交易的邏輯與藝術

一些交易類圖書 以下是在本作中所涉及的書籍，順序按書中出現的先後排列。 1. 約翰·墨菲——《期貨市場技術分析》 2. 歐內斯特·內格爾、詹姆士·R.紐曼——《哥德爾證明》 3. 傑克·D.施瓦格——《金融怪傑》 4. 柯蒂斯·費思——《海龜交易法則》 5. 阿爾伯特·愛因斯坦——《狹義與廣義相對論淺說》 6. 羅伯特·雷亞——《道氏理論》 7. 庫爾特·弗雷德里希·哥德爾——《（數學原理）及其相關係統中的形式不可判定命題》 8. 王浩——《邏輯之旅：從哥德爾到哲學》 9. 喬治·索羅斯——《金融鍊金術》 10. 埃德溫·勒菲弗——《股票大作手回憶錄》 11. 侯世達——《哥德爾、艾舍爾、巴赫——集異璧之大成》 12. 阿瑟·L.辛普森——《華爾街幽靈》 13. 納特·西爾弗——《信號與噪聲》 14. 小羅伯特·R.普萊切特——《艾略特名著集》 15. 周敦頤——《太極圖說》 16. 本傑明·格雷厄姆——《聰明的投資者》 17. 納西姆·尼古拉斯·塔勒布——《非對稱風險》 18. 納西姆·尼古拉斯·塔勒布——《黑天鵝》 19. 西格蒙德·弗洛伊德——《自我與本我》 20. 賽博格——《白矮星：交易員的心理與交易體系》

你止的是系統和市場之間的關係不相符，或者判斷不出是否相符，而不是賬戶表面上的數字波動； 你止的不僅僅是可能導致的虧損，更止的是基本假設和市場狀態的不相符而可能導致的交易不一致性。 如果一個人找對了合適自己的路，他總是會努力去做的，因爲那實在太享受了。 市場並不在乎你有任何目的或者想法，也不在乎你講了什麼或者做了什麼。 大多數人從來都沒有像照鏡子一般客觀完整地看待過行情，他們總是在照哈哈鏡。 把你的慾望、抱負、面子統統都放在一邊，平靜下心來好好客觀地看看行情。 控制不住自己的情緒是投機者真正的死敵。 大部分人的悲慘結局都是自己造成的。如果你試着隨便開一單後當天不再理睬，它最大的虧損額度就不會超過今天的最大波動。 水並沒有惡意要淹死人，是我們自己恐懼導致身體下沉；自行車也沒有惡意要摔倒我們，是我們自己保持平衡的信心倒下了。 最終市場會給你喫顆糖，但是在喫這顆糖之前，你會被市場來來回回地扇耳光； 扇多少下你是不知道的，什麼時候扇你也是不知道的，但這顆糖是甜美無比的，最終你會發現耳光是值得被扇的。 市場是完整的、全知的，任何的缺陷都會在市場中暴露顯現，你或許可以通過僞裝矇騙周圍的人甚至自己的內心，但最終會在市場這面“鏡子”面前赤裸展現。 大致找到市場正處於頂部或者底部的這麼一個範圍就足夠了，我不預測某一個數字，而是預測一個範圍。 當行情處在這個範圍內的概率越高，我就越需要進行止盈離場。 只做你能做的行情，接你能接的資金。 當市場開始恐慌時，資本是不在乎什麼相關性的。 人的腦子天生就愛總結反思自己的行爲，因爲這正是讓人類社會持續進步的原因，然而隨着行情價格的變動，這種情緒就會朝着非常惡劣的方向發展。 沒有人能真正地鐵石心腸，是人就終究有情感上的弱點。 堅持自己的信念，保持適當的距離。 像熱鍋上的螞蟻一樣焦急地團團轉和整天拿着放大鏡敏感地像偵探一樣分析行情是大多數散戶真實的寫照。 交易是一個極富魅力又隱性門檻極高的行業，總有些人就是爲交易而生的，同樣也有些人生來就只能是來做“貢獻”的。 不可能三角 交易聖盃是不存在的，從根本上就不可能創造出一個全能的策略，在各個方面都表現得完美。 供求雙方都會想方設法地滿足自己的訴求，並且政府也不會袖手旁觀。 因此，長期來看期貨市場就是永恆的震盪市，任何大幅度的上漲或下跌最終都會被填回。 對於極端情況的處理我的回答很簡單，要麼留有足夠的資金來支持，要麼退出市場暫停交易。 導致你虧損的原因歸根結底只有一個，就是你的實力不足。 市場裏沒有運氣，只講究實力，不能獨立思考進步的人永遠不能把手裏的錢守住。

