股票大作手回憶錄（去梯言系列）

利弗摩爾除了天資聰慧之外，很勤奮、很敏銳，力透表面看到實質，雖然也有失敗，但成功的概率還是很大。感覺他的風控值得商榷，其本人大起大落，直至最後也是不名一文，着實可惜。最值得推崇的是，他能看出目前的牛熊或震盪的狀態並判明今後一段時期的走勢，其實只有賺趨勢的錢纔是可靠的，否則一切都可能是白忙乎。書裏基本沒提及技術指標，也許技術爲末，這與纏論又不完全一致（遺憾的是纏中說禪我一直看不懂）。 實務中我習慣看布林軌，特別是小級別的下軌、上軌作爲短線買入、賣出的參考，確實具有一定可靠性，但這種折騰並不能獲取相應收益，足見滄海橫流那一粟基本忽略。

唯有讀書與愛不可辜負。 滄海一聲笑 滔滔兩岸潮 浮沉隨浪 只記今朝。 人生的自我超越到底有多難？人真的能超越自我嗎？超越了之後呢？ 自我超越不是達到至高境界的手段，自我超越就是至高境界本身。 “Cant help it. Things have been bad with me. I am tired of fighting. Cant carry on any longer. This is the only way out. I am unworthy of your love. I am a failure. I am truly sorry, but this is the only way out for me.” “控制不了。所有的事情都一團糟。我已經精疲力盡，無力再戰。一步也動不了。這是唯一的出路。我不配你的愛。我徹底失敗了。真的很抱歉，但這是我唯一的出路。” 回憶錄主人公傑西李佛摩（Jesse Livermore） ，讓我想起了《絕命毒師》（《Breaking Bad》）裏的傑西平克曼（Jesse Pinkman）。一樣的名字，一樣糾結的人生。股市操盤手李佛摩的英文翻譯是活的更久，然而他卻提前結束了自己的生命；街頭小混混平克曼想要做一個大惡人，然而處處難掩本性的善良。 李佛摩懂得什麼是投資，什麼是投機，他懂得兩者的區別，然後他選擇了投機。 “摩根公司向大衆出售債券，是賣給投資人；作手向大衆散出大筆股票，是賣給投機客。投資人追求安穩，爲投資的資本尋求持續穩妥的投資回報，投機客尋求的則是快速獲利。” 李佛摩是投機交易中不世出的天才，只有投機交易能夠讓他精彩的綻放，他追求那種心跳的刺激和判斷正確、冷靜操作所帶來的巨大的成功。然而股票市場的投機是零和博弈，你的成功就是別人的失敗，投機蘊含着巨大的風險，刀口舔血，危機無處不在，失敗者的今天可能就是你的明天，很少能夠全身而退。 投資追求的是長期穩定的收益。積累了投資的本金以後，運用複利的魔力，建立龐大的低風險，中等收益的投資組合，爲重大風險做好預案。這樣做以後資產只會越來越龐大，路會越來越寬，想失敗都難。李佛摩不懂這個道理嗎？懂的話爲什麼不做呢？太平淡不夠刺激嗎？碰到機會把全部的身家都壓上，成王敗寇，痛痛快快地，成功了名動天下，失敗了東山再起，瀟瀟灑灑，快意江湖，不錯啊？可是爲什麼最後他又承受不起大失敗，重度抑鬱了呢？李佛摩，亦佛亦魔，最後沒有戰勝自己的心魔。是性格嗎？是命嗎？ 誰能夠全身而退？見好就收的人？不是，是看透了這一切，認識了自己，超越了自我的人。性格決定命運，人能戰勝自己的性格嗎？不知道。 越來越不相信所謂大徹大悟，彷彿那就是努力的重點和幸福的起點，然而即便有所謂的徹悟，那之後呢？九陽神功的最高境界是第九重，易經的最高境界是飛龍在天，儒家的最高境界是內聖外王，然而這都是給人以目標和希望，激勵人們不斷向上的說法而已，其實自我超越是沒有止境的，人不可以自我設限。 宇宙沒有終極的目旳，人也沒有，自我超越本身就是目的，最後到了什麼境界反而不重要。如何不斷的自我超越？讀書、思考，交流，踐行。如此而已。

