非賺不可

整本書讀完的感觸： 1、成功各有各的道路，選擇最適合自己的，然後耐心的走下去，就會有收穫。 2、投資的核心 第一：保本 第二：耐心 第三：做時間的朋友 第四：不懂得不做 第五：進出有道 我個人收穫最大的點： 1、老A的低市盈率高股息率 老A頗有美國大牌基金經理溫莎基金約翰·聶夫的操刀風格，即看重市盈率和股息回報率，對公司增長率則要求不高。 從常識的角度來看，低市盈率往往意味着風險小，有更大概率獲得估值迴歸的修正。就像霍華德·馬克斯說的：買好的，不如買的好。 從股息回報率的角度來看，它可以產生現金流回報，又可以驗證企業盈利能力。既能獲得股息，又能獲得資本利得。在熊市是耐心的砝碼，在牛市是資本利得的催化劑。無論如何都要配置。 複利是世界第八大奇蹟，和時間做朋友。 低市盈率投資者可以一邊等待公司業績的增長，一邊把佔了複合增長率相當比重的分紅放進口袋。 ——美國價值投資大師約翰·聶夫 追求低PE下的高分紅，簡單即是優美。 這種優美，無論如何都要感受一下。對於資質愚笨的我而言，這簡直就是必選。 2、淨資產收益率的思考 巴菲特說：多年淨資產收益率15%以上是優秀的公司。 我沒思考過如果淨資產收益率相同，該如何選擇。 這幾天看書後，對淨資產收益率的思考深入了許多。 從公式可以看出，淨資產收益率可以是高盈利、高效率、高槓杆三方面驅動，哪個更穩定、更具前景需要更多思考，而不是僅看數字就決定。 即：通過對比淨資產收益率（ROE）來初步判斷企業素質，並結合分紅、負債率、利潤質量等財務指標來分析這個ROE到底是由什麼因素驅動的。 3、資產配置策略 這幾天看了幾本書，發現都在講這個問題。比如飛泥翱空《傻瓜式投資》 就按照50:50的均衡配置，根據專業程度不同，做比例調整； 比如：騰騰爸的《投資大白話》的乘九法則。 博多·舍費爾倡導兩種投資類型： 第一：貨幣資產 這裏涉及儲蓄、固定利息的有價證券、定期存款、保險或建房儲蓄合同。 第二：有形資產 有形資產投資即將錢投入有形資產，這包括不動產和企業股權，還有股票和股票基金。 有形資產能讓你富有，而貨幣資產可以讓你安心。 二者的搭配組合，可以降低風險。我沒有認真思考過二者輪動和均衡。看了雪球系列的實戰者說，我終於開了一點竅。 核心就是：如果貨幣資產和有形資產比例50:50，100萬爲例。那當二者不平衡的時候，就需要買入或者賣出。比如股票原來50萬，後變爲40萬，此時需要買入股票，使之實現均衡；而股票如果漲到80萬，需賣出15萬，轉移到貨幣資產上，再次實現各一半的比例。 這種好處在於，股票瘋漲的時候，不至於喪失理智，高位大幅加碼而加大風險，牛市賠錢的都是這原因；第二是股票機會是跌出來的，風險是漲出來的，跌的時候多買，漲的時候收割收益不買，都是在保證收益的時候，降低風險。 這真的是我以前不曾考慮過的事，這個洞若不知那得多大跟頭呀。 4、分批建倉策略 小小辛巴的五檔買入法，讓我對建倉又有了很深的思考。 總怕買少了，萬一漲了賺的少，於是常常是直接浮虧很多；定投吧，更慢；按技術考慮，技術又變化太快。 這種五檔建倉法給了我出路。低估不等於低點，低估後再低估的概率太高了。而倉位的調整輪動，高估的往低估的轉移，也是我以前從未思考過的事情。 我要認真的思考，並形成系統。讓規則約束感性，提高理性。 這一個國慶，都是雪球書陪伴。看到自己很多盲點，簡直收穫太大了。 最後用目標加持一下： 假如每年財富增長速度爲15%的話，意味着每5年增長一倍，那麼30年的大週期即意味着增長64倍，假如初始投資1萬元，就意味着30年後1萬變64萬——假如初始投資10萬呢，那麼就意味着變成640萬；假如初始投資100萬，那麼就意味着變成6400萬。 比起這些3年5倍的前輩，咱不敢奢望；甚至15%咱都覺得高，10%呢？100萬，30年後1745萬，那一年我72歲，也成。 就這吧。

