財務盡職調查：全流程方法與實務案例

好書，思路進一步打開，作者很強。看這本書的前提是會看基礎的財務報表，在此前提下我們再來看本書。 首先作者提出財務報表盡職調查的四個錨點與倆大支柱，我給他優化了一下（沒辦法知識儲備豐富與建模能力強），總結爲四點： 1.商業模式+單元模型：一個企業只要進入產業鏈中，在社會分工中位置就確定了，其對應的利潤也確定了，就全社會而言，資本是非常聰明的，類似的勞動，類似的商業模式，在不同的行業中會有趨同的利潤。其次要看商業模式中的單元模型，確定了單元模型就確定其增長方式，以及大致收入、成本。 2.生產過程+核心壁壘：作者只是單純提出要看產品的生產過程，而我認爲在生產過程中我們應該以核心壁壘的思路去看，在生產過程中是技術依賴、還是資源依賴、還是勞動依賴。涉及到的核心技術、核心人員、核心資源是自有還是引進，如果是自有則存不存在相應的壁壘。 3.銷售過程+渠道品牌：作者只是單一提出要看產品的售賣過程，即實現價值的過程，但我們應當以渠道和品牌的方式去看。即使在產品生產過程中，存在很強的核心壁壘，例如核心技術、數據積累、規模效應等，在銷售中也並不一定能起到相應的作用。首先要看品牌，品牌力定位如何，能不能實現心智預售，品牌受不受消費者青睞認可，消費人羣畫像是什麼樣的。其次是看渠道，渠道廣度與深度，在渠道商經銷商處受不受歡迎等。 4.現金結果+股東盈餘：最終還是看現金結果，到底賣了多少錢，賺了了多少錢，再者賺到口袋裏的錢不一定就代表是自己的錢，還要減去類似於原材料的購買、技術研發、固定資產構建、品牌營銷等資本性支出。 倆大支柱： 1.第一個是財務思維，什麼是財務思維，我認爲財務思維就是上述我說的東西你都可以不懂，但你一定要懂財務報表，所有的關於企業經營行爲、競爭能力、盈利水平的行爲與結果，最終都只會體現在財務報表上，所以不要輕易相信一家企業吹自己經營水平多高，競爭能力多強，賺錢速度多快，請打開它的財務報表，認真的分析分析，結果便一目瞭然。 2.淨現金流：和第四點差不多，不細說。 具體的調查思路，最底層的思維有倆點： 1.在三張表中，哪個項目佔比大，數目大，重點關注哪個。 2.那個項目變動大，重點關注哪個 從最底層思維框架出發，在看具體的三項： 1.財務報表中的人：涉及資產負債表中的應付職工薪酬、長期應付職工薪酬；利潤表裏的管理費用；現金流量表裏面的支付給職工的現金。先找到這幾個項目，在看其在各自對應表中是漲還是跌，比例一致不一致，在看營業收入與薪酬比，最後看人均薪酬工資，就能推斷出員工工資是漲還是跌，是真漲還是拖欠工資，漲多少，和同行業比咋樣，和營業收入比怎麼樣。 2.財務報表中的財：涉及到資產負債表中的貨幣資金，應收應付款項，短期借款，長期借款，資本公積，盈餘公積，未分配利潤；利潤表中的營業收入，財務費用，投資收入，營業利潤；現金流量表中營業、投資，籌資產生的現金淨額。從最簡單的思路出發，錢從哪裏來，花到哪裏去，密切關注他們之間的關聯、變化，你就能推斷出企業賺了多少錢，剩下多少錢，是怎麼賺到的，怎麼剩下的，是經營產生的，還是投資收到的，還是借錢收到的。對應錢只能從三處獲得：一是經營活動積累；二是股東投入及借款，統稱籌資獲得現金；三是處置資產，投資獲利收回現金，統稱投資獲得現金。 3.財務報表中的物：涉及到資產負債表中的存貨、固定資產、在建工程、無形資產、開發支出、投資性房地產；利潤表中銷售費用，研發費用，資產減值損失，公允價值變動，資產處置收益；現金流量表中的處置固定資產收回的現金。今天的資產=明天的負債，“貨”不是越多越好，也不是越少越好，在一個蓬勃快速發展的企業，把錢階段性的用在最有價值的地方，在一個領域快速做專，做強，並將結果體現在關於錢上的報表上，纔是真正的經營水平高，競爭能力強，賺錢速度快，否則都是瞎搞八搞。簡短來說固定資產是不是在一個合理區間，存貨的增長符不符合營業收入的增長，存貨存不存在減值損失還是越存越有價值，開發研發支出合不合理，無形資產有沒有產生相應的價值等。 最後，還是那個觀點，所有關於企業經營狀況，競爭能力，盈利水平的行爲和結果都會體現財務報表上，關鍵在於搞懂每個指標的內在聯繫，關聯變化，合理異常，以及抽象數字背後所代表的真實情境，你甚至發現其中的低級錯誤以及作假行爲。

