你一定要讀的50部投資學經典

面對複雜，請回歸簡單 當你實力撐不起野心 當你想投資卻不知從何下手 當你屢次投資卻不見回報 請開始學習! 可以向過來人請教，可以上培訓課程，可以買視頻網課，但最方便的就是讀書! 書中自有黃金屋 尤其是投資領域，沒有基本知識儲備，沒有了解各位投資大咖的理論經驗，沒有投資計劃，沒有風險管理，沒有自己的投資哲學，請不要盲目開始! 股神-巴菲特，大學期間曾經把學校圖書館所有的投資學書籍都讀遍! 華爾街傳奇-彼得林奇，除了交易調研，工作的剩餘時間都在讀書學習，讀行業報告，財務報表，商業週刊。 全球投資之父-鄧普頓，每次出行，見客戶，都會拿着一本書或者報紙，雜誌。 越是投資領域最頂級的人，越孜孜不倦的在學習，在提高。 這就是所謂:比你優秀的人，比你更努力! 紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行 紙上談兵，終是空談! 讀再多的書不去實踐也等於零! 剛開始投資不可避免會虧損，這就相當於上學要交學費，但是要學會喫一塹長一智。先學習，後實踐，一邊實踐一邊學習，發現不足，總結反省，再學習，再提高，這算是從事投資比較穩妥的方法。 迴歸本書，作者推薦介紹了50本投資經典的書籍，這個是仁者見仁智者見智的問題，按順序羅列一下。 1.《聰明的投資者》 本傑明格雷厄姆 2.《金融鍊金術》 喬治索羅斯 3.《漫步華爾街》 馬爾基爾 4.《克羅談投資策略》 斯坦利克羅 5 .《艾略特名著集》小羅伯特·R·普萊切特 6 .《怎樣選擇成長股》菲利普·A·費舍 7.《投資藝術》查爾斯·艾里斯 8 .《江恩華爾街45年》威廉·D·江恩 9 .《戰勝華爾街》彼得·林奇 10 .《巴菲特：從100美元到160億美元》沃倫·巴菲特 11.《股票作手回憶錄》埃德溫·勒費弗 12 .《風險投資家環球遊記》吉姆·羅傑斯 13.《非理性繁榮》羅伯特·希勒 14. 《烏合之衆——大衆心理研究》古斯塔夫·勒龐 15 .《大癲狂》查理斯·麥基 16. 《股市真規則》帕特·多爾西 17 .《彼得·林奇的成功投資》彼得·林奇/約翰·羅瑟查爾德 18. 《摩根財團》羅恩·徹諾 19 .《共同基金常識》約翰·鮑格爾 20 .《蒙代爾經濟學文集》羅伯特·蒙代爾 21 .《客戶的遊艇在哪裏》小弗雷德·施維德 22 .《1929年大崩盤》約翰·加爾佈雷斯 23. 《風險規則》羅恩·頓波/安德魯·弗里曼 24 .《以交易爲生》亞歷山大·埃爾德 25. 《金融心理學》拉斯·特維德 26 .《學以致富》彼得·林奇 27 .《證券分析》本傑明·格雷厄 28 .《巴菲特與索羅斯的投資習慣》馬克·泰爾 29. 《沃爾特·瑞斯頓與花旗銀行》菲利普·L·茨威格 30 .《機構投資與基金管理的創新》大衛·史文森 31 .《道氏理論》羅伯特·雷亞 32 .《亞當理論》J·W·韋爾德 33. 《投資者的未來》傑里米·西格爾 34 .《對沖基金風雲錄》巴頓·比格斯 35 .《專業投機原理》維克多·斯波朗迪 36 .《期貨市場技術分析》約翰·墨菲 37 .《資本市場的混沌與秩序》埃德加·E·彼得斯 38 .《經濟過熱、經濟恐慌及經濟崩潰》查理斯·金德爾伯格 39 .《股市趨勢技術分析》羅伯特·愛德華/約翰·邁吉 40 .《泡沫的祕密》彼得·加伯 41. 《與天爲敵》彼得·伯恩斯坦 42 .《成事在天》納西姆·尼古拉斯·塔勒波 43. 《挑戰風險》多米尼克·卡瑟利 44 .《開放社會》喬治·索羅斯 45 .《時運變遷》保羅·沃爾克/行天豐雄 46. 《世紀大拍賣》克里斯蒂婭·弗裏蘭 47. 《大交易》布魯斯·瓦瑟斯坦 48 .《高盛文化》裏莎·埃迪裏奇 49 .《在不確定的世界》羅伯特·魯賓 50 .《黑天鵝：如何應對不可預知的未來》 很慚愧目前我只讀過作者推薦的的十一本書，以後的閒暇時間我還會繼續閱讀，繼續學習，繼續提高，也不斷實踐。 各人覺得這些書裏應該加一點關於投資心理學和交易心理學的書，畢竟如何控制心理情緒，對於投資至關重要。 投資不像許多其他的領域：投資是一項藝術，而不是一門科學。 投資像龜兔賽跑，路途漫長而且充滿機會和陷阱，大多數的勝利都會屬於烏龜，而不屬於兔子。 在投資方面我願做一隻不斷向前，雖不快但紮實的烏龜，運用知識，時間和複利的力量，讓財富不斷的增值，向財富自由不斷邁進!