陳侃迪在《交易的邏輯與藝術》中把風險與收益視爲一枚硬幣的兩面，圍繞這一關係提出了以下幾條核心觀點： 1. ​​收益-風險不可分割​​ 她明確指出，交易中的收益與風險總是成對出現，高收益必然伴隨高風險，交易者在追求收益時必須同步接受相應級別的風險。 2. ​​先管理風險，再追求收益​​ 作者強調，任何交易策略都必須首先評估並控制潛在風險，常用手段包括設置止損、做好資金管理，把可能的虧損限定在可承受範圍之內。 3. ​​系統視角下的風險收益權衡​​ 她把交易系統劃分爲“有效、誤判、失效、死亡”四種情形，並指出系統越複雜並不能保證避免虧損，只是把風險在不同階段進行轉移或放大。交易者需要根據風險承受能力選擇合適的系統，並在系統進入“死亡”階段時果斷更換或休息，以免承擔毀滅性損失。 4. ​​風險轉移與集中​​ 作者提醒，市場並不會憑空創造或消滅風險，它只會把風險轉移到他人身上，或在更大級別上疊加爆發。理解這一點有助於交易者判斷何時應減少倉位、何時可適度加倉，從而在風險與收益之間找到動態平衡。 總的來說，陳侃迪主張：​​正視風險、主動管理、動態調整​​，在此基礎上再去追求收益，而不是本末倒置地爲了高收益而忽視風險。

閱讀好的書會對讀者產生重要影響，讓讀者茅塞頓開。關於交易，任何交易系統都不完美，缺陷和交易者對市場狀態的定義有關。不必等到有了大幅虧損才平倉，同理不要等到大幅上漲才賣出。 交易邏輯和市場狀態的關係決定是否平倉或者持倉的唯一標準。1853年荷蘭印象派畫家梵高出生，他的作品在當時不被人理解，生活上還飽受貧窮和精神疾病的折磨，可他從未放棄過堅持自己的藝術個性，更是把苦難和孤獨融進畫中並化作飽滿怒放的美。他的親朋好友多次勸他轉變風格迎合市場，他說道：我希望人們看到我的作品時說，這個人感受得很深刻，這個人感受得很細膩，雖然我的作品有不同於其他畫家的粗糙感，但正是這種粗糙感才讓人們有如此的感想。從2016年的暴跌到2017年蕭條，再到2020年的疫情，無論是股市還是期市都可以稱得上是交易者最艱難的幾年。 人沒法脫離環境。任憑交易者有多聰明，悟性有多高，當整個市場都進入僵局時，一切都無從談起。但如果沒有足夠的實力，既不可能從環境中脫穎而出，也難以在艱難時刻挺到最後。利弗莫爾或許最後是失敗的，但他的交易理念和交易體系卻是有價值的。 交易者最大的風險來源於來源於堅持不懈地執行一套系統。你可能不敢相信，交易者最大的風險就是來源於堅持不懈地執行一套系統。 我們招聘交易員，一定要問一個非常尖銳的問題：你的系統在什麼樣的情況下會死亡？你的系統在當前的操作下有沒有可能爆倉？ 很多人對於爆過倉的交易員或者有過大幅回撤的交易員都感到害怕，實際上，那些從未出過問題的交易員纔是真正可怕的存在。尤其是那些走了長期適應市場、不停轉嫁風險的交易系統，很容易讓交易者沉迷在系統的穩定性中，以至於忽略小概率發生的事情。 在實現系統正期望的道路上，遭遇毀滅性打擊是必然的。如果你有一個正期望的系統，那麼你就需要滿足大數定律，這就意味着要在市場裏數十年如一日地交易，時間越長久，交易的結果就越符合正期望，而交易的時間越久，系統遇到極端情況的概率，就越會從偶然變成必然。例如2020年3月份後病毒開始在全世界範圍擴散，瞬間從一個國家的災難變成全了世界的天災。世界上不同的政治體系和規章制度將遭受徹底的檢驗，對於從來沒有考慮過這樣百年難遇的災難會發生的政府，其後果是毀滅性的，經濟將遭受重創，極高的感染率和不差的死亡率讓民衆生活在驚恐之中。

