股票作手回憶錄

書是本不錯的書，讀後修正了不少自己原有的錯誤認識（比如把投機和投資等同，把投機和賭博等同），也瞭解了一位資深投機客的成長經歷。作者在回憶錄裏不僅講述了自己在證券交易中的跌宕起伏，還將自己縱橫證券市場幾十年的投機操作手法和心得教訓逐一道出。 唯一讓人苦笑不得的，是看完這本書後，多了很多找我探討和研究炒股的私信。殊不知，對於炒股一事，俺還是一枚小白。

沒有一個人可以始終如一以及連續不斷地擊敗股票市場，儘管他可能在某隻股票上，在某些情形下賺錢。無論一個交易商多麼富有經驗，他在交易中犯錯虧損的可能性一直是存在的，因爲投機不可能做到百分之百的安全。一直都覺得短線操作其實就是gamble，即使一次或幾次的操作成功也並不能說明你可以永遠判斷準確。直到昨天他對我說，短線操作是賭博，但是在某些特定市場，你必須用短線操作法，但是記住別用gamble的思維去操作就好。

”公衆應該始終記住股票交易的基本常識。要是一隻股票在上漲，根本就不需要對其上漲的原因有任何詳盡或細緻的解釋，是由於持續的買盤使一隻股票不斷上漲。只要這隻股票保持這樣的漲勢，只是時不時出現小幅和自然的回檔，那麼在這隻股票上進行跟進就是非常安全的主張。但是，如果一隻股票在經歷了很長且穩定的上漲以後，出現轉向並且漸漸開始向下走，期間只是出現偶然的小幅反彈，那麼很明顯，最小阻力線的方向已經由向上轉變爲向下了。情況就是這樣，還要求什麼解釋呢？” 這就是這本書的精華，簡單而有用。100年前的股市可能和現在在技術上不同了，但是人性的原理，股市的投機性質還是相同的。

本書一直被列爲炒股必讀書目的第一部，我讀過以後確實是實至名歸，我認爲利弗莫爾絕對是趨勢理論的鼻祖，明確提出了趨勢不可違，必須順勢而爲，任何人及機構都不可能改變趨勢，這從2015年到現在的A股，表現的淋漓盡致，所以他的操作系統首先是判斷趨勢，就是我們現在說的看大盤做個股，然後試盤，建立小的倉位，測試判斷是否準確，第三步，等待突破關鍵點位，形成最小阻力線，第四步，加倉爲獲取大的利潤奠定基礎，第五部：堅持等待趨勢結束，攫取最大的利潤。就像他說的，最大的利潤往往是在等待中產生的。這就是他天才的操作系統。最後還要相信自己的眼睛，不要相信自己的耳朵，不要讓耳朵矇蔽了雙眼。