看書名，跟吳曉波那本《影響商業的50本書》有點類似，但是讀完全書，兩者相差甚遠 - 前者太過單薄，簡單介紹了一下書的內容和背景，就什麼都沒有了，除了知道書名和作者，基本上得不到任何有用的信息；本書可以說是原書的縮寫，集中了原書的精華部分，並且加上了一些作者的解讀。 這50本書中，有一部分是我看過原書的，對比作者的解讀，我覺得他的提取和理解基本到位，並沒有太明顯的偏差。因此，這本書的優點是： 1）仔細閱讀本書之後，那50本經典大多可以不用細讀了，除非有哪幾本特別感興趣，那麼再精讀原書，節約選書的時間。看完本書之後，《以交易爲生》我加入了書架，打算有空的時候讀一下。 2）這些經典的書，有些因爲寫作時代或者理論性的問題，並不是很好理解，比如索羅斯的一些想法，他本身是學哲學出身的，有的理論晦澀抽象，這裏作者加上了一些解釋和說明，有助於讀者的理解。當然，作者的解讀是否準確的反映了原書的意思，那就仁者見仁智者見智了，但對於我來說，還是有幫助的。 這50本書都是講投資的，覆蓋了不同的方面，比如投資理念、交易方法、金融歷史、公司併購、股市和債市危機、出色的投資人……之前對投資的理解比較狹隘，通過這一堆書的梳理，看投資的眼光不再那麼侷限。 讀完全書，或者說這50本書的摘要，總體感受如下： 01、對交易和投資的理解 這些書中，不少是講交易規則的，包括股票和期貨，後者對規則更爲強調，如對市場趨勢的把握，止損和止盈點的設置，各種工具和技術分析的運用……書中有不少前人總結的交易規則，即使到今天，絕大多數也依然適用。 曾經研究過一段時間技術分析，比如K線，MACD之類的。這些指標來自於實際數據，可以作爲參考，但是最終決定盈虧的，依次是宏觀局勢、行業景氣度以及個股基本面。技術指標可以作爲交易點選擇的參考，但不會是這筆交易是否要進行的決定性因素。 看過馮柳一篇講不同類型交易的帖子： 1）對於短線，順勢而爲，對利潤不做要求，但對虧損嚴格禁止，有3個點以上盈利的把握就可以入場。不要求對企業的基本面熟悉掌握，但需要良好的市場嗅覺和嚴格的紀律。 2）中線需要對基本面有充分的瞭解，對價格估值有良好的認識，標的經營相對穩定，市場低估時買入，高估時賣出，預期利潤在20%以上入場，同時設置8%止損位。 3）長線需要對企業有極爲深刻的認識，對自己有極強的控制，清楚把握企業未來數年的發展趨勢。利潤以10倍計，在這樣的利潤面前不設置任何除了基本面變化以外的止損指標，只買不賣是最好的策略。 就交易而言，上述講得已經很清楚了；對於投資，我目前的理解是： 1）宏觀局勢決定大趨勢，比如政治格局、經濟狀況、金融指標等，具體一點如中美關係，財政和貨幣政策，就業形勢……如果這方面有問題，那就是系統性風險，再牛的板塊和個股也沒有機會，比如2018年的去槓桿。 2）行業景氣度次之，對於夕陽行業來說，就算有一些個別公司做得不錯，整個板塊也很難有機會。去年的新能源行業，之前一直靠政府補貼活下來，但是一旦商業邏輯理順成立，整個板塊爆發出來的力量是驚人的。反之，煤炭之類的行業，雖然個別時候也能火一把，但長期趨勢已經走向沒落，再要崛起很難，除非出現新的轉機。 3）個股的基本面，論述很多，不再重複。 投資表面上看是買資產，需要各種理論和工具的支持；可是最終考驗的是投資人的世界觀和價值觀，以及對這個世界的認知，而不是技術分析，K線圖，止盈止損，到了這個層面，交易方法之類的已經不重要了，任何小的技巧都不起作用了。 最好的例子就是一個人對比亞迪的看法，273塊的股價貴嗎？175倍的市盈率正常嗎？這是傳統制造業，還是一家科技公司？不同的回答，代表了對這個世界不同的認知。 02、投資需要的素質 什麼樣的人能在市場中投資成功？從不同的角度分析，有不同的答案。綜合本書的各種觀點，大致可以歸納成三條： 1）風險管理：這是排在第一位的，必須有嚴格的風險管理計劃，包括倉位管理和止損管理，否則哪怕前面贏了很多次，只要輸一次，就全部歸零了，甚至虧損。 