因爲讀了作者的一本書《白矮星……》，熟悉作者的風格，所以讀起來還是很順的。 本書算是國內比較好的關於交易系統討論的書，觸及到交易系統的一些深層次東西，但我覺得觀點不夠明顯和鮮明。 本書作者提出的“交易機會、回報風險比和交易勝率的不可能三角”有一定的道理，但如果作者能夠把“頭寸規模管理”的問題一併討論的話，這個不可能三角就有化解的可能。比如，我們的交易系統如果能夠保證交易勝率和盈虧比，就可以用頭寸規模管理的方式把交易機會做多，也就是通過資金管理的方式解決交易機會的問題。比如我的現在的短線波段交易系統就不存在三者不和諧的問題。交易機會不缺，盈虧比也可以，勝率也算不錯。因爲針對國內A股，標的足夠多。 總體上這本書還是不錯的，值得真正的交易愛好者好好琢磨。我計劃再讀一遍……

#交易的邏輯與藝術# #網評摘錄# 1.也只有把自己的交易系統上升到信仰的程度，纔有可能堅定不移的執行下去，也纔會獲得市場的獎勵。 2.你清楚自己的交易系統適合什麼市場狀態，只有在匹配的時候才應用。(市場狀態就是目前的位置處於什麼樣的狀態，是吸籌還是洗盤？出貨？) 3.所以本質上盈虧的對手是交易系統之間的較量，這也是爲啥只做自己擅長行情的原因 . #書摘# 1.只要在市場交易，你的交易系統就和市場狀況、基本假設及倉位資金管理脫離不了關係。 2.我們能夠確實控制和把握的只有自己的交易理念和交易體系 3.交易系統的源頭就是基本假設，有什麼樣的基本假設就有什麼樣的交易系統。 4.你所用的交易方法應確保你與市場主導趨勢保持一致，捕捉、追隨該趨勢。 5.放棄交易並沒有違背一致性，恰恰相反，它正是一致性的重要體現。 6.將週期放大一個級別，所謂的趨勢就變成了震盪，同樣將週期縮小一個級別觀察，震盪則變成了趨勢。 7.如果一個市場或者一個品種的環境發生了根本性的改變，離開這個市場並尋找合適的土壤纔是最佳的選擇。 8.擇時在高頻裏體現的是精確的某一時間點，而到了低頻則體現在對整個市場環境的確認。 9.對於操作週期變化所產生的問題需要交易者根據自己的交易系統特點來把握。 10.規則一：無大量浮盈不加倉 規則二：無回撤不加倉(根據波浪理論，時間、幅度上都成一定比例；盤面情況) 11.不是所有的虧損都需要立刻去止住，只有當系統誤判、系統失效、系統死亡時，才需要將賬面上的浮盈或浮虧止住。(基本假設和市場狀態不符合，或者當前無法判斷出市場狀態是否符合。) 12.#止盈#不完全憑感覺，但也不都依賴系統，而是藉着系統的信號來找感覺，在計劃中實踐，在實踐中完善計劃。 13.要看到趨勢的牛氣沖天，還要再看到它一鼓作氣，再而衰，三而竭 14.交易者最大的風險就是來源於堅持不懈地執行一套系統。 15.永遠記住，只做你能做的行情，接你能接的資金。 16.當市場開始恐慌時，資本是不在乎什麼相關性的。 17.真正的交易者必須時刻銘記，市場中是沒有偶然的，最好的結果和最差的結果都會發生。 18.沒有最完美的方法，有的只是匹配度的高低。 19.一個優秀的交易員，在市場不利的情況下他所能做到最好的就是少虧，甚至不虧。 20.永遠記住，只做你能做的行情，接你能接的資金。 21.曲線救國 22.在市場裏，我們不僅在交易我們的邏輯和認知，也在交易我們的過去，交易我們的格局，交易我們的價值觀世界觀 23.對於節奏的感知 24.心態平和地看待行情，市場的本質一定會顯現在你面前。 25.如果你一個人不能看清楚行情在走些什麼，你最好不要指望一百個人在一起就能看得更清楚。 26.一個成功的交易者必須時時刻刻沿着自己內心阻力最大的方向走，才能在市場裏持續地獲得利潤。 27.究其現象而不探究本質則永遠不得要領。 28.保持一個適當的距離定時去觀察市場，依據自己的操作週期去確定這個時間的長短 29.在恰當的時機進行操作抵得上你一整年的來回辛苦。 30.交易中重要的因素總結成一條公式： 25%方法+25%時機+25%天賦+15%運氣+10%努力。 任何人想要在市場中捕捉住大行情，都必須親手構建一套屬於自己的交易系統。 31.交易的本質就在裸行情中