Remember, do not fight the tape! -《股票作手》讀後感 There is nothing new on Wall Street or in stock speculation. What has happened in the past will happen again, and again, and again. This is because human nature does not change, and it is human emotion, solidly build into human nature, that always gets in the way of human intelligence. Of this I am sure. 華爾街從未有所改變，財富來來去去，股票此起彼落，但華爾街永遠沒變，因爲人性永遠都不會改變。 ——傑西.利弗莫爾 1940年11月28日，紐約最寒冷的冬日，曼哈頓Sherry Netherland Hotel的衣帽間傳出一聲槍響。華爾街傳奇人物傑西.利弗莫爾將手槍對準自己的頭顱，扣動了扳機。 從這位華爾街的“Wonder boy”那裏我們能學到什麼呢？ —Do not fight the tape! “但我從來沒有對股票市場發過脾氣。我從不與報價紙帶爭辯。跟市場生氣，這不會給你帶來任何好處。” Buffett always said, the market is always right. 跟朋友閒聊，她說會做股票的人真是天賜的本事，動動手指頭就賺到錢了。我說沒那麼幸運，輕輕動鼠標時，就已經決定了你這單交易的命運了。幸與不幸看你是否熱愛你所做的了。讀了不少大作手的書。他們的共同特點就是熱愛閱讀，博覽羣書。在金融市場上投資的人，好像都是early riser. 開市前讀各種財經消息，公司的大事小情，兩個小時是不多的。愛閱讀的真是越來越少的。在我自己的朋友圈發微信讀書的紅包，竟然沒有人領取！ — 投資的死敵是無知、貪婪、恐懼和希望 市場就是這樣：明星多的很，但壽星卻極少，流星多的很，但恆星卻基本沒有。槓桿放大的不僅僅是資金的倍數，更是放大的人性的貪婪、希望和恐懼，而縮短的卻是投資者在期貨市場中的壽命。中國期貨行業曾經做過一次統計，在期貨公司開戶的投資者平均的壽命是半年。半年，只有半年，這就是大多數期貨投資者的投機壽命。 When I wrapped up this book on Friday, Dow plummeted 666 points! 我的臨界退休年齡的鄰居給我打電話：Dow 跌了700 點，我要不要賣出去呀？！ 也不想想，從2016年11月，我們的總統勝出，到上個星期，2018年一月，短短十幾個月，Dow 從18K一路上揚到27K！，剛剛調整2.8%，就沉不住氣吶。 資本市場就是把錢從內心狂躁的人的口袋裏流到內心安靜的人的口袋裏的一種遊戲（another zero sum game?)……所以交易者要以戒爲師，戒爲定，定生慧，慧再生戒，螺旋上升。 Though his money didn't last, his wisdom stayed with generations of traders, and his mistakes became the encouragement and lessons for traders today. This is a book that wall streeters biggest and brightest think you need to read.

一本回憶錄，描述了作者從少年賭客到老年作手的經歷。年輕時大起大落，幾度破產，但都能從失敗中總結教訓，最終笑傲華爾街。因爲是自己是交易菜鳥的緣故，作者的很多事例並不能理解。也可能是小散思維和莊家思維的衝突吧。很佩服作者少年時代就形成了莊家思維。 抱着看到作者是怎樣具體地運作股票希望看完了本書，結果很失望，講的事例很多，但都是描述了一下作者對當時形式的看法和最終的成敗，並沒有講到自己很期望的技術層面的東西。但是有兩大點還是非常值得關注的1.最小阻力方向觀點，順勢加倉。2.小道消息觀點。寫到這裏，忽然有個想法，這該不就是埃利斯頓成功的核心技術吧。高手技法往往很簡單。 摘錄文中的一段話作爲結尾： 要是一隻股票在上漲，根本就不需要對其上漲的原因有任何詳盡或細緻的解釋，是由於持續的買盤使一隻股票不斷上漲。只要這隻股票保持這樣的漲勢，只是時不時出現小幅和自然的回檔，那麼在這隻股票上進行跟進就是非常安全的主張。但是，如果一隻股票在經歷了很長且穩定的上漲以後，出現轉向並且漸漸開始向下走，期間只是出現偶然的小幅反彈，那麼很明顯，最小阻力線的方向已經由向上轉變爲向下了。情況就是這樣，還要求什麼解釋呢？可能有一些很好的理由可以解釋爲什麼股票會跌下去，但這些理由只有少數人知道，而他們不是自己保守這些理由不給別人知道，就是實際上告訴公衆這隻股票依然還便宜。投機遊戲的自然本質就是，它也是這麼運轉的，是公衆需要自己來認識事情的真相，而不是由那些知道實情的少數人來告訴他們事情的真相。