2）情緒控制：股市波動太大，金錢的刺激太直接和迅速，需要有嚴謹的自我心理和情緒控制，寵辱不驚，處變不驚。 投資者需要在交易中克服對資產權益的過度關注或摻雜進個人主觀需求原因，從而引發貪婪和恐懼情緒放大造成戰術混亂、戰略走樣，將該做好的事搞得徹底失敗。交易在無慾的狀態下才能更多收穫，做好該做的而不是最想做的，市場不是尋求刺激的場所。 心理博弈也是股市中一個有趣的部分。我中的第一個新股，花了點時間研究了一下，確定它質地不錯，估計能到40，甚至可以上50。破板之後沒有賣，而是堅持等它超過50再買。然而後面的日子裏，估計有人想從散戶手上拿到更多的籌碼，很明顯在操縱股價，每天不是漲停就是跌停，甚至上演一天之內從跌停到漲停的天地板。在多日連續跌停之後，突然給個漲停，很多人堅持不了趕緊賣了。 我一開始認爲這些伎倆沒什麼技術含量，最多就不看股價波動好了，什麼時候到50再賣，隨便它漲停還是跌停。可是幾次都接近50的時候，又跌回30多，如此這般一次又一次，實在覺得心累。因爲是中的新股，總共也沒多少，值得爲這麼一點市值每天受心理折磨嗎？有一天又跌停了，41塊，終於決定直接清倉不玩了。等我賣完之後，接下來的幾個交易日每天漲停，最後股價到達60多。 所以最終打敗我的，不是對市場和新股的認知，而是心理素質和穩定程度。 3）在市場實踐中不斷糾正自己認知的偏差，建立符合邏輯的交易體系。擁有經濟學和景氣狀況基本面的知識，這是瞭解若干事件對市場和股價可能造成什麼影響的必要基礎；交易者必須拋棄一些錯誤的幻想，只看事實資料，記住關鍵事件，以免重蹈覆轍；瞭解數字和基本面，從經驗和錯誤中學習。 03、在不確定的世界中求生 本書介紹的最後的幾本都是關於不確定性的書，如《挑戰風險》、《在不確定的世界》、《與天爲敵》、《黑天鵝》等。 大自然本身是由規律性和大部分隨機性組成的，任何想完全、徹底、精確地把握世界的想法，都是狂妄、無知和愚蠢的表現。投資者很難把握交易的結果，只能是做好交易的各項準備，儘量提高贏的概率。 我們能做的是，分析市場，提前安排好策略和戰術上的行動，堅持客觀分析以及建立適合自己交易方法，在實際中以及客觀技術證明的基礎上修正自身的策略。 然而，儘管嚴密的分析是必須的，但在市場中，當掌握的情況還不充分、疑問還沒有被回答的情況下，往往不得不作出決定 - 該不該進行這項投資？開始時是探索問題，但最後不得不接受這種現實，有些問題不會得到圓滿的回答，或者根本得不到回答。 這種風險決策的過程可以視爲一種心智上的訓練，“在一個沒有絕對或確定可言的世界中衡量機會的過程”，考慮各種選擇，儘量理解各種可能性，然後作出最佳判斷。不要把成功想象爲確定的，而是儘量去增加成功的機會。 在一個不確定的世界裏，真正有益的思路是考察決策過程本身，而不是僅僅考察決策的結果。收集的信息是正確的嗎，還是遺漏了一些重要的數據？假設合理嗎，還是說其中有缺陷存在？計算準確嗎，還是存在錯誤？所有可能發生的事情以及它們的影響都已經考慮進來了嗎？有無考慮整體風險組合？這種把結果和投入分開來看的嚴謹分析方法，需要額外的思考步驟和獨立地評判行動。 一旦進入不確定性的世界，任何事情都不再是簡單的了。幾乎所有重要問題都是極其複雜的，要探討這些複雜性，認識各種相關因素，並不可避免要進行衡量。所謂的確定性其實正是對現實本質的錯誤認識，因爲現實本身是複雜的、模糊的，依據這種確定性的態度作決策，看起來是爲了追求最好的結果，但其基礎是相當脆弱的。 遵循不確定性原則就意味着當市場變糟時，需要忘掉所遭受的損失，而根據變化了的情況作一個新的期望值分析。即使這個期望值一直有吸引力，各種投資也必須維持在如果局勢繼續困難、也能夠忍受很長時間的程度。對損失和不確定性進行祈禱，這不是面對逆境的明智之舉。 理智的投資者，需要接受和適應不確定性，並利用它增加自己成功的機會。

