巴菲特法則

股權思維，安全邊際，市場先生，能力圈這幾個道的方面的東西要是大部分人能夠理解並接受基本上可以做法在市場上做到不虧錢或者虧的少了！ 如果還能在對公司商業模式，企業文化以及對財務報表各項指標等術的方面能做法模糊的正確，投資成功也就不難了。水到渠成🤣🤣🤣

巴菲特的投資思想，已經有太多的人在講述。講述者，未必是巴老投資思想的踐行着，讀者也未必讀後就會去踐行！投資，是一場修行和磨鍊，取其精華爲我所用，這纔是閱讀巴芒思想書籍的目的！ 以下是閱讀《巴菲特法則》的讀書筆記摘要，分享給你！ 選擇那些具備高轉換成本的企業 ◆ 所謂轉換成本指的是消費者從一個產品或服務的提供者轉向另一個提供者時所產生的一次性成本，這些一次性成本包括經濟上的開銷、時間的消耗、便利性的供應等多個維度。 ◆ 如果進行分析，就會發現高轉換成本的企業可能具有以下幾個特點： 客戶投入了大量的時間：轉換者難以再次投入如此多的時間去接受新的產品和服務。 客戶投入了大量的資金：客戶更換產品和服務會導致這些資金變成昂貴的沉沒成本。 具有獨特的接收和使用模式：轉換者不得不重新學習新產品的使用模式，這很不划算。 具有業務捆綁的特性：客戶會因爲轉換而影響其他業務的發展。 具有福利增值的優勢：轉換者一旦選擇其他公司，將會失去享受消費積分和贈品的機會。 具有情感聯結的特性：轉換者在放棄這款產品和服務時，往往會承受情感上的衝擊。 選擇一家能夠承受平庸管理者的出色公司 ◆ 一家真正優秀的公司往往擁有自己完善的管理體系和企業文化，建立了自己的護城河，擁有一個合理的戰略規劃，也有非常優秀的團隊，這樣一家武裝到牙齒的優秀企業，基本上沒有什麼太大的弱點，沒有誰會是不可或缺的。CEO的替代性很強，因此無論是誰來領導這樣的企業，只要不犯什麼大錯誤，那麼即便很平庸，也能將企業管理好，他們只需要按照既定的路線，以既定的方法去做事就行 對未來現金流量進行保守的估值 ◆ 巴菲特制定了一個折現率的標準：任何公司的折現率不能低於長期國債利率，這是一個最低標準。 設置一個合理的止損點 ◆ 選擇一個相對低風險的項目，這個項目的損失必須低於虧損30%（可承受的虧損）的額度，一般設定爲虧損率不超過25%，也就是說，人們在投資時應該事先做好估算，接受那些最多隻能虧損25%的企業項目。這就是著名的七成五法則，即做那些七成五大概率的生意，而此時的收益率與虧損率爲3:1。 ◆ 定期定投的方式有一個好處，就是當股價下跌時，繼續投入的成本和虧損其實都在減少，從而起到分攤虧損的作用，一旦股價上漲，往往可以更快地將虧損彌補回來 當商機出現時，將大部分資產進行集中投資 ◆ 一個合理的資產組合應該包含投資、生活消費備用金、儲蓄以及保險 ◆ 有一個著名的“4321原則”，是指人們在進行資產配置的時候，40%的資產用在投資上，30%用於生活開支，20%用作儲蓄備用，10%用於購買保險。 割掉那些不掙錢的業務 ◆ 在巴菲特看來，保持高效投資的一個重要方式，就是保留那些高報酬的業務，然後消除那些不掙錢的業務，這是提升業績和利潤的一個重要方式

