摩根財團：美國一代銀行王朝和現代金融業的崛起

這本書宛如一部恢弘的金融史詩。它以摩根家族四代人的傳奇經歷爲主線，生動地描繪了J.P.摩根公司、摩根士丹利和摩根建富等金融機構的發展脈絡，全方位展示了摩根財團從默默無聞到成爲全球金融巨頭的全過程。 書中的人物個個鮮活立體。老摩根皮爾龐特，他是那個時代金融界的巨擘，擁有着非凡的商業智慧與魄力。在1893年市場崩潰邊緣，他率先在歐洲承銷債券並回購鑄幣以解決危機，力挽狂瀾。他憑藉着強大的金融實力和敏銳的市場洞察力，多次拯救美國經濟於水火之中，同時也爲摩根財團奠定了堅實的基礎。而小杰克·摩根，雖生活在父親的巨大陰影下，但也開闢出了屬於自己的道路，採用合夥人制度，放權給戴維森、拉蒙特等人，帶領摩根財團在新的時代繼續前行。 摩根財團的發展歷程，也是一部與時代緊密相連的歷史。從領主時代，摩根財團爲美國的運河、鐵路等基礎設施建設提供資金，助力美國的工業化進程，到成爲經濟體系中的主人，掌握着大量公司的控制權；再到外交時代，華爾街的私人銀行家們成爲政府的左膀右臂，在兩次世界大戰中完成諸多祕密使命，與各國中央銀行平起平坐；最後到賭場時代，金融市場的變幻莫測和投機行爲盛行，摩根財團也在不斷適應和變革。這其中，我們能清晰地看到金融與政治、戰爭、社會發展之間的緊密聯繫，金融在推動社會進步的同時，也在被社會的變革所塑造。 摩根財團的成功，有着其獨特的文化和經營理念支撐。它強調競爭精神、與時俱進的經營戰略以及糾錯和自省意識。任人唯賢的傳統，使得摩根銀行能夠吸引到衆多優秀的人才，而“風險矩陣”和“信用矩陣”系統的推出，更是成爲金融行業風險管理的濫觴，讓摩根財團在複雜多變的金融市場中始終保持着競爭力。 同時，透過摩根財團的故事，也讓我們看到了金融行業的殘酷與複雜。財團在左右國家經濟的同時，也暴露了資本逐利與公共利益之間的矛盾。金融巨頭們看似扮演着“救世主”的角色，但背後往往摻雜着利益的算計。摩根財團在發展過程中，也面臨着諸多的危機和挑戰，如紐黑文鐵路公司醜聞等，這也警示着我們，在金融領域，任何的疏忽和不規範操作都可能帶來嚴重的後果。 《摩根財團》不僅是一本關於金融歷史的書，更是一本能給人諸多啓示的讀物。對於金融從業者來說，它是一本生動的教材，能讓人瞭解世界金融格局的變化，學習到風險管理和經營策略；對於普通讀者而言，它能幫助我們更好地理解金融在社會發展中的作用，以及資本運作的規律。它讓我明白，金融的力量是巨大的，它既能推動社會的進步，也可能帶來危機和挑戰，我們需要以史爲鑑，正確地引導和運用金融的力量，讓其更好地服務於社會和人類的發展。

摩根財團是唯一能夠代表華爾街銀行的私人銀行集團。一本《摩根財團》寫盡了美國現代金融業發展的來龍去脈。摩根家族的實力如何呢？舉個例子，它可以代表美國央行救市，富可敵國。在美國1860年到1913年之間的美國商業歷史上，每一頁都寫着J.P.摩根的名字。 1863年正值美國南北戰爭時期，摩根用了300刀僱了一個人替他到前線打仗，而他一年買雪茄的錢也是300刀，炮灰和菸灰的價格對於他來說是等價的。摩根家族的發家史離不開發戰爭財，運作基建，做中介。普法戰爭南北戰爭和兩次世界大戰，美國鍍金時代收購鐵路債券。祖父靠着主業搶劫印第安人副業經營農場，終於是靠主業掙到了第一桶金。父親朱尼厄斯投資法國戰爭債券險中求勝大賺150萬英鎊，從此在英國金融圈一鳴驚人（那時英美的金融中心還在英國）。1890年J.P.摩根接住了父親的接力棒，出道即巔峯。 19世紀的鐵路就像今天的新能源汽車一個大風口，J.P.摩根憑藉不會打架的富二代不是一個好銀行家的本事，一步一步進入鐵路委員會，左手火線救駕，右手在政商之間遊走。1873年美國有89家鐵路公司出現債務違約，5000家商業公司和57家證券公司倒閉，紐約證券交易所自成立以來頭一次關門10天。J.P.摩根爲了整頓鐵路鐵路行業亂象，以鐵路托拉斯來避免惡性競爭。說白了就壟斷，美名爲“摩根化”，1890年，沒有修過一公里的J.P.