《 你一定要讀的50部投資學經典 》2024.2.27 本書是作者的讀書筆記，列舉幾本個人覺得很好的: 《戰勝華爾街》 ………… 《漫步華爾街》 《黑天鵝：如何應對不可預知的未來》 《機構投資與基金管理的創新》 《共同基金常識》 《摩根財團》 《證券分析》 《客戶的遊艇在哪裏》 《烏合之衆——大衆心理研究》 《投資者的未來》 《聰明的投資者》 1.格雷厄姆投資策略——踐行個人投資原則 （1）如果總是做顯而易見或大家都在做的事，你就賺不到錢。 （2）對於理性投資，精神態度比技巧更重要。 2.衡量公司績效——把握6種基本因素 收益性、穩定性、增長性、財務狀況、股利以及歷史價格。 3.投資是一次成功的投機——投資與投機的區別 投資是指根據詳盡的分析，本金安全和滿意回報有保證的操作。不符合這一標準的操作就是投機。 4.安全邊際——制定投資決策的基礎 5.價值投資——投資標準及原則 買股票就是買公司，安全邊際，市場先生 《漫步華爾街》 1.投資指數基金——懶人投資法 “指數基金的優勢何在？一般而言，指數基金帶給投資人的收益率要高於職業經理人兩個百分點。它之所以能有這樣的過人表現，有兩點至關重要：管理費用和交易成本。“指數基金分散化的特性排除了你鉅虧的可能，但與此同時，也肯定使你失去了暴富的機會。 2.投資組合理論——風險最小化 投資不要太集中（在不能完全瞭解公司的情況下） 3.生命週期投資指南——投資五原則 第一，歷史證明，風險與收益總是相伴而生。（投資是概率遊戲） 第二，投資股票和債券的風險取決於持有資產的期限長短。（做時間的朋友） 第三，定期定額投資可以降低投資風險。（認識自己的無知，留足安全邊際） 第四，調整資產類別權重可以降低風險，還可能提高投資收益。（理財模型） 第五，注意區分對風險所持有的態度和實際承擔風險的能力。（閒錢投資） 4.磐石理論——內在價值投資（未來現金流貼現） 5.有效市場假說——理性預期理論（扯淡） 6.行爲金融學——非理性交易教訓（杜絕） （1）過度自信。 （2）判斷偏差。 （3）羊羣效應。 （4）風險厭惡。 《怎樣選擇成長股》 1.判別成長股——成長股的4個特點 營收是否大幅增長，研發效率如何，成本控制、利潤率如何，管理層如何。 2.買進與賣出——成長股買賣時機 低估、合理買入，如果當初買進普通股時，事情做得很正確，則賣出時機是——幾乎永遠不會到來。 3.公司股票研判——選擇優秀公司的要點 （1）盈利能力有沒有成長性，企業有沒有新產品或新工藝。 （2）企業規模和研發投入的比例，這個投入不僅指資金量，關鍵在於效果，最好能瞭解報表數字後的真實計算口徑。 （3）評估企業的銷售網絡。 （4）評估企業的利潤率。這一般都是通過報表等數字來計算，但是要考慮到企業報表的侷限性，有時，小道消息也是有意義的。 （5）企業爲維持和改善利潤率做過哪些努力？ （6）企業內部的勞資和人事關係是否良好？尤其是企業高級主管之間的關係是否良好？ （7）企業管理的方式和管理層次的深度，主要考慮到企業從小型企業發展到大企業時，不能只由一個人或幾個人來決策，因爲一個人能力再強，也有精力不濟的現象。不過，在現代企業中，合理地利用信息化技術，可能會對管理層次深度的要求發生一些變化。這一要點的關鍵在於考慮企業在發展過程中，管理能力能否同步發展。 （8）公司的成本記錄和會計分析做得怎麼樣？即公司的規範化做得如何？ （9）是不是在所處領域有獨到之處？也就是說，企業在同行業中的競爭能力如何？關鍵是試圖找到有一定競爭優勢的企業。 （10）公司有沒有短期和長期的盈利展望？企業是如何平衡短期利益和長期利益之間的矛盾的？ （11）企業未來有沒有新的發股計劃？這會不會影響目前股東的收益？ （12）管理層有沒有“報喜不報憂”的現象？這個涉及一個誠信的問題，也涉及一個如何處理危機的方式問題。 《戰勝華爾街》 ………… 《漫步華爾街》 《黑天鵝：如何應對不可預知的未來》 《機構投資與基金管理的創新》 《共同基金常識》 《摩根財團》 《證券分析》 《客戶的遊艇在哪裏》 《烏合之衆——大衆心理研究》 《投資者的未來》

