長贏投資

看完此書，最大的收穫如下： 第一，馬上、立刻把我在金融平臺買的主動基金賣掉，買入場內的寬基。對我而言，就是賣掉且慢上面跟着某大買的長贏指數，短期來看，的確盈利了不少，但是我給自己的定位是長期主義者，長期投資的話，這個指數頻繁買賣註定會吞噬掉我一大筆錢。用書裏的話說，不要只關注盈利的複利，也要關注成本的複利。所有需要頻繁買賣的基金，長期來看，都是會吞掉很多成本的，更別提什麼投顧費用，管理費用，總之，不要讓中間商賺差價！當然，如果你只是想短期玩一下，那就無所謂。 第二，對於絕大多數的普通投資者來說，買入寬基指數基金並長期持有就可以了，爲了平衡風險，可以加入全市場的債券指數基金。可以根據自己對風險的承受能力，制定這個組合的比例，我給自己的目標是八成股票，兩成債券！ 第三，ETF是披着羊皮的狼，表面上也是一攬子股票，但是其本質還是在挑選個股，也就是在擇時，擇機，違背了選擇整體市場的寬基指數的原則，所以，普通人也不要碰，因爲長遠來看，數據表明，絕大多數ETF收益率遠落後於寬基指數。 第四，作者的言論都是基於美國市場，照做的話也就是要買入標普500指數，而不是買國內的滬深300，上證500這種。 看的書越多，發現牛人的觀點大多雷同，也驗證了他們所倡導的必然是非常可信的，因此，可以當作定心丸一樣，在市場下跌時安撫自己的情緒。投資真的是一門藝術，或許道理很簡單，但是真正的踐行，非常艱難。就像很多人知道如何減肥，但就是減不下來肥一樣。 但願我是那個知道如何能減肥，並且也能成功減肥的人！保持耐心，保持不動！收穫成功！

過去幾年定投的主動型基金，持續虧損好幾年，直到最近這個月幾乎全線飄紅。除了銀行經理推薦的私募醫藥行業基金除外。(正如書中描述，幫手根本就幫不到你) 一直堅持持有，是因爲一直在學習，內核越來越堅定，不像起初投資時頻繁操作割肉離場。 如何躲避主動型基金回撤，何時贖回，最近一直在思考。畢竟，均值迴歸，又會一夜回到解放前。 看完本書，對比了主動型基金和被動型指數基金，書中消失的主動型基金讓我下定決心調整主動型爲被動型。這也符合懶人長期持有的投資理策略。因此也特別查詢了滬深300目前的市盈率爲12.2左右，估值高於歷史上約69%的時間。這表明當前估值經歷了較多修復，並非低位。歷史平均爲18.18，擇機而入吧。 不同公司發行的基金，管理費，申購費，贖回費都不一樣。這是我之前從來不在乎的費用，可是書中的數字又不得不讓我大喫一驚，不得不相信，數字是科學之父，安全之母，在節儉的王國裏，節儉就是國王。本書不愧是投資“聖經”。它將會改變我的投資策略和投資組合。 它的偉大在於，它徹底剝奪了金融精英的信息特權，將投資的成功之門向每一個普通人敞開。它告訴我們，財富增長不需要驚心動魄的冒險，它更像一場春播秋收，需要的是耐心、紀律和對簡單規律的信仰。 這本書於我，不僅是一本投資指南，更是一次心靈的按摩。它讓我從對波動的焦慮中解脫出來，不再羨慕他人的“戰績”，而是專注於執行自己的計劃。它賜予我一種“內心寧靜，靜靜等待複利力量”。待20年或30年收穫，流水不爭先後，爭的是滔滔不絕😎😎