摩根用金融手段控制着美國53000公里的鐵路，先全美鐵路的1/6。到1900年，以J.P.摩根爲首的華爾街銀行集團實際上控制了美國的整個鐵路系統,總收入相當於美國政府財政收入的一半。隨後1901年J.P.摩根爲了避免和卡內基之間進行噁心競爭，雖然這兩人見面真的可能會幹架，直接花4.8億美元買下卡內基的公司，從而組建了美國鋼鐵公司。這家鋼鐵托拉斯控制了美國鋼鐵總產量的65%，其市值佔當時美國製造業總資本的1/6。1902年，J.P.摩根又組建了一家航運托拉斯，建起了一支世界上最大的私人船隊。通過鐵路托拉斯和航運托拉斯的聯營，老摩根控制了美國到歐洲之間的主要貨運網絡。值得一提的是，著名的泰坦尼克號就屬於老摩根的航運托拉斯，是由老摩根親自批准建造的。他本來預定要參加泰坦尼克號的處女航，最後因爲臨時有事而取消，逃過一劫。 順手救一下美國，1907年美國發生了金融危機。雖然這一次的危機無法和1929年的大蕭條相比，在內外環境的影響下，美國發生了大恐慌。摩根憑藉着個人影響力在歐洲、美國政府、華爾街之間籌集資金，半個小時就籌到了2500萬美元的資金。 書中是這樣描寫的：皮爾龐特如同戲劇指揮在創作舞臺傑作一樣，把城裏的金融家們召集到他的圖書館。他把商業金融家安排在東廳，東廳的天花板上有黃道十二宮，壁毯上是七條原罪；西廳裏安排的是信託公司的總裁，他們陷在硃紅沙發和手扶椅裏，聖徒和聖母從上面俯視着他們。兩廳中間是獨自坐在貝勒·格林辦公室裏的皮爾龐特，正在仲裁這場衝突。教父馬龍·白蘭度看到了都要靠邊站。危機終結了美國的國家銀行時代，加入了美聯儲的誕生，雖然後面摩根家族是美聯儲的實際控制人，這是後話。 1913年美聯儲成立，這一年J.P.摩根去世了，隨後傑克摩根（J.P.摩根的兒子）憑藉着兩次世界大戰大發橫財超過歐洲老牌金融集團如巴林銀行、羅斯柴爾德銀行。1929年大蕭條，暴露了華爾街裏的內幕交易和摩根財團的醜聞。1933年羅斯福簽署《格拉斯-斯蒂格爾法案》，從此摩根財團分裂成J.P摩根和摩根史丹利，J.P.摩根成爲了今天的摩根大通銀行，是美國最主要的商業銀行，吸收了美國存款總額的1/4。而摩根士丹利則發展成爲全球最成功的投資銀行。《格拉斯-斯蒂格爾法案》在1999年被取消。 積累財富，千言萬語匯成一句話，低買高賣。家有千金，不如日進分文。

《摩根財團》無疑是一部體量驚人的金融王朝傳記，這本書橫跨1838年至1990年，以摩根家族四代人爲核心，鋪陳出華爾街與倫敦金融城一百五十餘年的興衰。 用領主時代、外交時代、賭場時代三個時段來分層全書內容，這種劃分有一種隱約的線性衰敗感。 早期的摩根被寫成手握重權、神祕而高貴的“紳士銀行家”，後期的摩根則混入面目模糊的現代金融賭場。 這種框架讓全書讀起來像一部貴族輓歌。 書中的細節是足夠豐富的，甚至到了冗餘地步。 細節到寫道皮博迪年入三十萬美元卻站在雨裏等一便士公車，皮爾龐特憑着糖塊、雪茄和含漱劑硬撐到救市成功，傑克·摩根面對國會質詢時那份剋制的侷促，這些場景都有小說般的生動。 但大量軼事堆疊起來，確實也沖淡了金融機制本身的分析。 很多人讀這本書是對摩根家族本身很感興趣，但看完這些小說型的描寫，記住的是人物標籤。 很難從千頭萬緒的債券發行、鐵路重組和政府博弈中理出一條清晰的經濟邏輯。 不客氣的說，如果缺少金融史背景，讀這本書像隔靴搔癢，不夠帶勁。 因爲作者真正感興趣的是人物的權力慾與性格角力，而不是資本主義運行的內在矛盾。 當然這本書有突破的一個地方，是它記錄了摩根財團在二戰前後與墨索里尼、日本軍國主義者、納粹財政部長的祕密往來，也寫了部分合夥人出於利益採取的“道德鴕鳥政策”。 或許是財閥之間的輿論戰吧，不論如何這類黑暗面的揭露，所代表的部分客觀，是值得肯定的。 當然不可能一直客觀，總要再來點歐美人最喜歡的英雄主義中和一下，不然萬一被摩根後人記恨了可不好。 所以作者對皮爾龐特在1907年金融危機中充當中央銀行、連羅斯福總統也不得不低頭的事實，描寫中帶着明顯的英雄化傾向。 