挑戰365天閱讀“開悟”能級帶寬：100本 挑戰起始日：2022年1月1日 挑戰終止日：2022年12月31日 閱讀日期：   2022年1月30日 第30天   第 6 / 100本 閱讀診斷：需要類 書籍類別：理論類 《非賺不可》 【中】袁園 出版時間：2014年6月第1版 全書字數：43千字 國際速標：6分鐘 實際速標：180分鐘 定價：44.7元 心讀推薦：★★★ 【金句】 1、盈利的關鍵不僅在於你買了什麼，還在於你買了多少！ 【關鍵詞】 做時間的朋友 【要點】 1、低風險高收益的關鍵是在機會確定時敢於重倉。 2、釋迦之學，萬法皆空，諸法無我，如果實體生活都是夢幻泡影，那麼股市更是影子的影子。因此股市上賺多少錢不重要，活得久才重要。 3、價值投資三字經——等、選、捂。 投資的基本功就是“等”，等安全邊界。 選股，選商業模式，也就是選“護城河”。最好能做到“三高五低”：①高毛利率，超過30%，好生意；②高ROE，超過20%，好經營；③高增長率，超過15%，好前景；④低庫存；⑤低費用；⑥低資本支出；⑦低有息負債；⑧低股權融資。 捂就是持有，做時間的朋友。 4、投資邏輯非常重要，有業績有邏輯一定會漲，有業績沒邏輯只會漲一步看一步，沒業績有邏輯都會時不時搞一把！ 【書評】 投資各有各的道，選擇適合自己的耐心走下來，就會有收穫。

一本對雪球上二十位投資老手的訪談。 每個人的投資策略和體系都不一樣，價值投資居多，但也有偏重大類資產配置的，也有集中於一兩個行業的，還有實地調研派……大家風格不一，但有一個共同的特點：都取得了優異的投資業績。而總結他們的成功經驗，重要的一條是他們都有自己一套完善的投資體系，且對自己的投資體系都有堅定的信心，甚至對作爲一種信仰。 投資，賺錢，這是每一個投資人的目標，但影響投資收益的因素太多，要想在這個領域裏持續存活下去，繼而取得良好的業績，我們要有自己堅守的投資理念、投資方法和投資能力，這些就構成了我們的投資體系。 投資之路路阻且長，我們一起上下求索。

厚厚的雪和長長的坡道才能讓雪球滾起來，並且越滾越大，如果說價值投資者是那厚厚的雪那他們產生的財富就是長長的坡道。這樣的乾貨雪球不滾成大雪球都難。[強]

成熟投資體系的建設和完善，纔是根本。

這本書真的很好，20位股票投資高手的總結反思，能讓新老股民朋友受益匪淺獲益良多！[微笑][微笑][強][強]

成功者的特點大多相似，一般都是價值投資爲原則，加上自己的一些自我分析和思考， 看到最佳的方式應該是，把自己的投資思考，和問題，結果，也就是把整個投資過程中的思考通過記錄總結把他可視化，這樣就不會在腦海中遺忘或者天馬行空忘記了什麼，換句話說就是，讓自己的投資變得更加邏輯化，經受得住時間的考驗，這真的應該說是一個很好的辦法吧 書中的很多作者的表述確實能夠學到很多，也許現在已經忘記差不多了，但是，仍然記住價值投資的是道理，而如何實現只是個方式方法，屬於通硬知識，只要願意花時間硬啃，當然是可以學會的，

十年前的書了。回溯到過去，可以看到那位投資者慧眼識珠，有預測力。想賺錢，還是要靠自己。瞭解自己是怎樣一個人，不斷分析自己，總結，歸納經驗，找到適合自己的投資方式。

這些雪球社區的精英，多數也是現實社會里的成功者。鮮活的事例不斷證明的是，成功靠的是嚴格的自律和規則

雖有個別濫竽充數的僞高手，但不失爲一本好書，最亮點在任俊傑和水晶蒼蠅拍。。。