強烈推薦，投資者必讀。 習慣性引用原書內容做評，以供大家自選。 《股票大作手操盤術》是利弗摩爾親手所撰，《股票大作手回憶錄》則同出自財經名記李費佛的手筆，可以說是小說版的《股票大作手操盤術》。這兩本書爲什麼能穿越時空暢銷幾十年，原因遠不止好看那麼簡單。近一個世紀悠悠而過，期間能稱得上股神的作手們都對這兩本書盛讚有加，連索羅斯、彼得林奇、巴菲特及其師父、師爺也是如此。甚至，巴菲特還指定其爲股市贏利必讀書：“讀再多的投資書籍也不見得就真能笑傲股市，但是連利弗摩爾都沒有讀過，贏利基本上等於妄談。”

1.不要忽略大盤的走勢硬做個股，局勢不明朗的時候就等待，等待的價值很高； 2.即使看準了後市的走勢，也要等到確定的信號出現了再進場，黃金擺在地上，但是要到站了下車才能拿到； 3.不要聽從他人的意見放棄自己的堅持； 4.不要相信內幕消息； 5.沿着最低阻力線操作，第一筆盈利了再加倉，金字塔加倉法，第一筆就虧損的千萬不能加倉，退出市場等待確定性的信號出現。小虧大賺，截斷損失，讓利潤奔跑。 長久積累的看盤能力，能等待正確時機出現的耐心，反人性本能的果斷操作，缺一不可！

剛看完一本比較乾的書 所以拿這本當小說看看 調節一下。在投資方法上沒太大幫助 其實這本書我八九年前在書店看過一遍 只是當時還沒接觸金融領域 算是翻的第一本投資相關書籍了。當時就純粹作爲小說翻翻 他講的內容我看不懂。 這次重翻我倒是看出來了 利弗莫爾是個趨勢投資者 順着market trend選強勢龍頭股，看到趨勢先建倉，趨勢確立加倉，龍頭調轉則對市場看空，最重視市場趨勢。 就像書中提到有人問JP摩根如何做好投資（還是如何看待後市之類，具體問題我忘了），他只回答的那一句話：市場是波動的（很有哲理，彷彿啥都沒講但又彷彿啥都講了🌝）。在那個年代沒有電子科技來展示股價圖，利弗莫爾憑着對數字的超強敏感度，估計在他大腦裏這些數字是自動繪製成圖的，這有利於他敏感地捕捉到量價變化下主力博弈者的行爲，結合着在大腦裏繪製了一張張動態的市場、股價波動圖，然後順勢而爲。 不信內幕，獨立思考，自主決策。 我是這麼猜測的。 另外書中有兩處比較打動我，一是關於利弗摩爾第二次人生低谷又東山再起的經歷，當時的狀態和心理刻畫都很細膩，某種程度上有給到我力量。另一處是一個不按邏輯出牌的書籍銷售員的故事，挺有趣。