讀罷衆大師之高談闊論，若能蒙您俯允，我也鼓脣搖舌幾下了[呲牙] 此書編輯思路頗佳，讓您集中一段時間思考這類問題。總體而言值得一讀。只是本書對我受益不大，我相信不會給我帶來新的投資收益，因爲我一直覺得炒股妙的是人性。[害羞] 誠然，每本書中有些話也確實字字珠璣，飽含真理！只是讀本書每逢感觸處，那首歌便油然而起：“說的都是理、唱的都是曲…”每位大師真可謂鐵齒銅牙兩片嘴，無奈喫的是下鍋的米，走的也是人間路，不可能完全擺脫社會慣常心理的束縛，他們一樣會爲貪婪和膽怯所驅動，我想包括每本書的作者也是一樣的。 我更相信，讀過這本書的人仍然會跟着大多數人行動，而不是在經過自己思考之後再決定。正所謂：“世間萬般苦難，只因太過執念”！ 請君切記，風險是不可避免地存在，再精密的風險管理也都會存在盲點，特別是這個盲點深藏在心性之中。因此，本人感到書中對人性心理的辨析，纔可謂鞭辟入裏，足以引人深思： 《聰明的投資者》說“對於理性投資，精神態度比技巧更重要”。 巜金融練金術》說“由於表本身的運動所造成的偏差，是表運動所支付的成本”。人的心理也一樣。 巜漫步華爾街》說“有四種因素使非理性行爲得以存在，這些因素是過度自信、判斷偏差、羊羣效應和風險厭惡”。 巜克羅談投資策略》說“答案就蘊涵在一個簡單的事實中，即哪一種心理佔了上風——是贏的慾望還是對輸的恐懼”？ 《投資藝術》說“投資的真正風險是通脹和過度謹慎”。 《風險投資家環球旅行》說“知識的侷限性——投資者認識的誤區” 《與天爲敵》說：“市場的大起大落就是由投資者的心理從懷疑到確定的轉變形成的”。“投資不像許多其他的領域：因爲不確定性是根深蒂固的，大多數的勝利都會屬於烏龜，而不屬於兔子。” 特別是《成事在天》說：“執著於方法的高下之爭沒有任何意義。倒是“倉位的控制”和“止損”必不可少，不容忽視”。人們所習慣相信的信念、所樂觀看待的事件，有可能是錯的，而我們從未思考過“它是錯的”所造成的後果，我們期待的破滅，竟是如此之輕易。而過根本就不關乎方法和技術。 ……… 我特贊同書中所言：“對一個投資人來說，比較危險的一種情況是早早的擁有“真理在握”的感覺！ 我特欣賞書中期貨投資大師斯坦利·克羅那句名言叫作：“錢是‘坐’着賺回來的，不是靠操作賺來的。”現實中我幾乎如此，所以深以爲然！ 我亦高歌一曲：[得意]“決定一個人是否富有的，從來不是財富，而是要看他的思維方式……” 以爲記。

很不錯的一本書，可以作爲投資方面經典書籍的一個嚮導。涵蓋了投資會涉及到的方方面面跨學科的知識和思想，如價值投資、投機交易、心理學、經濟學、政治、金融、兼併收購、風險、不確定性等等。投資的魅力也就在於此，極其複雜、非線性、並沒有一定賺錢的法寶，但又有部分的規律和方法。最重要的是找到自己，找到自己的投資哲學，並在實踐中不斷思考、總結、完善。

《你一定要讀的50部投資學經典》 1～賺能夠把握的那部分錢，不要試圖賺取市場波動的每一分錢，過於苛刻只會增加風險。 2～B浪的上升常常會作爲多方的單相思，B浪也叫“多頭陷阱”，基本屬於莊家自救式的行情，所以隨時都有可能終結。 3～不要分散投資。費舍認爲：人的精力總是有限的，過於分散化迫使投資人買入很多並沒有充分了解的公司股票，而這可能比投資過於集中還要危險。 4～江恩認爲，10年週期可以再現市場的循環。 5～價格帶的空間是40元減去20元爲20元。這一趨勢的50%爲10元，即上升到30元時將回調。而30元與20元的價格帶的50%爲5元，即回調到25元時再繼續上升。升勢一直到40元與20元的75%，即35元再進行50%的回調，最後上升到40元完成對前一個熊市的100%回調。 6～與巴菲特的投資理念不同，林奇認爲，投資於一只股票是不安全的，扣除成本和佣金之後，一般投資股票將獲得12%~15%的回報，一般小的資產組合中應該含有3~10只股票爲宜。 7～嚐到甜頭的摩根愈發意識到，抓住機會，冒險就是財富。 8～華爾街的起源是一棵法國梧桐，買方和賣方以前在那裏碰頭。 9～做交易時，你是在與世界上最精明的人打交道，這一場仗一開始就對你不利。