財務自由筆記

正在看這本書，即將完結。 這兩年投資書籍看了不少，感覺這本真是集大成之作：理財+長期投資指導。基本的理念師從格雷厄姆和約翰·博格，核心內容基本來自於《聰明的投資者》和《共同基金指南》，說真的確實沒有多少新鮮內容。在豆瓣看了一些評論，也有少數人打了低分，認爲“國情不同”、“老生常談”。 個人觀點，長投的原則歷久彌新，是不存在什麼“國情差別”的。給這本書打低分的，多半還沒有放下對擇時的執着，抑或是技術分析的擁躉，他們要的是確定性，一定要所謂的“大師”告訴他們，某隻股票何時上漲，這纔是他們心目中的“好書”。以前看秦小明一些文章，講的挺好，思路上很受啓發，但下面的一些評論就覺得文章沒用，因爲居然沒預測接下來是漲是跌，“所以是廢話”。 其實做了這些年，雖然只是業餘行爲，但確實隱約有種感覺：投資本身，可能比你想象的還要簡單。定量和定性的方法，運用得當都可以盈利。不去預測，依然可以盈利，至少我就是這樣做的。而投資的基本原則，無疑就是那些“老生常談”。僅僅是真正的領悟它們，其實已經需要大量的閱讀和實戰了。 作者提到的一些方法，比如再平衡，看起來很傻，實則不然。奧祕就隱藏在市場的歷史之中。

財務自由筆記 我那天和我同事聊天，我問了他些問題，他的回答讓我大喫一驚，他是一個52歲的新西蘭老頭，做了體力工地活30年了，一身傷痛，每天上班都聽到他喊幸苦 我問他，爲啥不退休呢 他說沒錢退休 我說，怎麼會沒錢呢，這麼多年你的錢花哪去 他說：我也不知道怎麼花的，一堆bills，5個孩子，每週只剩200刀 我問他，你起碼供了個房子吧 他說：沒有，我是租的，首付的錢都拿不出，怎麼買呢 他講完，又花了2.5買了瓶水，然後又花了4刀買了一包小薯片... 我看着他，搖了搖頭，想到，這不是我52歲想看到自己的樣子 要知道他的工資起碼每週到手2000刀，居然活的day to day，week by week，我看着他們的消費習慣，想到理財是這麼重要，尤其是對於一般人來說更爲重要，如何賺到金錢和如何支配你的收入。 我在這裏寫下我的知識錨定詞 1.複利 2.富有的心態：我這裏講的不是財富的富有，而是內心富有，內心有了可以支撐生活的東西，讓我們可以更安心的追求財富的富有，而不會迷失自己。 3.用認知來投資而不是情緒 4.負債買的車並不能爲我們帶來財富，60%超過25萬美元年收入的家庭開的是本田豐田和福特皮卡。 5. 財富是積累的，暴富是罕有的 6.不同的基金是有不同的佣金，基金經理肯定是想最大化他的錢包，而且他們只需要上兩週的課程就可以做基金經理。 書裏最喜歡的一句 對投資而言，充滿誘惑的承諾和一夜暴富的夢想永遠會讓投資者神魂顛倒。但它們也提醒我們，在漫長的旅途中，千萬不要輕易嘗試沒有走過的捷徑，因爲你很容易會迷路。