私人金融寡頭可以凌駕於公共權力之上，這種整體基調對“領主時代”的摩根權威懷有太多好感，似乎後來的競爭與官僚化纔是金融業墮落的開始。 三個時代的框架清晰，卻也簡化了歷史。 把傑克·摩根時期視爲由盛轉衰，把二戰後稱爲“賭場時代”，暗示金融家從國家精英淪爲唯利是圖的賭徒，這種道德評判掩蓋了一個基本事實： 金融資本無論在哪個階段，其核心都是利潤追逐。 早期的摩根同樣是在投機、壟斷與利益衝突中壯大起來的，只是那時的權力更集中在少數人手中，更容易被賦予“貴族”光環。 書中寫到摩根家族後繼無人、婚姻不幸、恐怖襲擊的驚慌，試圖讓大人物顯得“普通”，但大量合夥人的羣像和繁複的歷史事件，仍然讓讀者感到距離。 說實話，越到後面越感覺是在讀《唐頓莊園》或《紅樓夢》。 說的都是昔日輝煌與今日落寞的對比。 總體而言，《摩根財團》的信息量和敘事能力值得肯定，但它缺少真正的批判距離。 它讓人看見華爾街23號內部的權力運作，卻很少追問這種權力本身是否正當。 合上書，讀者記得的是摩根家族如何“神一般的存在”，而不是金融資本與戰爭、不平等、民主之間的深層共謀。 它用精彩的故事，替一種早已沒落的金融貴族神話續了命。

金融史是歷史專業中最爲可悲的棄兒，而本書榮獲了1990年美國國家圖書獎。作者在卷軼浩繁的資料中，猶如一位探險者，在一個已是荒無人跡的大陸之中開闢出一條路來，發掘出了雄偉的、長滿苔蘚的斷壁殘垣。摩根財團的發展史幾乎就是美國金融史的寫照，這也是亞投行董事長金立羣先生推薦本書的原因。 一家廣告代理商曾經設計了這樣一幅圖畫，畫面上是一道閃電刺破烏雲，標題爲：“如果上帝要融資，他也會找摩根士丹利。” 瑪士撒拉是《聖經·創世紀》裏提到的族長，以長壽著稱，傳說活了969歲。而摩根家族就是世界金融史的瑪氏撒拉。在19世紀初金本位時期，美國貨幣市場的晴雨表掛在倫敦的證券交易所裏。正是喬治·皮博迪、皮爾龐特-摩根和朱尼厄斯-斯潘賽-摩根把英國的資本吸引到美國來，從而壯大了摩根財團的實力。 如果有人問："查爾斯，誰創造了世界？"我們可以這樣回答："公元前4004年，上帝創造了世界，但是1901年，詹姆斯·希爾、皮爾龐特·摩根及約翰·洛克菲勒將這個世界重新改組。 摩根財團源源不斷的力量完全來自於其優秀的人才。湯姆·拉蒙特、德懷特·莫羅和拉塞爾·萊芬韋爾的寬廣視野和修養，造就了摩根家族在20世紀的輝煌。在一次和二次大戰期間，摩根財團的每筆貸款或撐起一國，或傾覆一君。 1873年9月的金融崩潰像一塊里程碑，令人難以忘懷。亨利·亞當斯這樣評判說："1865至1895年之間的這代人早已被抵押到了鐵路上。”隨着歲月輪轉，我們這一代人又被抵押到了房地產上，對於這一點，最清楚的莫過於我們自己。狄更斯所謂的"望遠鏡式的慈善"——對抽象人性的厚愛夾雜着對他熟悉的個人的吝嗇。 在巨大的沒有枷鎖的全球市場裏，私人公司的拯救已經是過去式，不起作用了。像皮爾龐特·摩根或湯姆·拉蒙特一樣顯得那麼重要的金融家再也不會出現了。華爾街現在已經深深地陷在道德的灌木叢裏，在無信無義、無根無基的現代金融之中糾纏不清，它再也無法掙脫了。摩根財團的歷史早已隨着歲月化成了現代金融史的募資碑銘。 在摩根紀念公園裏，有一位老人默默地望着水面。他背微駝，端坐着，心事重重，粗重的眉毛下雙目凝視着。年輕時的瀟灑風雅到老只剩了棱角突出的臉上深深的疑慮。儘管他腰纏萬貫，卻感到自己是世界上最孤獨的人。