本書不僅闡述了投資指數基金的底層盈利邏輯，還拆解了複利成本對收益的巨大影響，並通過生動的寓言（如“戈特羅克家族”的故事）來加強說服力。本書被譽爲“投資界的聖經”之一，被評爲關於市場智慧的經典指南，並被形容爲“永恆的珍寶”（timeless gem）。沃倫·巴菲特（Warren Buffett）本人也是這一理念的堅定支持者，與博格的想法高度一致。 《長贏投資》是一部風格鮮明、見解獨到的作品。它像一位嚴厲且充滿智慧的長者，爲你建立最堅實的投資哲學基石。特別是對於初涉市場、感到無所適從的投資者，它提供的“買入並持有”的策略足以成爲貫穿一生的核心思想。 不過，你也可以把它當作一篇立意極深的學術論文，雖然核心論點只有一個，但博格通過豐富的案例和詳實的數據，進行了多角度、全方位的深入論證。如果你能對這份“囉嗦”多些耐心，吸收到的將是受用終身的財富智慧。如果你已讀通巴菲特、格雷厄姆等大師的原著，這本書更像是一部極佳的“哲學理念複習大綱”。建議結合約翰·博格的其他著作如《共同基金常識》對比閱讀，會有更深的體會。

看完《財商第一課》開始各種買基金，就知道：短期持有買c，長期持有買a。然後各種買買買，接着就是漫長的跌跌跌！然後越跌越買，有債基，有寬指，有ETF，有股票型，有混合型。後來又看書，開始看行業買，消費，醫藥，黃金，軍工，航天，新能源，人工智能，化工。。。。因爲膽小，都是100-200元的買，一拿就是到現在，有收益率100%以上的，也有2%左右的，截止到目前爲止，除了電力，其他都是紅的！ 不是來炫耀的，是什麼都不懂，所以纔要讀這本書。也許對於大多人來說，投資可以往後放放，先了解一點基礎知識，也許比着急上車更重要！

如果諾貝爾有投資獎，最應該發給誰？ 我的答案是: 約翰博格! 今年你的投資賺錢了嗎？ 我的答案是: 虧了不少! 對大多數投資者來說，與其聽信投資經理的蠱惑，還不如閱讀約翰·博格的這本書。 ——沃倫巴菲特 約翰博格的長贏投資，大道至簡，簡單到令人不愛輕易相信: 在投資中，贏家的公式就是通過指數基金而擁有整個股市，然後把自己變成完全的旁觀者，什麼也不做。 對於絕大多數投資者來說，低成本的指數基金就是最合理的股票型投資基金。 長期持有寬指數基金，你就可以在長期獲得投資成功。 很多人不屑一顧，這太小兒科了，沒有辦法展示自己的投資技能，也不能展示自己的擇時擇股擇基才藝! 時間是最好的答案。 不要自欺欺人。 看看自己的投資賺錢了嗎？ 長期投資收益率是多少？ 博格用自己幾十年的投資經歷和實踐告訴我們: 把自己的交易頻率降得越低，獲取自己應有收益的機會越大。 不可忘記的依然是“奧卡姆剃刀”那個顛撲不破的真理：不要一窩蜂和別人湊熱鬧，投資者似乎總喜歡不辭勞苦地去挑選股票，希望找到能給自己帶來意外之喜的市場寵兒，或是試圖搶先一步，未卜先知，猜測股票市場的前景。 總之，這也是絕大多數投資者最喜歡做，但是最徒勞的事情。 事實上，我們只需要所有方案中最簡單的一個——買入並持有一個低成本、追蹤整體股票市場的組合。 在所有資產類別裏，跨越所有時間段，成本最低的基金的收益，總是高過成本最高的基金。 投資者應該把費率當作選擇基金的首要評估指標。它也是最值得信賴的業績預測器。 基金行業一直在操縱投資者的情緒。它們一再推出迎合潮流但收費高昂的新基金，然後竭力宣傳這些新基金。 基金業績具有均值迴歸的傾向，甚至會迴歸到平均水平以下。 回到大A市場:無論科技，白酒，醫療，新能源多麼火爆，熱潮過去，也必然是大跌回調，樹長不到天上去。 向投資者銷售新基金的最佳時機，就是基金最熱門的時候，也是投資者最不應該買入的時候。 最受歡迎的板塊基金，肯定是那些剛剛創造出輝煌業績的基金。而追逐熱門基金，往往是失敗的開始。 華爾街商業資本的利益建立在 “不要傻待着—採取行動”這句格言之上。 街上的投資者的利益恰好與之相反，建立在 “不要行動—待着就好”這句格言之上。