如果交易受到情緒的干擾，那麼戰爭提前結束了。 10～埃爾德認爲，交易者的成敗取決於對價格的判斷：價格是一種心理行爲，是多空雙方觀點平衡的貨幣表現。價格形態和成交量反映的是市場的羣體心理。 11～埃爾德一語道破了市場的本質：市場是什麼——它是一羣人。羣體能夠創造趨勢，永遠也不要與趨勢較勁。 12～當價格創新低而擺盪指標拒絕創新低，這是多頭的背離。當價格創新高而擺盪指標無力創新高，這是空頭的背離，代表市場可能形成頭部。 13～如果底部又窄又淺，代表空頭的力量很弱，漲勢可能比較強勁。如果底部的形狀又深又寬，代表空頭的力量很強，漲勢可能比較弱，最好僅選用強勁的買進信號。 14～假定周線的MACD柱狀圖上升，如果“勁道指數”的2天EMA跌破零線而未創數週以來的新低，這就是買進信號。同理，假定周線的MACD柱狀圖下降，如果“勁道指數”的2天EMA向上穿越零線而未創數週以來的新高，這就是放空訊號。 15～因爲人爲錯誤，於1912年4月14日船上時間夜裏11點40分，泰坦尼克號撞上冰山；2小時40分鐘後，即4月15日凌晨2點20分，船裂成兩半後沉入大西洋。泰坦尼克號上2208名船員和旅客中，只有705人生還。

護城何工《你一定要讀的50部投資學經典》， 1.《聰明的投資者》格雷厄姆 價值投資聖經，核心是安全邊際+市場先生，分清投資與投機。 2.《金融鍊金術》索羅斯 反身性理論，市場認知會改變基本面，在對錯中控制倉位。 3.《漫步華爾街》馬爾基爾 市場弱有效，普通人長期持有低成本指數基金最優。 4.《克羅談投資策略》斯坦利·克羅 期貨趨勢交易，順勢加倉、嚴控止損、長拿盈利頭寸。 5.《艾略特名著集》艾略特 市場價格遵循波浪循環結構，用形態預判漲跌週期。 6.《怎樣選擇成長股》費雪 成長股定性分析15要點，深挖企業長期競爭壁壘。 7.《投資藝術》查爾斯·艾里斯 投資勝負不在選股，而在資產配置與長期持有。 8.《江恩華爾街45年》江恩 結合時間週期、價格支撐阻力、紀律規則做交易。 9.《戰勝華爾街》彼得·林奇 基金經理實戰覆盤，普通散戶依靠身邊信息可跑贏機構。 10.《巴菲特：從100美元到160億美元》 完整梳理巴菲特價值投資實操路徑與財富複利邏輯。 11.《股票作手回憶錄》利弗莫爾 投機之王心法：順勢、不頻繁交易、剋制人性貪婪恐懼。 12.《風險投資家環球遊記》約翰·鄧普頓 逆向全球投資，市場悲觀時佈局低估海外優質資產。 13.《非理性繁榮》羅伯特·席勒 市場泡沫由大衆情緒、敘事催生，估值脫離基本面必回調。 14.《烏合之衆——大衆心理研究》勒龐 羣體盲從製造牛市泡沫與恐慌踩踏，投資需逆大衆情緒。 15.《大癲狂》麥基 梳理歷史金融投機狂熱，看清羣體性非理性泡沫循環。 16.《股市真規則》帕特·多爾西 財報+護城河雙維度，普通人標準化選股估值框架。 17.《彼得·林奇的成功投資》彼得·林奇 普通人從日常生活發掘十倍成長股，堅守能力圈。 18.《摩根財團》羅恩·徹諾 金融巨頭髮展史，看懂資本、銀行與產業週期聯動。 19.《共同基金常識》約翰·博格 指數基金之父，低成本、低換手率是散戶長期盈利關鍵。 20.《蒙代爾經濟學文集》蒙代爾 宏觀貨幣、匯率理論，看懂全球流動性對資產定價影響。 21.《客戶的遊艇在哪裏》施韋特 揭穿華爾街中介利益陷阱，金融行業多數服務客戶不賺錢。 22.《1929年大崩盤》加爾佈雷思 覆盤美股大蕭條，信貸泡沫、槓桿、盲目樂觀引發系統性風險。 23.《風險規則》霍華德·馬克斯 風險是本金永久損失，第二層思維、逆向佈局規避黑天鵝。 24.《以交易爲生》亞歷山大·艾爾德 交易成敗三分技術七分心理，建立三位一體自律交易體系。 25.《金融心理學》拉斯·特維德 價格波動根源是人性偏差，克服心理偏見才能穩定盈利。 26.《黑天鵝》塔勒布 不可預測稀有事件重創市場，資產配置需預留抗風險倉位。 27.《隨機漫步的傻瓜》塔勒布 市場大量收益來自運氣，區分隨機幸運與真實投資能力。 