7天看懂價值投資

讀完這本書，如果你不覺得價值投資很難，那你就不是實事求是。學會價值投資，需要掌握的知識點這麼多，對於普通參與者，如何可能？ 這本書對於科學交易者來說，沒有任何價值。爲什麼呢？因爲這本書有一個前提假設：只有“買入並持有”的“價值投資”才能在股市生存。我認爲這就是扯淡，不管你們信不信，反正我不信。如果一個價值投資者願意以開放的視角，去適當讀點其他門派的著作，就會發現，量化交易與科學交易也是很好的方法論，如果我們知道詹姆斯.西蒙斯和大獎章基金，就會知道巴菲特的業績也並非最好的，就不會過度神話沃倫.巴菲特。 如果我們有一點科學素養，知道科學基於演繹邏輯，而演繹邏輯必有基石假設。我們就可以一起去研究一下“價值投資理論”到底是怎麼一回事。 價值投資的理論基石是建立在企業有“價值”這個基石假設之上的，沒有“價值”這個假設，價值投資理論就無法展開。但一個企業憑什麼就必須有“價值”呢？憑什麼一個投資者有能力給一個企業估值？價值爲什麼決定價格？……做爲一個科學交易者，我們認爲，引入“價值”這個假設實在是畫蛇添足，即沒必要更沒必須，最重要的是距離市場現實很遠。事實是，馬化騰不知道騰訊的具體價值，騰訊的財務總監也不知道；馬明哲也不知道平安的具體價值，平安的總會計師也未必知道。……“價值”只不過是價值投資者意淫出來的一個“假設”罷了。 爲了捕捉“價格”的變化並從價格變化中獲利，價值投資者虛擬了一個概念，那就是上市公司的“價值”，或者叫“內在價值”。有了“價值”的概念，並基於這個概念，結合物理學的機械論思維，運用因果邏輯，價值投資者們確立了三對重要的“關係”，分別是“價值與上市公司”的關係、“價值與價格”關係和“價值與投資者”的關係。這三對“關係”假設，奠定了價值投資理論。 ①價值投資者假設任何“上市公司”都有“內在價值”，“價值”與“上市公司”是其中的第一對重要關係，而且這些企業價值可以通過研究公司的各種“基本面要素”而被價值投資者量化評估。 ②爲了讓價值投資理論成立，價值投資者強行規定“價格”與“價值”要產生“遛狗效應”，也就是無論“價格”這隻狗怎麼變化，始終都會被“價值”這個“遛狗人”牢牢牽引，也就是“價值是價格的錨”這是該理論中的第二對重要關係：“價值與價格”關係。這對關係建立在還原論與均衡論的基礎上。 ③價值投資者的第三個假設是“聰明的投資者”有能力給一些上市公司正確“估值”，還引入了“折現現金流法DCF”這樣的數學方法論。這是價值投資的第三對重要關係，即“投資者”與“價值”的關係。這個假設底氣十足，把人類的能力拔高的不可思議的高度。 有了這三對“關係”假設，“買股票就是買公司的一部分”、“市場先生”、“安全邊際”、“企業護城河”、“科學估值”、“能力圈”、“長期持有”、“時間的玫瑰”、“把雞蛋放在一個籃子裏”……都順理成章。這裏邊沒有半點“科學”的影子。一代代的價值投資者就是念叨着這樣的“教條”開始了投資生涯，而且價值投資者把自己標榜爲這個世界的投資的正宗，除價值投資之外其他都是“投機”或者“賭博”，充滿了罪惡的意味。但價值投資者似乎忘了問一問，這三對“關係”真的存在嗎？它們可靠嗎？……算了，再說多了又被價值投資者“噴”了😂。 相反，科學交易者真的不需要做出這樣的假設。我們只研究價格變化的統計學規律，從不超越統計學去假設自己有能力預測市場，或者爲任何價格變化歸因，因爲科學交易者知道我們沒有那個能力。科學交易者知道自己的大腦在決策時存在侷限和誤區，需要用最新的“心理學”和“腦科學加以改善，一切就這麼簡單。對“市場足夠謙卑”和“有自知之明”是任何科學交易者的成功的基礎。

千萬別幻想自己和巴菲特、索羅斯一樣，學點就會了投資，也不是偶發成功幾次就能指點江山，善於投資的人大多會謙遜低調，因爲風險始終陪伴，失敗就在眼前！

可以很好了解投資，大概瞭解雛形

電子書拜讀了一遍，書中把價投理念，原理，方法，技巧總結歸納得非常好，也有較好的可操作性，讀後受益匪淺，非常感謝！

價值投資的方法論比較全面，但沒什麼新的東西，最後用代碼的方式量化公司財務指標值得借鑑，但是沒有進行回測檢驗，而且有些權重參數對於不同行業應該有差異化設置，總體評價一般

實操性強、系統性高是本書的特點，讓大家能在7天內看懂價值投資並快速上手。

內容很詳細，就是那些算法把我看暈了[呲牙]

寫的還是挺不錯的，有細節也有宏觀

介紹的比較淺，沒有什麼深度見解，但介紹的挺全面的，也值得讀一讀。

不大行，太浮於表面，有些錯別字，建議不要浪費時間了。