讀《財務盡職調查：全流程方法與實務案例》之初，我並未抱有太多期望。畢竟， 一本書的內容也無法窮盡這世界那麼多的問題。但作者在前言裏的一種姿態吸引了我：他坦誠地將這本書定義爲一本 “工具書”。 這三個字，像一道微光，刺破了我的焦慮。它沒有許諾讓我成爲全知全能的神，而是遞給我一套工具，告訴我：“別怕，我們一步一步來。” 它似乎在說，你不需要立刻看穿整片森林，你只需要學會如何辨認方向，如何搭建一個安全的庇護所。 當我駕着投資決策這艘小船，駛入一家公司深不可測的財務海洋時，最怕的是什麼？是迷航，是被看似漂亮的利潤“海妖”迷惑，最終觸礁沉沒。而作者說，你必須拋下四枚堅實的“錨”： 第一枚錨，是 “行業應有利潤率”。它像是在一片陌生的海域裏，找到了那顆亙古不變的北極星。如果一家公司聲稱自己的利潤率遠超行業星辰，那它要麼是劃時代的巨輪，要麼就是一艘紙糊的幽靈船。這讓我瞬間想起作者那句充滿泥土味的“底層邏輯”： 用常識判斷財務信息是否合理，例如‘一畝魚塘不可能產十萬斤王八’。這句大白話，比任何複雜的公式都更具力量。它不是一種計算，而是一種“祛魅”——先用常識，否定那些包裝精美的“奇蹟”。 第二枚錨與第三枚錨—— “生產/服務過程” 與 “價值實現過程”——則讓我把目光從海面的波光粼粼，轉向了船體本身的構造。一家公司是如何將原材料或創意，一步步鍛造成產品，又是如何將產品交付到客戶手中，並最終把應收賬款變成口袋裏叮噹作響的現金？這就像一個偵探，不再只聽信嫌疑人的口供（利潤表），而是親自走進案發現場，還原整個故事鏈條。我開始理解， 價值鏈分析不只是一個學術名詞，它是檢查一家公司是否“言行一致”的路線圖。 第四枚錨， “自由現金流” ，是這四枚錨中最重、最深的那一枚。如果說利潤是一家公司光鮮的“面子”，那自由現金流就是它賴以生存的“裏子”，是它循環全身的血液。一家公司可以靠會計技巧“妝點”出漂亮的利潤，但如果它的血管裏沒有真正自由流動的現金，那它隨時可能因爲一次小小的磕碰而“大出血”休克。 而支撐這一切的，是 “財務分析思維”和“現金流思維”這兩大支柱。它們不是技巧，而是兩種世界觀。前者教你像偵探一樣從蛛絲馬跡中尋找關聯，後者則讓你像醫生一樣，透過皮膚看血液，判斷一個生命體是否真正健康。 擁有了這套框架，我感覺自己不再是那個在數字迷霧中驚慌失措的溺水者，而更像一個手持地圖和工具箱的偵探。這本書最讓我着迷的，是它如何將這套抽象的思維模型，具象化爲一個個可執行的動作。 比如，那個“資產-現金流-利潤”三角驗證。我腦海中立刻浮現出一個三條腿的凳子。利潤是其中一條腿，看着很粗壯，但如果代表現金流和資產的另外兩條腿是虛的，你一坐上去，必然摔得人仰馬翻。過去，我總盯着利潤那條腿看得出神，現在我明白，要去狠狠地踹一踹另外兩條腿，看看它們是否穩固。 再比如，那個極具畫面感的“拆解產品—瞭解工藝—覈對環境”三步法。這簡直就是法醫解剖的流程。拿到一份BöM（物料清單），就像拿到一份屍檢報告的器官列表；去車間瞭解關鍵工序，就是觀察傷口形態，推測作案工具；實地勘察，測算產能，就是覈對現場環境，判斷是否存在第二現場。 我曾嘗試在網上搜索書中提到的具體案例，比如半導體行業的供應鏈成本如何覈查或者新能源企業併購中如何識別現金流風險。搜索結果大多是些通用方法論，缺乏書中那種“手把手”的細節。我甚至想找到作者本人的失敗經歷或脆弱時刻，希望能從他的“心路歷程”中獲得一些捷徑。然而，相關信息寥寥。 起初我有些失望，但後來我意識到，這或許正是作者的深意。他不是要給我一本“案例故事會”，而是要“授人以漁”。他提供的真實案例，是爲了演示工具如何使用，而不是讓我去背誦答案。這個世界在飛速變化，正如我們今天要面對AI生成的財務數據，要適應不斷變化的監管要求，這些都是書本無法預言的。如果我只是記住了幾個案例，那麼當新的挑戰出現時，我依然會束手無策。 但如果我掌握了“四大錨、兩大支柱”的思維框架，學會了用“三角驗證”去質疑，用“三步法”去勘察，那麼無論數據是人做的還是AI生成的，無論監管如何變遷，我都有了一套不變的“元規則”去應對萬變的“新問題”。我不再是“看賬人”，而是一個“故事拼圖者”，將財務數據、業務流程、行業常識、管理層訪談這些碎片，一塊塊拼湊出企業最接近真實的畫像。 對於投資人或從業者來說，它是一套可以直接套用的“避坑指南”。當你面對一份營收暴增但現金流枯竭的報表時，你的“三角驗證”警報會立刻拉響；當你聽到一個顛覆行業的“奇蹟”故事時，你會下意識地去尋找“一畝魚塘”的常識基準。 對於創業者或企業主來說，它則是一次寶貴的“換位思考”。