28.《窮查理寶典》查理·芒格 多元跨學科思維模型，用逆向思考減少投資誤判。 29.《證券分析》格雷厄姆、多德 價值投資基石教科書，定量財報估值，廉價買入低估標的。 30.《投資最重要的事》霍華德·馬克斯 投資核心：識別週期、逆向思考、嚴控下行風險。 31.《約翰·聶夫的成功投資》約翰·聶夫 低市盈率價值流派，買被市場忽視的低估值穩健企業。 32.《海龜交易法則》柯蒂斯·費思 標準化機械趨勢交易系統，嚴格紀律遠勝於主觀預判。 33.《巴菲特致股東的信》巴菲特 一手投資思想：護城河、能力圈、複利、企業所有者視角。 34.《滾雪球》施羅德 巴菲特完整人生傳記，記錄其價值投資理念成型全過程。 35.《投資的格柵理論》羅伯特·哈格斯特朗 融合多學科理論分析市場，單一視角極易造成投資誤判。 36.《股市長線法寶》西格爾 百年數據證明股票長期跑贏債券黃金，短期波動可忽略。 37.《戴維斯王朝》羅斯柴爾德 戴維斯雙擊：低估值買入成長股，盈利與估值同步抬升。 38.《安全邊際》塞斯·卡拉曼 極致保守價值投資，大幅折價買入、深度風控、分散持倉。 39.《笑傲股市》威廉·歐奈爾 CAN SLIM成長股戰法，抓業績爆發+籌碼趨勢共振個股。 40.《週期》霍華德·馬克斯 經濟、信貸、企業盈利有循環，逆週期佈局賺取超額收益。 41.《原則》瑞·達利歐 建立系統化決策原則，客觀覆盤錯誤，應對市場不確定性。 42.《反脆弱》塔勒布 資產組合要從波動中獲益，而非僅抵禦下跌風險。 43.《思考，快與慢》卡尼曼 人類存在直覺偏見，理性慢思考才能做出客觀投資決策。 44.《投資者的未來》西格爾 長期收益核心來自分紅再投資，高估值成長股回報有限。 45.《巴魯克自傳》伯納德·巴魯克 投機與投資平衡之道，市場狂熱時果斷止盈離場。 46.《賊巢》詹姆斯·斯圖爾特 華爾街內幕交易大案，認清資本市場規則與道德風險。 47.《資本週期》馬林、漢密爾頓 企業資本開支週期決定行業盈利拐點，逆向佈局週期行業。 48.《機構投資的創新之路》大衛·斯文森 耶魯捐贈基金配置模型，多元另類資產分散平滑組合波動。 49.《灰犀牛》米歇爾·渥克 顯而易見的長期風險易被忽視，提前佈局應對確定性危機。 50.《估值》埃斯瓦斯·達莫達蘭 完整標準化估值體系，覆蓋成長、週期、困境企業定價邏輯。

作者選取了50部投資學經典做了簡要的內容解讀和相關的拓展閱讀，書名耳熟能詳者有之，如雷貫耳者有之，前所未聞者有之，細細拜讀者有之。 開篇重溫經典中的經典，令投資界奉爲圭臬的本傑明·格雷厄姆代表作品《聰明的投資者》。曾是巴菲特老師的格雷厄姆首先關注的是人性，人性的貪婪、盲目、慾望、悲觀情緒在投資過程裏暴露無餘，格老諫言“對於理性投資，精神態度比技巧更重要”，時刻牢記“安全邊際”。另格老與戴維·羅德合著的《證券分析》亦是金融界和投資界人士的必讀書目。 《漫步華爾街》是繼格雷厄姆經典之作後投資界的又一部金科玉律。書作者伯頓·馬爾基爾是華爾街成功的專業投資人和經濟學者，深受保羅·薩繆爾森推崇。每當我精挑細選的某號某股某基某路歷時檢驗後結果往往如馬爾基爾所說：“把一隻猴子蒙上雙眼後讓它向報紙的金融版擲飛鏢而選中的投資組合，和那些專家小心謹慎選擇的投資組合相比，盈利性可能一樣好。” 《克羅談投資策略》是實戰專家集30年交易經驗而作，果然憑墨菲定律總結出的交易策略已值回書價，不枉此讀。 《股票作手回憶錄》作者埃德溫·勒費弗在1922年以拉瑞·利文斯頓之名描寫有史以來最偉大的券商之一傑西·利維摩爾股市生涯的大起大落的傳記小說。 《烏合之衆：大衆心理研究》（詳讀）分類應爲社會心理學著作，但作者把它收錄爲投資學經典之一是有道理的。人本身智力差異極大，卻會有非常相似的本性、本能和情緒、情感。在感情上，凡宗教、政治、學術、商業、道德及愛憎，最傑出的人物也不見得比最普通的人做得更成功。在集體心理中，個人的智力差異削弱，個性消失，因而投資行爲絕不能從衆。 