任何自認內部邏輯自洽，自認完美的系統都是不完備的，總有一些似真是假的定理混雜在系統中，僅通過系統自身無法得以辨認。 妄圖在系統中添加更多的規則或基本假設來解決這一問題，要麼導致無窮後退，要麼導致內部出現矛盾。過度優化擬合導致系統問題越來越多。 承認系統的不完備性，我們就可以知道，某些虧損和失敗是不可能避免的，在設立基本系統條件的同時我們也創造了問題的源頭，它既把我們導向盈利，也把我們導向虧損。

分享:1.無論你是否相信，做交易需要一種連續性，這種連續性能讓交易者感知到市場的巧妙變化，在起起伏伏的歷程中，交易者會大概地知道，自己要的行情將要到來，這種對於節奏的感知，只有長期在市場裏交易，有過失敗有過成功的人才能清楚地知道。 2.規則永遠只是規則，它和系統一樣，不可能盡善盡美，想要規避風險就也會規避掉利潤，規則不是不可以違反，在趨勢非常強勁以至於不能形成正常回撤時，規則二和機會成本優先就會產生矛盾，趨勢系統錯失行情的代價同樣高昂，這一高昂的代價一樣可能將交易者完全葬送，在這種情況下就需要通盤考慮所有的情況來決定規則是否還有存在的必要。 3.不要總是抱怨和氣憤別人，導致你虧損的原因歸根結底只有一個，就是你的實力不足。

能夠把交易者之間差距拉開的關鍵在於兩點：第一是能否在大幅獲利後及時地平復心態，把倉位恢復到正常規模，並且仍然能夠客觀地分析市場；第二是在做對時，能否大幅地加倉，這需要勇氣。 任何人從錯誤中得到的教育遠超過從成功中所學到的。 人生最大的風險在於沒有徹底失敗過，應對逆境的能力決定了你最後的成功。

書名好聽，可惜內容一般[流汗]還好頁數不多，我都不曉得怎麼看這本書，聽的時候沒覺得，一但翻看，（還好只有200多頁）咋個就覺得作者水平差，肯定不是交易高手，務實性太少了，估計是跟我最近看傅海棠的書有關，看書還是要看實戰派的比較有說服力，我這樣評價作者表示比較抱歉[捂臉]