　粗粗翻看《股票作手回憶錄》的人，都會以爲拉斐爾在宣揚投機客的神奇與魅力，從而把利文斯頓（或利維摩爾）奉若神明，走投機之路。這是個誤會。拉斐爾也意識到這一點，在本書快結束的時候，他直接告誡閱讀《股票作手回憶錄》的人：“我寫這些文章是想證明我的一個觀點，即沒人能夠完勝股票投機”，“利文斯頓自己說沒人能最終贏得投機。他運用他觀察行情的能力賺了錢，這是很少見的，但是每一次他着手贏得投機，他均輸錢。這是一種傻瓜投機，他付出了大的代價。他的能力、與生俱來的天資以及豐富的經驗並沒有讓他在實施投機完勝理論時起作用。” 　　《股票作手回憶錄》一直強調人是容易犯錯的，但我們在犯錯誤中也能學習到真知識真經驗，如利文斯頓經常說的：“對我來說，我必須用我的錢來支持自己的觀點。我的虧損教導我，只有當我確信不會被迫撤退時，我才能開始前進。但是，如果不能前進，我就根本不會行動。我說這句話，並不是指人在犯錯誤的時候不應該限制損失，他應該這樣做。但是，不應該由此造成優柔寡斷。我一輩子都在犯錯，但在虧錢的過程中，我獲得了經驗，積累了許多寶貴的禁忌事項。我好幾次都虧得身無分文，但是我的虧損從來不是一次徹底的失敗，否則我今天就不會呆在這裏了。我始終知道自己還會有機會，我不會再犯同樣的錯誤。我相信自己。” 　　利文斯頓對自身的弱點非常敏感，積極反思。他承認自己一直強調獨立性，卻還是會受人影響。《股票作手回憶錄》一直強調人是容易犯錯的，但我們在犯錯誤中也能學習到真知識真經驗，如利文斯頓經常說的：“對我來說，我必須用我的錢來支持自己的觀點。我的虧損教導我，只有當我確信不會被迫撤退時，我才能開始前進。但是，如果不能前進，我就根本不會行動。我說這句話，並不是指人在犯錯誤的時候不應該限制損失，他應該這樣做。但是，不應該由此造成優柔寡斷。我一輩子都在犯錯，但在虧錢的過程中，我獲得了經驗，積累了許多寶貴的禁忌事項。我好幾次都虧得身無分文，但是我的虧損從來不是一次徹底的失敗，否則我今天就不會呆在這裏了。我始終知道自己還會有機會，我不會再犯同樣的錯誤。我相信自己。”利文斯頓對自身的弱點非常敏感，積極反思。他承認自己一直強調獨立性，卻還是會受人影響。宣揚投機的浪漫性（包括宣染殘酷的失敗也是一種浪漫），這恐怕是包括《股票作手回憶錄》這樣的傑作在內無意識中犯的弊病。真正的投資是安全的、平淡的、樸素的，儘量少犯大錯誤的。投資的最後成功，是靠複利的威力，也就是一年又一年的財富持續積累而成。真的，我們也能從別人的成功和前人的經驗中學到智慧，如果僅能從錯誤中學習，我們必敗無疑。否則的話，即使僥倖逃脫，收穫也很小。

這本書是我第三次閱讀，每次閱讀的感受是不一樣的，這跟自身參與市場投機的經驗有關，作者是幾百年來在投機領域的集大成者，幾經大起大落最終以自殺了結了自己的一生，去年金融界劉強也自殺了，其也是作者的忠實粉絲。踏入投機領域將一生與之自我鬥爭來戰勝人的本性，蘇格拉底講：認識你自己，而投機的成功卻要戰勝你自己，人類的貪婪與恐懼促使市場犯錯，成功的投機者則利用市場的錯誤來獲得勝利，不超越人性又如何看清人性，從事投資行業的人要清楚的定位自己是個投資者還是交易者，巴菲特和索羅斯對市場的看法有本質的區別，我想末來的某一天我還會重看這本書，“看山是山，看山不是山，看山還是山”太陽底下沒有新鮮事，在這裏向那些成功與失敗的投機者致敬，他們皆是敢於自我挑戰的勇士！