你能透過投資人的眼睛審視自己，提前發現經營中的“阿喀琉斯之踵”。你的毛利率是否偏離了“行業之錨”？你的現金流循環是否順暢？這些問題，能幫助你在風暴來臨前，加固自己的船。 這不僅僅是一次閱讀，更是一場思維的淬鍊。我依然不是那個無所不知的赫拉利，財務的森林也依然濃密。但我不再感到恐懼和脆弱。因爲我的行囊裏，有了一張地圖，一枚指南針，和一套鋒利的工具。 這本書最精髓的價值，正如作者所言，是用 “常識+框架”給了我們這些在商業世界裏摸索前行的人一把“透視鏡”，讓我們能穿透層層粉飾，看清一家企業那關乎生死的、真金白銀的來龍去脈。 而這，或許是我們在這個複雜時代，所能擁有的最寶貴的安全墊。

25年讀過的第141本書。儘管財務盡調報告是個讓投資人又愛又恨的傢伙，但作爲從業者還是推薦好好讀讀這本書。

面對一份商業ppt，就像一個打扮好的姑娘，老闆心神盪漾，盡調是過場，儘管遲早卸妝，但不妨礙投了幾十家。

在閱讀本書之前此前，我對FDD並沒有一個清晰的概念，覺得多半和審計沒什麼區別。當時，我天真地以爲投資就是在辦公室裏搞搞高大上的Excel模型然後去舌戰一下sell side的banker和lawyer壓壓價。但其實，這繁瑣的FDD纔是投資的基礎的基礎。只有耐心地去核實和走訪我們才能知道看到的報表數據是否爲真，才能更全面的思考公司的業務模式和核心競爭力。FDD和審計最大的不同就是財務思維和會計思維的差異。

148項被審計單位常用舞弊手段 一、貨幣資金 （一）庫存現金業務常見舞弊 1.隱瞞收入：舞弊者在收到現金收入時，不向交款者開具收款收據或發票，或將相關票據撕毀，隨意隱瞞收入，收入不登記入賬，以達到貪污企業現金的目的。2.虛列支出：舞弊者虛列支出，如虛列職工薪酬等，將虛列支出的現金佔爲個人所有。3.少列收入，多列支出：舞弊者在登記日記賬時，故意少列收入、多列支出，將餘款裝入個人。4.利用假複寫貪污：舞弊者利用假複寫的方法，即在複寫紙的下面放置白紙，存根聯是一個金額，開出的實際收入金額或付出金額是另一個金額， 往往是將收入款的存根聯比實際收到的款項寫小，將支出款項的存根聯比實際支付的款項寫大些，從而將差額貪污掉。5.混用庫存現金和銀行存款賬戶：舞弊者將收入的現金列入銀行存款賬戶，將銀行存款支付的業務列入庫存現金賬戶，這樣現金日記賬上的現金收入額就小了，支出的金額就大了。6.借款不入賬：通過這種虛列的方式以達貪污企業現金的目的，舞弊者利用爲企業借款的便利，將借入的款項不上交入賬，並將借條的存根撕毀，達到侵吞企業款項的目的。7.塗改原始憑證金額：舞弊者爲了達到貪污現金的目的，往往會利用工作上的便利或原始單據上的漏洞塗改原始單據的金額， 故意把收入的金額改小， 把支付的金額改大， 將差額收入個人。考慮審計項目的類別，採用有針對性的審計方法，從而發現各類相關的舞弊行爲或重大案件，降低審計風險。 （二）銀行存款業務常見舞弊 1.私自提現：舞弊者利用職務上的便利，沒有經過相關責任人同意就擅自開出現金支票從銀行提取現金，提取現金後不留存根，也不入賬，而是把企業的現金佔爲己有。2.公款私存：舞弊者利用職務上的便利，將企業的收入款存入個人的銀行賬戶。3.挪用公款：舞弊者爲了達到挪用企業資金的目的，往往會以“預付賬款”的形式，從企業賬號將款項轉入到個人銀行賬戶，爲自己或他人謀取利益。4.混用庫存現金和銀行存款賬戶：舞弊者故意將銀行收支業務和現金收支業務混淆記錄，如收到的現金列入銀行存款賬戶， 或將銀行存款支付的業務列入庫存現金賬戶， 從而達到挪用企業庫存現金的目的。5.轉賬支票外借：舞弊者利用職務上的便利，將企業的轉賬支票借給外單位使用。6.利用轉賬支票套取現金：舞弊者爲了幫外單位套取現金，而利用企業的銀行賬號。比如，外單位將轉賬支票存入企業銀行，舞弊者再從企業取出現金轉付給外單位。7.將企業賬戶外借：舞弊者與外單位相互勾結。利用企業銀行賬戶爲外單位或個人轉移資金、套取現金，以達到從中撈取好處費的目的。8.塗改銀行對賬單：舞弊者爲了掩飾從企業銀行賬戶套取現金的行爲，抱着僥倖心理故意將銀行存款日記賬和銀行對賬單中的同一筆發生額進行塗改， 以達到保持兩者相符的假象， 掩人耳目。9.用轉賬支票購置個人物品：舞弊者利用職務之便，用企業的轉賬支票爲個人購置物品，而將轉賬支票的存根撕毀，不入賬。10.