《彼得·林奇的成功投資》和《學以致富》作者彼得·林奇是美國最具傳奇色彩的明星基金經理人，08年讀過描寫他的書《彼得·林奇傳》，上述兩本由其本人著書應更具實用性。 《對沖基金風雲錄》是投資書籍中最富有啓發性的作品之一。巴頓·比格斯在摩根士丹利工作了30年，曾任該公司的首席戰略官。“所有的投資，心態永遠比技術要重要。”“市場非理性的時間，往往超過你的忍耐程度”，所以心態要好，最好用自己的錢投資。 護城河工解讀的《高盛文化》和我看過的查爾斯·埃利斯《高盛帝國》後所記錄的觀感小結異曲同工，歷時150年的高盛帝國及文化值得好好研究。 羅伯特·魯賓《在不確定的世界》和塔勒布《黑天鵝：如何應對不可預知的未來》講述的，基本是三個字：“不確定”。塔勒布的四本“不確定性”系列皆已拜讀，傾倒。 50本書目收藏起來。

引：著名哲學家勒龐說過，人們很容易受到羣體的影響而作出不明智的判斷，在投資中當然也不例外。我們知道，投資的結果是由經濟環境、投資方式、社會心理等多方面因素相互作用形成的，但真相往往會被假象所掩蓋，因此投資者應該豐富自己的投資學知識，從不同的角度對事物的本源進行探索，用“第三隻眼睛”來看待投資。

◆ 1 《聰明的投資者》 >> 只有在不受感情因素影響的情況下進行的投資纔是最明智的投資 >> 如果總是做顯而易見或大家都在做的事，你就賺不到錢。 >> 對於理性投資，精神態度比技巧更重要。 >> 格雷厄姆另外精練地總結了3個不變的基本原則：①如果投機，最終你將（可能）失去錢。②當大多數人（包括專家）悲觀時，買；而當他們相當樂觀時，賣。③調查，然後投資。 ◆ 17 《彼得·林奇的成功投資》 >> 你有炒股賺錢的能力麼？這是最重要的一個問題。所謂能力，是指耐心、獨立精神、基本常識、忍耐力、坦率、超然、堅持不懈、靈活的腦袋、不受影響、主動承認錯誤的精神以及不受別人慌亂影響的心態。 ◆ 34 《對沖基金風雲錄》 >> 所有的投資，心態永遠比技術要重要。如果你沒有準備好那焦灼的心理煎熬，那麼最好儘早結束你瘋狂的投資。 ◆ 36 《期貨市場技術分析》 >> 投資者必須牢記：心理控制第一，風險管理第二，分析技能重要性最次。 ◆ 42 《成事在天》 >> 索羅斯這類金融大鱷就完全不受過去行爲的束縛，擺脫了路徑依賴，每一天對他來說都是一張白紙。這一條是最讓人產生興趣的。 >> 利潤出現的頻率有多高並不重要，結果多少才重要。 >> 一件事情不管多頻繁地獲得成功，但如果失敗一次的代價太沉重，那麼它就沒有意義。 ◆ 43 《挑戰風險》 >> 狼最注重穩健。狼算是動物中最冷靜和沉穩的，每次進攻前它都要仔細瞭解對手，先用對峙來消磨對手的耐力，然後伺機而動。面對比自己更強大的對手，狼會藉助集體力量羣起而攻之，所以狼在一生的進攻中很少失手。 ◆ 46 《世紀大拍賣》 >> “休克療法”迷信市場萬能，將利用市場機制的自發作用看成是發展經濟的唯一途徑，主張最大限度地減少國家、政府對經濟活動的干預，甚至要求國家退出經濟領域。實踐證明，特別是經濟體制轉軌國家的實踐證明，這種極端的“市場論”是十分有害的。 ◆ 48 《高盛文化》 >> 我們都曾經歷不幸。多年來，別人一直說你會失敗，但這恰恰激發你說：走着瞧！” >> 一名優秀的員工，是公司的無價之寶。高盛公司在物色員工時，採取的是“少而精”的戰術，只求質量，除受過相當的高等教育外，還需具備視野開闊、勇於創新、善於冒險、誠信至上、善於學習、具有遠見等素質。“物色最適當的人選、擁有最優秀的人才，才配稱爲最優秀的公司”，這是高盛的用人之道。 >> 但只有你在晚飯後站起來幫助我們洗盤子洗碗。所以我覺得，你和他們不一樣。” ◆ 49 《在不確定的世界》 >> （1）唯一可以確定的事情就是根本不存在所謂的確定性。 ◆ 50 《黑天鵝：如何應對不可預知的未來》 >> 實際上，不對稱結果是本書的核心思想：我們永遠不可能知道未知。但是，我們要學會猜測它會怎樣影響我們，並且應該基於這一點作出自己的決策。