大書慢讀，感悟頻現。 一、歷史難逃熵增定律 摩根財團的發展演變，是一個由簡單到複雜、從理智到瘋狂的過程，不論是金融業，還是整個世界，都變得越來越混亂。混亂產生危機，危機誘發戰爭、革命，一番毀滅（做功）後，世界恢復平靜，新一輪熵增啓動。由於歷史經驗被不斷借鑑，人類設計出更加複雜的機制，每輪熵增都在升級，世界越來越躁動，人們越來越焦慮。 二、文明難逃利益侵蝕 摩根財團的發展演變，讓我聯想到中國古代從西周到東周的歷史演進，西周爲中國創制了禮樂文明，到了東周禮崩樂壞，從春秋尚有些規矩的僞善的爭鬥，到戰國赤裸裸血淋淋的殺伐吞併，以文明道德抵禦生物趨利避害的本性，可謂艱難。叢林法則不斷撕扯着人類文明的外衣。老一輩銀行家身居廟堂之尊位，慢條斯理，溫文爾雅，除了爲口碑極佳的企業及王室、教會服務，對其他索金之人不屑一顧。隨着社會發展、競爭加劇、監管趨嚴，新的金融家變得急功近利、唯利是圖，卻不忘以創新多元編織新的文明外衣。禮崩樂壞，又能怎樣？ 三、利益難逃權錢二字 本書內容雖極龐雜，但本質上研究了摩根財團在時間和空間維度上與政府、工商業、媒體及其他金融機構的關係。時間上從1835年到1989年，空間上涉及了美、英、法、德、意、日、中等國及南美、非洲等區域，人物衆多，人名難記。書的內容除了權力、就是利益，或對權力、利益的利用和享受。這些都是客觀存在，暫不置褒貶。因爲是慢讀，時不時會將書中的事件與當下的時事及個人的追求建立連接，頗有一種無力感，覺得人活一世，總是自覺或不自覺地被引上追求權力和金錢的不歸路，如無此類追求，又會覺得缺乏刺激、無聊至極。 四、對國有經濟的新認識 讀本書“桑巴舞”一章，深化了我對國有經濟的認知。拉美的失敗，很大程度上是經濟所有制與貨幣政策不匹配造成的。拉美各國有自己的貨幣，大都允許自由兌換美元，本國貨幣不論使用範圍和信譽都不及美元，私營部門不斷將財富轉移到國外，造成本國經濟不斷失血，形成惡性循環。這種情況下，國有經濟具有強基固本、強肌固血的重要作用。事實上，中國私營部門將資金轉移到境外、國外，私營老闆舉家移民國外已有相當規模，如不是國有經濟占主導地位，中國經濟恐怕與拉美命運相似。國有經濟確實非常重要。 五、對人民中心的新認識 基於資本和商業逐利的本質，創造財富的部門與非營利的公益事業是兩個不同的方向。從本書中，我意識到，尤其是金融業，是最遠離“人民中心”的行業。不要相信其口號、旗號。在金融人眼中，人民羣衆是羊羣、是韭菜，是融資對象，是化債渠道，是防擠兌的麻煩，而絕非單純的服務對象。現代社會，只有建立與資本和商業相抗衡的力量，才能真正維護人民羣衆的利益，使國家長治久安。我想這個力量，必須依靠政黨、政府和法治。中國有今天的局面，雖不完美，但比起世界上絕大多數國家，值得慶幸和感恩。

世界經濟看美國，美國經濟看紐約，紐約看向華爾街。華爾街23號，摩根財團的興起和繁榮之地。 以前對金融業不瞭解，總覺得它是一個很高大尚的行業。可等自己在一兩家金融企業待過之後，才發現，現在中國的金融業是一個極其混亂和骯髒的行業。裏面到處都充滿了欺騙和謊言。例如股權交易，股票買賣，信用貸款，理財投資等一系列金融活動。 再來看摩根財團的歷史，在朱尼厄斯，皮爾龐特和傑克摩根時代，銀行業是一個高貴的行業，大家彼此之間靠的是關係和誠信。在那個時代，JP摩根就是最好的代名詞。 而後來，摩根財團面對日新月異的金融市場變化，開始慢慢經受不住高額利潤和掙快錢的誘惑。終於，各種負面醜聞開始被曝光出來，摩根財團在大家心中受尊敬的形象也煙消雲散了。想來，不禁令人唏噓。 中國金融行業的現狀，我想也許是華爾街的一個縮影。不同的是，美國爆發了好幾次金融危機，而中國，至今還相安無大事。 現代金融行業的本質是自私的，唯錢是圖。可是，除了錢之外我們是否還忘記了一些更寶貴的東西？摩根財團之所以偉大，在於它曾經是最講規則最有信用的銀行。而現在，我們能否在追逐利益和擴大發展的同時守住初心？我想，這應該是現代金融從業者都應該思考的問題。