以簡單實用的方法，幫助普通人建立理財思維，實現財富積累。內容貼近生活，適合理財新手入門。

普通人的財富自由，可以靠運氣和投機，但是更應該專注於每一次理性的選擇、每一個堅持的日常裏。 很多人常常陷入財富的誤區：爲了面子買過不實用的輕奢品，辦過閒置的會員卡，把“省錢”理解成摳搜地剋扣日常，卻在真正的資產積累上毫無規劃；看着股市的漲跌心癢難耐，總想追熱點賺快錢，卻連基本的投資邏輯都不懂，最後只能在猶豫和跟風裏一事無成。甚至一度覺得，財富自由就是賺夠花不完的錢，從此可以躺平度日，卻從未想過，財財富自由的第一步，從不是賺更多的錢，而是學會花錢。分清“想要”和“需要”，砍掉那些爲了虛榮的僞需求，不做“看上去有錢”的人，只做“真正有錢”的人。 一般人投資，拼的不是智商，而是耐心。複利的力量，從來都不是一蹴而就的，而是在時間的沉澱裏，慢慢滾成財富的雪球。他教的不是投機取巧，而是一種反人性的堅持：在人聲鼎沸時離場，在一片黑暗時進場，不被市場的情緒左右，只守着自己的節奏。 他從地下室喫着馬鈴薯度日，到後來坐擁海濱別墅，周遊世界，卻從未把財富自由等同於躺平。他依然做着自己喜歡的教師工作，依然用心經營生活，只是財富讓他有了選擇的權利：可以選擇工作，也可以選擇不工作；可以選擇陪伴家人，也可以選擇追求熱愛。財富自由的本質，是可以擁有了對生活的選擇權，擁有了不被金錢裹挾的底氣。這讓我重新定義了財富自由，它不是終點，而是讓生活變得更好的工具，是讓我們有能力去追求自己真正想要的生活，活成自己喜歡的樣子。

這本書只講了一個觀點：買指數基金

作者在自己對市場上的認知基礎上建立了符合自己的方法論，推薦指數基金是符合他的價值觀的，我閱讀這本書就是想看看他推薦的原因，成本低，分散風險，減少人爲錯誤，在美國股市被動指數基金跑贏絕大部分的主動管理型基金，這是在他的認知上得到的結論，而在國內，股票基金指數卻跑贏了大盤指數，因此有投顧和基金人士會告訴你，讓你把錢交給專業人士管理，你交了管理費就能跑贏市場了，其實美國和中國股市的階段不同罷了，美國是成熟型市場，401K等長線資金進入市場，使他們的指數波動相對小，價值發現的難度大大提高，就連巴菲特都從撿菸蒂的價值派轉型成“合理價格買入優秀公司”的成長派，而我們的股市是成長型市場，就是散戶化比重較高，反應在指數上就是波動劇烈，因此主動型管理基金的超額收益是可以實現的，但在個人養老金持續流入到市場，市場的波動率就會降低，跑贏指數就是難上加難了，主動型基金跑贏被動型指數基金的概率就微乎其微了，還要拿高額的管理費，投資主動型基金的投資者不是傻就是錢多。 我們再探討一下，我們爲什麼要把個人養老金持續流入到股市？首先，我們的人口結構導致我們的養老金賬戶入不敷出，必須要自己動手投資。其次，我們的觀念在不斷的改變，以前的觀念是養兒防老，後來政府許諾：只生一個好，政府來養老。現在呢？推遲退休好，自己來養老。養老靠自己，那就要有危機意識，誰都不想自己一退休錢就沒了吧？最後，能跑贏通脹的肯定不是現金，未來老齡化加劇，房子的升值空間也會極其有限，城市化也走到了最後，能享受國運的投資在哪？只有是最平均的投資，就是指數基金，這也是美國的指數基金爲啥能跑贏主動型基金的原因。 最後，千萬不要被投顧和廣告給忽悠了，他們推薦的是那些能讓自己利益最大化的基金，而且過去的數據只代表歷史，不能用線性思維來推導未來。我們要看看走在前面的美國和日本，嬰兒潮和人口紅利退潮之後，我們將面對的是老齡化，而我們計劃生育導致我們的老齡化更嚴重，人口失衡更嚴重，看看日本消失的三十年，看看他們的終生工作制吧，我們現在只是延遲退休而已，日本老人沒人養老寧願去監獄裏養老，而美國相對好一點，畢竟他們可以收割全球，畢竟內債不是債，他們慘了會拉上墊背的……

