價值投資實戰課

作者是苦口婆心的投資理念老師😊

要學價值投資，還是有更好的選擇的

價值投資很Ok 技術投機者就另找其他書讀吧

《價值投資實戰課》讀書心得 2022.05.05開始，2022.05.06讀完，全書大約11.2萬字，用時近10小時，2022年的第33本書，本人評級爲一般。 這本書評分不高，我也不知道爲什麼加入到了自己的讀書清單（書架）中了，可能是看到了價值投資四字吧。 據作者稱，自己是科班出身，大學學證券期貨（那時候有開嗎，不太瞭解），修習經濟學和管理學，2001年左右畢業就入市，還算是挺早的，但據其坦言，2017年前基本是技術流派，2017年之後才皈依了價值投資，怪不得在書中有很多詞語詞彙是關於技術分析或者是趨勢分析的，一本講價值投資的書裏隔幾段夾雜一兩個技術分析詞語，這也加重了這本書的四不像，反正讀起來怪怪的。 作者將其課程（也就是本書內容）分爲入門訓練營和晉級訓練營，前面主要講理念，後面主要講操作。理念這方面又講得比較淺顯，對於常看巴菲特或者唐書房的人來說，真的很淺，就講了買企業就是買股權（這句話經作者改造後也怪怪的，我們常說的都是買股票就是買公司（或買股權，買企業）而作者把企業放前面了，意思大相徑庭），以實業眼光做投資（貌似來源於馬喆？），人棄我取逆向投資（逆向是來源於鄧普頓嗎？逆向不是必然條件吧，主要看價值價格比較），安全邊際，巴菲特成功七層塔（來自於任俊傑），複利效應，價值投資種類和誤區，知難行更難。從以上列的這些就看得出來不是太成體系。這部分不建議太建議讀。 講講這本書真正能給我帶來啓發之處的第二部分吧——主要在於第九章兩點判斷你的企業如何，第十章好生意如何判斷——八大定性分析標準，第十一章好生意如何判斷——財務分析。判斷企業如何的兩點是好不好與貴不貴，這樣子講呢就是比較通俗易懂的，一個偏向於定性，一個偏向於定量。而八大定性標準可以作爲一個企業分析框架，將其裏面的內容爲我所用或者補充到自己的分析框架中，倒是有一定的借鑑意義。財務分析這章其實也講得淺顯，可看可不看吧。至於後面的那些章節，推薦大家最好使用跳跳跳大法，以免被誤導，因爲他給出的這種估值方法是機構使用的，關注短期，不斷的調整，還邏輯不通。 這書的內容貌似是作者做的網上直播課或者類似於訓練營的課程加上一些公衆號文章拼接而成的，內容倒是蠻豐富的，講了很多東西，感覺作者試圖將價值投資這個體系裏面的所有東西都塞進去，但是又沒有組織好，就形成了拼湊而成的四不像，讀起來比較難受。同時裏面的好多說法具有一些錯誤，有好幾處的句子感覺只說了半截子，舉兩例說明：1、“現金流的折現就是你未來能賺多少錢”，這句話少了個折現，但是意思就變了，大不一樣，資金具有時間價值，不折現到現在來就沒法在同等水平之下比較啊。2、“如何對企業進行估值，如何去對待企業的波動，以及如何測算EPS”，就是這麼一句話，不知表達何意。很多文字口語化痕跡比較嚴重（線上課程的原因），關鍵是作者自己還承認了，說其在於表達能力強，而非書寫能力強，我是大寫的服，認真的潤潤色，將語言和文字調整清楚，清晰的展現出自己的思想，不是作者應有之責嗎？想想老唐和燕老師的精益求精，高下立判啊。反正我讀的過程中感覺不流暢，一口氣上不來。 還有就是書中的案例，有什麼價值20，但是根本就沒有案例詳盡分析，就給一張截圖表，列出一些估值，部分個別公司給了個分析框架，也是一張excel表格的截圖，既不美觀也不詳盡，來龍去脈論證過程基本沒有，根本無法作爲參照和借鑑。文中的一些圖片直接就是截一張PPT 的圖片放在那裏，甚至我還看到有截圖了一張直播授課視頻內容的，還帶字幕。 作者開篇內容簡介中就說這本書適合初學價值投資，從投機逐步過渡到投資的股民。也就是其讀者對象針對的是以前完全不瞭解價值投資的人和從技術派、趨勢派轉向價值投資的人，我果然不是這本書的目標讀者。 總體而言，還是很感謝讀者的，畢竟還是給我帶來了一定的啓發，至於想讀的書院朋友，本書就跳着看吧，別細讀。

只寫了一半 而且這幾年業績估計一塌糊塗

書中的理念很不錯，簡單易懂，對於實戰，需要加強對企業的跟蹤和了解，才能更好的把握機會。

本書，對價值投資核心理念闡述較爲透徹，是值得投資者認真閱讀的好書。書中對的案例分享，對指導投資者如何進行股權投資有很大幫助。作者具有很強的財務投資專業知識，文中很少出現深奧難懂的概念，作者使用用通俗易懂的表述。但作者對估值方法的使用，更多是基於歷史的數據作爲估值錨，並由此來測算未來價值區間，對於股市新手有一定指導價值。

挺適合初學價值投資的朋友進行閱讀，由淺到深，講的比較系統

作者將pe作爲估值模型，將歷史數據作爲基礎來建立自己估值模型，通過Roe等數據來辨別企業的好壞，慢慢的去品讀，慢慢的找到適合自己路

對初學者還是有一定的幫助，讀透了這本書作者帶你入了投資門。