摩根財團歷史： 摩根的祖先，於1605年拓荒時期從英國遷到美國，靠經營農場和與印第安人打仗建立了家業，爲後人掙得大片土地，一開始就是富人階級。 第一代：1859-1890年，南北戰爭＋鍍金時代，美國實現真正統一和經濟高速發展。朱尼厄斯掌權，性格沉穩冷靜，溫和低調。與喬治·皮博迪合作，常駐倫敦，主要從事英美之間的金融投資活動。對兒子皮爾龐特跳脫的性格不放心，對其工作絕對掌控。 第二代：1890-1910年，進步時代，開始完善法制和環境保護。皮爾龐特掌權，極具投資天賦，性格跳脫狂傲，夫妻不睦，私生活混亂。 1.常駐美國，年輕時候協助朱尼厄斯，提供美國國內最及時的信息。在他掌權時期，摩根財團成爲美國銀行業的王者，地位達到巔峯，並深入參與到國際金融活動中。在他帶領下的摩根公司，一度幫助缺失中央銀行的美國擺脫嚴重金融危機（也因爲此事，激發了政府推動聯邦儲備法案的出臺）。 2.但到暮年，幾件事情對他打擊巨大，一是泰坦尼克號（屬於他投資的航運公司旗下）沉船事件對他的航運事業打擊很大；二是1912年的普約聽證會，對摩根財團開展反壟斷調查，對摩根的商業聲譽產生巨大的負面影響，皮爾龐特受此打擊去世了。 第三代：1910-1948年，兩次世界大戰，美國開始參與國際事務。傑克·摩根名義上掌權，性格溫和低調，投資能力平平，管理能力不錯，夫妻關係親密融洽。公司實際管理者是湯姆·拉蒙特，外交型銀行家，與國際政治家保持良好關係，包括世界大戰期間意大利總統墨索里尼（這段關係備受詬病），將摩根引入世界金融市場（重點是歐洲和日本）。 1.1933年的佩科拉聽證會，揭露了摩根高層前兩年巧妙避稅以及優惠客戶名單（給政商精英提供內幕消息）的事實，對摩根聲譽打擊很大。 2.1935年受格拉斯-斯蒂格爾法案要求，銀行業內低風險的商業存貸業務和高風險的投資業務區要分開，摩根銀行將美國國內的投資業務獨立出來成立了摩根士丹利，將英國的摩根建富公司的控股權削弱減至1/3。把投資業務切分出去，只留存貸業務對J.P摩根應該是一個錯誤的決定。 3.1939-1945年二戰期間，摩根公司極力鼓動美國政府（羅斯福）對英國予以援助，以對抗法西斯，通過此事，從20年代起與美國政府疏遠的關係重新拉近。 4.在此期間，爲了防止老一代合夥人的離世對公司資本造成太大影響，摩根從私人合夥制轉成公司制。 第四代：1948-1970年，戰後冷戰時期，歐美聯合對抗社會主義陣營。萊芬韋爾-喬治惠特尼-亨利·亞歷山大-蓋茨和邁耶-湯米·拉蒙特（傑克的兩個兒子基本不問銀行業務。） 1.二戰結束後，摩根這類傳統的貴族銀行，由於高高在上不願意親近零售客戶，批發存貸業務漸漸萎縮，風光不再，許多銀行被收併購。保險公司和其他金融中介也作爲資金提供者出現。1958年J.P摩根和擔保信託銀行合併，成立摩根信託銀行，重新奪回世界第一大批發業務銀行的地位（擔保信託銀行當時規模是J.P摩根公司的4倍），並且開始海外擴張，在海外重啓證券業務。 2.摩根士丹利在繼承摩根財團的大客戶資源以後，投資業務蒸蒸日上成爲最有威望的投資銀行。（傑克小兒子，哈里任摩根士丹利董事。） 3.摩根高層和總統艾森豪威爾（1953-1961年在任）關係密切，當時的政商關係很融洽，摩根一貫主張的國際主義得到支持。 第五代：1970-1990年，美蘇爭霸白熱化階段。劉易·普雷斯頓（摩根擔保公司），鮑勃·鮑德溫（摩根士丹利），都給貴族風範的摩根引入了競爭氛圍。 1.摩根擔保公司&摩根士丹利（美國）和摩根建富公司（英國）在海外的投資業務形成競爭關係，但由於政治立場不同，三者無法重新合作恢復成爲摩根財團，J.P摩根公司最終將摩根建富1/3的股權出售，於是摩根帝國分道揚鑣成爲競爭對手。 2.多種資金中介出現，動搖了銀行的霸主地位，成爲獨家幹事行不再是容易的事。出臺的415原則，要求承銷商要通過競爭獲得業務，使得關係銀行業漸漸消亡，紳士銀行準則被拋棄，摩根擔保銀行工作氛圍不再悠閒。 3.企業收併購成爲經濟活動常態，摩根士丹利通常爲進攻者服務，高盛爲防守者服務。摩根士丹利在兼併業務中，員工內部競爭激烈，爲達利益不擇手段，丟失了老摩根忠誠於客戶的傳統。 4.摩根建富在此階段沒落，主要由於當時撒切爾夫人力主打開倫敦金融城的限制迎接國際化競爭以保住倫敦的國際金融中心地位對很多國內企業造成“大沖擊”，同時又因爲吉尼斯內幕交易事件摩根建富名譽大有損傷，和英國政府、英國中央銀行的關係也疏遠了。 5.1987年的金融危機不再由摩根牽頭，而是由美聯儲牽頭，聯邦儲備銀行作爲最後貸款人緩解金融危機的大爆發。 隨着國際金融環境的變化，摩根在金融和政治領域獨一無二的地位漸漸消失。而這本書的意義在於透過摩根財團的發展史，瞭解美國在南北戰爭實現真正統一之後的一百多年間的經濟發展過程。許多非常重要的大事記都滲透其中，如果作者沒有對這段歷史足夠深入的研究，是達不到這種信手拈來的程度的。