隱藏銀行收款通知單：企業採用委託收款的結算方式時，舞弊者爲了達到貪污公款的目的，而將銀行發出的收款通知單撕毀或隱匿，不在銀行存款日記賬中登記，而是開出現金支票將這筆款項取出佔爲己有。11.轉賬支票重複使用：舞弊者將以前年度已經入賬的轉賬支票抽出來後，將日期塗改成本年度的日期再度入賬，再用現金支票擅自從銀行提取現金納入個人。12.銀行存款進賬單重複使用：舞弊者將以前年度已經入賬的銀行存款進賬單抽出來後，將上面的日期塗改成本年度的日期再度入賬，造成將庫存現金存進了銀行的假象，並同時塗改銀行對賬單，給人賬單相符的假象。再將實際應送存銀行的現金納入個人，達到貪污公款的目的。13.付款憑證分次使用：舞弊者將轉付款項時取得的銀行結算單和轉付款項的原始單據分兩次登記銀行存款日記賬，再將一筆金額通過現金支票提取現金並不入賬的方法， 將重複報賬的金額佔爲個人所有。14.提取現金卻漏記現金：舞弊者從銀行提取現金後，只登記銀行存款日記賬，而不及時登記現金日記賬，以達到挪用公款的目的。 （三）其他貨幣資金常見錯弊 1.外埠存款常見錯弊：不正確使用外埠存款賬戶，如外埠存款用於其他非法物資的採購等；採購人員將外埠存款挪作他用；用外埠存款進行股票、債券等交易活動；外埠存款長期掛賬，實際上已被挪用或貪污。2.銀行本票常見錯弊：不在銀行本票使用範圍內使用；通過銀行本票套現；挪用或貪污銀行本票存款；舞弊者爲了個人利益故意收受無效的銀行匯票，如銀行匯票的收款人不是本企業的名稱、接收作廢的銀行本票等。3.銀行匯票常見錯弊：超出銀行匯票的使用範圍使用銀行匯票；利用銀行匯票套取現金；不通過正規途徑轉讓銀行匯票；舞弊者有意收受無效的銀行匯票；挪用或貪污銀行匯票存款。4.信用卡常見錯弊：信用卡金額不是從基本存款賬戶轉入；直接向信用卡里交存現金；從信用卡里直接支取現金；將銷貸款直接存入信用卡內；出租或出借信用卡；用於10萬元以上的商品交易、勞務供應款項的結算；舞弊者惡性透支，信用卡的使用超過規定限額或規定期限，髮卡銀行多次催收均不見效果。5.信用卡保證金存款常見錯弊：不在規定的範圍內使用信用卡保證金存款；挪用或貪污信用卡保證金存款。6.存出投資款存款常見錯弊：用於投資的款項不用於合法投資項目；存出投資款挪作他用；用存出投資款套取現金；用存出投資款套取現金。7.在途貨幣資金常見錯弊：虛列在途貨幣資金的金額；在途貨幣資金到賬後不及時銷賬，而是挪作他用或佔爲己有。 二、存貨 1.存貨的入賬價值不正確、發出存貨的計價方法使用不適當、存貨的期末計量不正確。2.存貨業務的賬務處理不符合會計制度的規定。3.在有現金折扣的情況下，舞弊者全額付款，將現金折扣佔爲己有。4.舞弊者故意將存貨數量記錯，爲今後轉移存貨打下基礎。5.存貨賬存數與實存數不相符。6.舞弊者以假合同騙取預付款。7.根據相關規定，在視同銷售情況下，賬務處理不正確。視同銷售是指在會計上不作爲銷售覈算，而在稅收上作爲銷售，確認收入計繳稅金的商品或勞務的轉移行爲。8.責任人怕承擔責任，毀損存貨時不及時報損。9.監守自盜，虛報存貨損失。舞弊者利用職務之便，將企業的存貨盜竊出去而虛報損失。10.舞弊者採用調包計，以次充好、瞞天過海，從中撈取好處。11.存貨長期擠壓，佔有企業資金數額較大，結構不合理。12.盤點過程中虛列盤盈盤虧的存貨，或盤盈盤虧的存貨不按規定的程序和方法及時處理資產。 三、資產類 （一）固定資產業務常見錯弊 1.固定資產增加時，入賬價值不正確。2.購置的固定資產以次充好，舞弊者從中撈取好處。3.購入的固定資產不在預算之內，沒有經過相關人員的批准。4.舞弊者爲了謀取個人利益，而將可以繼續使用的固定資產稱作報廢的固定資產，以達到低價轉讓的目的。5.處置固定資產收到的殘值收入不入賬，而是佔爲個人所有。6.舞弊者將非閒置或暫時不用的固定資產低價出售，從中撈取好處。7.舞弊者私自將企業的固定資產轉移出售。8.遭受災害時故意將損失誇大或縮小，以達到調增或調減利潤的目的。9.固定資產明細賬與總分類帳的記錄不相符。 （二）無形資產業務常見錯弊 1.無形資產內部控制制度不健全 。2.無形資產內部控制制度沒有得到有效的執行。3.無形資產沒有定期進行清理。4.無形資產的入賬價值不正確，沒有按相關規定執行。5.無形資產的實有金額與其相關證明文件上的金額不一致。6.自行研發的無形資產，研究階段與開發階段的費用混雜在一起，沒有分開覈算。7.無形資產出售或轉讓金額不合理、不合規。8.無形資產攤銷年限、攤銷金額不正確，攤銷方法使用不恰當。