大A用這策略試試！當然用價投的理念沒有錯，但首先國內沒有場內的股票期權，只有少數的寬基ETF指數。那麼如果沒有長牛市做前題的話，只靠此單一策略難以在大A生存。我這樣說主要是分享給新加入的朋友們，不要認爲說得那麼好的策略學了之後就大力往裏幹就發財了！想多了！

沒太讀明白。 高勝率不靠預判漲跌，而是做期權賣方賣保險； 利用時間衰減與波動率迴歸的市場規律，以概率取勝； 簡化交易系統，用風控抵禦黑天鵝，依靠長期複利實現穩定收益。

這本書介紹的期權交易方法很實用，作者的投資理念很實在，讀完獲益良多，推薦！

這本書寫的不錯，從名氣來說價值被低估了，很適合有一些基礎從初中級到中高級進階，作者的認知水平和文字水平都很高