央行數字貨幣

我堅信功能性財政定位的“財政革命”即將到來，作爲功能性財政重要工具的央行數字貨幣，也一定會帶來“貨幣革命”。 這本書是北京工商大學牽頭做的一個研究成果彙編，針對央行數字貨幣，從理論、央行數字貨幣國際經驗和發展、在中國的發展，一條線展開闡述。對於想了解這個領域的讀者，是個不錯的入門讀物。學術感比較強，結構化強，對概念執着，案例發散少。可能會顯得抽象，過於技術。 央行數字貨幣到底是什麼？衆多的定義裏面，這個是最得要領的：央行數字貨幣從價值維度看是信用貨幣，從技術上看應該是加密貨幣，從實現方式看則是算法貨幣，從應用場景看是智能貨幣。 幾個重要的概念理解了。比如央行數字貨幣零售型與批發型的區別。比如央行數字貨幣，未必使用區塊鏈技術（因爲匿名管理問題）。 推廣央行數字貨幣的風險，也梳理得清楚： 1. 在數字貨幣與傳統貨幣並存的過渡期，可能對既有貨幣政策工具和傳導機制帶來不確定性影響，需要多種預案應對。 2. 由於需要下載安裝數字錢包及學習使用操作，所以，在開始階段一定會有很多人不適應，比如老人，比如偏遠地區的人們。 3. 可能會引起存款搬家，即把錢從商業銀行轉移到數字錢包，因爲數字錢包是央行的負債，信用級別高於商業銀行，即使在不付息的情況下，出於安全考慮，有可能引發商業銀行擠兌。 額外的一些信息收穫： * 還是做過支付的，才知道：大額支付系統的實時清算問題一直以來都是無解之謎，即使是我國支付清算體系運作效率較高，也無法全然解決實時清算問題。 但有一個問題，我還是始終沒有找到答案。雖然書中也提到現在各國政府競相研發應用央行數字貨幣，甚者未來將有一場各國央行數字貨幣戰爭，但是本書對於央行數字貨幣如何管制外匯交易，和管理資本外流，沒有有效討論。是爲遺憾。 全球財政革命，貨幣革命一觸即發。這不是經濟問題，是政治問題。

貨幣遊戲的未來，不解決經濟學自身內部的結構性問題，也不僅僅是一場單純考驗貨幣技術化升級的競技賽，複雜環境下，要爭奪博弈的是那些宏大敘事的定價權，可以相信掌握高級算法的專業人士會權衡利弊。

不少乾貨，但是很多重複描述的話。

本書作爲課題研究報告結果，幾乎可以打滿分。但是，作爲央行數字貨幣，也就是剛剛及格的水平吧。 如果想充分了解貨幣發展歷程以及預測未來走向的話，首先應當閱讀的是國際貨幣史的內容：從原始實物貨幣到金屬貨幣（尤其是金本位），再到後來的法幣階段。 對於加密貨幣的瞭解，應該深入讀一下關於比特幣的書籍，硅谷王川曾經有過推薦，比如：《貨幣未來》、《精通區塊鏈編程》等，分別從金融屬性和技術屬性對比特幣的介紹。有了這些基礎，再去看以太坊、穩定幣和央行數字貨幣，相對容易理解一些了。 最後，可以拿出哈耶克《貨幣的非國家化》和凱恩斯或者弗裏德曼的書籍來看。對立的兩方，都有其充分的理論基礎。 在這些基礎上，再來看央行數字貨幣，則簡單多了。

我國加快研發央行數字貨幣主要基於以下背景和現實需要：一是爲了滿足數字經濟對數字化支付的需要以及安全支付的需求，助力我國數字經濟、數字金融的發展；二是爲了反制私人數字貨幣，維護主權貨幣地位和金融穩定；三是爲了利用區塊鏈等前沿金融科技，提高貨幣政策和宏觀審慎監管的有效性；四是爲了降低跨境支付的風險和成本，拓展國際支付、結算新路徑，助力人民幣國際化；五是爲了利用數字貨幣的諸多優勢，改造傳統金融基礎設施等

央行數字貨幣的實施是不可避免的，但不可避免的事物不一定是最優的。本書在比較各種貨幣時進行的描述也只是其中一個視角，入門者不要把它當作準則。中國計劃推進CBDC的過程已有7年，並且已經有e-CNY試點，歐洲央行的計劃是2025年推出一種CBDC。而英國央行和美聯儲的進展有點有意放緩。按照央行數字貨幣的支持者的說法是，面對過去15年加密貨幣不受監管的異象突起，唯一的防禦就是讓政策制定者保留對金融交易的控制權。競爭遊戲。