9.無形資產投資時，入賬價值不正確、賬務處理不正確。10.無形資產減值準備計提不準確。11.出售無形資產，隱匿出售證據，不進行賬務處理，沒有轉銷無形資產的成本價值。 四、生產成本和期間費用 （一）生產成本常見舞弊 1.生產成本覈算不正確：多種產品耗用的直接材料在各產品之間的分配不正確；生產工人工資在各產品之間分配的金額不正確；製造費用覈算內容不正確， 將不該列入製造費用的費用列入了製造費用；製造費用在被產品之間分配的金額不正確；材料成本差異的分攤不正確。2.費用界限劃分不正確：生產費用與經營管理費用的界限劃分不正確；各個會計期間的費用劃分不正確；產品與產品之間的費用劃分不正確；完工產品與在產品之間的費用劃分不正確。3.虛增或虛減生產成本：舞弊者爲了達到調減或調增利潤的目的， 而故意多結轉或少結轉產品成本。4.虛報費用：舞弊者爲了多報費用開支，而將費用記入製造費用賬戶。5.虛列生產工人工資：舞弊者故意多列生產工人工資，將多列工資佔爲個人己有。6.虛增材料成本：舞弊者故意多列產品耗用的材料成本，爲以後貪污材料款打下基礎。 （二）期間費用常見錯弊 1.銷售費用常見錯弊：銷售費用是企業在銷售產品或提供勞務過程中發生的各項費用以及專設銷售機構發生的各項費用， 舞弊者故意將不應列入銷售費用中的開支列入了其中；舞弊者虛報費用開支， 以達到多領用現金的目的；借用展覽費或廣告費的名義掩飾不正當的開支；虛報專設銷售機構的相關費用開支；舞弊者爲了調節利潤， 而多列或少列銷售費用；不遵守權責發生制原則，將不屬於本期列支的銷售費用列入本期費用中；銷售費用明細賬戶的設置不符合規定或滿足不了企業管理的需要。2.管理費用常見錯弊：管理費用明細賬戶的設置不符合規定或不能滿足企業管理的需要；列入管理費用覈算的內容不符合規定，將不應列入管理費用的內容列入該費用中；管理費用明細賬戶列支的金額超過了會計制度規定允許列支的標準；舞弊者爲了調節利潤，而多列或少列管理費用；舞弊者報銷費用時，虛開發票，以達到多領取現金的目的；不遵守權責發生制原則，將不應列入當期的管理費用列入當期管理費用中；固定資產折舊額的計提不正確；無形資產攤銷的金額不正確；職工教育經費、工會經費的計提金額不正確；壞賬準備的計提金額不正確；資產跌價準備的計提金額不正確；業務招待費用沒有按財務制度規定的比例計算和列支，超過了規定的列支標準。 五、應收賬款、其他應收款、應付賬款和應付職工薪酬常見舞弊 （一）應收賬款常見的錯弊 1.入賬金額不正確：應收賬款入賬金額不正確，是指發生賒銷業務時，會計人員沒有按照會計制度的規定入賬。如在有現金折扣的賒銷業務中，應收賬款按會計制度的規定入賬， 在這種賒銷情況下我國企業只能採用總價法：將未扣減現金折扣的金額作爲實際銷售價格來確認應收賬款的金額。2.虛構銷售收入：舞弊者虛構商品銷售業務來調節企業的收入，導致虛列應收賬款、虛構銷售收入調增企業利潤的目的。3.證證不相符：記錄應收賬款的記賬憑證下面沒有附原始憑證，或所附原始憑證的經濟內容與記賬憑證上內容不相符，出現賬證不相符的情況。4.應收賬款賬戶不設置明細賬：舞弊者不在應收賬款賬戶下設置明細賬戶進行明細覈算，而是將所有的應收款經濟業務籠統地登記在一起，來達到掩蓋那些不正常經濟活動的目的。5.收回的貸款不入賬：舞弊者利用職務上的便利，將收回的應收賬款不入賬，而是挪作他用或乾脆納入個人。6.利用應收賬款賬戶調節利潤：舞弊者利用應收賬款賬戶調節利潤，如將當期發生的費用不計入當期銷售費用、管理費用等損益類賬戶，而是列入應收賬款賬戶，達到少計費用、調增利潤的目的。7.應收賬款賬戶覈算內容不正確：舞弊者將不應列入應收賬款的業務而強行列入其中，以達到多提壞賬準備的目的。 8.收回貸款後仍長期掛賬：舞弊者將收回的應收賬款挪用或貪污，而在賬務上將其處於長期掛賬狀態，因此，查賬時對於那些長期掛賬的應收賬款應重點檢查。9.壞賬準備計提方法不適當：隨意變更壞賬準備的計提方法，使得壞賬處理的方法前後各期不一致。10.壞賬損失覈算方法不正確：壞賬損失的核算方法有直接轉銷法（在壞賬實際發生時，按實際損失確認壞賬損失， 計入期間費用同時沖銷該筆應收款項） 和備抵法（在壞賬損失實際發生前，就依據權責發生制原則估計損失， 並同時計提壞賬準備，待壞賬損失實際發生時再衝減壞賬準備）兩種，根據相關規定，我國企業應採用備抵法來覈算壞賬損失。11.