《股票大作手回憶錄》對企業創新管理的啓示 從企業全面創新管理研究的視角看，《股票大作手回憶錄》是一部跨越百年的思想經典。它雖非管理學著作，卻以一位傳奇交易者的真實人生爲素材，深刻揭示了在高度不確定、高風險的博弈環境中，個體如何建立認知體系、管理心理偏差並駕馭決策節奏——這正是企業創新管理者每天都在面對的底層命題。 一、作者貢獻：以文學之筆鐫刻交易哲學的原型 本書作者埃德溫·李費佛（Edwin Lefèvre，1871—1943）的身份極爲特殊。他是一位美國記者、作家，還曾擔任過外交官和華爾街股票經紀人。這種橫跨新聞、文學與金融的多重背景，使他具備了獨一無二的寫作能力：既能深入交易一線的實戰細節，又能以文學家的筆觸將其昇華爲普適的人生哲學。 李費佛的核心貢獻在於，他並沒有以教科書的方式羅列交易規則，而是通過1922年對華爾街傳奇人物傑西·利弗莫爾（Jesse Livermore，書中化名拉里·利文斯頓）的系列訪談，將後者的真實經歷以第一人稱小說的形式呈現出來。這種“用故事傳遞思想”的方式，使得艱澀的投機智慧變得生動可感，也使得利弗莫爾那些用百萬美元盈虧換來的教訓，得以跨越時代、跨越行業地傳遞給後人。 華爾街沒有新鮮事，因爲投機像羣山一樣古老——這句出自本書的名言，正是李費佛最深刻的洞見：人性的貪婪與恐懼從未改變，因此過去的經驗永遠具有當下的意義。這本書自1923年出版以來，大約每十年就被再版一次，被《財富》雜誌列入“終極75本書單”，被傑克·施瓦格在對當代30位傑出交易員的調查中列爲“最有啓發之書”榜首。巴菲特曾直言：“讀再多的投資書籍也不見得就真能笑傲股市，但是連這本書都沒讀過，盈利基本上等於妄談。” 二、核心要義：以人爲鏡的交易哲學體系 本書的核心思想可以提煉爲三大支柱，它們共同構成了一套在不確定性中求生存的智慧體系。 第一支柱：市場只有“正確的一面”，而非多頭或空頭。 這是利弗莫爾最重要的哲學宣言。他說：“人們都說，凡事都有兩面性，但是股市卻只有一面，既不是多頭的一面，也不是空頭的一面，而是正確的一面。”這句話的精髓在於：放下對方向的執念，放下對“我是對的”的虛榮，專注於識別市場當下的客觀事實。對於一個企業創新者而言，這意味着不要被自己的產品信念或戰略預設綁架，而要時刻問自己：市場正在發生什麼？什麼是真實有效的？ 第二支柱：賺大錢靠的不是想法，而是“不動如山”。 利弗莫爾有一段被無數人引用的自白：“給我帶來黃金萬兩的並不是我的想法，而是我的等待。明白了嗎？我的不動如山！”他觀察到，很多人能看對方向，卻很少有人能堅持持倉直至利潤充分展開。原因在於，在持倉過程中，市場的波動會不斷刺激人的恐懼與貪婪，迫使你過早離場。這句話揭示了一個深刻的決策原理：正確的判斷只是起點，而堅持正確判斷的定力，纔是拉開差距的關鍵。 第三支柱：與“希望和恐懼”作戰——人性是最大的交易成本。 利弗莫爾將交易的本質概括爲一場與自我本能的戰爭。他說：“股票作手必須與內心的敵人交鋒，一旦失敗，代價慘重。”在自然衝動顯示爲希望時，你反而要有恐懼心；在自然衝動爲恐懼時，你反而要懷有憧憬與希望。這種逆人性而行的心智模式，是所有高風險決策場景下的核心能力。更重要的是，利弗莫爾用自己的一生——四次破產、四次東山再起、最終以自殺告終——向世人展示了：天才的交易系統也無法戰勝失控的人性。他自己總結道：“遭受損失是我所遇到的困難中最微不足道的。真正使我內心感到不安的，並非承擔損失，而是我做錯事。” 三、現實意義：對企業全面創新管理的四大啓示 將利弗莫爾的交易智慧置於企業創新管理的情境中，可以提煉出以下四組深刻的戰略洞見。 啓示一：建立“市場正確”而非“自我正確”的決策文化。 許多企業的創新失敗，並非源於技術不行或方向不對，而是源於決策者過度執着於“我認爲正確”，拒絕根據市場反饋修正路線。利弗莫爾的思想啓示我們：在創新管理中，應建立一種“證僞優先”的決策文化——任何一個重大創新立項，都必須同時提交“它可能失敗的五個理由”。這種機制能有效抑制認知偏見，讓團隊始終站在市場的“正確一面”，而非某個權威的“正確一面”。 啓示二：用“戰略性等待”替代“戰術性忙碌”。 很多組織陷入一種“創新焦慮”：不斷開項目、不斷推新品、不斷調整策略，卻始終無法形成突破性成果。利弗莫爾的“不動如山”提供了一個反直覺的洞見：真正的創新成果往往需要長時間的孕育和等待。管理者應區分“動作”與“進展”，並敢於在關鍵戰略方向上保持耐心，讓創新充分展開其價值曲線，而非因短期波動而過早干預或放棄。 啓示三：將“心理風險管理”納入創新治理體系。 利弗莫爾一生的悲劇性結局揭示了一個關鍵事實：一個擁有頂級技術體系的人，如果無法管理自己的情緒和慾望，依然會走向毀滅。這對企業創新管理的啓示是：在評估創新項目時，不僅要評估技術風險和市場風險，還要評估團隊的心理狀態。是否存在因連續成功而滋生的過度自信？是否存在因害怕失敗而產生的決策癱瘓？這些心理因素對創新成敗的影響，往往遠超技術層面的變量。企業應建立定期的“決策心理審計”機制。 啓示四：以“允許失敗”的制度設計，換取“從失敗中學習”的組織能力。 利弗莫爾反覆強調：“要知道什麼不能做，最好的辦法就是賠掉你的全部身家。”這句話對企業的啓示是：失敗不是創新管理中的意外事故，而是不可或缺的學習素材。企業應建立系統的“失敗覆盤”機制，不是追責，而是萃取教訓，並將這些用真金白銀換來的經驗轉化爲組織的共同知識資產。正如利弗莫爾所言，當你懂了爲避免虧錢而不能做什麼，你就踏上了領悟“爲了贏錢應該做什麼”之路。 結語 《股票大作手回憶錄》對全面創新管理的最大價值，在於它提供了一個關於“人與不確定性博弈”的終極案例。利弗莫爾用他波瀾壯闊又令人唏噓的一生證明：在任何高度複雜的博弈場中，技術層面的能力只是入場券，真正決定終局的，是人性層面的修爲。對於企業創新管理者而言，這本書不是一本操作手冊，而是一面鏡子——讓你看清自己面對壓力、面對誘惑、面對失敗時的真實面目。看清了這一點，或許纔是全面創新管理真正的起點。