央行數字貨幣已經試運行，這本書是站在主權貨幣的角度審視數字貨幣的。數字貨幣在中國土地上的圍欄和邊界感頓時清晰。裏面大量的數據和邏輯圖都極具價值。對於數字貨幣推動的動因，深化改革的決心，以及對長期穩定的顧慮和擔憂，都是未來的博弈重點。 數字貨幣的錨定原理不足以支撐一般等價物的信任邏輯，雙貨幣形式的存在，註定將拉進現實與數字虛擬世界的距離。元宇宙中的新商業價值將在穩定安全的環境中成長。

本書對央行數字貨幣的理論框架、研發歷程、各國實踐及未來發展等進行了全面闡述。數字貨幣是央行基於區塊鏈、人工智能等數字技術發行的、具有現代信用貨幣本質屬性的貨幣。央行數字貨幣以國家信用爲支撐，不依託銀行賬戶即可完成支付、轉賬，具有通過編程實現精準投放和逆週期調控，增強貨幣政策傳導，提高貨幣供給有效性，增強金融穩定等作用。 我國央行數字人民幣的核心架構採用“一幣二庫三中心”，一幣即央行發行的法定貨幣，二庫即央行發行庫、商業銀行庫，三中心即登記中心、認證中心、大數據分析中心。央行發行數字貨幣主要有二個目的，一是降低發行成本、減少流通中的現金、提高交易支付便利和效率；二是通過數字化手段推動貨幣精準發行，降低通貨膨脹率，提高反洗錢、反恐怖融資、反偷稅漏稅等金融管理能力。 央行數字貨幣的發行和推廣對商業銀行和第三方支付機構產生不利影響。在商業銀行層面，可能對商業銀行存款產生擠出效應，造成金融“脫媒”，導致商業銀行資金成本下降、支付清算業務收入下降；在第三方支付機構層面，因數字貨幣交易信息由央行掌握，會導致第三方支付用戶流失、難以提供諸如徵信、營銷等增值服務。 央行數字貨幣是人民幣國際化的重大機遇。貨幣的競爭歸根結底是國家層面經濟基礎的映射，成功的國際化貨幣離不開穩定的大經濟格局和貿易量，開放、包容、流動的資本市場環境，貨幣的自由穩定兌換程度。未來，人民幣國際化勝負的關鍵取決於我國經濟的綜合實力、國家信用、貨幣的穩定性、科技實力和數字經濟發達程度。可以在三個方面進行推廣和應用，一是與“一帶一路”倡議建設結合，在經貿合作中推廣應用數字人民幣；二是以大宗商品結算爲切入點，打造大宗商品定價及現貨貿易數字人民幣應用生態圈；三是發揮跨境電商平臺海外用戶規模和渠道優勢，推動央行數字貨幣在數字貿易的應用。

這本書把數字貨幣的過去和未來梳理得很清楚，如果想整體瞭解數幣，可以瀏覽一遍。

讀完本書，我皺着眉頭嘟囔了一句：寫得是什麼？過了一會，有人回答：寫的是什麼是什麼什麼麼。這樣的課題都能寫得空無一物，也是不容易。 引用一段‘中國社科離科學有多遠’： 中國社會科學還有一個特點，那就是研究題目通常會非常大，非常宏觀。這些題目不僅大，而且還很空。你可以從題目的文字表述上知道要研究什麼方向，而且內容通常會非常寬泛，但你卻看不出要研究什麼具體問題。下面列出2006年國家社會科學基金社會學學科的幾個選題： ●中國特色社會學理論體系建構 ●當代中國社會建設的理論研究 ●環境友好型社會建設的社會學研究 ●節約型社會與消費社會學研究 ●弱勢羣體共享社會發展成果問題的社會學研究 ●建設社會主義新農村的社會學研究 ●性別平等與和諧社會建設研究 ●失地農民問題研究 ●建設社會主義和諧社會與誠信友愛研究 ●完善社會管理體系對策研究 這本不能完全算社科。 再來一段： 取消了紙幣，就相當於同時消除了紙幣帶來的自由、隱私和匿名性，將個人生活和個人儲蓄完全敞開供他人控制 我實際上是帶着這個問題打開本書的。 綜上，能夠想到的最差的寫作，至少形而上還有靈光乍現。差評