深度不夠，給65分！ 本書摘要： 那麼投資者應該如何去查企業是否回購了股票呢？最簡單的方法就是查詢現金流量表，這些回購股票的行動都會在現金流量表上反映出來，且一般位於“發行（回購）股票【淨值】”這樣的賬戶中，投資者可以看看具體的回購頻率和回購的數額。 切斯基問貝佐斯：“你覺得巴菲特給過你的最好建議是什麼？” 貝佐斯回答說：“有一次我問巴菲特，你的投資理念非常簡單，爲什麼大家不直接複製你的做法呢？結果巴菲特說：‘因爲沒有人願意慢慢地變富。’”巴菲特就是典型的慢慢變富的人，至少和比爾·蓋茨、貝索斯、扎克·伯格、埃隆·馬斯克等人相比，他積累財富的時間更長，儘管他自己也聲稱大部分財富都是50歲以後才積累起來的。 這樣高的股價給納斯達克交易所的電腦系統帶來了一個難題，電腦無法記錄這樣的高價，電腦能夠處理的最大數值是429496.7295美元，伯克希爾公司的股價明顯超出了這個範疇，所以從5月4日開始，納斯達克交易所幹脆暫停播報伯克希爾-A股股價。 PEG=市盈率÷（淨利潤複合增長率×100），當PEG等於1的時候，企業股票的估值就是合理的；當PEG小於1時，意味着股票價值被低估了；當PEG大於1時，意味着股票價值被高估了。 巴菲特非常欣賞這個公式，但也提出了自己的一些想法，並設定了一個估值公式：P=EPS/（r－g）。其中P是指公司股票的價值，EPS是公司股票的預期淨利潤，r是貼現率（向銀行兌現未到期票據時，銀行先行扣除利息所使用的利率），g是永續增長率。巴菲特以美國30年國債收益率作爲貼現率來計算優秀公司的內在價值，即10%。而永續增長率g的取值一般在0—6%。 財政部打算在東京股市和倫敦股市開盤之前發佈禁令，那樣所羅門兄弟公司將會遭遇重創。在這個時候，巴菲特摸透了財政部的想法，於是主動致電財政部的官員，說自己還沒有正式成爲所羅門兄弟公司的董事長，官員一下子就慌了，就放棄了發佈禁令的想法。而此時，蘇聯宣佈解體，成功吸引了全世界媒體的關注，所羅門兄弟公司的金融醜聞很快被市場淡忘了。但巴菲特仍舊心有餘悸，開始意識到企業維護名譽的重要性，並且發誓再也不會投資名譽受損的企業。

讀完後整理的重點如下： 1. 集中投資，不要過度分散，將有限精力放在少數高價值、優秀的公司。分散可以體現在投資工具，選擇不同行業的投資標的 2. 止損點設置：如果預計可以承受的損失是30%，那麼止損點設置爲25% 3. 如果預計某投資標的可能虧損30%，買進另一項資產，對沖風險 4. 買入原則： * 連續10年roe大於15% * 股本收益率不低於15% * 淨利率越大越好（銀行業除外） * pe小於15% 5. 巴菲特在選股的時候存在一個標準，那就是淨資產收益率大於20%，毛利率大於40%，淨利率大於5%。 6. 一個成熟的商業模式包含了四個要素：客戶價值主張、盈利模式、關鍵資源、關鍵流程。

1）一個人要麼從經驗中學習，要麼向有經驗的人學習。這就是格雷厄姆所提供給我們的。在爲格雷厄姆工作時，巴菲特發誓在他拜讀格雷厄姆著作十二遍之前，不做任何投資。 2）30年前，你每年收入2萬美元，現在你每年收入10萬美元。你以爲你掙的錢多了，即使現在10萬美元的購買力還不如30年前2萬美元的購買力。你以爲你變得富有了，其實所有的事情都沒有改變。如果你的收入固定，或者你購買了長期債券，或者你把錢放在家裏，你的真實財富很有可能是減少的。

不管你什麼法則，也不管多少要求…一切都是爲了建立一個穩定且高效的以價值投資爲主盈利系統！

選修課老師推薦來看的，投資小白真的學習到很多，準備消化、實踐一下。

其實說來說去都是網上經常看到的點。我覺得這本書只需要看第二第三章。一句話總結就是：以低價買入一個有競爭力且現金流良好的公司

最近幾天持續關注MU5735飛機失事事件，深感痛心！期望在消防戰士與人民子弟兵的全力搜救後能破解導致事故的真正原因。 在災難面前，人類猶如滄海一粟，不堪一擊，也感悟到生命的無常與短暫。一切有爲法，如夢幻泡影，如露亦如電，應作如是觀。 原來，人世間的一切都不那麼稀奇與重要，永葆一顆平常心，知足常樂，平安健康纔是福啊！

難怪讀起來這麼引人入勝，原來又是這個作者寫的東西。佩服！ 寫書的作者很重要，不僅能增強讀者的注意力，且思路清晰，內容通俗易懂，知識含金量也高。 投資的四個維度：價格，價值，成長，時間。