籌碼換手度 莊家持倉量的測算 一般而言，股價在上升時莊家佔的成交量爲30%左右，而在下跌時爲20%，而上漲時放量，下跌時縮量，我們可初步假設放量：縮量=2：1，則在一段時間內，在上升時換手率爲100%，以及下跌時換手率亦爲100%時，莊家的控籌程度初算結果。 但這樣計算過於複雜，我們可粗略計算，在這段換手總率爲200%的時間內，莊家可能持籌40%，則當換手總率爲100%時可吸納的籌碼應爲(40%)/(200%)100%=20% 我們從周KD指標低位金叉以及周成交量在低位溫和放大之時開始計算，至你所計算的那一週爲止，把各周成交量加起來爲周成交量總量，然後再除以流通盤再乘以100%，即爲換手總率。若換手總率爲100%時，主力的持倉量爲20%，若換手總率爲200%時，莊家的持倉量爲40%，若換手總率爲300%時，莊家的持倉量爲60%，若換手總率爲400%時，莊家的持倉量爲80%。這是依據每換手100%，莊家可吸籌20%的結果推算的，依此類推。 一般而言，當換手總率達到200%時，莊家會加快吸籌，拉高建倉，因爲低價籌碼已沒有了，這是短線介入的良機，而當換手總率達到300%時，莊家基本都已吸足籌碼，接下來莊家是急速拉昇或強行洗盤，應從盤口去把握主力的意圖和動向，切忌盲目冒進而被動地從短線變爲中線，這時，我們就要參考一下短線指標KDJ了，特別是60分鐘KDJ指標，若處於較高位置，可等待指標調低後再介入。這樣既可提高資金的利用率又可避免短線被套。 通過計算換手總率，我們就可大致判斷主力的建倉及鎖籌程度，這樣可使自己的利潤最大化、時間最短化。特別對分析那些剛上市不久的新股準確率較高。在平時的看盤中，我們可跟蹤分析那些在低位換手率超過300%的個股，然後綜合其日K線、成交量以及結合一些技術指標來把握介入的最佳時機，必有厚報

