投資理財紅寶書

剛看完龍叔的《基金投資紅寶書》，這本主要看了第四五六章節，複雜的財務知識簡單化，通俗化，對財務報表有了一些基本瞭解，適合理財入門。龍叔的這兩本都可以一起看看，實操性比較強。推薦[強][強]

從開始看到讀完用了一段時間，書有三個特點，第一，確實緊扣主題，講述投資理財的事。第二，講了一些方法，但有些淺嘗輒止。第三，舉例子講的不錯，能夠弄懂一些。感謝作者。 但是，這本書我不推薦剛剛入門的小白讀，部分內容涉及專業性太強，方法講述稍微有點少，有點意猶未盡。

感覺這本書裏硬核知識好多，奈何自己智商不夠，讀起來如同天書一般，不過介於本人性格，感覺第二，三，六章有機會還得再讀讀，搞不好以後能有所幫助吧。

我看了紙質版的這本書，在有一點財會，經濟和金融的基礎上，讀此書，很順暢。適合功力尚淺，補充內力的朋友。

開卷有益，尤其上市公司，財務分析是亮點，一橫一豎一撇一捺，是比較新穎形象的描述和概括。 初學者肯定受益更大，有一定基礎的人呢，可能很多都知道了，但是總會有一些讓你不知道的東西。

內容淺顯，將其歸類到投資入門書便可以。可惜書內沒有刻劃出關於投資的底層邏輯，也沒有使用到投資模型來進行解讀，讀者看後相信感覺會是看了一本東拼西湊的雜書。 書相對地說還是使用了很多真實資料，只不過沒有好好去做分析，而只是表面說說，若章節內均使用同一只股票、基金、理財產品等來做分析說明，甚至比較，相信會更容易讓讀者吸收明白。 文字易懂的一本大雜燴，如果已對現時多種投資方式都有一定的瞭解，讀這本就會有點浪費時間，不建議已讀過入門書的朋友再看此書。

主要講講第六章。 本書與最近閱讀同類型書籍最大不同的是加上了上市公司財務分析這一章，也是我吸引我的地方，其他章節不看，專看這一章。這一章結合一些上市公司以往年份的財務報表進行實例分析，讓讀者能夠比較快速地入門。最近在學習《初級會計實務》，書中講的那些名詞，公式，分析方法，原理還是能夠比較快的掌握，作者也對相對陌生的概念進行了通俗的解釋，就算沒有學習會計問題也不大。 總結一下作者所表達的分析一個公司的財務報表應該注意哪些方面： 財務報表有資產負債表、利潤表、現金流量表，三個表需要綜合起來看，特別是利潤表和現金流量表需要比對着看，這樣才能更加清晰地分析出公司的情況。 總結了“四看”：一橫，一豎，一撇，一捺 一、一撇指債權人關注的指標，主要是公司的償債能力，主要關注指標有    1.資產負債率，有息負債率，有息負債佔比，其中有息負債主要指向銀行等機構借的借款，既然有有息負債，當然也有無息負債，無息負債主要指佔用的產業鏈上家或下家的款項，用會計需要表示爲需要付給上家的應付賬款，或者下家預付的賬款。可以從一個公司的無息負債的規模可以看出這個公司在整個產業鏈中的地位，例如白酒龍頭老大貴州茅臺，他的酒總是供不應求，所以他公司的預收賬款高達10+億(2019年數據)，這10幾個億就相當於無息貸款，用別人公司的資金做自己的生意！ 2.流動比率，速動比率，指公司的流動資產和公司的流動負債之比，這個比例大於1說明公司比較健康，還款能力比較強，如果小於1，就比較危險了。 3.利息保障倍數，指息稅前利潤與財務費用的比例，衡量的是公司當年的利潤能否支付得起當年要支付給債權人的利息。這個指標越大越好。如果這個指標＜1說明公司的價值正在受到侵蝕！ 4.資本的期限結構 短期債務佔比越高，公司的流動性風險越大，很可能是借短投長，或者是信用資質下降，並且短期還債壓力大，如果遇到無法融資，很可能面臨債務違約。 二、一捺指股東看重的指標，主要是盈利能力和盈利質量！ 1.淨資產收益率，指淨利潤除以股東權益的值。反映公司股東投資100元，每年可以賺到多少錢。優秀的公司淨資產收益率往往能保持在20%以上。 2.總資產收益率，指淨利潤除以總資產的值。反映每100元總資產每年帶來多少收益。淨資產收益率＝總資產收益率*權益乘數(槓槓倍數)，不同的行業槓桿倍數不一樣。 3.淨現比，是經營淨現金除以淨利潤的值，經營淨現金好比公司裏子，淨利潤好比面子，淨現比就是裏子比上面子，如果＞1，說明裏子比面子表現更好，如果＜1，那麼裏子沒有面子表現得那麼好。 4.成長性，不同的公司觀測其成長性的指標有所不一樣，主要可以觀測淨利潤同比增速，營收同比增速，用戶日貨數量，成交總額甚至研發投入等內容。 三、一橫，一豎，是指通過橫向比較和縱向比較公司的各類數據。橫向指在同行業公司中比較，縱向指本公司近幾年比較！ 上面是看財務分析的方法，此外，作者還總結了財務疑點識別，財務報表造假在全世界都是普遍現象，因此在分析財務報表時進行有罪推定：假設公司報表是美化過的。 主要造假手法有三種：虛增利潤，虛增資產，隱瞞負債。 具體體現細節： 1.商譽過高，商譽過高可能存在利益輸送，也可能導致商譽減值。 2.應收賬款大幅增加，前面講過無息負債比較多，說明公司在產業鏈中的地位比較高，而應收賬款是指別的公司欠自己公司錢，這就是相當於將自己公司的錢無息借給其他公司，應收賬款太多，說明本公司在產業鏈中地位不是很高。同時應收賬款太多，佔用公司資金，不利於公司生產營業，而且應收賬款還有壞賬的風險。另外，公司可能應用應收賬款來使淨利潤增加，坐到美化報表的作用。 3.存貨大幅變動，有的行業存貨根本不好盤點，公司就可能在存貨上做手腳，存貨大幅增加佔用公司資金，同時還有存貨跌價的風險，存貨大幅減少，有可能進行了減值損失，不管如何，事出反常必有妖！ 4.大存大貸，長期的大存大貸肯定會侵蝕公司利潤，不排除公司爲了使貨幣資金看起來很富裕，故意從銀行借款，就是說打腫臉充胖子！ 5.經營淨現金流和淨利潤不匹配，淨現比長期＜1，就需要重點關注一下，可能存在公司操控利潤，比如和下游客戶勾兌好，提前將貨發給他們，確認收入，同時形成應收賬款，所有利潤增加，但是卻沒有現金流入。同時應收賬款增加，還帶來壞賬的風險。 6.在建工程遲遲不轉入固定資產，在建工程不需要折舊，而固定資產需要折舊，且折舊費用影響利潤。如果一個公司的在建工程遲遲不轉入固定資產，那很可能是爲了避免折舊，美化報表。 7.關聯交易太多。公司主要客戶很多都是兄弟公司，其營業額就需要進一步探查，可能是爲了做業績而做的關聯交易。 8.非經常性損益規模較大，處置資產，股權投資，政府補助，捐贈等都屬於非經常性損益範疇，這些都是不可持續的。有的公司爲了避免被退市，或者扭虧爲盈，可能存在一些非經常性損益手段。 9.其他科目如果金額較大，需要關注！其他是個框，什麼都可以裝！ 不斷學習，不斷實踐，才能不斷進步！