也許再沒有別的組織機構比摩根財團更富於傳奇色彩，更充滿神祕氣氛，以及更讓人爭論不休。 直到，1989年坐落在百老匯街和華爾街相交的街角處的JP摩根公司威嚴的主宰了美國金融界。 人往高處走，是人生追求；人往低處走，是追求人生。 世事洞明皆學問，人情練達即文章。 如紅樓夢一樣經典。是一部鴻篇鉅著，講述了150年資本市場發展的金融歷史。吸引了衆多金融愛好者及大學教師學生強烈推薦。

第一篇1-8章，領主時代（1838–1913）重組破產鐵路、創立美國鋼鐵公司（史上第一家十億美元公司）、化解 1873年9月的金融崩潰、1907 年金融危機、1929年10月金融恐慌。 新德雷克塞爾-摩根公司是J.P.摩根公司的前身。 1873年，華盛頓決定以較低的利率發行新債，以償還內戰遺留下來的3億美元的債務。 普法戰爭之後糧價下跌，北太平洋鐵路和其他鐵路的價值也隨着跌落。傑伊・庫克因此開始走下坡路了，他因與北太平洋鐵路的牽連而一蹶不振，這給德雷克塞爾·摩根公司在政府融資上提供了機會。只和實力最雄厚的公司打交道，避開投機公司。 雷曼兄弟以阿拉巴馬棉花經紀業起家；高盛公司的戈德曼最初則是賓夕法尼亞州一家服裝店的店主；庫恩和洛布曾是辛辛那提的布商；拉扎德搞的則是新奧爾良的織物生意。高盛專門從事商業票據，雷曼從事商品貿易。 在地鐵融資上，他敗給了運輸大王芝加哥大亨查爾斯・泰森・耶基斯所牽頭的辛迪加，西奧多・德萊塞筆下的殘酷無情的弗蘭克・考伯伍德的原型，小說《金融家》 《泰坦》和《禁慾主義者》中的主角。 皮爾龐特在整個巴拿馬運河祕密事件中起了重要的作用，後來一位傳記作家稱他是“羅斯福控制巴拿馬運河的賬房先生。摩根控制的白星航運公司爲與英國的丘納德航運公司的競爭，建造泰坦尼克號和奧林匹克號。1895年解救金本位、創立美國鋼鐵公司、控制北方太平洋公司股權、解救1907年危機的談判。 第二篇：外交時代（1913–1948） 兩次世界大戰 傑克·摩根（J.P. Morgan Jr.）接班。爲英國在一戰中籌資、1929 年大蕭條中的角色、新政時期與政府的對抗、二戰中的"摩根索計劃"。摩根銀行從私人合夥制轉向更爲制度化的金融中介。 二戰摩根公司負責的採購金額達到了30億美元，幾乎是戰爭期間美國向協約國所出售的物資的一半。摩根財團撈到1%的佣金，獲得了驚人的3000萬美元的進賬。斯退丁紐斯成了世界上唯一的最重要的顧客，他每天要聚攏1000萬美元的貨物。戰爭結束時，美國已擁有了比英法兩國之和還要強大的軍火生產能力，美國參戰後銷售了近170億美元的自由事業債券，摩根公司從戰爭中脫穎而出，力量得到壯大。 皮爾龐特周圍有善於交際的培根和珀金斯，而傑克周圍則有戴維森和拉蒙特 一個新的公司宣告成立，以購買杜蘭特的股票。杜蘭特在新公司中的股份只佔40%，杜邦公司佔了40%，以摩根爲首的銀行獲得20%的股份，作爲他們的佣金。 拉蒙特與日本中央銀行行長井上準之助、三井集團的首長團琢磨男爵建立了深遠的友誼。在倫敦還有一筆2500萬英鎊的姊妹貸款，現在巴林銀行、施羅德和羅斯柴爾德也不得不邀請摩根建富參加對日本的融資。 在南美黃金價下跌會即刻打擊智利，而錫價低迷會使玻利維亞一蹶不振。糖價在1920到1921年暴跌時，古巴經濟隨之一落千丈。 在兩次大戰期間，債務被組合成債券，向小額投資者出。 當哈丁和庫利奇政府不願承擔戰後歐洲重建的領導責任時，這個責任就落到了斯特朗身上，他是聯儲和歐洲中央銀行的搭橋人。 本・斯特朗參加了戰後的歐洲重建和貨幣的穩定，和他一起從事這一工作的是他的英國夥伴、1920年以後擔任英格蘭銀行行長的蒙塔古・諾曼。 