應收賬款清查不及時：財務部門沒有定期清查應收賬款，長期不對賬。12.應收賬款處於長期掛賬狀態：應收賬款遲遲收不回，處於長期掛賬狀態。如銷售員、會計人員喫裏爬外， 爲了從購貨單位謀取利益， 爲讓購貨單位達到長期佔用應付貨款的目的而造成的企業應收銷貨款的長期掛賬。 （二）其他應付款常見的錯弊 1.舞弊者利用職務之便，隨意從企業借支資金，以達到挪用企業資金的目的。2.舞弊者利用職務之便，借用企業資金從事與企業經營業務無關的活動。3.存出保證金收回後，舞弊者不及時入賬挪作他用或乾脆貪污掉。4.利用其他應收款賬戶把一些成本費用不計入當期損益，而是作爲其他應收款來掛賬，以達到虛增企業利潤的目的。5.舞弊者將收入記入其他應收款賬戶，故意隱瞞收入、虛減利潤，以達到少交稅或不交稅的目的。6.舞弊者日常在對庫存現金進行盤點時，將庫存現金溢餘款或短缺款不按會計制度處理，而是計入其他應收款賬戶，作爲以後盤點現金時發現現金溢餘或短缺的備抵款項。7.舞弊者違反現金管理暫行條例的規定，利用其他應收款爲其他單位套取現金，對於銀行對賬單上那些等額存入又等額支出款項尤其需要注意。8.不按規定對其他應收賬款進行清理和催收，造成企業資金長期被佔用和挪用。9.對於那些已經有事實證明無法收回的其他應收款，不及時處理，仍長期掛賬。 （三）應付賬款業務常見錯弊 1.發生退貨的情況下，舞弊者不及時衝減應付賬款，而是挪作他用或乾脆不衝減，而是將退回的貨款佔爲己有。2.利用應付賬款，貪污現金折扣，即在享有現金折扣的情況下，與對方單位相關人員共同舞弊，卻按貸款總額支付，將折扣部分納入個人。3.利用應付賬款賬戶虛列成本費用，以達到調節利潤的目的。4.在以產品或商品償還債務的情況下，不通過主營業務收入賬戶覈算，而是直接借記應付賬款賬戶，貸記庫存商品賬戶，以達到隱瞞收入、調節利潤、少交稅費等目的。5.內外勾結，故意多列應付賬款的金額，再將多支付貨款的部分納入個人。6.應付賬款某明細賬長期掛賬。一般來講，應付賬款的償還期不能太長，如果有長期掛賬的現象，有可能是企業償債能力有限，但如有企業償債能力較強還存在長期掛賬的現象就要引起足夠的重視，可能有人利用該賬戶進行舞弊，應及時查明原因。 （四）應付職工薪酬常見錯弊 1.虛報職工名單。舞弊者爲了達到多領工資的目的，而故意虛構職工名單。2.虛報工資計算依據。舞弊者故意多報考勤天數、工作工時、計件數量等，以達到多領工資的目的。 3.舞弊者利用職務之便，將工資計算表故意計算錯，以達到多領工資的目的。4.舞弊者冒用他人之名領取工資。5.將不屬於應付職工薪酬的核算內容而強行在該賬戶進行覈算。6.不按規定提取社會保險費、住房公積金、工會經費、職工教育費等。 7.發給職工的非貨幣性福利賬務處理不正確或冒領非貨幣性福利等。 8.不按實發工資時到銀行提取現金，主要表現爲多提。 9.職工未領取的工資處理不當，如沒有及時記入其他應付款賬戶覈算等。 10.以企業生產的產品作爲福利發放給職工時，沒有作爲企業銷售收入入賬，沒有按照該產品的收益對象計入相關成本、費用之中，也沒有在應付職工薪酬中反映出來。 11.職工薪酬列入的核算科目不對，如生產工人的薪酬應計入產品成本，在建工程工人的薪酬應列入在建工程賬戶，行政人員的薪酬應列入管理費用賬戶， 銷售機構職工的工資應列入銷售費用賬戶。 六、實收資本、資本公積和留存收益常見舞弊 （一）實收資本常見的舞弊 1.出資額不符合規定：根據公司法的規定，有限責任公司的註冊資本不得少於下列最低限額：以生產經營爲主的公司人民幣五十萬元，以商品批發爲主的公司人民幣50萬元；以商業零售爲主的公司人民幣30萬元；科技開發、諮詢、服務性公司人民幣10萬元。2.出資方式不符合規定：根據規定，股東可以用貨幣出資，也可以用實物、工業產權、非專利技術、土地使用權作價出資。3.出資期限不符合規定：投資者沒有在規定的期限內足額繳付出資額。 4.投入的資本作價不合理：根據規定對作爲出資的實物、工業產權、非專利技術或者土地使用權，必須進行評估作價，覈實財產，不得高估或者低估作價。 5.無形資產投資比重不符合規定：根據規定，以工業產權、非專利技術作價出資的金額不得超過有限責任公司註冊資本的20%（國家對採用高新技術成果有特別規定的除外）。6.