很適合小白和我這樣的投資了一段時間依然一無所知的人 1.作爲打工人減少不必要的開支。攢錢投資，積少成多。拿買車爲例，最好買狀況良好的二手車，而不是爲了追求面子買價格高昂的新車，更甚者去貸款買。 2.不要去買主動型基金，要去買指數型基金。多個投資界知名人士都說，沒有人可以長期準確預測股市，主動型基金依靠的是基金經理的職業判斷，會收取高昂的費用。並且他們會頻繁操作調倉，產生各種交易費用，都需要投資者買單。這些是直接從我們投資的錢裏面扣除的，不是從盈利裏面扣除。 我們會被收取更高的申購費用和贖回費用，以及各種運作費用，包括管理費，託管費以及銷售服務費。這些費用主動型基金都比指數型基金的高。 成本的事情以前我從不關注，從作者的分析來看，成本真的對收益影響很大，有例子顯示會有將近二十萬的差距。我也去看了基金的介紹頁面，亂翻一氣纔在不起眼的地方找到了這些費用。確實成本相差很大。不得不說有些指數基金也會有比較高的成本，要儘量選擇成本低的指數基金。 3.儘量不要小金額每月買入，每一筆都會產生成本，儘量不要100塊錢一筆的買。 以前我就沒有注意這點，只是隨便看了幾篇定投的文章，就開始了每月每種200塊買了3個基金，買了一段時間，知道有申購費這回事後，總覺得哪裏不對勁就沒怎麼定投了。 4.投資組合 本國全股市指數基金➕全球全股市指數➕債券指數基金。按年齡比例分配好組合佔比。 5.堅定投資組合 確定好組合，堅定信念，不要相信自己的判斷隨意調倉。 6.組合平衡 每月或每年平衡一次組合。組合裏面哪一個市場表現差，比例偏低，就多買入哪一個，或者賣出市價高導致比例偏高的 那個。保持組合配比。

花了幾個月閱讀了這本書 不能說很出彩，但是很樸實，或許投資的本質是投入有限的資金在相對確定的領域。本書推薦的重點是指數基金和債券，這個應該是普通人忽視最多的一塊投資品，但事實上絕大多數人確實是戰勝不了指數，所以投資的籃子裏一定要有指數基金和債券來託底。對於那些主動式基金需要格外警惕，需要明白花無百日紅 一般你看到它瘋漲的時候就代表你不能再碰了。

作者反覆強調指數基金的優勢，卻故意簡化了指數基金也有很大問題，具體在於個體操作，及指數的跟蹤問題，當然爲了凸顯指數基金收益的優勢和成本低有意拉長指數定投時間。事實上覺大多數人不具備長期投資十年起步的，何況還要用債券指數基金來搞平衡，聽上去很美但書中缺乏實際可操作性。事實上，指數定投，在同一金額下超過25次左右平攤成本的波動就很低了，而且當資金積累到一定程度，哪怕波動在5%，數額也是很大，很多人是成熟不了的。此書最多算個科普，強調指數基金成本問題，在平衡問題，算是對理財小白有個感性認識，但也只是理論層面，具體操作又何國內股票市場差異巨大，故此，讀一讀就行，切不可完全當真。

一本講指數基金定投的入門圖書，很適合什麼都不懂的小白。不過，對於國內的想要通過定投指數基金來理財的朋友，閱讀這本書，還不如閱讀國內投資者寫的書，那更貼近本國國情，讀起來也會更加容易明白些。但這也不是說這本書就沒啥值得閱讀的，其中構建指數基金投資組合方面的內容還是有一定參考價值的。比如說，本國股票指數基金+本國債券指數基金組合，本國股票指數基金+全球股票指數基金+本國債券指數基金，以及定期再平衡的做法。 對於國內投資者來說，就可以構建“滬深300指數基金+中證500指數基金+標普500指數基金+納斯達克100指數基金+純債指數基金”這樣一個指數基金組合。