德國擴大了貨幣供應，大打赤字預算，對馬克實行貶值。德國的貨幣政策降低了戰爭賠款的價值，協約國感到受了欺騙。1923年1月，法國和比利時軍隊佔領了魯爾區，並把海關掌握在手中。 在20世紀20年代末，華爾街23號有14位合夥人，費城的德雷克塞爾有8人，倫敦和巴黎各有7人。傑克在英國的主要住宅是沃爾霍爾莊園，這座在倫敦北區佔地300公頃的莊園有人工湖和花園。 1921年意大利大選時發生了黑衫黨恐怖事件，殺害了百名人士。1923年夏天，意大利出兵佔領了希臘的科孚島。 1930年6月17日，胡佛總統對上千美國經濟學家的忠告置若罔聞，他拿起6支金筆簽署了霍利-斯穆特關稅法。該法案中規定的高額關稅竟佔一些進口品價格的一半以上。 1930年的第二個嚴重失誤是由華盛頓的聯邦儲備委員會造成的，它禁止信貸的自由發放，並緊縮貨幣供給。 達納銀行破產後，德國政府不得不關閉了柏林市所有的銀行和外匯市場。那時同日本許多知名人士和風流雅士交了朋友，特別是同執日本財經界牛耳的井上準之助建立了密切的關係，經常書信往來。1929年後，井上第三次擔任日本大藏相。柳條湖事件、轟炸上海、井上和團男爵被害等一連串的事件本來應使拉蒙特擦亮眼睛——他不能再以不瞭解情況爲由來爲自己開脫。 1932年的政治，因爲格拉斯-斯蒂格爾法案，摩根財團分家。1933年，大通銀行與公平信託銀行合併，成爲當時世界上最大的銀行。小約翰・洛克菲勒的一個連襟溫思羅普・奧爾德里奇，在1933年早些時候接替了大通當時名譽掃地的總裁艾伯特・威金，並準備重振該銀行的聲譽。 格拉斯-斯蒂格爾法案通過之後，有一段寬限時期，在此期間摩根財團必須作出抉擇，是做存款銀行業務，還是搞投資銀行業務。保持低額經常性支出，不配備營銷人員，以及只選擇基本客戶這種方式成爲摩根士丹利此後45年的經營哲學。 摩根士丹利的高級職員幾乎完全掌握了50萬美元的普通股，他們也擁有投票控制權，但真正的啓動股本金是700萬美元無投票權的優先股，J.P.摩根及其合夥人擁有其中的660萬美元。傑克及其家族擁有優先股中的大約50%，湯姆・拉蒙特及其家族持有40%多。就像普約聽證會期間傑克受皮爾龐特牽連一樣，哈里也爲佩科拉聽證會如此對待他父親而耿耿於懷。在佩科拉聽證會後，銀行第一次公佈了其資產負債表，現在銀行還必須公開其報表，並提交政府審查。應不應該把J.P.摩根當做僅次於德國國王威廉二世的戰爭販子來仇恨？ ◆ J.P.摩根公司總是僱用那些有天分的外來人，像珀金斯、戴維森、莫羅、拉蒙特、萊芬韋爾。這些人是依靠自己智慧的力量而起家的。國王和王后坐在一條最不顯眼的走廊裏，和他們親近的朋友——傑克・摩根、約翰・洛克菲勒及小科尼利厄斯・範德比爾特在一起。1948年2月3日，湯姆・拉蒙特在佛羅里達的博卡吉蘭德的家中去世，終年77歲。拉塞爾・萊芬韋爾成爲摩根財團的董事長。 ◆ 拉塞爾・萊芬韋爾在1948到1950年繼任J.P.摩根的董事長，喬治・惠特尼1950年就任摩根的董事長。 在兩次世界大戰之間，由英格蘭銀行、紐約聯邦儲備銀行和摩根組成的神祕的三駕馬車，大體上控制着國際貨幣秩序。但在1944年新罕布什爾的佈雷頓森林會議，擬議中建立世界銀行和國際貨幣基金組織卻凌駕於這三駕馬車之上。 第三篇：賭場時代（1948–1989） 戰後金融革命 摩根家族的分裂與演變——摩根士丹利（投行）與摩根大通（商行）分道揚鑣；從保守的"白鞋"銀行文化，轉向激進的交易驅動型金融；垃圾債券、槓桿收購、全球化擴張。 亨利・克萊・亞歷山大把摩根從被人遺忘卻又自視清高的境地解救出來。亨利於1955年接替喬治・惠特尼成爲董事長。通過與擔保銀行合併，摩根財團奪回了其世界第一大批發業務銀行的地位。 日本造成了摩根擔保銀行和摩根士丹利之間最爲持久的摩擦。 摩根士丹利總是與資本的使用者——大公司保持良好關係；而所羅門和高盛則與之相反，它們與資本的提供者——佔紐約證券交易量四分之三的投資機構保持着密切的關係。而力量的天平正在傾向於資本的提供者。 