實收資本增減變動不合法：企業法人實有資本比原註冊資本數增減額超過20%時，應辦理變更登記，但有些企業沒有按規定及時辦理相關的變更登記手續；不符合增資或減資條件的，仍然增加實收資本或減少實收資本；有增資或減資行爲， 卻沒按規定辦理相關的手續；根據規定，在企業持續經營期內，投資人不得以任何形式抽回， 有些企業投資者卻隨意抽回資本；投資者投入的資本可以依法轉讓，但有的投資者沒有按法定程序辦理轉讓手續。7.外幣投資時，匯率使用不當：沒有按照規定選擇匯率，而是故意使用高匯率折算或選用低匯率折算。 8.覈算實收資本的賬戶設置不規範：企業應根據投資人設置明細賬戶進行明細覈算，會計人員沒有按照要求設置明細賬戶。 （二）資本公積常見的舞弊 1.資本公積賬戶，使用不正確：將不應列入該賬戶覈算的內容，強行列入該賬戶覈算資本公積賬戶；將應列入該賬戶覈算的內容，未列入該賬戶覈算，如將接收捐贈的將應列入該賬戶覈算的內容。 2.資本公積使用不符合規定：資本公積的主要用途有兩個：轉贈資本，彌補虧損。有的企業資本公積的使用不符合規定，如用資本公積濫發資金等；資本公積的使用未經批准、未辦理相關的手續舞弊者將資本公積挪作他用。 （三）留存收益常見的舞弊 1.盈餘公積：濫用盈餘公積賬戶，如將盤盈的資產、罰沒收入等計入盈餘公積；提前盈餘公積的基礎不正確；提前盈餘公積的比例不符合規定；使用盈餘公積不符合國家的相關規定，如用於發放獎金等；使用盈餘公積的審批手續不齊全；將盈餘公積挪作他用。2.未分配利潤：濫用未分配利潤賬戶，將不該列入該賬戶的內容強行計入；沒按規定對未分配利潤進行分配。 七、主營業務收入和其他業務收入常見舞弊 （一）主營業務收入常見錯弊 1.銷售發票管理不嚴格：舞弊者爲了個人利益，使用企業的發票代他人開具發票；舞弊者開具大頭小尾發票，以達到少報銷售額、少交稅款的目的；舞弊者發生銷售業務時不入賬，而是私設小金庫或貪污納入個人。2.銷售收入入賬時間不正確：舞弊者爲了達到調減利潤的目的，而故意將本期的銷售收入延期到下期入賬。3.銷售收入不通過主營業務收入科目覈算：舞弊者爲了不記收入，在實現產品銷售收入、編制記賬憑證時不通過主營業務收入賬戶覈算，而是直接借記銀行存款或應收賬款賬戶， 貸記庫存商品賬戶。4.挪用企業銷售收入：實現銷售收入時，不及時確認收入，以達到挪用公款的目的。5.虛增銷售收入：舞弊者爲了突出業績或調增利潤，而通過應收賬款、應收票據等賬戶虛增銷售收入。6.視同銷售業務未計算交納稅款：根據相關規定，視同銷售的八種行爲，應按銷售業務計算交納相關的稅費。7.商業折扣業務入賬價值不正確：商業折扣銷售業務，銷售收入的入賬價值應按扣除商業折扣後的淨額來確認。8.現金折扣業務入賬價值不正確：現金折扣銷售業務，正確的銷售收入確認方法爲：按未扣除的銷售金額入賬，實際發生現金折扣時，折扣額計入財務費用覈算。9.各種收入混淆入賬：企業主要經營業務收入應記主營業務收入賬戶，由於會計人員業務不熟練，而計入了其他業務收入或營業外收入的賬戶。10銷售退回業務處理不合規：企業發生銷貨退回業務時應衝減當月的銷售收入；檢查銷售退回的產品是否已驗收入庫和登記入賬。 （二）其他業務收入常見錯弊 1.其他業務收入的金額不真實：舞弊者爲了達到調增利潤的目的而多列、虛列其他業務收入金額；舞弊者爲了調減利潤或貪污，而少計或不計其他業務收入；會計人員工作疏忽漏記了已收款的其他業務收入將其他業務收入提前入賬。2.其他業務收入賬務處理不正確：將已實現的現金收入長時間不入賬，舞弊者將其挪用、貪污或形成小金庫；將其他業務收入延期入賬，以達到調減利潤或挪用公款的目的；應列入其他業務收入賬戶覈算的卻計入了其他賬戶覈算；不應列入其他業務收入賬戶覈算的，卻列入了該列入了該賬戶覈算，如轉讓無形資產業務取得的收入應作爲營業外收入入賬；實現其他業務收入時，沒有及時結轉其他業務成本，如已售材料、卻沒有結轉材料成本，再如銷售材料收入的款項，直接衝減材料成本等。3.其他業務收入長期掛賬：舞弊者將實際收回的款項私設小金庫或挪作他用或已被貪污，舞弊者卻將其他業務收入長期掛賬。4.其他業務收入執行力度不夠：材料出售、包裝物出租業務發生時，相關責任人口頭同意，卻沒有具體的審批手續；無形資產轉讓時，與之相關的手續沒有按規定程序辦理；固定資產出租業務沒有相關責任人的審批，沒有專人負責登記和管理。5.應作爲營業外收入，而非其他業務收入，這是審查中需注意的新內容。6.無形資產轉讓收入列入其他業務收入：轉讓無形資產業務應作爲營業外收入，而非其他業務收入，這是審查中需注意的新內容。 