理財小白成功通過龍叔的介紹瞭解了很多陌生的名詞和意義，書中每個概念都會附有實例講解，深入淺出清晰易懂，名副其實是一本給普通人提供的學習投資理財知識工具書。裏面的很多概念和觀點還需要提煉出來仔細思考理解，希望儘快付諸實踐。

現金保障倍數是一個重要的財務指標，用於衡量企業盈利能力和現金流動性。它通常涉及以下幾個方面的計算和理解： 定義和計算 現金保障倍數，又稱盈餘現金保障倍數，是企業一定時期內的經營性現金淨流量與淨利潤的比值。這一指標反映了企業當期淨利潤中有多少是由現金收益保障的。計算公式如下： 現金保障倍數 = 經營活動產生的現金流量淨額 / 淨利潤 指標解讀 - 現金保障倍數的意義: 該指標從現金流入和流出的動態角度，評價企業收益的質量。一般而言，當企業當期淨利潤大於0時，現金保障倍數應當大於1，這意味着企業的淨利潤有相應的現金流入作爲保障。 - 指標大小分析: 現金保障倍數越大，表明企業經營活動產生的淨利潤對現金的貢獻越大，企業的盈利質量和財務健康狀況越好。反之，如果該指標小於1，可能表明企業雖然盈利，但現金保障不足，可能存在潛在的財務風險。 應用場景 - 盈利質量評估: 現金保障倍數用於輔助評價企業的盈利狀況，通過現金流入和流出的對比，擠掉收益中的水分，更真實地反映企業的盈餘質量。 - 財務彈性分析: 該指標還可以用於分析企業的財務彈性，即企業用經營活動產生的現金淨流量來支付股利、利潤或償付利息的能力。 注意事項 - 行業差異: 不同行業的企業，其現金保障倍數的基準可能不同，因此需要結合行業特點進行分析。 - 其他財務指標的結合: 在進行企業財務狀況的全面評估時，應結合其他財務指標，如現金流量利息保障倍數、流動比率等，以獲得更準確的判斷。

本書內容通俗易懂，作者談得非常中肯，對於投資小白非常有用。書中採用大量數據，參考價值很大。但對專業人士，本書啓發性相對較弱。