爲了保存資本，摩根士丹利在1970年從合夥制改變爲部分股份公司。摩根建富的約翰・史蒂文斯爵士和摩根士丹利的比爾・斯沃德計劃在全球範圍進行更緊密的合作。但這一切卻離不開摩根擔保公司，因爲它擁有摩根建富三分之一的股份，在摩根士丹利繼承的巴黎經營承銷業務的摩根國際公司中也有股份（該公司在歐洲市場的融資量至少是任何其他美國投資銀行的兩倍）。 百慕大會議後，三家公司便分道揚鑣，並漸漸發展爲完全不同並相互爭鬥的對手，摩根財團就不再存在了。 摩根擔保公司通過一個叫安瓦爾・阿里的巴基斯坦人對沙特的財政進行改革。 銀行家們被負面影響蜇傷以後，就把國際貨幣基金組織推出來，作爲代理人來頂住債務國的政治批評，在後面推行痛苦的經濟改革。巴西的債務有一半以上掛在非美國銀行的賬上，然而只有摩根和花旗兩家銀行在唱主角，就像以前許多銀團貸款一樣。 格鮑爾事件在摩根銀行遺留下了很多矛盾，影響了許多人的前途。大約有五六個高級管理人員被調動工作。非常可悲的結局是，爲在摩根就業而感到無比自豪的託尼・格鮑爾最終使這個銀行蒙受了恥辱。 大陸銀行比大蕭條時代倒閉的所有銀行加起來的規模還要大。作爲一個“熱錢”銀行，它的400億美元的“存款”只有10%是有保險的。世界真的能應付360億美元的損失嗎？最後，聯邦存款保險公司有效地把大陸銀行收歸國有，掌握了80%的股份。大陸伊利諾銀行的倒閉對80年代商業銀行的狀況提出了警告。 1981年，摩根士丹利是第一號承銷商霸主，自1953年以來基本上都是如此。到1983年，經過“415規則”的震動以後，它驟然屈居第六位，以交易爲主的所羅門兄弟公司上升爲新的首領。在1983年下半年，當鮑德溫時代結束，而顯然沒有接班人的時候，三位競爭者——鮑勃・格林希爾、迪克・費希爾和劉易斯・伯納德進行了緊張的角逐。 鮑德溫的接替者爆出冷門，49歲的耶魯大學畢業生帕克・吉爾伯特，他父親是神童，在20年代當過德國的總代理，在30年代是J.P.摩根的合夥人，他繼父是摩根士丹利創始人哈羅德・斯坦利。 從60年代末美國菸草公司接管加勒赫公司大戰之後，摩根建富一直喜歡打擦邊球。吉尼斯事件暴露了公司缺乏強有力的領導，以及“寡頭政治”式的管理缺陷，這種管理方式把公司當成私人合夥制。 80年代繁榮的華爾街掩蓋了美國經濟地位相對於日本和歐洲已經開始衰弱的局面。由於里根政府的稅率削減和預算赤字，美國變成了世界上的淨債務國。 1929年股市崩潰直接導致了格拉斯-斯蒂格爾法案的產生。1987年股市崩潰成爲其終結，因爲黑色星期一加深了全國對華爾街的不滿。 老摩根財團的勢力，正是來自政府的財政部、公司和資本市場的不成熟狀態。它看守着相對較小和原始的資本市場。今天，錢已經成了普通的商品，需要資本的公司只要去找投資銀行、商業銀行或者保險公司。

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 摩根家族·核心人物樹狀圖 （《摩根財團》主線 · 含生卒+貢獻） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 麥爾斯·摩根 （1616‑1699） 家族北美始祖，移民奠基 │ └─ 約瑟夫·摩根 （1780‑1847） J.P.摩根祖父，保險業起家，積累原始資本 │ └─ 朱尼厄斯·S·摩根 （1813‑1890） J.P.摩根之父，搭建英美跨大西洋金融網絡 │ └─ J.P.摩根（皮爾龐特） （1837‑1913） 家族巔峯；重組鐵路、創建美鋼/GE； 1907年金融危機救市，“華爾街央行” │ └─ 小J.P.摩根（傑克） （1867‑1943） 一戰協約國融資；推動摩根分拆： JP摩根商行 + 摩根士丹利投行 │ ├─ 亨利·摩根 │ （1900‑1982） │ 傑克之子，摩根士丹利聯合創始人 │ └─ 核心合夥人 ├─ 托馬斯·拉蒙特 │ 摩根實際操盤手，國際金融核心 └─ 哈羅德·斯坦利 摩根士丹利聯合創始人，現代投行奠基人