八、資產負債表、利潤表和現金流量表常見舞弊 （一）資產負債表常見錯弊 1.資產負債表結構、形式沒有按照企業會計制度的要求設置。2.表內各項目的填列方法不正確，數據來源的計算方法不正確。3.表內各項目填列的數據與會計賬簿中記錄的數據不一致。4.資產負債表的填列，左邊和右邊（資產、負債及所有者權益兩邊的數據不平衡）。 5.資產負債表與其他各種報表的勾稽關係不正確。 （二）利潤表常見錯弊 1.利潤表結構、形式沒有按照企業會計制度的要求設置。2.利潤表反映的內容不真實、不合法制記賬憑證時不通過主營業務收入賬戶覈算， 而是直接借記銀行存款或應收賬款賬戶， 貸記庫存商品賬戶。3.挪用企業銷售收入：實現銷售收入時，不及時確認收入，以達到挪用公款的目的。4.虛增銷售收入：舞弊者爲了突出業績或調增利潤，而通過應收賬款、應收票據等賬戶虛增銷售收入。5.視同銷售業務未計算交納稅款：根據相關規定，視同銷售的八種行爲，應按銷售業務計算交納相關的稅費。6.商業折扣業務入賬價值不正確：商業折扣銷售業務，銷售收入的入賬價值應按扣除商業折扣後的淨額來確認。7.現金折扣業務入賬價值不正確：現金折扣銷售業務，正確的銷售收入確認方法爲：按未扣除的銷售金額入賬，實際發生現金折扣時，折扣額計入財務費用覈算。8.各種收入混淆入賬：企業主要經營業務收入應記主營業務收入賬戶，由於會計人員業務不熟練，而計入了其他業務收入或營業外收入的賬戶。9.銷售退回業務處理不合規：企業發生銷貨退回業務時應衝減當月的銷售收入；檢查銷售退回的產品是否已驗收入庫和登記入賬。

財務盡職調查的落腳點： 被調查對象是否賺錢，是否賺真金白銀的錢。首先要了解其商業模式，它賣什麼產品或服務？它的產品或服務是怎樣形成的？它的產品或服務又是怎樣到達消費者的？它在產業鏈價值鏈上的地位如何？這些問題的答案，需要調查人員通過實地調研、訪談、運用財務分析等方法的綜合運用得出來的。 實地調查訪問分爲外圍調查和內部調查。 外部調查，包括向供應商、客戶、同行競爭者、信貸部門等對象瞭解行業狀況和被調查對象的情況。 內部調查，包括向實際控制人、財務負責人、研發人員、銷售人員等了解被調查對象的實際情況。 財務分析，主要是“人、財、物”三方面的分析。 人，分析應付職工薪酬的變化情況，爲職工支付的現金金額的變化情況，看工資及人員的變化情況，收入是否會跟隨變化。 財，分析股東投入錢的來源和方式，創始股東投入資本的形式，歷次增資時的估值變化等。 分析公司借款的期限及資金成本，有無抵押等情況。 物，分析固定資產的構成及變化，資產投入後是否產生了效益；分析無形資產的構成，研發費用資本化的比例，與同行做比較，看是否虛增利潤；分析存貨的種類，有無減值跡象，週轉率如何；分析應收賬款的餘額變動情況，週轉情況和賬齡情況等，客戶有無集中或其他異常。 書中還介紹了盈利預測和估值的一些方法。 總之，有思路有實操，值得一讀的書。

作爲一個從業14年的信貸盡調人員，讀這本事還是有一些收貨： 一、作者至少把不同需求的盡職調查做了區分，講明白財務盡職調查關心的是什麼 二、對於所有盡職調查的源頭，也就是KYC、KYB這件事，作者提出了社會分工角色的概念。相對來說跳脫除了傳統的講業務、講特點的慣例，但實際上對業務的瞭解是要深入到細分的，過於籠統的瞭解意義不大，加上如今信息化傳播廣泛，業務不用去現場，企業自己的宣傳號會跟你說清楚。 三、對於財務的關注作者分爲了人、財、物，是一種思路，但並不必要。因爲在業務環節就要關注人和物了。財務分析還是關注資金的去向和來源就好。財務應該是中間環節而不是起點，起點永遠是業務。 四、最後也是最重要的一件事：財務分析不是目的，瞭解你的客戶，瞭解你客戶的業務纔是目的。千萬不要鑽牛角尖，何況很多財報本身不真實

整本書比較偏實務，比較符合我個人的預期。之前做過幾個財務盡調，常常感覺缺乏理論指導和思考方向，這本書基本搭建了一個思考框架，如何進行財務盡調，如何從財務的角度去發現一個企業的問題。自己剛好都做過建築公司、芯片企業、跨境電商的盡調，所以不少東西也比較有共鳴，但是需要採用作者的思路去做一個覆盤。總的來說，實用性比較強，但個人覺得深度不太夠。

清晰、通俗、實用，數據複雜的勾稽關係，總有蛛絲馬跡可挖。還是那些枯燥無趣的數字，可以包裝成一個誇張有趣的故事、也可以是一個殘酷赤裸的現實。怎樣去僞存真，需要多觀察、多比較、多思考，多積累。有本類似的案例集《亞洲財務黑洞》可以結合着一起看。