有時候，一些珍貴的道理就像是陽光下的玻璃，閃閃發光卻被視而不見。 這本書就是這樣，講述了一些投資時通用的規則:減少交易次數、不預測短期波動、長期持有、分散風險、賺取時代發展紅利、還有減少交易成本。 有時候我們會覺得這些道理都是老調重彈，不以爲然。但其實投資就是這樣，或者說這纔是投資本身，不論是巴菲特、段永平、達利歐甚至索羅斯皆是如此，只不過他們有足夠的研究技巧與信息渠道，能獲得更多普通投資者無法明瞭的估值信息。 指數投資是這些原則的一個集中淺顯應用。指數投資是收益率最高的投資方式嗎？不是的，指數投資是一個“不差的投資方式”，它不會是最優策略，但它可以確保是較優策略。不要小瞧這種中等生的收益，去看看主動基金，觀察下每年都能保持在所有基金中排在前40%的基金，5年，10年後的收益率排名。不知不覺中，已經站在了前10%的區間內。指數投資的優勢就在於此，低波動、低頻、低成本、鼓勵長期持有，可以賺取國家發展紅利，這爲投資反人性的地方提供了參考，投資者選擇指數投資可能無法發大財，但要輪到長期甚至終身投資理財，指數投資就是最優策略之一了。 關於ETF，作者博格表現的非常謹慎，但我們要看到謹慎背後的依據，主要的危險在於，ETF的設計是允許高頻交易的，而這與指數投資的長期持有原則相違背，另外有太多主動基金風格的基金經理開始組建ETF，導致ETF的投資策略越來越花哨。除此之外，ETF是個不錯的指數化投資標的。這意味着，如果投資者能夠自己控制實現低頻、長期持有、關注成本擁抱簡單，ETF反而有利於構建指數投資組合。 本書對於我觸動最大的一點，在於“關注收益時，時間是你的朋友，關注成本時，時間是你的敵人。”以往我雖然知道成本的重要性，但是也有那種差個千分之幾就無所謂的心態，但我忽略了時間下的複利影響，這種1%都不到的小小誤差，卻在時間的加成下拉開了投資的差距，我立刻去核算了我現有投資的所有交易成本，把它們降至最低。 這本書適合梳理正確的投資觀，以一個不那麼急功近利的長期心態學習投資底層邏輯。也適合作爲一本指數投資的入門書。願我們都有所收穫，“基”業長虹。

如果上天能滿足我一個願望，我希望在10年前或者更早能讀到這本書，那樣在投資理財這條路上也許可以少走很多彎路。無怪乎芒格說過，能夠從別人的經驗和教訓中，汲取自己經驗的人，是真正的聰明人。可是我也深知，如果沒有經歷過以前的這些坑和雷，我也不一定有今天這樣的深度感悟和認同。因爲我不僅看到了今天現實的結果，我還曾經在市場中迷茫和浮沉，切切實實體會過在稻草堆中尋針的過程。 作者告訴我們，大道至簡，長贏投資的祕訣就在於分散投資，降低成本，長期持有。投資者只需要根據自己的具體情況和需要，做好資本配置，選定合適的被動型指數基金，然後坐等該屬於自己的收益就好了。投資的過程中，既不需要聰明，也不需要勤奮，甚至不需要有任何多餘的行動。因爲對普通人而言，尋找超級收益的投資目標，猶如在稻草堆中尋針，與其追尋這樣微乎其微的可能性，不如買下整個稻草堆，享受屬於自己的確定的收益。 作者還用切切實實的數據，告訴我們，不僅我們普通人，還有絕大多數自以爲是的基金經理，都沒有戰勝市場的可能。在投資界，能夠連續多年超越市場平均收益的投資者廖若星辰，他們的存在恰恰證明了戰勝市場這件事更像一個傳奇，而非普遍事實。在投資這場集合遊戲中，唯有逆人性化操作纔有取得超額收益的可能；機械化投資被動型寬基指數，不被情緒和潮流左右，能夠獲取市場平均收益；而追尋熱點的短線頻繁交易，往往是輸家遊戲，因爲均值迴歸難以抗拒，曾經讓你賺錢的因素可能就是之後虧錢的緣由。 投資是一場在不確定中尋找確定性的遊戲，把握好所有能確定的事情，例如降低成本，例如分散投資（最大可能分散風險及涵蓋優質標的），例如長期持有（給複利成長時間），剩下的就交給時間和運氣。也許就如段永平所說的，你終將成爲你應該成爲的人。