對於剛入股市第一本就能讀到如此專業的炒股自傳是很幸運的了。 作者自訴了20多年的炒股經驗及幾次重要的炒股和操盤經歷。形成了自己的炒股風格。 對於剛入股市第一本就能讀到如此專業的炒股自傳是很幸運的了。 作者自訴了20多年的炒股經驗及幾次重要的炒股和操盤經歷。形成了自己的炒股風格。 對於剛入股市第一本就能讀到如此專業的炒股自傳是很幸運的了。 作者自訴了20多年的炒股經驗及幾次重要的炒股和操盤經歷。形成了自己的炒股風格。 1.五次負債累累，五次捲土重來，從失敗中收益，以不同方式再嘗試。 2.不與市場爭辯，讓自己信服，市場永遠是對的，錯的是自己。不要試圖去擊敗市場，要順勢而爲。 3.炒股忌惱怒，抱怨，猶疑。需冷靜，理智，耐心。 4.要是一隻股票表現不正常，就不要碰它；要是不能準確說出哪兒不對，也就不能判斷它即將運動的方向。沒有診斷，就沒有預測。沒有預測，就沒有利潤。 5.不聽取小道消息及他人說辭，相信自己通過K線圖作出的判斷。對市場看多或看空，需要通過實際操作進行驗證！ 6.投機客的死敵是無知、貪婪、恐懼和希望。

這本書是師哥很久前介紹的，只因上次一個不理智的幼稚的操作得到了預期相反的結果，在師哥的諄諄教誨下看起了這本書。 當然最初的目的還是師哥講的:要從一個個賭徒向優秀的投資人前進。當然這條路上要經歷太多失敗，而且即便是達到了一定的境界，也不能保證百分之百的成功，也會有操作失誤導致大的損失的結果。這樣才能成爲投機，所有的樂趣的存在也功歸於他的不完美，不可捉摸。 這本書年代相對久遠，在時效性上差強人意，例如報價紙帶技術等等，但是其基礎理論到現在也完全適用！其中有太多經典的理論，我就寫幾個自己比較感興趣的吧： 1.長遠的眼光要求絕對的理智理性，不可貪圖眼前利益，不能跟風，小道消息只能作爲參考，更重要的是自己的“經驗”！ 2.最小阻力線理論，向上和向下都有，大家都想掌握掙錢的方法，但是要做到不虧錢也同樣重要。其次，大的投機商或者內幕人士可以用手中的資金來選擇性的試探來確定最小阻力線，而跟進購買或大量拋出，散戶怎麼做呢，無非是一次次失敗後又成功積累的越來越正確的投資直覺和經驗吧！最小阻力線得以確認後，跟着它進行操作就好，之後漲的時候買進和跌的時候賣出是最讓人頭疼的兩個地方，也是最關鍵的的地方。 3.永遠不要因爲賠錢而難過，應該爲你的判斷失誤而反思，任何的成長都是要交學費的，而投資賺錢的學費理所當然應該就是賠錢。重要的是通過一次次的錯誤積累出自己獨特的判斷能力，睿智與勇氣！ 4.另外一個很讓人羨慕的地方是書中提到利文斯頓在做到“棉花之王”後，考慮到窮苦大衆的利益而沒有大量做空而讓自己的利益達到最大化，這也無疑是人格的昇華，窮則獨善其身，達則兼濟天下，在這裏得到了淋漓盡致的體現，這個時候，另他最高興的不是賺到了錢，是他自己經驗性的成功預判不僅讓自己滿足還能幫助別人，這種價值實現的滿足着實令人羨慕！ 5.其他理論吧，比如“大錢只有在大波動中才能賺到”，“只有當你盈利的時候才能下大賭注”，“幾乎所有的個股上漲都是由某種操縱開始發動的，而內幕人士策劃這樣的上漲只有一個目的，就是想以儘可能最好的利潤將他們賣出”…… 以前總覺着自己不會花心思去做投資，結果一不小心還是入了這個道，確實很有吸引力，很有誘惑，也很鍛鍊心智，只是希望自己能在不影響自己平常生活的生活狀態下去做這些，當作一個怡情的方式吧！ 最後起初把這本自傳書當成工具書來看也是源於獵奇心作怪，現在只希望自己能從一個賭徒慢慢向優秀的投資人進步吧！也希望大家對這些東西都能點到即止，不要牽扯太多精力！