我是一隻股市裏的菜鳥，菜的不能再菜了。15年牛市的時候跟着朋友衝進股市，花了大量時間後只賺了幾百塊，所以決定金盆洗手退出江湖。去年年底，閒來無事並自以爲是的想在股市裏賺一點過年錢，就又衝了進去。 看過幾本金融的書後，就會驚歎複利真的是世界第八大奇蹟。而我，想的是每天只要能在股市裏賺1個點就行了。剛開始那幾天我總是頻繁地操作，當天賣當天買。而結果表明，我這樣做並沒有什麼有效的收益，手續費去了不少，本金也略有虧損。 現在幾個月過去了，我沒賺什麼錢，但也沒有剛開始時那麼急躁了。反而，我越來越喜歡上炒股。在我看來，炒股就是一個認識自己戰勝自己的過程。在這個過程中，我們要清楚自己的弱點，有自己的思想，並能夠理性的根據自己的想法來進行操作。不可過於貪婪，也不可過於恐懼。 本書更像是利弗摩爾的自傳，雖然他的時代離現在將近一個世紀，可他在書中所講的許多心得和感悟對現在股市裏的人依舊有效。股市的許多規則早已變了，可投機取巧的人性沒有變。所以在今天看來，這本書也依然是一本不可多得的經典。 炒股，沒有常勝將軍。每個人都會有盈利和虧損的時候。我們應該向利弗莫爾學習，盈利了不要驕傲，虧損了就反思自己，看看自己在哪一步出錯了，不要讓自己在同一個地方跌倒兩次。 利弗莫爾一直以來都喜歡獨自作戰，因爲他相信自己的眼光和經驗。獨立思考對他來講比任何消息都重要。他最擅長的是趨勢投資，牛市看多，熊市看空，絕不逆勢而爲。正因爲他堅持自己的投資原則，才使得他成爲了華爾街歷史上最偉大的作手之一。 一本好書，值得多次閱讀。

剛開始讀這書的時候感覺作者的時代背景很久遠，很難讓我產生共鳴，甚至有些乏味，但是當我堅持看下去以後才發覺作者的了不起，也開始明白爲什麼Jesse Livermore會被這麼多金融人士奉爲偶像甚至是精神領袖！雖然這是後期譯本，但是在這高水平的翻譯之下，以第一人稱口吻的敘述方式，相信真會讓任何一個深入接觸過證券市場的人都不知不覺中沉浸到作者深邃而又直指人心的思想中，也讓我多次不由自主地感嘆作者對資本市場深刻的領悟以及美國金融文化之先進與發達！讀完一遍後，發覺自己離真正參透這本書還有不少距離，這不僅需要重複地細讀此書，而且需要在自己在投資領域更深入和大膽地實踐……世事無絕對，實踐出真知，無論投資還是投機都像人生那樣需要我們全心全意地去參與、反思和領悟！

投資與投機雖有本質區別，但是兩者都離不開價值投資。只是兩者對於價值這個概念的驅動因素所佔的份量大小卻截然不同。 對於投機，利佛摩爾的大作手回憶錄，給了我很多實實在在的東西，覺得有必要說下的是，： 對於內幕交易的新認識。我承認過去我確實偏愛去探內幕消息，就算是現在對於內幕消息的抵抗力，可能我也沒有我自己想象的那麼強。對於很多套路，真的是那句：唯有走過，方知套路。券商，基金，推薦股票中所謂的老師，甚至有些所謂利好新聞都具有迷惑性，稍不留神就入坑。我覺得很多時候有點股市摸爬滾打經驗的股民都會有點自以爲是的心態，包括我自己也是，這種心態本身來說有好有壞，但是這個度很難拿捏，很多又時候就是不太相信自己的判斷，很容易被三言兩語而左右，最後卻再懊悔當初。我覺得就是要形成自己的交易體系，與交易目標，以及每次成功或者失敗後那種從零開始的心態。切忌自我膨脹，導致隨意操作，這也是我的問題所在，每次我冷靜一段時間回來重新操作後，都能獲得比較高的本金回報。換言之，也可能是一個潛力需要被認真來挖掘吧。 對於最小阻力線的認知，就拿中國股市來說，其實就是籌碼分部問題，籌碼集中的地方阻力或者支撐自然也就大，自然對於某個波段來說也就產生了來回做T方法，也就是股市T+0。 對於交易原則與交易體系，一定要有自己的交易原則和交易體系，這樣就不會盲目，道理是這個道理，也可能我自己的交易體系沒有真真形成的原因，總覺得缺少點什麼，也許當我能夠覺得完整的時候，我可能在股市就更輕鬆自主。 感謝王總推薦，不看這本書，真的就不會發現自己的問題。一本好書。