一，全書目標 約翰伯格的經典之作，是投資必讀書籍之一，約翰伯格本身就是投資界的傳奇人物，被譽爲指數基金之父。他是和本傑明，格雷厄姆，沃倫巴菲特，彼得林奇齊名的投資巨人。 本書闡述的最重要的投資祕訣，就是買入並長期持有低成本的指數基金，至於投資組合中的比例，根據自己的切實情況量體裁衣。 酸書終極一句話，普通人想長影放棄戰勝市場，靠低成本，全市場，少操作。長期拿住！ 二，兩大低層公理，全書根基 1，收益二分。 真收益，企業盈利加分紅，長期正向確定。 假收益，估值，情緒波動，短期賭博歸零快。 2，市場是負和遊戲。 所有人平均等於市場收益。 扣完所有費用，全體投資者必然跑輸指數。 三，四大核心法則，必須死守。 1，乾草堆法則 不要在乾草堆裏找針，選股，選牛，基，直接買下整片乾草堆，全市場寬基指數。 2，成本第一法則。 收益不可控，成本完全可控，長期差距全部由費率複利拉開。 3，均值迴歸法則 短期冠軍熱門賽道明星經理長期一律迴歸平庸，不可作爲選股依據。 4，極簡配置法則 股票指數賺增長，債券指數穩波動。 股債永久搭配，拒絕滿倉賭明 四，避坑:真指數和假指數。 1，正統博格指數 全市場超分散，被動跟蹤，低費率，低換手。 2，全部不做的指數。 行業Etf，主題etf，指數增強，聰明貝塔。波段套利 五，普通人唯一標準策略，萬能模板。 1，選1~2只超低費率寬基指數。 2，➕一隻純債權指數 3，➕固定比例定投 4，➕每年只調幫一次。 六，5條投資戒律，戒掉逵錢本能。 1，不預測漲跌，不擇時。 2，不追熱點，不看短期業績。 3，不頻繁交易，交易等於損耗。 4，不買複雜金融產品，複雜等於收割。 5，甘心拿平均收益，拒絕暴富幻想。

爲什麼要選擇指數基金： 1、指數基金賺的是整體市場的平均收益，長期來說7%左右。 2、大部分個人投資者投資股票的收益低於指數基金2% 3、經過50年，只有2%的主動基金能夠戰勝指數型基金。主動基金的高換手率，買入交易成本，管理費等至少2—3%個點，長期平均收益更加低。 選擇指數型基金，長期持有，收益更高，容易操作。

今天2025.8.14，大A正瀟灑，市場行情火爆的時候，許多投資者按捺不住內心的衝動，頻繁進行買賣操作。可他們往往忽略了，每一次交易都伴隨着手續費等成本，這些成本不斷累積，嚴重壓縮了最終的收益。而指數基金最大的優勢就在於其費率較低。(以大A場外爲例，絕大多數的主動基金管理費1.2，託管費0.2，申購費0.12)，選擇成本較低的指數基金(以場外爲例，大多數指數基金管理費0.5，託管費0.1，申購費0.06)，以此減少成本對收益的侵蝕。還有一家基金公司，費用斷層式領先全A，自行查閱。 本書統計了創建於1970年的355只股票基金此後46年的業績發展情況，結果令人大跌眼鏡，281只基金46年後已經不復存在，留下來的基金大部分收益率都不及同期指數。在國內呢，股票數量5230，公募基金12900～～～自2015至2025年，每年度普通股票型基金排名前10的產品，次年留在前十的有幾個。指數長生不老，可基金呢。